ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 3.5 )

יראה, 3/5/23

בוקר יום רביעי 3.5.2023

היום יום רביעי קביעת הריבית בארה"ב ( צפי +0.25% )
יום שישי דו"ח התעסוקה בארה"ב
דוחות אפל גם הם בעלי משמעות

אתמול פורסם דו"ח האינפלציה באירופה - כמו שזה נראה בדו"ח אז תהליך הדיסאינפלציה נעצר...זה מתאים למה שהערכתי בשבועות האחרונים שראינו את השיא של הדיסאינפלציה ועכשיו נקבל בה קיבעון או תזוזה קצת מעלה...ימים יגידו

בלילה ירדו המדדים בוול סטריט ...בחלק מהלילה בצורה חדה
זה לא הסוף כמובן
אז מה קרה אתמול ?
קצת נתוני מקרו שפורסמו...עוד קצת מזה ועוד קצת מזה כאשר הכל ידוע
מי שהוביל את הירידה היה ה S&P מאחר והחששות מהמצב הפיננסי של הבנקים שוב צפו
הפעם זה בנק פירסט ריפבליק שעליו השתלט גיפי מורגן ופתר את העניין ללא צורך שהממשל יתערב
אבל החששות מסקטור הבנקאות גדלים
עד עכשיו קרסו בארה"ב שלושה בנקים SVB, Signature Bank ו-First Republic
החשש הוא מה ילד יום בעניין הזה...
התקווה היא...הנה סוף סוף הפד ימהר לעצור את העלאות הריבית

אבל אוסיף כאן נקודה ששמתי אותה בצד אבל כתבתי עליה בפירוט לפני כחודשיים :
נושא תקרת החוב האמריקאית מתחיל לבעור בשטח ובתקשורת הכלכלית...הדד ליין מתקרב
שרת האוצר האמריקאית ילין דיברה על ה 1 ביוני אבל היה זלזול באמירה הזו מתוך הערכה שזה יהיה יותר בשיאו של הקיץ אזור אוגוסט
אלא שכעת מסתבר שדוקא בגלל השפל בכלכלה התאריך הנכון נראה יותר כמו ה 1 ביוני
מה זה דד ליין לעניין הזה??
בפשטות...זה הזמן שבו לממשלת ארה"ב נגמר הכסף - ככה בפשטות
כל עוד תקרת החוב לא מועלית הממשל לא יכול להנפיק חובות שיעזרו לו לנהל את המדינה
עושה רושם שנסיון העבר בכך שהנושא הזה תמיד נפתר מביא לנמנום מערכתי של ממשל ביידן
לכן אניח כאן דבר שכתבתי בעבר :
מארק זנדי הכלכלן הראשי של מודי'ס הזהיר כי המשקיעים "שאננים מדי" לגבי מאבק פוליטי הממשמש ובא על מגבלת החוב של ארה"ב - וזה בעצמו מעלה את הסכנה למחדל הרסני.
בטחון יתר בכך שפוליטיקאים יגיעו להסכמה בזמן כדי למנוע מחדל עשוי לשלוח "את האותות הלא נכונים למחוקקים שלוקחים את רמזיהם ממשקיעים"
הכוונה היא שמה שלוחץ את המחוקקים אלו תנועות השוק - ואם השוק שאנן אז אפשר למשוך זמן וזה בדיוק מה שעלול להיות הרסני
הערה שלי :
זו אזהרה - זו לא נבואה שכך יקרה - אבל צריך לקחת אותה בחשבון
וצריך לקרא לילד בשמו - הכלכלה האמריקאית היא כלכלה לא מתפקדת עם הוצאות יתר ואינפלציה גבוה

אשים כאן את הנקודות החשובות שכתבתי אתמול שוב :

1. בוול סטריט חסר גל יורד שתחילתו לא ברורה עדיין אבל אמורה להיות בחודש חודשיים הקרובים - גם סגירה עד סוף החודש באזור 4160 ומטה ב S&P תהיה אישור לזה
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

2. הדאקס - עומד כעת על 15726 לחאחר הירידה אתמול ולאחר שקצת טיפס בתחילת היום - הוא יכול אומנם למשוך מעלה עד 3% כלומר עד 16280 לערך אבל צריך לרדת מטה ל 15000 מינימום והדגש על מינימום כאשר ירידה מהרמה הזו תוביל אותו ל 14000 ואלו שתי רמות פתוחות להשגה

3. המעו"ף - נתתי לו אתמול קרדיט שיסחב מעלה ל 1780 לפני זליגה מטה וזה אכן בוצע אתמול הוא שוב כמעט השיג את 1782 ונסוג מעט ל 1776
אתן לו קרדיט לחזרה ל 1780 שוב לפני שבאמת יסוג
כידוע כבר כתבתי שהוא "חייב" לסגת ל 1740/50 בחסות מניות הבנקים וזה בהחלט תקף

הזהב נסחר סביב 2024 $ לאונקיה ( אתמול זה היה 1992 $ ) - כל עוד הוא מעל 1970 אז הכיוון מכאן הוא מעלה לעבר 2080 שם נמצאת רמתו החשובה הרב שנתית
דעתי נשארת שיעדו הוא 2400
הזהב ממתין למוצא פיו של יו"ר הפד ביום רביעי בנוגע למדיניות המוניטרית קדימה
בד"כ הזהב נחשב כגידור נגד האינפלציה
הבעיה היא שאנחנו נמצאים לכאורה בדיסאינפלציה כבר מעל לחצי שנה ...האם השוק חושש מהאינפלציה בכל זאת...קשה להיות חד משמעי אבל כבר העליתי הערכה שראינו את שיאה של הדיסאינפלציה במרץ אפריל
אפשרות נוספת היא בנקים מרכזיים במדינות כמו רוסיה וסין, שמגדילים חשיפה לזהב מתוך רצון לגוון את יתרות המט"ח שלהם וגם לצמצם את התלות בדולר
אחת מהאפשרויות להיחשף לזהב היא GLD שהיא קרן סל בארה"ב

אגב - גם מחירו של הכסף נמצא בצומת דרכים של החלטה
מחירו הוא סביב 26 $ ואני אומנם חיובי לגביו בדומה לזהב...וכבר ראיתי הערכה שאני נוטה להסכים איתה שמחירו יגיע ל 32 $ עוד השנה כאשר הנימוק הוא מכיוון שהביקוש התעשייתי אליו עומד להיות גבוה ב-2023

נקודה נוספת שלא כתבתי לגביה היא החלטת הריבית באירופה ביום חמישי ...זה כמובן לאחר החלטת הריבית בארה"ב יום לפני
כאשר הבנק המרכזי האירופי (ECB) כנראה יעלה א הריבית בפעם השביעית ברציפות ביום חמישי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1767/8 עד 1784
הארביטראז שלילי כחצי אחוז
הסנטימנט מוול סטריט היתי מגדיר מנוטרל כרגע מאחר ואת רמת השליליות הנוכחית שעשו המדדים המעו"ף כבר עיכל בסוף יום אתמול
מרבית הסיכויים שהמסחר היום יהיה שלילי בפתיחה אבל ימהר להתאזן מעלה
אני לא מצפה מהמדד לרדת היום לאזורים 1740/50
שוב היתי רוצה לראות אותו מנסה לחזור מינימום ל 1780 לפני שהוא פותח בירידה משמעותית יותר בתמיכת הבנקים
מה יבטל את האפשרות החיובית הזו ?
ירידה עוד היום והתבססות מתחת 1764

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה