סקירת בוקר ( 14.7 )
יראה, 14/7/22
בוקר יום חמישי 14.7.2022 יום פקיעה שבועי
בחישוב שנתי זינקה האינפלציה אתמול ב 9.1% ( הציפיות היו ל 8.8% וגם זה בעלייה)
בחישוב חודשי זינקה האינפלציה ב 1.3% וגם זה מעל לתחזית
ומה עשה מדד הליבה ( בניכוי אנרגיה ומזון ) ?
זה כמובן הבייבי של הפד ועל זה הוא שם דגש ומקבל החלטות
מדד הליבה אומנם רשם ירידה ביוני ביחס למאי ...אבל זו ירידה נמוכה מהצפי
ומה עשו המדדים ?
למעט בדקות הפתיחה שהיו תגובת אינסטינקט - המדדים סיימו דיי באדישות
כלומר ישנה תחושה שהמצב הנוכחי הוא אחד מהשניים :
1. או מתמוחר במדדים
2. מסתכלים קדימה מתוך תקווה/ידיעה שההקריאה הבאה של האינפלציה תתקרר יותר
בהתיייחס לאפשרות 2 -
הרחבתי על זה אתמול בסקירה מה הסיבה למחשבה הזו וזה כמובן קשור למחירי האנרגיה שירדו במחצית יוני
אז מה קורה כעת :
1. הריבית תעלה בהעלאת מה שנקרא ג'מבו - 75 נקודות בסיס...זה לפחות...אני שומע שמתחילים דיבורים על העלאה של 100 נקודות בסיס והסבירות לזה הולכת וגדלה
בהערה למטה אני מסביר למה
2. שבוע הבא לקראת אמצע השבוע ואילך יתחילו להתפרסם דוחות הפירמות בארה"ב
3. החל מהשבוע הבא ...אבל בפרט בשבוע שלאחר מכן מצפה לנו לחץ...סערה...כל מילה מתאימה
ממש בשבוע האחרון של החודש יפרסם הפד את הריבית ( עוד שבועיים)
ומייד יום לאחר מכן יפורסם נתון התמ"ג שמצפים לו שישפוך אור על מצב המיתון
כלומר לפנינו אולי השיא של הירידה שיתחום אותה וממנה נראה התאוששות -
גם דוחות הפירמות
גם הריבית
גם התמ"ג
כל זה מרוכז בימים שנותרו עד לסוף החודש
הערה :
אוי ואבוי אם בנתון הבאה של האינפלציה הקריאה לא תראה התקררות מסויימת
כבר הסברתי שאינפלציה היא דבר שמזין את עצמו
ככל שעוסקים בזה יותר וזה תופס יותר כותרות כך זה ילך ויתפח
אם הפד לא יעשה את זה בכח ואגרסיבי מבלי לבזבז זמן כמו שהוא עשה עד היום אז האינפלציה תמשיך לתפוח
בנוסף - אני קורא ניתוחים שמנסים לפרק את מרכיבי האינפלציה לגורמים...ומכאן להסיק שהחל ממחצית השנה האינפלציה תתקרר
האם זה נכון ??? לא יכול לשלול את זה כלל
אבל יש לקחת בחשבון נקודה נוספת - אותם אלה שמנתחים את גורמי האינפלציה לא ראו אותה בזמן ולא קראו את המפה נכון ובזמן
כפי שאמרתי בעבר - אני סבור שהאינפלציה היא משהו מושרש כיום ...וגם אם היא תתקרר במידה מסויימת היא לא תחזור לרמות שפל שהורגלנו בעשור האחרון
על מנת שזה כן יקרה צריך מדיניות פיסקלאית ולא רק מוניטרית
ובנוסף לזה הריבית צריכה לטוס ומהר הרבה מעל לרמתה הנוכחית
לסיכום :
חסרה מדרגת ירידה בכלל המדדים
מעו"ף - גם אם יעשה מראית עין של עלייה - "חייב" לרדת ל 1820 ויש מצב גם ל 1760
דאקס - צריך לרדת לשפל השנתי שלו מינימום
מדדי וול סטריט סביר להניח ירדו גם הם כאשר ברקע מרחפת ההערכה שלי ל S&P ל 3200 עד 3500
יש לקרא מה כתבתי לגבי מצב הדולר בימים קודמים כי זו נקודה חשובה
טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1877 עד 1842
יום פקיעה שבועי
הארביטראז חיובי כ 0.2%
הסנטימנט מוול סטריט ביחס לסגירה נחשב תומך פתיחה חיובית
מצב החוזים מעט מאזן את זה מטה
הפתיחה עשויה להיות חיובית בהחלט אבל בגבול שציינתי
אני כן מצפה שהמדד עוד החודש ירד ל 1820 מינימום
נקודת המפתח להיום מלמטה היא 1840 - ואף 1845
סגירה מתחת לאחת הרמות האלו תגדיל מאוד את הסיכוי למהלך ישיר ל 1820
במידה והמדד יתבסס מעל 1877 אז הוא יצור עליית מדרגה נוספת לפני שירד ל 1820
הדואליות :
טבע - סטטוס החזק בינתיים
אנלייבקס - עדיין נראית רלונטית
כללי :
אתמול דיברתי על דלק קבוצה
היום ככל הנראה תיכנס דלק קבוצה + ניו מד אנרג'י + אנרג'יאן למדד המעו"ף שנחשב כמובן יוקרתי
זו בשורה טובה לחברות האלו
שורטים - סטטוס החזק !!
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה