ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 16.5 )

יראה, 16/5/23

בוקר יום שלישי 16.5.2023

מדד המעו"ף סגר אתמול מעל לרמה שציינתי 1800
הוא ביצע את זה ממש בדקות הסיום של מסחר הנעילה והמשמעות היא שהוא משאיר פתח קטן לעלייה לפני ירידה

בוול סטריט המדדים זחלו מעלה בדגש על מדד הנסדאק
ה S&P נמצא בתוך אזור דשדוש
בהתייחס למדד הנסדאק 100 - הוא עומד כעת על 13400 לערך - מעריך שבמקרה הטוב מרווח העלייה שלו מהמיקום הנוכחי לפני ירידה הוא עד 2%
סגירה בשבוע וחצי הקרובים מתחת 13230 תהיה סימן מהותי לנסיגה וגל יורד

בשלב זה - הדולר מראה סימני התחזקות הן מול האירו והן מול השקל
כבר ציינתי שישנה קורלציה בחודשים האחרונים בין האירו לדאקס
הדאקס נעצר בזמן האחרון יחד עם האירו וכרגע נראה לי שמאוד קרוב בו ההיפוך מטה

סין פתחה את הבוקר בצורה רעה
הייצור התעשייתי + המכירות הקמעונאיות החמיצו תחזיות
שיעור האבטלה של צעירים עולה לשיא של 20.4%
הנתונים הנ"ל צמחו בקצב איטי בהרבה מהצפוי באפריל וזה עוד למרות שבסיס ההשוואה הוא תקופת הסגר משנה שעברה
המשמעות של זה היא שההתאוששות הכלכלית של סין לאחר פתיחת הסגרים מאבדת מומנטום לאחר פרץ ראשוני בפעילות הצרכנית והעסקית בתחילת השנה
כעת נשמעות קריאות לתמריצים לכלכלה
בכל אופן האם זה עוד סממן של מיתון ? קשה לדעת
בארה"ב יפורסמו היום נתוני המכירות הקימעונאיות בשעות הצהריים
תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים מדשדשת אופקית כבר זמן ניכר...זו המתנה של חוסר וודאות בכל מה שנוגע למתווה הריבית והאינפלציה
הנפט אמור להיות הברומטר ועדיין אין ממנו קריאת כיוון ברורה למרות שאני מעריך שאכן יתרומם חזרה לכיוון 90 $
אבל כעת מה שמעניין את כולם זה נושא תקרת החוב...
ראשית - צריך לעבור בשלום את נושא תקרת החוב האמריקאית
תקרת החוב -
עומדת כיום על כ-31.4 טריליון דולר
זוהי המגבלה החוקית על סכום החוב הכולל שהממשל הפדרלי יכול ללוות בשם הציבור ולנהל את המדינה
ממשלת ארה"ב נתקלה בגבול הזה בינואר, מה שגרם למשרד האוצר האמריקאי ליזום שורה של פעולות הידועות כצעדים "יוצאי דופן" ונועדו למנוע מחדל
הבעיה היא שהצעדים האלה חיים מראש על זמן ורק קנו זמן כדי להגיע לפתרון
התוקף שלהם עלול לפוג כבר ב 1 ביוני ...לא בטוח במועד המדוייק ...דברו גם על אוגוסט
בימים האחרונים דברו על המתנה לדבריה של שרת האוצר לגבי הדד ליין בנושא וזה אכן הגיע :
שרת האוצר, ג'נט ילן, חזרה אתמול על ה-1 ביוני כתאריך שבו ייתכן שארה"ב לא תוכל לשלם את חשבונותיה בהיעדר הגדלת תקרת החוב.
במכתב ששלחה ליו"ר בית הנבחרים קווין מקארתי ולמנהיגי קונגרס אחרים כתבה כך :
"אני כותבת כדי לציין שאנחנו עדיין מעריכים שכנראה שמשרד האוצר לא יוכל לעמוד בכל ההתחייבויות של הממשלה אם הקונגרס לא יפעל להעלות או להשעות את מגבלת החוב עד תחילת יוני, ואולי כבר ב-1 ביוני".
תקרת החוב הזו גדלה ללא הפסקה בעשור וחצי האחרונים
התקרה הזו הכפילה את עצמה בתקופת הקורונה כמדומני

התרחישים שרצים בשוק יוצרים בלבול רב ואנסה לעשות סדר :

1. כמעט ואין חולק ( ממה שאני קורא וזה כמובן תואם את ההערכה שלי ) שצריך להגיע גל יורד נוסף כלשהו במדדים האמריקאיים

2. בהתיחס לסעיף 1 -
השאלה היא מה תהיה עוצמתו של הגל היורד ומה יהיו הנסיבות שלו וזו נקודה חשובה
א. זה יכול להיות עניין תקרת החוב - ואז גם מדד הפחד יזנק כולל עוצמה מוגברת בירידה במדדים
ב. זה יכול להיות זינוק באינפלציה ואז אני מניח שגם מדד הפחד יזנק כולל עוצמה מוגברת בירידה במדדים - כדאי לעקוב אחרי מחיר הנפט בעניין הזה
ג. זה יכול להיות אירוע גיאו פוליטי ואז שוב נראה זינוק במדד הפחד וירידה מוגברת במדדים
ד. זו יכולה להיות ירידה שפויה של הוצאת אויר של החודשים האחרונים משהו כמו עד 10% ב S&P

אני לא מכניס לסעיפים את נושא המיתון כי זה מסובך מידי ותלוי בכל מיני נתונים נוספים
מה שצריך לעזות זה להמתין ולראות את הנסיבות
במסגרת זה אצפה לראות את הדאקס ב 15000 לפחות
את המעו"ף במינימום 1740
את ה S&P אולי קרוב ל 3800 מינימום
הכל הכל תלוי בנסיבות - מהעוצמה ועד יעדים
אציין שלא חסרים תרחישי קיצון שליליים ...אבל מצד שני גם ראוי לציין את דעתו של בנק אוף אמריקה - זהו הבנק השני בגודלו בארה"ב לפי שווי שוק
מה שהבנק הזה מדבר עליו מתאים יותר לסעיף ד' לעיל
כלומר נסיגה ירידה שפויה אבל לאחר מכן הוא חושב שיתכן שה S&P תוך 7 חודשים יצליח לחזור לשיאו
אני נוטה יותר לראות את התרחשות סעיפים א / ב / ג
לא יכול לשלול את סעיף ד - במקרה וזה הסעיף שישלוט ובמקרה והתרחיש של בנק אוף אמריקה יהיה נכון בחלקו אז עוד נכון לשוק לדעתי את המשבר הכי גדול שלו בשנים הקרובות - משבר חוב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1814 עד 1794
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט לא כל כך משמעותי על רקע מצב החוזים כרגע
הפתיחה צריכה להיות סולידית מעלה מטה או בין 1800 ל 1804
רק ירידה מ 1794 תחזיר מיידית את השליליות
רק מעל 1820 תהיה אמיה חיובית ברורה לפני ירידה
יום חמישי עלול להיות יום נפיץ מבחינה גיאופוליטית אם כי לא בסבירות גבוהה
כרגע מנוטה לאמר שבשבוע וחצי הקרובים תיכנס שליליות למדדים
בכל מקרה המעו"ף עדיין אמור איכשהו לרדת לאזור 1740/50 מינימום גם אם יצליח לטפס תחילה ל 1840 ( סבירות לא גבוהה כרגע)

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה