ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 1.5 )

יראה, 1/5/23

בוקר יום שני 1.5.2023

באירופה לא יתקיים היום מסחר לרגל יום הפועלים
בסין לא יתקיים מסחר עד יום רביעי לרגל יום הפועלים

יום שלישי דו"ח האינפלציה באירופה
יום רביעי קביעת הריבית בארה"ב ( צפי +0.25% )
יום שישי דו"ח התעסוקה בארה"ב

המעו"ף -
ביצע עלייה אתמול עד 1772 וסגר על 1767
סה"כ זו תנועה שרחוקה מלהיות עוצמתית ואני בספק גדול לגבי כח ההמשכיות שלה הישיר
בכל אופן גם אם המדד יחצה נניח את 1800
הוא יהיה "חייב" לחזור ולרדת - תחילה ל 1750 ואז גם מטה מזה - כלומר כל עלייה מאתמול
גם אם תימשך כמה ימים שתימשך ( אם תימשך בכלל) היא תימחק
אחרי המסחר אתמול אני חייב לציין שיש לי ספק גדול בהמשכיות משמעותית של העלייה של אתמול ומרבית הסיכויים שלפחות חלק מהיום יהיה שלילי
ההערכה למדד הבנקים נשארת ללא שינוי - כלומר הם קרובים למיצוי המהלך העולה בהתאם למה שכתבתי ביום חמישי ולקראת חזרה מטה
בהנחה שמדד הבנקים יעלה היום ל 3300 אני אני מדבר על מינימום נסיגה של כ 10% במדד הבנקים

ביום רביעי יקבע הפד את הריבית
ציפיות הסוחרים הן להעלאה של 25 נקודות בסיס דהיינו העלאה של 0.25%
ההעלאה הזו מקבלת סבירות של 79% מהסוחרים וכידוע הפד קשוב לציפיות שלהם
השאלה היא לגבי פעימת הריבית הבאה - כרגע מעל ל 60% סבירות מתומחרת שהפד יעצור את התהליך וזה הגיוני גם
השאלה מה תאמר האינפלציה במקביל -
האינפלציה הגיעה לשיאה ביוני 2022 ...מאז היא עמדה במקום ואז החל תהליך של דיסאינפלציה איטי - כלומר האטה בקצב עליית המחירים - כלומר האטה בקצב האינפלציה
העליתי בשבועות האחרוני הערכה אפשרית שכעת - כלומר בחודש מרץ אפריל ראינו את שיא הדיסאינפלציה - כלומר לפי ההערכה הזו התהליך של הדיסאינפלציה לכאורה ייעצר
ואז נראה קיבעון או עלייה קלה באינפלציה
זו הערכה בלבד וזה מצריך מעקב
אגב - הסיכון בדיסאינפלציה הוא, שהיא עשויה להתדרדר למצב של דפלציה שזו הגדרה הופכית לאינפלציה ומובילה לשפל כלכלי - אבל זה הדבר האחרון שהיתי חושש ממנו ולא נראה לי שזה המצב
יותר צריך לחשוש מסטגפלציה - שילוב של אינפלציה גבוהה + מיתון
מיתון גם יכול להיות תרופה לאינפלציה...אבל מרכיב הזמן והקצב הם חשובים ושלא לדבר על תופעות לוואי כמו משבר חוב
אבל ללא ספק במצב מיתון הפד יפסיק עם העלאות ריבית וכנראה יתחיל תהליך הפוך

לסיכום :
השוק ימתין ליום רביעי מועד קביעת הריבית
האוזניים יהיו קשובות למה שליו"ר הפד יהיה לאמר בפרט בקשר לשאלה האם לאחר העלאת הריבית הצפויה השבוע הפד יגלה לאחר מכן נכונות להתעכב עם העלאות ריבית נוספות עיכוב - שמטרתו הערכת הנזק שנגרם מהקמפיין שנמשך שנה להורדת האינפלציה.

סיכום סופ"ש :

לאחר שעד ליום רביעי שעבר נרשמו ירידות חדות בעיקר ב S&P - הגיעו ימים חמישי שישי בתנועה הופכית
הערה - ככה לא מתנהג שוק בריא
ה S&P עומד כעת על 4169 וזה מיקום סביר ביחס לכלל ההערכה שלי
גם אם יעלה ל 4200 +- אני עדיין בדעה שחסר גל יורד משמעותי בכלל המדדים !!
לתחושתי - הפתגם הידוע Sell in may and go away יתפוס השנה

הימים שחלפו בסופ"ש עמדו בצילם של שני גורמים :
נתון ה PCE האמריקאי שהוא נתון האינפלציה המועדף על הפד
+
נתון התמ"ג האמריקאי
+
דוחות החברות לרבעון הראשון

נתון ה PCE שהוא כאמור המועדף על הפד בנטרול מחירי המזון והאנרגיה הראה עלייה של 0.3% מחודש מרץ בהתאם לצפי ועלייה של 4.6% משנה שעברה ומעל לצפי
במקביל לזה נתון התמ"ג הן בארה"ב והן בגרמניה מראה התכווצות
השוק דוחה את ההסתכלות שלו על מצב הכלכלה כולל מצב הריבית ונותן תשומת לב לעונת הדוחות תוך הסתכלות על הצפי המונמך ממילא בשלל קריטריונים לעומת התוצאה בפועל
דולר/שקל - נותר יציב
דולר/ אירו - נמצא במומנטום היחלשות הדולר מול האירו בחמי השנה האחרונה לאחר שפל של האירו - זה לא הולך להימשך יותר מידי - לתוך הקיץ הדולר לדעתי יתחק משמעותית מול האירו

אמזון - איכזבה בדוחות אבל רק מצד התחזית של החברה
סמנכ"ל הכספים דיבר על צמיחה מוטת ביחס לרבעון הראשון ועל האטה גם בעסקי הענן של החברה

מבחינת עונת הדוחות השיא יגיע ביום חמישי עם דוחות אפל ( גם שופיפיי )

הנפט -
לשים לב - סגר עניין עם הירידה ל 75 $ עליה דיברתי והוא נראה כעת חוזר מעלה
ההערכה שלי ל 95 עד 100 $ נשארת בתוקף

לסיכום :
השוק מתנהל באופן לא בריא עם תנודות קיצון הופכיות
מרווח העלייה נראה לי מצומצם הן בדאקס והן במדדי וול סטריט
במעו"ף כל עלייה שתהיה החל מהיום - צפויה להימחק

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1764 או 1754 ועד 1770/80
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חיובי מינורי לא משמעותי
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות יציבה בין 1764 ל 1770 כנראה
אבל השורה התחתונה שאני דיי מצפה להתנהלות מעורבת - כלומר חלק מהיום חיובי וחלקו שלילי כאשר הסגירה תקבע
ירידה אפשרית עד 1764 כאשר ירידה ממנה משמעותה השגת 1754 ועדיין לא נסיגה חד משמעית

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

טבע - סטטוס החזק וראוי לציין שביומיים האחרונים הוכיחה תמיכה - יהיה מעניין לראות כיצד תתנהג מול מהלך יורד בבנקים

ישראכרט - סטטוס החזק כאשר היא נמצתא על אזור שממנו יש אפשרות שתנסוק למיצוי מלא היעד 1600

עדכונים בהמשך כאשר יש מניות שאשקול חבירה אליהן למרות החוסר וודאות הכללי

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה