ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 27.3 )

יראה, 27/3/23

בוקר יום שני 27.3.2023 שבוע פקיעה חודשי

המעו"ף ירד אתמול באופן לא הגיוני
ההערכה שלי הייתה שלאחר פתיחה שלילית הוא יתאזן מעלה - זה מה שהיה צריך להתרחש במצב דברים נורמלי
מה שקרה בפועל זה אנומליה נקודתית שבדיעבד אני מקשר אותה למצב הפוליטי בישראל
האינדיקטורים שלי רואים עדיין מעלה בטווח הקצר ואני מקווה שמצב הדברים יסתדר ותהיה רגיעה
עם זאת דיברתי על אינדיקציות שליליות לעבר 1740
כתבתי שהוא "חייב" לפגוש חזרה את 1740 כתחנה ראשונה...ושלמעשה אני חושב גם במושגים של 1700
אלא שזה היה אמור לבא לאחר חזרה לגבוה של יום חמישי לכל הפחות וסדר הדברים השתבש בפועל
השוק ימתין היום לנאום נתניהו ובכלל בכלל לא מן הנמנע שלאחר הנאום הזה נראה בום למעלה שימחק את כל הירידה
אי אפשר להבטיח דבר כזה ...אבל צריך לקחת בחשבון ...אני מאמין שהשוק השאיר את האינדיקציות שראיתי אתמול בדיוק למקרה הזה וכרגע גם ההתנהלות במדדי חו"ל תומכת בזה
במצב דברים לאומי - מניות הבנקים צריכות לחזור לגבוה של יום חמישי
וזה כולל גם תנועה חיובית בסקטור הגז לטווח הקצרצר

לענינים אחרים...
צדה את עיניי הערה של נשיא הבנק הפדרלי של מיניאפוליס ניל קשקרי ( חבר פד אני חושב )
הוא אמר שסערת הבנקים האחרונה הגבירה את הסיכון למיתון בארה"ב
אבל שמוקדם מדי לשפוט מה המשמעות של זה על הכלכלה והמדיניות המוניטרית.
מתחים במערכת הבנקאית עלולים להטות את המדינה למיתון.
"זה בהחלט מקרב אותנו"
"מה שלא ברור לנו הוא כמה מהלחצים הבנקאיים האלה מובילים למשבר אשראי נרחב.
האם זה יאט את הכלכלה? זה משהו שאנחנו עוקבים אחריו מאוד מאוד מקרוב".
הישיבה הבאה של ועדת השוק הפדרלית הפדרלית הקובעת את המדיניות של הפד היא 2-3 במאי.

בהקשר הזה צריך לציין שנושא המיתון הוא כרגע הנושא החם המדובר
יש סתירה בין שוק האג"ח לבין ההצהרות של הפד
בעוד הפד טוען שלא בראש שלו לחשוב בכיוון של הורדת הריבית עוד השנה
שוק האג"ח בחודש האחרון חושב אחרת
מחירי האג"ח עלו והתשואות צנחו בחודש האחרון
אבל מאוד מאוד מאוד צריך לקחת בחשבון שפעמים רבות במהלך השנה החולפת שוקי האג"ח לא צדקו בהערכה מהסוג הזה
כרגע התשואות באזור תמיכתי חזק אבל סימני המיתון ועקום התשואות מרמזים חזק על מיתון בפתח

פחות דיברתי על ההצרה של פוטין אודות הצבת גרעין בבלארוס
פחות דיברתי על משבר הבנקים באירופה שהתחדד ביום שישי שמנסים לייצב אותו ושלא יגלוש יותר מידי ...לא בטוח שיצליח להם
בהקשר הזה אציין שכיום בניגוד ל 2008 יש יותר סכנה ליציבות הבנקים...נכון שהיום יותר עירניים...אבל כנגד זה יש היום תקשורת מאוד מפותח כדוגמת הטויטר ועד ערוצי תקשורת כך ששמועות נפוצות לכל עבר במהירות האור וגורמות לזירוז של כל משבר קטן שמתפתחת לגביו שמועה
לכן בעניין הזה כל הזמן מתנהל מרוץ בין הבנקים המרכזיים למציאות ...הבנקים ממהרים לסתום חור כמה שיותר מהר לפני שיצאו ממנו יותר מידי מיים...השאלה כמה חורים כאלה יפתחו במקביל...

הזהב -
מתגלה לאחרונה כמפלט ומצב הענינים הגלובלי תומך בזה
אינפלציה ? משבר בנקים? לחץ על שוקי המניות ? מיתון וכל מיני מילים לא נחמדות...
מתבצע חיפוש אוטומטי אחרי מפלט מקלט זמני
הדולר עולה על הפרק ...הזהב עולה על הפרק...ואולי גם הקריפטו...
אלא שבמדיניות המוניטרית הנוכחית הזהב נשמע ונראה כמקום יציב ובטוח יותר מאשר הדולר או הקריפטו
כרגע הזהב סביב 1987 דולר לאונקיה
פריצה של 2080 דולר תיחשב מאוד משמעותית ותוביל אותו ל 2400 $ שזו הערכה שנתתי לפני כשנתיים

סוף שבוע תנודתי עבר על וול סטריט
המסחר ביום חמישי נפתח חזק והתעצם - אלא שבהמשך היום נמחק כולו ואף עבר לשליליות חריפה והתאזן עד לסיום
ביום שישי שוב התנהל המסחר בשליליות חריפה ושוב התאזן מעלה לסיומת חיובית מתונה
סה"כ עומד ה S&P על 3970
- כלומר הוא עדיין סביב ציר ה 4000
בהתייחס ל S&P :
4000 הוא ציר ממנו הוא עשוי לסגת אולי היום אולי לא
אבל כל עוד הוא מתחת 4200 הוא עדיין מועד לנסיגה ולגל יורד אגרסיבי

בהתייחס למדד הנסדאק 100 :
כעת הוא על 12767 כשהוא הרבה פחות תנודתי מה S&P
אבל כל עוד הוא מתחת 13400 הוא מועד לנסיגה חזרה
אגב גם באוגוסט שנה שעברה הוא עלה החל מיוני עד אוגוסט עד כמעט 12700 ונסוג
באותו פרק זמן עלה ה S&P מ 3800 עד 4300 + ונסוג
אותה נסיגה הובילה את ה S&P ל 3500
לכן כרגע הכל פתוח עדיין כל עוד הרמות שציינתי לא בדיוק נפרצות מעלה

ה S&P מוביל ברמת התנודתיות ובמשיכה מטה כל עוד עננת הסיכונים ליציבות הפיננסית עומדת על הפרק
קרן המטבע הבינלאומית אומרת שהסיכונים ליציבות הפיננסית גדלו, וקוראת לעירנות
עוד היא מציינת ש-2023 תהיה מאתגרת והתחזית של 2024 טובה יותר, אך עדיין מתחת לצמיחה הממוצעת ההיסטורית
המילה "מאתגרת" באה לכסות שלל ביטויים לא נעימים לאוזן...
ובאופן כללי ההערכה שלה היא האטה של הצמיחה העולמית מתחת ל-3% עקב צלקות מהמגיפה + המלחמה באוקראינה + ההידוק המוניטרי.
לגבי 2024 - התחזית לצמיחה העולמית כאמור תהיה טובה יותר אבל עדיין מתחת לממוצע ההיסטורי שלה של 3.8%, והתחזית הכללית נותרה חלשה.
המדיניות המוניטרית המגבילה של הפד צוינה כאשם מרכזי מאחורי הכישלונות הבנקאיים האחרונים כאשר הקיבית שבוע שעבר הועלתה בעוד 0.25% וכעת הרמה של הריבית היא הרמה הגבוהה ביותר מזה 15 שנה.
רמת הריבית הזו מזכירה את הריבית של טרום המשבר הפיננסי של 2008
זה משבר שצרוב חזק בתודעה של הכלכלות וזו הסיבה שהוא משאיר דריכות שיא וטיפול מיידי בכל חולשה ...השאלה עד כמה זה יספיק נותרת פתוחה
אבל זה שהריבית חזרה לרמתה הגבוהה טרום משבר הסאב פריים מעלה את התחושה של גלגל מסתובב ועל כך שהפד בארה"ב קנה זמן בכסף ויצר בעיה נוספת

הדאקס -
ירד חזק ביום שישי על רקע ירידות חדות במניות הבנקים באירופה בהובלת דויטשה בנק
הפחד מחדלויות פירעות של מחזיקי האג"ח עושה את שלו
כרגע נראה שמדובר על תנודתיות נקודתית
עם זאת אני עדיין סבור שהדאקס יזלוג איכשהו לאזור 14000

השבוע -
יעמוד בסימן האינפלציה בגרמניה ובאירופה
אבל גם ואולי יותר בסימן התמ"ג האמריקאי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1700 עד 1760 או יותר
הארביטראז לא פקטור בכלל היום
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בנטייה חיובית כרגע
המדד סגר אתמול באזור 1740
הפתיחה עצמה קשה מאוד להערכה ...אולי 1730 אולי קרוב ל 1700
במידה והפתיחה תהיה שלילית 1730 או קרוב ל 1700 לא אופתע אם בהמשך היום נראה חזרה אגרסיבית מעלה
במידה והפתיחה איכשהו תהיה חיובית מתוך ציפיות ...אצפה לנסיגה שוב מטה בין אם היום מאו בימים הבאים
אעריך שוב אחרי שאראה את הפתיחה תחילה

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

דלק קבוצה - אין שינוי בהערכה שלי כלפיה ביחס לאתמול - כלומר כרגע מעריך שתחזור מעלה לטווח הקצרצר בלבד
- לא להחזיק בה יותר מידי זמן ...היא תזלוג חזרה

אלקטריאון - אין שינוי בהערכה ויעד כרגע 8000 עם אפשרות ל 9500

לאומי - אמור איכשהו למחוק את הירידה של אתמול ואולי גם של היום...תלוי באיך יפתח

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה