ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 15.5 )

יראה, 15/5/23

בוקר יום שני 15.5.2023

מדד המעו"ף פתח חיובי אתמול באופן מפתיע אבל סגר נמוך שלילי סביב 1795
בשבועות הקרובים נגלה אותו בסבירות גבוהה באזור 1740 לכל הפחות
יש סבירות טובה שזה יתרחש בשבוע וחצי הקרובים

התרחישים שרצים בשוק יוצרים בלבול רב ואנסה לעשות סדר :

1. כמעט ואין חולק ( ממה שאני קורא וזה כמובן תואם את ההערכה שלי ) שצריך להגיע גל יורד נוסף כלשהו במדדים האמריקאיים

2. בהתיחס לסעיף 1 -
השאלה היא מה תהיה עוצמתו של הגל היורד ומה יהיו הנסיבות שלו וזו נקודה חשובה
א. זה יכול להיות עניין תקרת החוב - ואז גם מדד הפחד יזנק כולל עוצמה מוגברת בירידה במדדים
ב. זה יכול להיות זינוק באינפלציה ואז אני מניח שגם מדד הפחד יזנק כולל עוצמה מוגברת בירידה במדדים - כדאי לעקוב אחרי מחיר הנפט בעניין הזה
ג. זה יכול להיות אירוע גיאו פוליטי ואז שוב נראה זינוק במדד הפחד וירידה מוגברת במדדים
ד. זו יכולה להיות ירידה שפויה של הוצאת אויר של החודשים האחרונים משהו כמו עד 10% ב S&P

אני לא מכניס לסעיפים את נושא המיתון כי זה מסובך מידי ותלוי בכל מיני נתונים נוספים
מה שצריך לעזות זה להמתין ולראות את הנסיבות
במסגרת זה אצפה לראות את הדאקס ב 15000 לפחות
את המעו"ף במינימום 1740
את ה S&P אולי קרוב ל 3800 מינימום
הכל הכל תלוי בנסיבות - מהעוצמה ועד יעדים
אציין שלא חסרים תרחישי קיצון שליליים ...אבל מצד שני גם ראוי לציין את דעתו של בנק אוף אמריקה - זהו הבנק השני בגודלו בארה"ב לפי שווי שוק
מה שהבנק הזה מדבר עליו מתאים יותר לסעיף ד' לעיל
כלומר נסיגה ירידה שפויה אבל לאחר מכן הוא חושב שיתכן שה S&P תוך 7 חודשים יצליח לחזור לשיאו
אני נוטה יותר לראות את התרחשות סעיפים א / ב / ג
לא יכול לשלול את סעיף ד - במקרה וזה הסעיף שישלוט ובמקרה והתרחיש של בנק אוף אמריקה יהיה נכון בחלקו אז עוד נכון לשוק לדעתי את המשבר הכי גדול שלו בשנים הקרובות - משבר חוב

ראשית - צריך לעבור בשלום את נושא תקרת החוב האמריקאית
אני מרחיב בנושא בהמשך אבל הסבר קצר :
תקרת החוב -
עומדת כיום על כ-31.4 טריליון דולר
זוהי המגבלה החוקית על סכום החוב הכולל שהממשל הפדרלי יכול ללוות בשם הציבור ולנהל את המדינה
ממשלת ארה"ב נתקלה בגבול הזה בינואר, מה שגרם למשרד האוצר האמריקאי ליזום שורה של פעולות הידועות כצעדים "יוצאי דופן" ונועדו למנוע מחדל
הבעיה היא שהצעדים האלה חיים מראש על זמן ורק קנו זמן כדי להגיע לפתרון
התוקף שלהם עלול לפוג כבר ב 1 ביוני ...לא בטוח במועד המדוייק ...דברו גם על אוגוסט
נדע בקרוב לפי עדכן של שרת האוצר האמריקאית
תקרת החוב הזו גדלה ללא הפסקה בעשור וחצי האחרונים
התקרה הזו הכפילה את עצמה בתקופת הקורונה כמדומני

סיכום סופ"ש :

1. המדדים בוול סטריט סיימו את הסופ"ש ללא תזוזה משמעותית בנטייה שלילית קלה ולא מהותית עדיין
ה S&P עומד כעת על 4124
סמידה ויסגור את החודש מעל 4170/80 יהיה בזה אינדיקציה חיובית קצרת טווח
במידה וירד ל 4040 ומטה זו אינדיקציה שלילית ברורה
ומתחת לזה כבר צריך לצפות ל 3800
האם זה ריאלי לדבר על 4040 ? מאוד מאוד ריאלי לדעתי

2. הדאקס - עומד על 15913 כשהוא עולה ביום שישי כחצי אחוז וזו עלייה שהוא ימחק כנראה בתחילת השבוע
בכל אופן אני מצפה עדיין לראות אותו משיג את 15000

3. בהקשר לסעיף 2 -
יש לשים לב לתנועת הדולר
הדולר מתחזק מול השקל ומתרבים הסימנים שהוא ילך ל 3.85 שקלים ( כרגע הוא באזור 3.67)
במקביל - לאחר מספר חודשים של התחזקות האירו מול הדולר - הדולר כבר מדבר ברור והוא פתח במהלך התחזקות מול האירו
הצבעתי כבר שבוע שעבר על קורולציה שיש בחודשים האחרונים בין תנועת הדאקס המתחזק להתחזקות האירו
המגמה הזו מתחילה להתהפך

4. אין תנועה ברורה במחיר הנפט כרגע - יש לו חשיבות מהותית למצב האינפלציה בחודשים הבאים בדגש על יוני
אם הוא ישאר בדשדשת באזור הנוכחי אז סביר שהפד לא יעלה את הריבית ביוני
כלומר - תהיה השהיה במחזור ההידוק המוניטרי ביוני
אבל מצד שני ...הפד עשוי לאכזב את מי שמצפה להורדת ריבית עוד השנה ( ספטמבר ? )

5. הנושא החם לשבועות הקרובים יהיה תקרת החוב האמריקאית
כבר כתבתי על זה לא מעט
אבל הנושא הזה מתחיל לעורר מחשבה בתקשורת הכלכלית האמריקאית עם השאלה הבאה :
האם השווקים יצטרכו להתחיל להשמיע פעמוני אזעקה כדי שוושינגטון תפעל?
כלומר - בפערים הקיימים היום בין שתי המפלגות - פערים שנוגעים להרבה נושאים ועניין תקרת החוב הוא דוגמית לזה - יהיה קשה להם להגיע לפשרה ללא מכה על הראש
יש כאן ענינים של יוקרה ואגו פוליטיים
אמנם מרבית הסיכויים שיגיעו לאיזו הסכמה
אבל צריך לקחת בחשבון שהיום יותר מכל העשור שניים האחרונים - הסבירות שנראה לחץ שלילי במדדים לפני שזה מתרחש עולה מדרגה...סטייל אוגוסט 2011 או קורטוב מזה
הסיפור הזה גם זולג מעבר לעניני הפנים של ארה"ב ובצדק
שר האוצר של בריטניה, ג'רמי האנט, הזהיר כי המבוי הסתום בתקרת החוב האמריקאי מהווה סיכון רציני לכלכלה העולמית
שרת האוצר האמריקאית מצידה הודיעה שהיא תעדכן את הקונגרס עד כמה קרובה ארה"ב למחדל בהתחייבויותיה הפיננסיות במהלך השבועיים הקרובים
צריך לזכור שכרגע ארה"ב מקבלת כסף דרך תוכנית זמנית בלבד מזה מספר חודשים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1810 עד 1780
הארביטראז שלילי מהותי ולא נסגר אתמול מינוס 0.6% לערך
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטרלאי עם נטייה חיובית לפתיחה
הפתיחה במעו"ף בהחלט עשויה להיות חיובית גם על רקע הסיומת אתמול בדקות האחרונות וגם על רקע מצב החוזים שנותנים פוש קטן לפתיחה חיובית קלה בתוך הטווח לעיל
אבל כרגע מרבית הסיכויים שנראה את המדד נחלש שוב בהמשך
מעל לטווח 1815 עד 18120 אתן למדד קרדיט לטיפוס לפני ירידה וכרגע הסבירות לזה נמוכה מאוד
אני מסתכל כרגע על 1780
אבל למעשה 1770 היא כעת הרמה החשובה
מתחתיה - כבר אצפה לראות אפילו את 1720 - ורק לזכור שבכל מקרה אזור 1740/50 הוא אזור ש"חייב" להגיע ...גם אם זה יכול עדיין להתעכב

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

נובה - מניה דואלית שלא נקבעת בארץ - נמצאת על הכוונת כולל לכניסה מיידית

אנרג'יקס + אנלייט - שתיהן הוציאו דוחות טובים לאחרונה ואעדכן לגביהן בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה