ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 6.3 )

בוקר יום שני 6.3.2023

מחר לא יתקיים מסחר לרגל פורים

אתמול סגר המעו"ף חלש ביחס לפתיחה ומתחת 1760
רק סגירה מעל 1772 הייתה נותנת ביטחון המשכי וזה לא קרה
השוק ממתין לקריאת הסנטימנט מחו"ל וצריך לזכור שהסנטימנט מאוד שברירי
למרות הסגירה הלא עוצמתית אצלנו אתמול הכל עדיין פתוח לטווח הקצרצר
גם סגירה היום מעל 1770 תאשר המשכיות חיובית קצרצרת טווח
עד לאן ? 1784 זה מינימום ומעבר לזה נעדכן בהתאם
יש לשים לב שהשוק האמריקאי בחר לעלות למרות תחזית צמיחה סינית פושרת

השוק ממתין לשני דברים מרכזיים או שלושה דברים מרכזיים השבוע:
1. עדותו של יו"ר הפד בימים שלישי רביעי
מה הפד יאמר ? כבר עכשיו אני מהמר שהוא לא יחדש דבר אלא ידבר על כך שהריבית תישאר "לזמן מה" או כל ביטוי דומה אחר והוא גם לא יכול לחדש דבר כי הוא פשוט לא יודע מה ילד יום
לכן נתונים חזקים כמו למשל בדו" התעסוקה בסוף שבוע מעלים את החשש לחזרה להעלאות ג'מבו של הריבית
בעניין הריבית חוסר הוודאות חוגג מאוד - עד כדי כך שראיתי כבר הערכות של ריבית מעל 6% כאשר החוזים העתידיים של קרנות הפד כבר מתמחרים בסבירות נמוכה בהרבה הורדת ריבית עוד השנה
אני חושב שיקשיבו האם פאוול חוזר שוב על הביטוי דיסאינפלציה כהגדרה למצב כעת
והאם הוא מגדיר יעד אינפלציה חדש מעבר ל 2% המסורתי שלו

2. ביום רביעי יפורסם דו"ח המשרות הפתחוחת בארה"ב
זה נחשב נתון כלכלי חשוב שמעיד על מצב העסקים במדינה. בהתאם ניתן לראות האם המשק סובל ממחסור בידיים עובדות, ואף האם יש מחסור חמור בכוח אדם למשרות הממתינות לאיוש במדינה
הנתון האחרון שפורסם היה מעל לצפי ועמד על 11 מליון משרות ממתינות לאיוש
הצפי ביום רביעי הקרוב הוא לצמצום בכמות המשרות ביחס לקריאה הקודמת
ההיגיון אומר לי שכרגע צמצום בכנות המשרות טוב לעניין האינפלציה אבל זה נתון לפרשנות מפותלת

3. ביום שישי כבר יפורסם דו"ח התעסוקה כרגיל וזה כבר נתון חשוב יותר
הכיוון מראה שמעט אמריקאים מגישים תביעות אבטלה ...מכלול הדו"ח עשוי לתת דחיפה לפד לצנן את הענינים על יד העלאת הריבית בצורה אגרסיבית יותר
לכן נראה לי שיום שיש הוא בעל פוטנציאל תפנית שלילית

יש לשים לב למחיר הנפט - מתגברת אצלי ההערכה שהוא הולך לעבר 82 עד 88 $

סיכום סופ"ש :

1. המדדים בארה"ב מבצעים מה שאני קורא לו זיגזג - זה חלק מכל מגמה ותנועת מחירים
אלא שבסבירות גבוהה מאוד לא ראינו תחתית - המדדים יחזרו מטה

2. מחיר הנפט מתחזק בסופ"ש - המדדים התחזקו למרות המגמה הזו
אם אני רואה נכון אז אצפה לראות את הנפט באזור 88 $ וזה עלול ללוחץ את האינפלציה שוב מעלה

3. הדולר נשאר יציב מול סל המטבעות עם נטייה להתחזקות

4. תשואת האג"ח האמריקאית מבצעת היחלשות נקודתית וזה אולי הדבר היותר בולט שאיפשר את הזיגזג במניות
אבל זו היחלשות נקודתית בלבד ומרבית הסיכויים והסבירות היא לחזרת התשואה מעלה
שוק איגרות החוב בתשואה כמו שיש היום ומעבר לה לחצי שנה קדימה נניח מהווה אתגר לשוק המניות וחלופה בטוחה מולו
ואם לא די בכך אז רבים בוול סטריט מצפים שתשואות האג"ח ימשיכו לטפס וזה עלול להניע את הלחץ לטווח קצר על שוקי המניות

5. אחרי סופ"ש ה S&P עומד על 4045
ישנן שתי רמות מלעלה לפני חזרה למגמה יורדת - כלומר מאחת מהן תחזור המגמה מטה
4060 לערך
או 4150
קשה מאוד לאמר איזו מהן תהיה החסם - כרגע אני חושב יותר בכיוון 4060 ...ויש לקחת בחשבון שאפילו לשם לא נגיע
בקלות פתיחת השבוע כבר יכולה להיות שלילית אגרסיבית הופכית לסוף השבוע הנוכחי
לא אומר שזה מה שיקרה אבל זה לא יפתיע אותי

6. אנחנו בשנה השלישית לכהונת הנשיא האמריקאי
סטטיסטית זו נחשבת שנה טובה לשוק
אבל ככל הנראה לא הפעם - ככל הנראה העלייה של 2023 כנראה הסתיימה עד עכשיו - כלומר שיאה

7. סין מציבה יעד צמיחה צנוע ל 2023 של בסביבות ה 5%
כאשר במקביל היא תגדיל את הוצאות הביטחון ב-7.2%
כלכלנים ציפו ליעד שאפתני יותר של מעל 5% בעקבות התאוששות בהוצאות הצרכנים והעסקים לאחר סיום מגבלות הקורונה.

8. אני מזכיר את ההערכה שלי :
המעו"ף לא משנה כמה יעלה
הוא חייב בהמשך לסגת את הכל הוא "חייב" לרדת חזרה לכיוון 1700 ומינימום 1716

9. במוקד השבוע - דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי
עוד לפני כן בימים שלישי רביעי - ינאם יו"ר הפד בעדות שתימשך יומיים בוושינטון לפני הועדה הכלכלית המשותפת
הוא ידבר על הצפי הכלכלי והפעולות האחרונות שננקטו ביישום מדיניות מוניטרית.
זה ימשך יומיים מאחר והעדות תמסר בשני חלקים:
בחלק הראשון תוקרא הצהרה מנוסחת מראש
ובשני תנהל הועדה דיון במתכונת שאלות ותשובות - וזה בדיוק החלק שהוא בעל פוטנציאל השפעה על השוק...כלומר יום רביעי
יו"ר ה ECB תנאם גם היא ביום רביעי
התמ"ג היפני יפורסם ביום חמישי
ושוב יפורסם מדד המחירים לצרכן באירופה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1744 עד 1768 או 1770
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט חיובי עדיין מכיוון וול סטריט כפי שזה ניכר במצב החוזים
הסבירות היא לפתיחה מאוזנת סולידית לכאן או לכאן עד 1754 מלמטה
סביר להניח שאם הפתיחה תהיה שלילית היא תחזור לחיובית והמדד ינסה לחזור מעלה
רק סגירה מעל הטווח 1768 1770 תאשר המשכיות חיובית לכל הפחות ל 1784 וכנראה מעבר לזה
ירידה מ 1754 ברמה התוך יומית תוביל ל 1744
בכל מקרה מדגיש - כל עלייה לצורך ירידה חזרה בסבירות גבוהה מאוד
אני מדבר על מתחת לנמוך החודשי

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

עדכונים בהמשך כאשר ישראכרט תקבל ככל הנראה טריגר פורמלי גם אם עלייה בה איננה מיידית

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה