ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 9.3 )

יראה, 9/3/23

בוקר יום חמישי 9.3.2023 יום פקיעה שבועי

שינוי מינורי חיובי במדדים האמריקאיים בלילה
זהו שינוי שמרמז על עלייה מסויימת ...אבל כרגע מאמין שלפני ירידה המשכית
זה מגיע לאחר ירידה ביום קודם עקב דברי יו"ר הפד וההערכות לגבי הריבית שפירטתי אתמול
השינוי החיובי הקטן הזה מגיע גם הוא עקב דברי יו"ר הפד שהמשיך לדבר גם אתמול
לא תמ יד יש היגיון בתנועות לטווחים קצרצרים
בכל אופן ישנם שני אירועים מרכזיים בשבוע הקרוב :
1. דו"ח התעסוקה האמריקאי מחר - זהו דו"ח שהפעם יקבל יותר זרקור מקריאות קודמות
2. דו"ח ה CPI על האינפלציה באמצע שבוע הבא

אני לא יכול לאמר מה יהיה בכל אחד מהאירועים האלה אבל יש לקחת בחשבון שהמדדים האמריקאיים יעלו היום או מחר לפני ירידה המשכית

מדד המעו"ף -
גדלה הסבירות שהוא בזרימה ל 1810/20 וזוהי ככל הנראה רמת הטופ יעד לפני ששוב יסתובב מטה
זו כרגע ההערכה שלי ואם יהיה שינוי בעניין אעדכן

קצת לגבי תשואות האג"ח האמריקאיות :

פאוול כאמור מסר השבוע את העדכון החצי-שנתי של הפד לקונגרס בנושא המדיניות המוניטרית ואמר למחוקקים שהבנק המרכזי יצטרך להעלות את הריבית גבוהה מהצפוי...מכיוון שהאינפלציה נותרה גבוהה בעקביות למרות סדרה של העלאות ריבית על רקע צמיחה כלכלית חזקה .

כאמור כאשר התשואה על אג"ח עולה אז האג"ח עצמו יורד ( היחס הפוך)
תשואות האג"ח המובילות בהפשעתן הן התשואה ל 10 שנים מול התשואה לשנתיים
נקרא ליחס בניהם "מרווח" ונקרא לו "מרווח 2/10 "
המרווח הזה התהפך לאחרונה ולראשונה מזה שנים ביולי 2022 - ארבעה חודשים בלבד לאחר שהפד החל להעלות את הריבית במרץ האחרון.
משמעות ההיפוך היא - שהתשואה ל 10 שנים נמוכה מהתשואה לשנתיים וזה כמובן חסר היגיון ומרמז על בעיה בריבית לטווח קצר ומרמז על כניסת מיתון מתקרב
למה אני מעלה את זה ?
מאחר והמרווח של 2/10 הגיע ביום שלישי לשיאו - וזהו ההיפוך הגדול ביותר בין ניירות ערך אלה מאז ספטמבר 1981, כאשר הכלכלה הייתה במיתון כאשר הפד העלה את הריבית כדי לבלום את האינפלציה המשתוללת

אחרי ההסבר הזה יש לפד סופר כאב ראש ומכאן מובנת החשיובת הפעם של דו"ח התעסוקה מחר ודו"ח האינפלציה שבוע הבא
לאחרונה הפד הוריד את הרגל מהגז והעלה את הריבית רק ברבע אחוז
כעת הוא אומר שהפד טרם קיבל החלטה לגבי גודל הסבב הבא של העלאות הריבית שיוכרז לאחר פגישת הבנק המרכזי במרץ
אחרי דו"ח התעסוקה ודוח האינפלציה ובניהם ...הספקולציות יתחילו לעבוד שעות נוספות לגבי מה יעשה הפד בפגישת הריבית הקרובה
אם הוא ידחף את היריבת שוב מעלה אגרסיבי אז היפוך עקום התשואות יצעק לשמיים

לסיכום :
כרגע מצפה לעייה קצרה
יש לשים לב לדו"ח התעסוקה מחר
יש לי עדיין אינדיקטורים לגל יורד המשכי גם אם הוא מתעכב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1784 עד 1804
הארביטראז חיובי קל
הסנטיטמנט מוול סטריט מנוטרל ולא משפיע לגבי הפתיחה
עם זאת מצב החוזים הוא שלילי כרגע וברקע ישנה פקיעה שבועית
גם אם המדד יפתח שלילי - יש לצפות למעבר לחיובי עוד היום
היעד להיום נראה לי לכל הפחות 1804 ואופתע אם לא יושג

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

1146976 - עשויה להיות רלונטית לטווח קצרצר שוב ואעדכן לגבי זה

סלקום - מוציאה דו"ח מצויין

פועלים - גם היא בדו"ח מצויין ...אבל מנקרת השאלה אם זה חדשות דאשתקד...את השוק יותר מעניין קדימה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה