ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 6.9 )

יראה, 6/9/22

בוקר יום שלישי 6.9.2022

המסחר בשוק האמריקאי חוזר היום
אתמול ושלשום המסחר בת"א במעו"ף סירב לרדת באם מסתכלים על נקודת הסגירה
עובדה המצביעה על עלייה מסויימת היום ומוגבלת להערכתי אבל עדיין ירוק חלקי או מלא
גם בהסתכלות על מצב החוזים בוול סטריט התמונה דומה - פתיחה מסתמנת כירוקה לפחות כרגע
הדאקס ירד אתמול וסגר את מלא העלייה מיום שישי
האם זהו ? ראינו תחתית ?
התשובה היא בסבירות גבוהה שלא !!
הדאקס לא ראה תחתית גם אם יעשה עלייה מסויימת
המידדים בוול סטריט כנ"ל
המעו"ף ביצע את הירידה שציפיתי לראות לרמות 1980/90 גם אם ביצע את זה בדרך פתלתלה ומאוד מבלבלת - אבל בכל אופן מעריך שגם הוא יחזור וירד בהמשך
כלומר יחזור וירד לרמות 1990/80 ונמוך מזה

השבוע יתמקד ביום חמישי עם קביעת הריבית באירופה ולזה יתלווה גם נאום כלשהו של יו"ר הפד פאוול
אתחיל עם אירופה - המצב באירופה בכי רע וזה לא סוד שלמצב האינפלציה של 9.1% מתלווה משבר אנרגיה חריף מאוד
הריבית באירופה היא 0% לאחר שנים בה הייתה שלילית כחצי אחוז
הריבית השלילית באה לדרבן את הכלכלה לצמיחה
בפועל זה לא עבד
בפעם האחרונה לפני מספר שבועות הועלתה הריבית ב 50 נקודות בסיס ל 0%
השאלה היא לא אם תועלה הריבית ביום חמישי אלא רק בכמה ??
0.5% ?? 0.75 ?? גולדמאן זאקס חושבים גם 1%
המטרה היא להראות נחישות במלחמה באינפלציה ...לנחישות כזו יש גם השפעה פסיכולוגית שהיא עצמה עוזרת למלחמה באינפלציה וזה גם מה שהפד עושה ומשדר
ההערכה היא שהאינפלציה בגוש האירו תזנק ל 10% לפחות לפני שתתחיל להתמתן
במיוחד כאשר חורף עם מחסור באנרגיה מתקרב
במקביל לזה גם גוברת ההערכה לגלישה למיתון בגוש האירו
ככלל מרבית ההערכות הן שנראה מיתון ב 2023 בגוש האירו וגם בארה"ב ויעיד על כך דו"ח התעסוקה שפורסם ביום שישי בארה"ב
במקרה הנוכחי מיתון עשוי להיות התרופה האמיתית לאינפלציה
נכון שכלל הנתונים עדיין חיוביים.ומאפשרים לפד מרחב תמרון של העלאות ריבית ..אבל בדו"ח התעסוקה מיום שישי אפשר היה גם לראות סימני חולשה
ואצרף כאן את הציטוט שאני מזדהה איתו מאת סטבן רואץ' שכיהן שיו"ר מורגן סטנלי אסיה :
" הגרוע מכל עוד לפנינו: ארה”ב זקוקה ל”נס” כדי למנוע מיתון "

ליז טראם התמנתה לראשת ממשלת בריטניה והיא מגיעה מלאת מוטיבציה עם תוכנית להטעין טורבו בכלכלה
איך ?? על ידי הפחתת מיסים למשל
ההשקפה של טראם היא שקיצוץ במסים ובתקנות ישחרר את הפוטנציאל היצרני של המדינה וינצל את ההזדמנויות שנפתחו כאשר בריטניה עזבה את האיחוד האירופי .
איך זה יסתדר עם אינפלציה של 10.1% ??
אם מסתכלים רק על הנקודה הזו אז זה לא ...וזה גם יחריף אותה
עוד היא טוענת שתבדוק את המנדט של הבנק המרכזי במדינה
בקיצור בריטניה נמצאת במצב לא טוב בכלל ולא שבאירופה המצב טוב יותר

הדולר מתחזק מול סל המטבעות
האירו החלש מול הדולר מקשה על היבוא ומעיק עוד יותר על המצב
בהתייחס לדאקס הגרמני כמייצג את הכלכלה החזקה בגוש כתבתי כבר אתמול את דעתי וזה יופיע בהמשך הסקירה גם כאן

דולר/שקל -
נמצא כרגע בעיצומה של דהירה לעבר שיאו האחרון
הגל העולה במדדים שנמשך שבועות הוביל אותו קרוב ל 3.22
כעת הוא מתקרב חזרה ל 3.41 והיד עוד נטויה כאשר גם התקרבות חזרה ל 3.55 על הפרק

לסיכום :
הצמצום המוניטרי הכללי מכיל בתוכו את העלאות הריבית ואת צמצום המאזן של הפד
כלומר זהו חודש לא מבריק במיוחד אבל יש סבירות לתפנית אולי ב 13 לחודש או ב 20 לחודש ( נתון האינפלציה והכרזת הריבית בארה"ב )
עם זאת סביר להניח שתוך ימים סבורים נראה נסיון למהלך מתקן מעלה בוול סטריט עד לפרסום הנתונים האלה

סיכום סופ"ש :

יום חמישי סיימו המדדים בוול סטריט בעלייה למרות הפתיחה השלילית
תנועה כזו הזמינה כניסה למהלך מתקן מעלה בן מספר אחוזים
ביום שישי הגיע דו"ח התעסוקה והתנועה של המדדים יכולה להירשם ל " פניתאון "
פתיחה ירוקה ...עלייה עוצמתית --> ואז מגיעה סיומת שמוחקת הכל וסוגרת שלילית כאשר ה S&P יורד מעל לאחוז
סה"כ עומד ה S&P כרגע על 3924
אני מעריך שהוא בדרכו ישירות לאזור 3600/700 ובזה הוא ימחק גל עולה של מעל 8 שבועות !!
האם זה יהיה סוף פסוק ? אני בספק ....אני חושד שגם 3200 עדיין מונחת על הפרק
מי שנפל בפח של מה שעשו מדדי וול סטריט ביום שישי הוא הדאקס הגרמני
הדאקס סיים בעוצמה ביום שישי כמעט פלוס 3.5%
מאחר והוא נסגר מוקדם הוא לא ראה את הסגירה בוול סטריט
כבר כשראיתי את העלייה הזו ידיעתי שהיא תימחק מהר ...אלא שחשבתי שיקח כמה ימים
כעת הוא ימחק את העלייה הזו דיי מהר
מ 13050 הוא יפול חזרה ל 12630
אבל לא רק...אלא הוא "חייב" להשיג גם את 12400
וברקע יש לי חשד שהוא ירד גם ל 11200/300

דו"ח התעסוקה האמריקאי היה מעורבב
מצד אחד תוספת המשרות הייתה מעל לצפי ...מצד שני היא הייתה מתחת לתוספת המשרות של חודש קודם באופן משמעותי
אבל מה שחשוב יותר היה שיעור האבטלה שעלה והשכר השעתי שירד
המסקנה מהדו"ח הזה הייתה בפתיחה שהנה הנה מה שהשוק והפד מייחל לו ועליו כתבתי שבוע שעבר מגיע
שוק התעסוקה מראה סימני חולשה ...רק מראה
השוק אוהב את זה כי הוא רואה באופק הקרוב את הורדת הריבית חזרה
בכל אופן כאמור השוק אהב את זה ועלה יפה
אבל אז הגיעה התפכחות...ההבנה שדו"ח תעסוקה אחד לא מספיק טוב
שהמצב הכללי מסובך לשליטה
ומעל לכל...שהפד לוחץ על דושת צמצום המאזן שעליו כבר דברתי שבוע שעבר

ואם לא די בכל זה ...אז המצב למשל בבריטניה מסובך מעל ומעבר
אשתדל להרחיב על המצב בבריטניה בסקירות הבאות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1994 עד 2020
הארביטראז חסר משמעות
המסחר בוול סטריט חוזר עם חוזים על המדדים בצבע ירוק ולא מפתיע אבל ברמת אמינות נמוכה
את המעו"ף זה פחות מעניין והוא מנצל וינצל את זה לעלייה חלקית או מלאה היום
2008 תושג בסבירות גבוהה מאוד
מעל 2012 גם 2020 תושג
הסיומת זה סיפור אחר ואעדכן בנפרד אבל צריך לקחת בחשבון שכל עלייה שתהיה היא לטווח קצרצר בלבד

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

דלק קבוצה -
מעבר ליעד שהערכתי לדלק קבוצה היא נהנית לרגע מהעלייה של ליז טראם ראש ממשלת בריטניה החדשה שדוגלת בפיתוח שוק האנרגיה בבריטניה בין היתר
ומאחר ולדלק יש את איתאקה בים הצפוני עם עתודות גז משמעותיות אז דלק נהנית לרגע מעצם ההצהרות האלו

נאוויטס -
( סטטוס החזק) כהן פיתוח שאגב שווה עדכון בנפרד בהמשך היום
מדווחת על השלמת העסקה לרכישת זכויות התמלוגים מנאוויטס בנכסי הנפט שננדואה בקסקין ויוקטן צפון

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה