ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 25.7 )

יראה, 25/7/22

בוקר יום שני 25.7.2022 שבוע פקיעה חודשי

ממחצית השבוע והחל מיום שלישי בקטנה... עד רביעי חמישי לשיא הרתיחה אנחנו בשבוע החם ביותר שנראה בשנים האחרונות
עודף אירועים ונתוני מקרו שמרוכזים למספר ימים מאוד מצומצם גם בתוך השבוע עצמו
מדובר על עיסה דביקה או בליל שצריך לעכל בזמן מאוד קצר
ועולה השאלה המרכזית
מה תהיה תגובת השוק האמריקאי בשורה התחתונה בסיכומו של שבוע ???
תשובה :
בלתי אפשרי לאמר מה יקרה עד יום שישי וזה בדיוק מסוג הדברים שנקראים נבואות ונבואה כבר ידוע למי נתנה בימינו
מה כן אפשר לעשות ?? זה לשקלל את המצב ורק להעריך סבירויות

אז המצב הוא כזה :
1. השוק האמריקאי נע על גל עולה מתקן שעל הנייר לא מוצה עדיין וזהו הצד הטכני של העניין
2. הריבית תעלה כנראה ב 75 נקודות בסיס וזה מצב שלכאורה השוק מקבל כרגע במצבו הנוכחי
3. תוצאת התמ"ג לא ברורה...אבל קצת קשה לי לראות נתון שמצביע על מיתון חד משמעי בעת הזו... אם כי ראוי לציין שתשואת האג"ח ל 10 שנים בהתנהגותה מצביעה על מיתון כרגע...בנוסף עקום התשואות עדיין הפוך...שני אלה הם נתונים תומכי מיתון אבל זה לא מחייב שבזה הרגע והשבוע נראה כבר תוצאה כזו
4. דוחות החברות זה עניין שקשה לחזות אבל מניח שפחות נראה אכזבות אלא יותר מבט צופה פני עתיד לרבעונים הבאים ...זו הנחה מאוד בעירבון מוגבל ולמעשה בזה תלוי כמעט הכל

שורה תחתונה -
במידה ונראה עליות ביומיים הקרובים אז הסבירות לנחיתה בריביעי חמישי גדלה
במידה ונראה דשדוש עד דשדוש יורד ביומיים הקרובים אז הסבירות שנראה זינוק מלאכותי בסופ"ש גדלה תוך מיצוי היעדים של הגל העולה המתקן הנוכחי כפי שרשמתי בסעיף 1 לעיל

סין -
מדד שנחאי נמצא בדשדוש יורד
המצב בסין לא נראה טוב הן מצד סגרי הקורונה
והן מצד מה שנראה כהתפרצות בעיות הנדל"ן אל תוך הבנקים כאשר רוכשי דירות פשוט איימו או הפסיקו לשלם משכנתא עד שיחזרו לעבוד על הבניה ( הם שילמו על דירות רפאים בפועל)
אוורגרנדה, שהיא מפתחת הנכסים בעלת החובות הגדולים בעולם ועליה דיברתי במספר סקירות בהרחבה פיטרה השבוע את מנהל הכספים והמנכ"ל שלה על רקע איזו מעילה
והיא עצמה שוב מתקשה לעמוד במועד הפירעון
כבר הסברתי שמדובר על חברת תמנון בעלת מסה גדולה של חברות בנות חובקות עולם
- מניותיה ירדו ביותר מ 75% השנה
- משבר הנדל"ן בסין מחק בשנה שעברה יותר מטריליון $ מערכו
- ענקית הבנקים היפנית נומורה אמרה השבוע כי "מספר גדל והולך של מפתחים לא הצליחו להחזיר את חובם ולהמשיך בעבודות הבנייה שלהם"
- המשבר הזה משפיע על לפחות 200 פרויקטים של כ 80 חברות בניה
- ראוי לציין שמנסים לפתור את המשבר הזה על ידי ארגון מחדש ואולי קרן כלשהי ...אבל ממה שאני רואה עד עכשיו אין פירות לעניין הזה
לכן צריך לקחת בחשבון שמסין תיפתח רעה שכלל לא נלקחת בחישובים בוול סטריט ורק תסבך מצב סבוך מאוד ממילא

סיכום סופ"ש :

לאחר שביום חמישי המדדים עלו באופן סביר
הגיע יום שישי עם פתיחה ירוקה מתונה ואז ירידה יחסית חדה במדדי וול סטריט
האשמה העיקרית בזה היא SNAP פלטפורמת מדיה חברתית שאיכזבה בדוחות לאחר הסגירה ביום חמישי וצנחה כ 40% ביום שישי כשהיא גוררת את מדד הנסדאק מטה
כלומר לאחר שלושה ימי עליות רצופים מדד הנסדאק 100 רשם יום ירידה כשהוא סוגר על 12396 וזה לא בהכרח סוףפסוק של המהלך העולה המתקן הנוכחי של שבוע שעבר
כלומר הירידה של יום שישי איננה בהכרח המשכית ישירה בוול סטריט

דיברתי על האפשרות לקירבת ה 13000 בנסדאק 100 במסגרת העלייה נוכחית וזה עדיין ריאלי אם כי כרגע בדוחק עקב ריבוי אירועים החל ממחצית השבוע הנוכחי
עיקר השבוע יתמקד בימים רביעי וחמישי ה 27 ו 28 לחודש
קביעת הריבית + נתון המ"ג בארה"ב
אבל לא רק - ממתינים לנו דוחות של הפירמות בארה"ב בשבוע שהוא למעשה שיא עונת הדוחות :
ביום שלישי - מיקרוסופט + גוגל + ויזה + קוקה קולה + גנרל מוטורס ועוד רבות אחרות
ביום רביעי - מטא (פייסבוק ) + רבות ארחות כולל...טבע
יום חמישי - אפל + אמזון + אינטל ורבות אחרות
קצת נדיר שמסת הדוחות נופל בדיוק על ימי קביעת הריבית והתמ"ג
אבל אני סבור כרגע שעיקר תשומת הלב תהיה בדוחות הפירמות הנ"ל

מעניין לציין שימי העליות האחרונים בוול סטריט עובדים כך :
ישנה דינמיקה חלקית בה המשקיעים לכאורה מתייחסים לחדשות רעות בחזית הכלכלית כאל חדשות טובות למניות
המוזרות הזו נובעת ממחשבה לפיה נתונים כלכליים חלשים יותר יובילו את הפד להעלות את הריבית פחות ממה שחשבו
בינתיים מדברים למשל על העלאה ביום רביעי של 75 נקודות בסיס ולא 100 כפי שחשבו בהתחלה
במקביל אכן רואים סימנים להאטה בפעילות הכלכלית
למשל מדד מנהלי רכש השירותים בארה"ב ירד לשפל של 26 חודשים עם קריאה של 47 ביולי לעומת 51.6
ביום חמישי, תביעות האבטלה השבועיות עלו לרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר ( למרות שנותרו נמוכות היסטורית)
מדד הייצור של פילדלפיה פד נפל באופן בלתי צפוי עמוק יותר לטריטוריה שלילית
כל אלה עשויים להקדים את המיתון עליו מדברים במונחי סוף השנה
אבל לעת עתה את השוק מעניינת ההתנהלות מול הריבית

טווח מסחר לביום במדד המעו"ף:
1910 או 1890 ועד 1927
טווח די זהה לאתמול
אתמול סיים המדד שלילי מינורי על 1914/5 אבל שלילי אופטימי קל
הארביטראז חסר משמעות היום
החוזים על וול סטריט שליליים מינוריים כרגע
גם אם המדד יפתח שלילי - אז הסבירות שהמדד לאחר הפתיחה יחזור בהדרגה את הדרך מעלה - גם היום היא סבירה ( אתמול כתבתי גבוהה מאוד וזה אכן בוצע )
אנחנו בשבוע פקיעה חודשי ולכן זו הערכה בעירבון מוגבל אבל עדיין היא בעלת סבירות מכרעת
ועם זאת אמשיך לאמר - המדד ירד מטה גם כ 100 נקודות או יותר בהמשך הדרך ל 1820 לפחות
זה תקף עד להודעה חדשה וזו אינדיקציה שלא הכזיבה בעבר

הדואליות:

טבע - בינתיים סטטוס החזק

כללי :

שורטים סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה