ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 20.9 )

יראה, 20/9/22

בוקר יום שלישי 20.9.2022

קיבלנו אתמול סיבוב פרסה במעו"ף מ 1910 לערך עד 1943 והיד עוד נטויה
מהלך דומה בוצע גם במדדים האמריקאיים
כתבתי בסקירת יום ראשון שעל פי ההתנהלות בסופ"ש יש מצב שנקבל מהלך מתקן
מהלך מתקן ללא סיבה ולקראת הכרזת הריבית מחר
האם ראינו תחתית?? התשובה היא לא כמעט חד משמעית
לא במעו"ף
לא במדדים האמריקאיים ולא בדאקס
מהלכים מתקנים כאלה קשים מאוד להערכה אבל הם מתרחשים
אשאיר את ההערכה שנתתי בימים קודמים ללא שינוי בינתיים

יש להתמקד כרגע רק ברמות 3600 עד 3700 ב S&P שאלו רמות התחתית הקודמות
אם אלך לנקודצ קיצון אז אני מזכיר שההערכה הכי נמוכה שנתתי ל S&P היא 3200
זה ריאלי אבל כרגע מוטב לא לדבר על זה בקול
אם יש גוף מכובד וגדול שחושב בקול דברים דומים זהו מורגן סטנלי
מורגן היו אופטימיים ...ואפילו מאוד על השנה הנוכחית
אבל כעת הם הפכו ליותר פסימיים מהגוף הכי פסימי
לפי ההערכה שלהם ה S&P ירד השנה ל 3400
ואם המשק יכנס למיתון כאשר הפד ממשיך במקביל להלעות את הריבית ולהתמקד רק באינפלציה אז גם 3000 מבחינתם באה בחשבון
כלומר ביחס למיקום הנוכחי ב S&P אז מדובר בהערכה שנעה בין 15% ל 25% ירידה
אני כאמור מוכן להעריך כרגע ירידה רק קרוב לנמוך השנתי ומשאיר את 3200 כאופציה סבירה להשגה מזה חודשים כבר

ועם כל הנימה הפסימית אכתוב גם את החלק האופטימי
אני מעריך שעוד השנה המדדים בוול סטריט יבצעו ריצה חלקית מעלה
כמה חלקית ?
אם ה S&P עומד כעת על 3873 לאחר ששבר ביום שישי את 3900 וסביר גם שירד לאזור 3600
אז סבירות טובה שיחזור עוד השנה ל 4100 ( הערכה בעירבון מוגבל )
אבל כאמור לפני שיבצע את זה אני מצפה ממנו לבקר קרוב לתחתית השנתית
אזור 3600\700 לכל הפחות

סימני מיתון מתחילים לצוץ והאחרון שבהם היה עם FedEXE עליה הרחבתי אתמול
ביום שישי החברה פרסמה אזהרת רווח ויצרה לחץ על המדדים שהתמתן בסיום
מהות האזהרה היא שהדו"ח הקרוב יצביע על ירידה תלולה הרבה מתחת לציפיות עקב האטה משמעותית בתנועת המשלוחים העולמית
למה אזהרת הרווח הזו היא לא סתם עוד אזהרה??
מאחר ומדובר בחברה שעיסוקה המרכזי הוא משלוחים מכל מקום לכל מקום אז המשמעות היא שיש פנצ'ר בתנועה של העברת סחורות מצד לצד...כלומר הביקושים יורדים
מנכ"ל פדקס גם טרח להביע את דעתו בראיון על כך שלדעתו העולם בדרך למיתון

כתבתי כאן לא פעם את דעתי -
רק מיתון עשוי להיות התרופה לאינפלציה גם אם זה נמרח וכואב
מיתון + התערבות מצד המדיניות הפיסקאלית
ישנם סימנים על התאוששות אינפלציונית בחודשים שנותרו עד לסוף השנה אבל מוטב שלא לסמוך עליהם
מאחר ומיתון עשוי להיות התרופה לאינפלציה זה גם עשוי לבלום את האגרסיביות של הפד בהעלאת הריבית והצמצום המוניטרי
כלומר עם המקל הזה של מיתון מגיעה גם סוכריה שעשויה לדחוף את שוק המניות מעלה בחודשים הבאים
אבל כאמור - קודם השלמת הגל היורד ולחץ שלילי על הפרק

לסיכום :
הכיוון הכללי הוא שלילי - לכל הפחות לתחתית השנתית והדגש הוא על לכל הפחות
אור בקצה המנהרה יש עם חזרה אפשרית עוד השנה של ה S&P ל 4100 - אבל כרגע מוטב לשים את זה בצד
ברבורים שחורים יש בתקופה הזו ואני לא לוקח אותם בתחשיב הכללי
בין ברבורים גיאו פוליטיים
ובין ברבורים כלכליים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1922 עד 1950 בואכה 1960
הארביטראז חחיובי לא מהותי
הסנטימנט מוול סטריט בגדר חיובי
הסנטימנט מוול סטריט הוא בגדר חיובי
הפתיחה במעו"ף תהיה חיובית בסבירות גבוהה אבל לא דרמטית אלא מתונה וכנראה מתחת 1950
אני מניח שהמדד יצליח לנוע לכיוון 1950 פלוס
אבל בסבירות גבוהה הוא יסתובב מטה או היום או מחר ובכל מקרה השבוע
יעד ראשון אזור 1922
יעד שני 1910 ומטה מזה והוא "חייב" איכשהו לחזור לרמות האלו מינימום

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה