ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 9.1 )

יראה, 9/1/23

בוקר יום שני 9.1.2023

סל המטבעות :

בחודשים האחרונים הדולר נחלש מול סל המטבעות
זה קצת מבלבל מאחר ומול השקל הוא נותר חזק או יציב ( יש לזה הסברים מלומדים)
אבל אם ניקח כדוגמא את האירו ...אז הדולר נחלש מולו מ 0.95 דולר לאירו עד 1.06 דולר לאירו
האם זה אכן מגמתו של הדולר?
לדעתי לא - לדעתי הדולא יחזור ויתחזק מול האירו למשל עד 0.8 דולר לאירו
בכל אופן אחד הנהנים העיקריים מעניין חולשתו של הדולר בחודשים האחרונים הוא הזהב
הזהב עומד כיום על 1878 דולר לאונקיה ברצף עולה של מספר חודשים זהה לחולשת הדולר
דולר חלש מביא תנאי שניה נוחים לקונים מבחוץ
הזהב נחשב למעין מקלט מפני אינפלציה
תשומת הלב תופנה לנאומו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, בוועידת הבנק המרכזי בשטוקהולם ביום שלישי ונתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב שיתפרסמו השבוע, לקבלת רמזים נוספים על קצב העלאות הריבית.

נתוני מדד המחירים לצרכן של השבוע יהיו המפתח. האטה נוספת בלחצים במחירים עלולה להגביר את התיאבון לזהב בזמן שהדולר יישאר בלחץ. עם זאת, עלייה בלתי צפויה במדד המחירים לצרכן עשויה לעורר עצבים

האם אני סבור שהזהב במסלול עלייה ישיר ?
התשובה היא לא - לדעתי ביחס לרמתו הנוכחית הוא יחווה גל יורד מסויים

אפרופו זהב -
פעם הכסף היה צמוד לסחורות ולזהב ומגובה על ידהם
מאז מלחמת העולם הראשונה המנהג הבריא הזה החל להתערער
על מנת לממן אמלחמות בעיקר בין אם מלחמת העולם הראשונה השניה או מלחמת וויטנאם ממשלות התחילו להנפיק חובות ולהדפיס ניירות
לכסף הזה גם נתנו שם - כסף פיאט
בלטינית פירוש המילה הזו הוא "כך ייעשה " או משהו דומה
האם זהו דבר נכון ??
חייב לאמר שעצם העובדה שהנוהג הזה התחיל ממחלמות זה כבר דבר עקום
אבל מצד שני זה נוהג שמאפשר לבנקים המרכזיים גמישות בניהול הכלכלה כמו שעשו בעשור וחצי האחרונים שהם הדוגמא הכי חריפה לזה
נוריאל רוביני כתב על זה כמדומני :
" העולם נמצא במסלול של תאונת רכבות בהילוך איטי "
לא אשב להרחיב על זה כעת...אבל כסף הפיאט והגמישות שלו הם אלה שיוצרים את משבר החובות וזו בערך תאונת הרכבות המדוברת - נראה שבקצב נסיעת הרכבת גם אם אנחנו במעל שני שליש ממסלול הנסיעה - עוד לחזון מועד

התנהלות המסחר בימים אלה יוצרת בלבול רב וחוסר וודאות
אבל יש דבר אחד שאני מקבל לגביו אינדיקציות חוזרות של ביחון ברף גבוהה
לא ראינו תחתית !!
יש לי אינדיקציות לזה מהממדדים אצלנו
ויש לי אינדיקציות לזה גם מהמדדים בחו"ל
עוד לא קרה לי שאינדיקטורים כאלה יכזיבו
אבל בכל זאת - התנועות יוצרות בינתיים בלבול בטווחי זמון של ימים ספורים ומיום ליום

אומנם דיברתי על מהלך עולה מתקן לפני מהלך יורד
אבל עד שזה יצא לפועל המיץ יצא במקביל
ביום שישי ירדו המדדים באופן מדאיג והיה חשש מהותי שהנה הנה הגל היורד יוצא לדרך
אלא שלשמחתי הגיע יום שישי ושפך אור שבכל זאת קודם נקבל גל עולה מתקן וזה מצויין
מה הוביל לעלייה ביום שישי ? ( עלייה מהסוג הפראי שהובילה את ה S&P עד 3895 וכנראה כעת תקרב אותו ל 4000 )
זה התחיל עם דו"ח האינפלציה השנתי באירופה שהראה נסיגה מ 10.1% בנובמבר ל 9.2% בדצמבר
כלומר חזרה למספר חד ספרתי של אינפלציה
השוק אומנם הגיב באופטימיות אבל המתין לדו"ח התעסוקה האמריקאי
השוק למעשה רצה לעלות ועל פי חוק הסנטימנט כל מה שהיה עליו לעשות זה לחפש את נקודות האור לצורך העניין בדו"ח התעסוקה ולא משנה אם כולו חושך
ברוח התקופה דו"ח התעסוקה היה חושך ( אור רק בראייה מצד הכלכלה הריאלית)
אפילו האבטלה ירד ל 3.5%
אלא שהשוק מצא את נקודת האור מבחינתו בשכר השעתי
השכר השעתי הציג ירידה - הנתון בפועל היה 0.3% לעומת 0.4%
מדובר על מספר שמייצג את השינוי בעלות הממוצעת המשולמת לעובדים...כלומר אם הוא יורד העובד מרויח פחות
השוק אהב את זה כי זה לכאורה טוב לאינפלציה וכו וכו
בפועל זה עדיין לא זה ולא מה שצריך ...זה מספיק ל"משחק" הביניים של הזיגזג הרצוי

כעת הכיוון ב S&P הוא למספר ימי עלייה בודדים נוספים סביב ה 4000
ירידה מטה מחכה בסבירות מאוד מאוד גבוהה ומשמעותית הרבה יותר מהעלייה של המהלך העולה המתקן שנראה שהתחיל ביום שישי

יש לשים לב - במוקד השבוע ללא מתחרים יעמוד נתון האינפלציה בארה"ב ביום רביעי
זה לא אומר שזה יהיה דרמטי
כעת מה שמעניין את השוק זה המיתון כן או לא ...ועוד בשילוב אינפלציה
לכן נתון לא חד משמעי יתן תגובה של שיהוק
אם נראה החרפה באינפלציה משמעותית...אז זה כבר סיפור אחר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1814/8 עד 1807
הארביטראז חסר משמעות
נראה שהסנטימנט מוול סטריט הוא עדיין ירוק
ימים כאלה מתאפיינים בד"כ במסחר מעורב - כלומר מעבר מירוק לאדום ולהפך
אתמול ההתבססות מעל 1810 הייתה גבולית
ועם זאת כנראה שנקבל אותה בכל זאת -
כלומר אשאיר כיעד מטרה מה שנראה לי כבר השגה במסגרת המהלך העולה הנוכחי וזה 1850
ועם זאת אציין
בסבירות מאוד מאוד גבוהה המעו"ף יפול את כל הדרך חזרה מטה ובהובלת הבנקים
המדד יהיהי חייב לרדת חזרה מינימום ל 1780 בתור התחלה כנראה

כללי :

שורטים - סטטוס החזק

מי שמחזיק בלונג לטווח ק'צר יכול להישאר איתו

באטמ -

רק כתבתי עליה בימים האחרונים והנה מגיעה ההודעה
באטמ מקבלת הזמנת סייבר בשווי 26 מליון $

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה