ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 27.12 )

יראה, 27/12/22

בוקר יום שלישי 27.12.2022 שבוע פקיעה חודשי

המסחר בשווקי חו"ל חוזר היום
ועושה רושם שהחזרה נפתחת ברגל הימים כאשר החוזים על המדדים מצביעים על פתיחה ירוקה יפה
מקווה מאוד שהמעו"ף יכנס לתיקון מעלה
אבל מזכיר שכל עלייה שתהיה כרגע היא רק במסגרת מהלך מתקן עולה ותו לא
המעו"ף יחזור וירד מטה ל 1750 ומטה
החזרה למסחר אחרי חופשת חג המולד מלווה בבשורה מסין
בסין מודיעים בפתאומיות על סיום מדיניות ה Covid Zero שלה ( מדיניות האפס קורונה שהובילה לאינספור סגרים)
כמו כן יופסקו הסגרים על נוסעים נכנסים
לציבור של סין יש רגשות מעורבים בעניין הזה , כאשר חלק מהאנשים מביעים הקלה ומתכננים את הנסיעות הראשונות שלהם לחו"ל מזה שלוש שנים בעוד שאחרים מודאגים מהתפשטות הזיהומים ויש לזכור שסין לא ביצעה שימוש בחיסונים המערביים
בכל אופן ההיפתחות של סין עשויה להקל על משבר שרשרת האספקה ...אם כי שורש האינפלציה לא נעוץ בסיבה הזו ...לכל היותר היא שימשה קטליזטור
אי אפשר לאמר חד משמעית מה יעה בגורלה של האינפלציה במהלך השנה הקרובה או הקריאה הקרובה עוד שבועיים - אבל מחיר הנפט חוזר חזרה ל 80 $ וסביר שנאה אותו ב 84 $ בהקדם ושם נמצאת נקודת המבחן שלו
לנקודה הזו יש השפעה מהותית על מצב האינפלציה

שבוע שעבר פורסם נתון התמ"ג והוא הרעיד וגרם לרעש חד יומי או חצי יומי משמעותי
הנתון דוקא היה נתון טוב - הסיבה ללחץ היא רק בגלל החשש מהריבית
לא חשש מסורתי שריבית לא טובה לשוק המניות
אלא חשש שהפד ימשיך להעלות ריבית ולדחוף את השוק בכח להאטה ומיתון
סיטואציה כזו בצירוף אינפלציה משמעותה דרמה משמעותית מאוד
כבר קראתי דעות שהפד מקצין את הרטוריקה שלו והוא לא באמת יעלה ריבית בלי להביט ימינה ושמאלה ולא ידחף בכח למיתון
הגישה הזו גם מקבלת ביטוי עם התחנונים של הפד אל הציבור להפסיק לצרוך ללא הכרה ...אחרת נעשה לכם ככה וככה
אבל בציבור חושש בצדק שהפד כמו שטעה כמעט בכל דבר בעבר הקרוב מהערכת האינפלציה ועד גישת הצמצום וכו וכו
יטעה גם הפעם וידחף את השוק בכח למיתון

בהתאם לאמור לעיל - מה שמשחק וישחק תפקיד בחודשים הקרובים אלו היחסים בין מצב האינפלציה למיתון ורווחי החברות
בעיית החוב לא תשחק תפקיד כרגע כלל
זה נושא שפריטתי בו בשנתיים האחרונות אבל הוא לא על הפרק כרגע והנושא הזה הוא הבום האמיתי
אנחנו בסוף שנה -
אין ראלי ולא יהיה אבל כן צפוי גל עולה מסויים מוגבל

החל מיום ראשון השלים המעו"ף ירידה לאזור 1760 עם חריגה מטה
האם זהו סוף פסוק לירידות ??
האם זוהי התחתית ?
התשובה היא לא !!
אנחונו צריכים לקבל אומנם תיקון מעלה אבל זהו לא סוף הירידות ובעניין הזה אני עדיין לא איש בשורות
בסוף נובמבר כתבתי כאן שהמעו"ף יתקרב ל 1700 ....למשעה הוא מבצע את זה כרגע
גם לגבי מדד הבנקים הזהרתי בלשון דומה
במהלך חודשיים נובמבר דצמבר איבד המעו"ף כמעט כ 10% וזו ירידה משמעותית בשבילו
הוא ביצע את זה כמעט לבדו ללא גיבוי מחו"ל אבל למרות היותו מדד לא מאוזן הוא לא מדד טיפש והוא צופה פני עתיד
ויש לשים לב - לא צריך לעשות השוואות כמה ירד ה S&P לעומת המעו"ף
ובכל זאת ה S&P ירד השנה עד עכשיו כ 19.3%
המעו"ף בסיכום שנתי ירד קצת פחות מ 16% עד עכשיו
כלומר על פי ההגדרות הפורמליות - ה S&P על הגבול של שוק דובי כרגע כאשר הוא ביצע כניסה אליו וחזר חזרה מעלה
שני משברים משמעותיים היו בשני העשורים האחרונים
בשנת 2000 ובשנת 2007
בשני המקרים ה S&P איבד מעל ל 50% בצירוף של הזדקרות משמעותית של מדד הפחד
אנחנו לא שם כיום עדיין - לא מבחינת סדר הגודל של הירידה ...ולא מבחינת מדד הפחד
וזה לא אומר שלא נהיה שם בקרוב

בכל אופן אני מעריך כך לתקופה הקרובה -
תיקון יגיע והוא ישלוט בענינים כמה שבועות כנראה
אלא שלאחריו ישלים המעו"ף ירידה נוספת לכיוון 1700 ולא רק...אלא שבהערכה גסה אני חושב במונחים של 1660/70
ואעבור לרגע למדד הבנקים ואקח את מניית פועלים כדוגמא לעניין -
מניית פועלים עומדת כעת קרוב ל 3000
אני רואה אותה גולשת לעבר 2600 והמשמעות ברורה
ומה עם מדד 90 ?
מדד 90 עומד כעת על 1893
בהערכה גסה מעריך שהוא מסוגל להשלים ירידה לעבר 1600
יש לקחת כרגע את כל ההערכות האלה בעירבון מוגבל
ועם זאת לזכור שמדובר במשך זמן קצר של חודשים ספורים קדימה שלאחריהם כמו אחרי כל ירידה מגיעה הזדמנות של פעם בעשור או עשור וחצי

השבוע הזה הוא דליל באירועי מקרו
היום כאמור יש חופשה כללית
שבוע הבא ביום שני שוב תהיה חופשה באירופה וארה"ב
אלא שלאחריו יגיעו נתוני האינפלציה באירופה ודו"ח תעסוקה בארה"ב

לסיכום :

כל ההערכה לעיל לא אמורה להתבצע אם בכלל ...לפני מהלך מתקן עולה
לכן קודם צריך להגיע המהלך העולה בכלל השווקים ורק לאחריו אצפה שוב למהלך יורד

סיכום סופ"ש :

יריד'ה חדה מאוד הייתה ביום שישי אבל היא צומצמה משמעותית עד לסיום
ביום שישי המסחר נפתח בירידה והסתיים בירוק מתון

מזכיר -
יום רביעי השוק האמריקאי עלה
יום חמישי טרום המסחר פורסם נתון התמ"ג שהוביל את ה S&P מ 3878 לירידה של 100 נקודות ברמה התוך יומית אבל בסגירה עד יום שישי בסיום חזרה ל 3844
כאמור זה לא העת לגל היורד אליו אני מכוון וכפי שכתבתי בחודשיים האחרונים הוא אמור להתרחש ברבעון הראשון בין היתר על רקע פרסום עונת הדוחות
אלא שביום חמישי ראינו טעימונת ממה צפוי בהמשך
נתון התמ"ג שפורסם קצת הרעיד את השוק ולא יותר
ה S&P בעת הזו אמור לטפס חזרה לכיוון 3900 עד 3920 לכל הפחות ובדגש על לכל הפחות
זהו התרחיש הריאלי גם אם נראה עוד איזה רעש יומי דו יומי כלפי מטה

במסגרת הגל העולה הזה :
הדאקס - צפוי לחזור ל 14500
ה S&P לעבר 3920 לכל הפחות אם לא 4000
המעו"ף - מקווה לראות אותו ב 1850

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1753 עד 1775 או 1790
אין משמעות לארבירטאז
הסנטימנט מוול סטריט בגדר חיובי ברור כרגע
גם אם הפתיחה במעו"ף תהיה שלילית או אפסית הוא בסבירות גבוהה ישיג את את 1770 לכל הפחות כאשר אתמול הוא סוגר על 1761נ לערך
כמו שכתבתי בימים קודמים -
מקווה לראות כבר בימים הקרובים היפוך מעלה ואולי כבר היום
אזור המפתח מלמעלה להיום הוא 1770 עד 1775 כמבחן לסיום המהלך היורד

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

גם אם יתפתח מהלך עולה - אבל במקביל אעדכן שוב לגבי רלוונטיות לונג לטווח קצר וסביר להניח שזה יהיה רלוונטי

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה