ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 8.3 )

יראה, 8/3/23

בוקר יום רביעי 8.3.2023

יש סיבוב פרסה מובהק במדדים
ה S&P פגש ביום שני את 4078 ומאז הוא בנסיגה
אומנם כתבתי לא מעט שזה מה שיתרחש אבל קשה לתזמן את זה במדוייק כאשר באמצע יש אצלנו יום חופש
עוד דבר שמקשה על התזמון הזה הוא העובדה שממדדים אצלנו עלו ערב פורים בין אם בעקבות אמירה של הנשיא על פשרה ובין אם מסיבה אחרת
כך או כך חוזרים לסנטימנט השלילי כרגע
לא משנה אם פתאום תושג פשרה בעניין הרפורמה ( זה אגב מה שמסתמן)
פשרה כזו יכולה שוב ליצור עיוות חיובי בתנועה מעלה - המעו"ף בכל מקרה יחזור מטה לעבר 1700

הדולר נשאר יציב
דולר / שקל - עומד כעת סביב 3.62 שקלים
איפה אני מצפה לראות אותו ? בין 3.83 ל 3.86 שקלים

תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים - עומדת כעת סביב 3.99%
למעשה אני מצפה לראות אותה חוזרת לשיאה סביב 4.3%
רמת הטופ יעד שאני מצפה לראות בתשואה היא 5%
ככל שהתשואה מטפסת כך האטרקטיביות של איגרות החוב עולות וזה בא לפרק זמן מסויים על חשבון שוק המניות
לשם השוואה - התשואה על אג"ח לשנתיים היא כעת מעל 5%
זה ממחיש את הבעיה עליה רומז עקום התשואות - אם לא מובן אז במצב נורמלי והגיוני התשואה לטווח קצר לא יכולה להיות גדולה יותר מהתשואה לטווח ארוך

כאמור אתמול והיום פאוול יו"ר הפד נותם עדות לגבי המצב הכלכלי כאשר היום הוא יום השאלות
וכדאי לשים לב איך השוק מקבל את פניו :
החוזים העתידיים על קרנות הפד מקבלים את פאוול כך :
אם עד לפני חודש תמחרו 9% בלבד ריבית של 5.50-5.75%
אז כעת הם מרמזים על סיכוי של 70% שהפד יעלה החודש את הריבית ב-50 נקודות בסיס. כאשר אותם 70% מלמדים שהשיא הוא לעבר 5.50-5.75%, עם סיכון של אפילו יותר.

גולדמאן זאקס העלה גם הוא את התחזית שלו לריבית

יש לשים לב - ביום שישי יפורסם דו"ח התעסוקה ונתוני השכר
ובשבוע הבא חוזרים נתוני האינפלציה
ג'יי.פי מורגן מציין שההתמקדות של פאוול ב"מכלול" הנתונים נותנת משקל רב לנתוני השכר של יום שישי הקרוב ולמדד המחירים לצרכן בשבוע הבא.

לסיכום :

בכל מקרה ההערכה שלי היא חזקה שהמדדים בוול סטריט לא ראו תחתית ואף רחוקים ממנה
נקודת המבחן הקרובה מלמטה ב S&P היא ללא ספק 3800
זו נקודה שתגיע בכל מקרה בסבירות גבוהה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1754 עד 1777
הארביטראז שלילי משמעותי מעל לאחוז
הסנטימנט מוול סטריט חוזר שלילי בבירור
הפתיח במעו"ף חייבת להיות שלילית
בערב פורים הוא סגר על 1782/3
הוא ירד היום וזה ברור והשאלה היא רק האם מתחת 1754 או תנועה בתוך הטווח לעיל
ירידה מ 1754 תוביל ישירות לכיוון 1716 עליה דיברתי
אם אני צריך להעריך אז בשבוע וחצי הקרובים זה מה שיתרחש - הערכה בעירבון מוגבל
אבל זו רמה ש"חייבת " להיות מושגת

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

טבע - נשארת במקביל בסטטוס החזק למרות הירידה

עדכונים - בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה