ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 31.8 )

יראה, 31/8/22

בוקר יום רביעי 31.8.2022

יום שנפתח בירוק והסתיים באדום בוול סטריט
גם אצלנו - יום שנפתח בירוק והסתיים באדום וצפוי להיות אדום גם היום
זה בערך היה מה שכתבתי כאן בצהרי יום אתמול כתרחיש ריאלי
אין צורך לקחת יותר מידי ברצינות את העובדה שהחוזים על המדדים בוול סטריט הם כרגע בצבע ירוק בינוני - זה לא אמין !!

בין לבין פורסם אתמול בשעה 17:00 מדד אמון הצרכנים בארה"ב
כשמו כן הוא המדד הזה מבטא מבטא את אמון הצרכנים במצב הכלכלי במדינה
הנתון הזה הוא גם סוג של סקר שבו שואלים לגבי מקומות עבודה זמינים
תוצאות הנתון הזה היו לצפי ומעל לתוצאות של יוני יולי אם כי מתחת מאי אפריל ומרץ
כלומר בשורה התחתונה "אחלה" נתון אם כי אני לא בטוח עד כמה הוא מהותי או יותר נכון אמין ומשקף...אבל הוא מבטא כנראה הלך רוח כלשהו בציבור
והלך הרוח הזה נראה מה שנקרא "סבבה" ...הכל טוב
אז למה ירדו המדדים ...ובעיקר מרגע פרסום הנתון הזה ?
כי הכל טוב הזה לא מתאים לרוח התקופה ולצרכים המסובכים שלה
השוק רוצה כרגע נתונים לא טובים באופן זמני...זה מתאים לו כי הוא מחפש סימן שבו הפד יהפוך מניצי ליוני וירד מתהליך הצמצום המוניטרי ובין היתר מהריבית
כל עוד הפד מקבל איתותים שהכל בסדר חוץ מהאינפלציה הוא מחייך ודורך על דוושת הגז במלא הכח - זו התמונה
אתמול כתבתי דברים ברוח דומה ואצטט מספר משפטים שמחדדים :
" העובדה שהאבטלה בארה"ב עומדת על 3.5% שזה שפל של עשרות שנים היא לכאורה נתון ורוד ...וזה קורה למרות ההידוק המוניטרי של הפד בארה"ב
יגידו החכמים...זו עובדה טובה...אחלה של דבר
אבל לא ...זה לא...זה מעיד על כך שהפד לא מצליח עדיין להאט את השוק ומכאן שהוא יתקשה גם מול האינפלציה "

הסבר - העלאות הריבית של הפד נועדו להאט את הכלכלה על מנת לבלום את האינפלציה ואת הריצה של הצרכנים לעבר רכישות בין היתר
מעגל הקסמים הזה לא יכול להיבלם ללא הכלכלה לא מורידה רגל מהגז ...וכרגע לכאורה היא לא ...לעיתים אגב מיתון קל כבד כלשהו הוא התרופה לאינפלציה

כעת נמתין לדו"ח התעסוקה ביום שישי

אנחנו בשבוע שלישי של ירידה במדדים בוול סטריט לאחר תהליך עלייה מתמשך של 6 עד 8 שבועות
אני מאמין שהתהליך הזה היורד כעת ימשך עד לפחות קרוב לתחתיות האחרונות בוול סטריט
אבל זה לא אומר שלא נראה מהלכים מתקנים קצרים וזה חלק מכל מגמה יורדת עולה ארוכה קצרה
לשוב מעלה כנראה נשוב ועוד השנה אבל חודש ספטמבר לא הולך להיות קל ופירטתי אתמול בעניין וזה יופיע בהמשך גם כאן
דיבורים על מיתון צצים פה ושם וקצת יותר באינטנסיביות וכפי שאני כותב אתמול וכבר תקופה
אבל זה יקח חודשים עד שזה יורגש

היום במוקד - מדד המחירים לצרכן באירופה שישפוך אור על מצב האינפלציה הבכי רע בגוש האירו בהובלת סקטור האנרגיה
בכל מקרה אדגיש - הדאקס ישוב לנמוך השנתי שלו בסבירות גבוהה לפני שיעשה קולות חיוביים וזו הערכת מינימום בהחלט

חודש ספטמבר שעומד בפתח יתאפיין בשני גורמים
ראשית - הודעת הפד הניצית מיום שישי על מלחמה באינפלציה ועל חומרתה
שנית - צמצום המאזן
הפד אומנם הודיע על זה כבר מלפני חודשים אבל בספטמבר זה יוגבר במסגרת המלחמה באינפלציה
הפד יגביר את מכירת האג"ח מגובה המשכנתאות ( MBS ) שהוא אוסף כבר מ 2008
במסגרת זה הוא יקח נזילות מהשוק ( מהבנקים) ויחזיר לו ניירות ( לבנקים)
בארה"ב ישנו שוק משני למשכנתאות
במסגרת שוק זה ישנן חברות שרוכשות את תיקי המשכנתא מהבנקים
את המימון לרכשיה הן מבצעות באנמצעות הנפקת אג"ח שלמעשה מקבל גיבוי מעצם קיום המשכנתא ...וכל תשלומי האג"ח למשקיעים מתקבל מתשלומי המשכנתא
זה תהליך שנקרא "איגוח "
על זה פרץ משבר הסאב פריים ...ומאז הפד אסף אל חיקו את האגחים האלו
המטרה של כל סיפור האיגוח הזה היא הזרמת כסף נזיל לבנקים שיעבירו אותו הלאה לציבור הלווים ויקדמו למעשה את הצמיחה
את התהליך הזה רוצה עכשיו הפד לקטוע כשהוא מחזיר לבנקים את ניירות האג"ח ולוקח חזרה כסף נזיל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2004 עד 2022 או 2026
הארביטראז שלילי מספיק כדי ללחוץ מטה בפתיחה
איזון לזה אבל לא חזק יש מצד החוזים על וול סטריט שנסחרים כרגע בירוק מתון
דיברתי על 2020 כנקודה קריטית והיא יוצאת לדרך בין ישר ובין קצת זיגזג
המטרה כרגע היא 1980/90 ועל מתחת לזה לא אצהיר כרגע אבל זו אופציה גם ל 1950/60

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

איי.סי.אל - סטטוס החזק - כל ירידה בה תימחק בהקדם והיא תשוב מעלה בסבירות גבוהה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה