ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 23.1 )

יראה, 23/1/23

בוקר יום שני 23.1.2023 שבוע פקיעה חודשי

מדד המעו"ף פתח אתמול חיובי ולא צבר תאוצה
למעשה עד לסיום הוא מחק את כל העלייה וסגר על 1831
מדד 90 ביצע מהלך דומה
השבוע יש לציין אין מסחר בסין לרגל ראש השנה הסיני
בד"כ כשסין בחופשה אין יותר מידי דרמות בשווקים - אבל זה לא כלל אצבע

מבחינת המקרו - המוקד השבוע יהיה ביום חמישי עם פרסום התמ"ג האמריקאי - למרות שאני לא מצפה לדרמות בעניין הזה בכל זאת זהו יום מרכזי בגיזרת המקרו
זוהי הקריאה הראשונה של התמ"ג ברבעון הרביעי והוא צפוי להראות צמיחה של 2.8% על פי התחזיות.
נתונים נוספים שכדאי לצפות בהם כוללים היתרי בנייה, מוצרים בני קיימא ותביעות ראשוניות לאבטלה.
נתון התמ"ג אגב יכול להתפרשן בעת הזו לשני הכיוונים

בגיזרת עונת הדוחות -
כמו שכתבתי שבוע שעבר - השבוע הזה עונת הדוחות מתחממת ורק שבוע הבא תגיע לרתיחה
מיקרוסופט - תפרסם ביום שלישי
טסלה - תפרסם ביום רביעי
אינטל - תפרסם ביום חמישי
ובאופן כללי השבוע חברות הביטחון, כרטיסי האשראי וחברות התעופה כולן ידווחו על תוצאות רבעוניות.

תשואת האג"ח האמריקאית -
על רקע ההערכות שהפד יעלה את הריבית בקריאה הקרובה בתחילת פברואר "רק" ב 0.25% ...מטרידה אותי האינדיקציה שיש לי שהתשואה תחתור חזרה לשיאה של 2022

לסיכום :

בשבוע הנוכחי אני לא מצפה לדרמות מיוחדות ומעריך שהשוק ימתין לשבוע הבא או שלהי שבוע הבא

כמה מילים על תקרת החוב האמריקאית -
עדיין אין הכרעה בנושא תקרת החוב - ויש לקרא מה כתבתי שבוע שעבר בעניין
החוב של אמריקה הוא כעת פי שישה ממה שהיה בתחילת המאה ה-21.
זה הגדול ביותר שהיה, ביחס לגודלה של כלכלת ארה"ב, מאז מלחמת העולם השנייה, והוא צפוי לצמוח בממוצע של כ-1.3 טריליון דולר בשנה בעשור הבא.
כלומר על הנייר מדובר כאן במפלצת שכרגע איננה בשליטה
מכיוון שלארצות הברית יש גירעונות תקציביים, היא חייבת ללוות סכומי כסף עצומים כדי לשלם את החשבונות שלה...ואת זה היא עושה באמצעות אינסוף גילגולי הלוואות
זה בדיוק מה שמכונה תקרת חוב או מגבלת חוב -
כלומר מגבלה על סכום הכסף הכולל שהממשל הפדרלי מורשה ללוות באמצעות ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי
הרפובליקנים מסרבים להעלות את תקרת החוב ולאפשר לממשל להמשיך להוציא אלא אם כן הנשיא ביידן יסכים לקיצוץ חד בהוצאות
העימות הזה אגב התחולל כבר מספר פעמים בשני העשורים האחרונים
החוב הזה נצבר באשמת שתי המפלגות כל אחת בתורה
עיקר העלייה בחוב הזה החלה לאחר משבר הסאבפריים
אבל זה התחיל עוד מאז שנת 2000
פוליטיקאים משתי המפלגות עשו הרגל ללוות כסף כדי לממן מלחמות, הפחתת מסים, הוצאות פדרליות מורחבות או כל מיני צעדי חירום כדי לעזור לאמריקאים לסבול שני מיתונים מתישים.
חלפה כמעט רבע מאה מאז שהממשלה הוציאה פחות ממה שקיבלה במסים.
ההוצאות היום הפכו לפופוליסטיות...הוצאות מכל סוג
כיום מעטים הכלכלנים שרואים בחוב הזה משבר או משבר בהתהוות....אני הולך לכיוון המעטים האלה
משבר תקרת החוב הנוכחי חייב להיפתר עד יוני ואני לא רואה בדל של סיכוי שזה לא יפתר עד יוני
השאלה היא רק עד כמה אפשר להמשיך ולהעלות את התקרה הזו

סיכום סופ"ש :

דיברתי על זיגזג אפשרי - אחד כזה הגיע ביום שישי
על רקע דוחות נטפליקס שמסתבר שהוסיפה כמה מליוני מנויים למרות פספוס בשורת הרווח
ועל רק פיטורים שהכריזה GOOGLE בסדר גודל של 12 אלף עובדים
המדדים רשמו עלייה חדה ביום שישי שכמעט מחקה שני ימי ירידה קודמים
כלומר ה S&P עומד כעת שוב באזור 3970 ושוב הוא יתקרב ל 4000
ולמעשה הוא יכול לנוע בין 4000 ל 4100
אני מתייחס לכל התנועה הזו כזיגזג ותו לא
כלומר הגל היורד עליו דיברתי עדיין על הפרק
אפרופו פיטורים - הפיטורים שהכריזה גוגל הם הסיבה העיקרית לזינוק ביום שישי ...והם רק מצטרפים לשורת חברות כמו אמזון פייסבוק ומיקרוסופט שגם שם הוכרזו פיטורי ענק
השוק מקבל ידיעות כאלה באופן אינטסקיטיבי בעלייה במניה המדוברת ... ומאחר ומדובר במניות ענק זה משפיע על כלל האוירה בשוק לכל הפחות ליום אחד
השוק מקבל ידיעה כזו באופן משמח נקודתית מאחר ומדובר מבחינתו בהסרת שומנים עודפים שאמורים להקל על שורת הרווח בחברות המדוברות
ההשלכות של הפיטורים על הכלכלה אינן נלקחות בחשבון בזמן ההודעה

מחיר הנפט והאינפלציה -
מחיר הנפט מתאושש בשקט קרוב ל 82 $
אני מאמין שהוא יחזור אל מעל 90 $ בקרוב בואכה 94 $
אבל קודם רצוי שיחצה בביטחה את 84 $
במקביל לזה - פתיחת הסין שהוכרזה לאחרונה תומכת בהתחזקות מחיר הנפט לאור הצריכה הסינים הגדולה בכל מה שקשור לאנרגיה
שני הגורמים האלה אינם בשורה טובה לאינפלציה ...קצת קשה להיות חד משמעי אבל אלה גורמי סיכון משמעותיים
אם מדד המחירים לצרכן ירד בקריה האחרונה כ 0.1# אז המדד בנטרול מזון ואנרגיה עלה ב 0.3%...עכשיו צריך לחשוב מה יקרה אם מחירי האנרגיה יחזרו לאיים

בכל אופן ישנן שתי אפשרויות :

1. האינפלציה נבלמה והיא תישאר ברמות גבוהות פרק זמן מסויים שקשה להגדירו
במקביל הפד ב 1 לפברואר יעלה את הריבית ב 0.25% מתוך מחשבה שאכן האינפלציה נבלמה ומבלי להתחשב במשך המאבק שצריך כדי להשיג אותה לאזור ה 2%
השוק אגב אופטימי שאכן האינפלציה נבלמה...פתיחת סין ופתרון לכאורה של בעיית שרשרת האספקה עשוי לעודד את האפשרות הזו

2. האינפלציה רק עשתה אתנחתא זמנית....זה תרחיש הכי בעייתי ומפחיד שקיים כרגע
תרחיש כזה יוביל את הפד להיות שוב אגרסיבי בהעלאות הריבית שלו והוא יוביל את הכלכלה במו ידיו למיתון קשה בלית ברירה ...ואז אפשר לשכוח מ"נחיתה רכה"
מוטב לחשוב אופטימי על סעיף 1 ...אבל מאוד מאוד לא היתי מבטל את סעיף 2 לאור מה שמסתמן אולי במחיר הנפט

לסיכום :

האינדיקטורים נשארו מבחינתי שליליים אמינים
הדאקס ימחק כל עלייה שביצע החל מיום שישי
המעו"ף גם הוא ימחק כל עלייה - אבל ראוי לציין שיש לי אינדיקציה שיחזור ל 1860
ההערכה שלי נשארת בשלב זה שלילית ללא שינוי ובסבירות גבוהה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1828 עד 1838
הארביטראז חסר השפעה לחלוטין
הסנטימנט מוול סטריט נראה נייטראלי
המעו"ף סגר אתמול באזור 1831/2
כרגע מלמטה 1828 היא הרמה החשובה להיום שמתחתיה המדד ילך ל 1820
הרמה החשובה מלמטה נשארת 1812 וכרגע החשד שלי הוא שהמדד יבקר קרוב אליה השבוע כבר

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

טבע - הייתה ונשארה אטרקטיבית בעיניי גם אם פחות במחיר הנוכחי - לפני מספר שבועות העליתי דעתי בנוגע לאיה
כעת מתקבלים כל מיני חיזוקים לזה בתקשורת הכלכלית

סייברוואן -

רף האופטימיות אצלי לטווח הקצר עולה לגביה

כלל ביו -

עשויה לפרוץ 80 בכל זאת

יומן אקסטנשנס -

מעריך שלא אמרה את המילה האחרונה

פמס -

מעקב על רקע פוטנציאל פריצה

אפולו -

אין פריצה מובהקת עדיין אבל הסבירות היא ליעד 4500

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה