ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 1.9 )

יראה, 1/9/22

בוקר יום חמישי 1.9.2022 יום פקיעה שבועי

ושוב יום שנפתח בירוק והסתיים באדום בוול סטריט
גם אצלנו - יום שנפתח בירוק והסתיים באדום וצפוי להיות אדום גם היום

ה S&P עומד כעת על 3955 והוא ככל הנראה הולך להתקרב לתחתית האחרונה שלו אזור ה 3600/700
בשום אופן אני לא יכול לשלול שהוא ישלים את כל המהלך היורד ל 3200 עד 3500 וכמובן שזו הערכה שבה אין ביטחון עדיין ונדע רק בהמשך
מדהים לראות כיצד הוא עלה כ 8 שבועות וכעת בדרך למחוק את כל העלייה הזו - אבל זו עובדה
נכנסנו ל 1 לספטמבר
החודש הזה הוא חודש אולי מהיותר חשובים עד עכשיו
חודש נפיץ שיתחיל ביום שישי עם דו"ח התעסוקה
ימשך לכל אורכו עם צמצום המאזן של הפד
ב 13 לחודש עוד כשבוע וחצי נקבל את דו"ח ה CPI בארה"ב ( מדד המחירים לצרכן)
לאחר מכן העלאת ריבית וכו וכו
השוק יכול לבלום בהתאם למה שיאמר המקרו
כרגע אני סבור שנתונים לא טובים פועלים פעולה חיובית במדדים מאחר והציפיות לבלימה בהעלאת הריבית עולות
במקרה כזה יצפו שיכנס מיתון שיפעל את פעולתו הטיבעית על השוק לריסון האינפלציה לכאורה
אבל כל זה בגדר ציפיות....ויותר מידי אם ואם
האינדיקטורים מראים על חזרה איכשהו מעלה בכלל המדדים עד לבום הבא
יש לשים לב שאנחנו יורדים בנחת ...לא בהיסטריה
זה ניכר בכל המדדים המרכזיים והרלונטיים לנו
התנהגות ה VIX היא כלל אצבע חשוב מתחילת המשבר הזה ...
כל עוד זו ההתנהלות אז השוק מצפה שהמצב יהיה בסדר בקרוב מבחינת ציפיות השוק ולא בהכרח המציאות בפועל ....והוא באמת יכול להיות צודק בסבירות טובה כפי שמראים האינדיקטורים
עד אז יש לעקוב כיצד יתנהג ה S&P ככל שיתקרב לתחתית האחרונה שלו

ישנה נקודה אחת עליה כבר הצבעתי מספר פעמים בעבר ואחזור עליה שוב
העלאות הריבית של הפד עלולות להתגלות כחסרות תועלת
הטיפול באינפלציה צריך לעבור מרשות הפד והמדיניות המוניטרית אל המדיניות הפיסקאלית בראשות הממשל
הממשל אחראי לא פחות לאינפלציה ובמקרה הנוכחי הוא חייב להתערב ולקבוע צעדים משלו במקביל לצעדי הפד
במשך שנתיים בלבד הקונגרס שיחרר זרם של כסף פדרלי כדי להגן על הכלכלה מפני מגיפת הקורונה ואישר צעדי הקלה של כ-6 טריליון דולר
את זה הוא צריך לעצור וללכת אחורה ...בעצם להתחיל מזה
אני מאמין שאם זה לא יתרחש אז הפד יתחיל להסתבך בקרוב עם העלאת הריבית שתביא אותו לבעיה נוספת חמורה לא פחות

בהקשר לדו"ח התעסוקה מחר והעלאת הריבית:
אצטט את עצמי מתמול שלשום:
" העובדה שהאבטלה בארה"ב עומדת על 3.5% שזה שפל של עשרות שנים היא לכאורה נתון ורוד ...וזה קורה למרות ההידוק המוניטרי של הפד בארה"ב
יגידו החכמים...זו עובדה טובה...אחלה של דבר
אבל לא ...זה לא...זה מעיד על כך שהפד לא מצליח עדיין להאט את השוק ומכאן שהוא יתקשה גם מול האינפלציה "

הסבר - העלאות הריבית של הפד נועדו להאט את הכלכלה על מנת לבלום את האינפלציה ואת הריצה של הצרכנים לעבר רכישות בין היתר
מעגל הקסמים הזה לא יכול להיבלם ללא הכלכלה לא מורידה רגל מהגז ...וכרגע לכאורה היא לא ...לעיתים אגב מיתון קל כבד כלשהו הוא התרופה לאינפלציה

כעת נמתין לדו"ח התעסוקה ביום שישי

חודש ספטמבר שעומד בפתח יתאפיין בשני גורמים
ראשית - הודעת הפד הניצית מיום שישי על מלחמה באינפלציה ועל חומרתה
שנית - צמצום המאזן
הפד אומנם הודיע על זה כבר מלפני חודשים אבל בספטמבר זה יוגבר במסגרת המלחמה באינפלציה
הפד יגביר את מכירת האג"ח מגובה המשכנתאות ( MBS ) שהוא אוסף כבר מ 2008
במסגרת זה הוא יקח נזילות מהשוק ( מהבנקים) ויחזיר לו ניירות ( לבנקים)
בארה"ב ישנו שוק משני למשכנתאות
במסגרת שוק זה ישנן חברות שרוכשות את תיקי המשכנתא מהבנקים
את המימון לרכשיה הן מבצעות באנמצעות הנפקת אג"ח שלמעשה מקבל גיבוי מעצם קיום המשכנתא ...וכל תשלומי האג"ח למשקיעים מתקבל מתשלומי המשכנתא
זה תהליך שנקרא "איגוח "
על זה פרץ משבר הסאב פריים ...ומאז הפד אסף אל חיקו את האגחים האלו
המטרה של כל סיפור האיגוח הזה היא הזרמת כסף נזיל לבנקים שיעבירו אותו הלאה לציבור הלווים ויקדמו למעשה את הצמיחה
את התהליך הזה רוצה עכשיו הפד לקטוע כשהוא מחזיר לבנקים את ניירות האג"ח ולוקח חזרה כסף נזיל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2004 עד 2020
יום פקיעה שבועי
הארביטראז שלילי מתון
הסנטימנט מוול סטריט חד משמעית שלילי הן מצד הסיומת במדדים והן מצד מצב החוזים על המדדים
זהו האלמנט הכי מכריע הבוקר ואין ספק שהפקיעה תהיה שלילית
דיברתי על ירידה לרמות 1980/90 וזה על הפרק חד משמעית
דיברתי על אפשרות לירידה ל 1950/60 ואשאיר את זה באויר כרגע ...אבל כן...זה ריאלי

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

האב - מקבלת הזמנה בהקף כולל של 20 מליון $
רוב הסיכויים שנראה אותה חוזרת היום או כבר בימים הקרובים לרמות 650 עד 700
למעשה ההתנהלות של האב עם כל המסוכנות שבה מצביעה על מהלך עולה משמעותי אבל היא מניה מאוד מאוד ספקולטיבית

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה