ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 20.2 )

יראה, 20/2/23

בוקר יום שני 20.2.2023 שבוע פקיעה חודשי

אין היום מסחר בוול סטריט לרגל "יום הנשיא"

מדד המעו"ף איבד אתמול כחצי אחוז וסגר על 1793 לא הרחק מהנקודה בה פתח
כלומר הוא לא ביצע התרוממות משמעותית חזרה אתמול אבל הוא כן השאיר לזה פתח עדיין
במקביל אליו מדד 90 שידר פסימיות יתירה
כל זה קורה על רקע אי התקיימות מסחר בארה"ב למשך ימים ראשון ושני
אבל הסימנים שיש כרגע מצביעים על פתיחת שבוע חיובית בוול סטריט
אתמול כתבתי כך :
יש סבירות שהוא יטפס השבוע מעלה
אבל בכל זאת מעריך אותו יורד לאזור 1760 כאשר באופן כללי הוא נראה כרגע מאוד תחום בין 1700 ל 1800

המצב קצת מבלבל ואנסה לעשות בו סדר :
1. יש את מצב המקרו ...אינפלציה...ריבית...מיתון
2. יש את בעיית תקרת החוב בארה"ב
3. יש את המצב הגיאופוליטי ומצב הסחורות

את סעיף 3 נשים בצד
גם את סעיף 2 נשים בצד
שניהם כרגע לא נראית עדיין אקוטיים אבל אולי ידברו בחודשים הבאים ממאי יוני ואילך
לגבי סעיף 1 :
מתנהל מצב דיסאינפלציוני כרגע - כלומר מצב בו האינפלציה עומדת במקום או מאטה
במקביל לזה הכלכלה נראית לכאורה חזרה ככל שזה משתקף בנתונים כולל נתוני ינואר ושוק העבודה
מיתון לא נראה כלל עדיין...דגש על עדיין
התהליך הדיסאינפלציוני הוא תהליך מתיש ומאוד איטי וזה יוצר בעיה לבנקים המרכזיים
הבעיה היא ..האם להגביר את קצב העלאת הריבית?
הסיבה שהפד חוזר פעם אחר פעם על האמירה של "ריבית גבוהה לאורך זמן" אינה סתמית
לוקח זמן ניכר עד שהריבית מתחילה להשפיע על האינפלציה
השאלה היא האם הפד ירצה לקצר את משך הזמן הזה
מכאן מגיעות הספקולציות :
האם הפד יעלה את הריבית מעבר ל 5.25% שהשוק מתמחר היום ??
סבירות לא נמוכה שכן
האם הריבית תרד השנה??
סבירות קלושה שכן ...ויש לשים לב שהשווקים מתמחרים את האפשרות הזו ככן
האם מיתון יגיע בסופו של דבר בטווח של חצי שנה שנה מהיום ??
גם כאן סבירות לא נמוכה שכן
ברקע לכל זה השווקים מתחילת ינואר עולים להם...על רקע סדרת השאלות הנ"ל וחוסר הוודאות זו תקופה שבם מרשים לעצמם לשדר אופטימיות בנוגע לכל הנקודות לעיל
זו שאלה של זמן...שבועות...חודשים ספורים עד שעשויה להגיע התפכחות

בוול סטריט נרשמה ירידה דו יומית בסופ"ש וזה לא מפתיע
ביום שישי הירידה החריפה אבל עד לסיום צומצמה משמעותית
אם כי יש לציין שההערכה שלי אודות סגירה ב S&P מתחת 4100 התרחשה וזה אינדיקציה שלילית קלה ולא משנה אם נראה שוב נסיון לחזור מעלה

אפשר לחפש עם זכוכית מגדלת כל מיני סיבות לשליליות וזה נראה לי דיי מיותר
דוגמא לזה היא הצהרה של נשיא הבנק הפדרלי של סנט לואיס בסופ"ש
בהצהרה הוא טוען שלאור הנתונים האחרונים אז כפי הנראה צריך להכות באינפלציה בעוד העלאה של חצי אחוז כך שהריבית תגיע בהקדם ל 5.375%
תשואת האג"ח מתחזקת בלי קשר לזה

הריבית היא הנושא החם בתקשורת הכלכלית ובצדק
אבל לא רק היא ...
כעת עולה לדיון נושא הנחתה של הכלכלה האמריקאית
עד היום הורגלנו לדיון אודות "נחיתה רכה" "נחיתה קשה" ....כעת עולה לדיון המונח "ללא נחתה כלל"
או בלועזית 'no landing’ scenario
זו ספקולציה שעולה רק בגלל שלא רואים מיתון באופק והכלכלה ושוק העבודה נראים חזקים
אבל יש לקחת מאוד בחשבון שמדובר על פאטה מורגנה וכמו שלריבית יקח זמן להכות את האינפלציה ...כך יקח לה זמן להשפיע על שוק העבודה והמיתון
אבל השורה תחתונה מכל הסיפור הזה היא חוסר וודאות מוחלט מתחילת השנה בכמה מישורים וזו הסיבה לעליות או לזעגזגים שרואים מתחילת השנה :
1. לאן הולכת האינפלציה
2. לאן הולכת הריבית
3. האם כתוצאה מאגרסיביות בריבית המיתון יהיה רק ? קשה? או לא יהיה בכלל ?

גולת הכותרת השבוע מגיעה בעיקר מאירופה אבל גם מעט מארה"ב
באירופה :
גרמניה תפרסם את מצב האינפלציה לינואר
אירופה תפרסם אחריה גם היא
גרמניה תפרסם גם את מצב התמ"ג שלה
ארה"ב גם היא תפרסם את התמ"ג שלה
אצלנו - בנק ישראל יפרסם היום את הריבית והשאלה היא אם תעלה ברבע אחוז או חצי אחוז וכפי שזה נראה אחרי נתון האינפלציה משבוע שעבר אז היא צעלה חצי אחוז

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1780 עד 1804
הארבירטאז אפסי חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטאלי היום
המעו"ף סגר על 1793
הוא יכול לנוע היום בדשדשת ...לעלות עד 1804 אבל לא לרדת יותר מידי ...אלא אם הסיפור של הפוליטיקה הפנימית ישפיע וזה לא נראה לי כרגע
בכל אופן -
רק ירידה מ 1780 תיחשב משמעותית מיידית שלילית
ככל הנראה לכל הפחות ל 1730
כרגע צריך להתרכז בחזרה מעלה ביום יומיים הקרובים

כללי :

שורטים סטטוס החזק

ישראכרט - מרבית הסיכויים שהמיזוג עם הראל יאושר
היום מדווח על זימון אסיפה ל 26.3 לצורך כך
אשאיר לה עדיין יעד ל 1600

בנקים - כל הערכה חיובית שלי לבנקים היא כרגע לטווח קצר קצרצר בלבד

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה