סקירת בוקר ( 7.7 )
יראה, 7/7/22
בוקר יום חמישי 7.7.2022 יום פקיעה שבועי
מדד הנסדאק 100 דשדש את דרכו מעלה ללא הפתעות
כעת הוא עומד על 11852
החסם הקרוב הראשון שלו הוא 12200 ולאחריו 12300/400
מאחת מהרמות האלה אני מעריך שיסוג חזרה מטה
ה S&P גם הוא דשדש את דרכו מעלה ללא הפתעות ועומד כעת על 3845
החסם הקרוב הראשון שלו הוא סביב 3950 ולאחריו אזור 4000 עד 4050
מאחת הרמות האלה אני מעריך שיסוג חזרה מטה
בלילה נחשפו הפרוטוקולים של הפד מפגישת הריבית האחרונה
מהפרוטוקלים עולה שהפד מתכנן העלאת ריבית אגרסיבית נוספת ...כנראה של עוד 75 נקודות או לכל הפחות 50 נקודות בסיס
בסיכום הפגישה נכתב :
" משתתפי הפגישה מכירים בכך שהמלחמה באינפלציה יכולה להאט את קצב הצמיחה הכלכלית לזמן מה, אך הם ראו את החזרת האינפלציה ל-2% כקריטית להשגת תעסוקה מירבית על בסיס מתמשך "
עוד נאמר בפגישה ש :
" התמ"ג ברבעון הראשון ירד ב-1.6% והוא נמצא בקצב ירידה של 2.1% ברבעון השני, ההערכה היא שזה יכניס את הכלכלה למיתון טכני, אם כי רדוד מבחינה היסטורית "
בהקשר לזה אעיר שאין לקחת את הערכות הפד יותר מידי ברצינות
למעשה מרבית הערכותיו מתבדות והוא עושה שגיאות לא מעטות והוא זה שהוביל את הכלכלה למצב הנוכחי עקב הערכות שגויות
אבל בשורה התחתונה הפד מראה נחישות להיחלם באינפלציה מסיבה פשוטה -
אם הוא לא יראה נחישות...או אם הוא לא ילחם בה אז היא תזין את עצמה ברעבתנות ותגדל למימדים - באחת הסקירות הסברתי כבר כיצד זה עובד במעגל
עצם הנחישות למראית עין תורמת גם היא לבלימה של ספירלת שכר מחירים
אבל המיתון עדיין בפתח...ואני שואל את עצמי שתי שאלות -
1. מה יעשה הפד במידה ויכנס מיתון...מה הוא יעשה עם הריביות
2 . האם המיתון יהיה "טכני" ? "רדוד " בראיה היסטורית כלשון הפד ?
זה אגב מזכיר לי את הערכות הפד לגבי האינפלציה כזמנית ...חולפת במהרה
אני חושב שסעיף 2 חשוב מאין כמותו והוא המפתח לבלימת ה S&P ב 3200 עד 3500
אם לא יכנסו צרוטת מסוג אחיר עד אז...גיאופוליטיות למשל
בכל אופן -
השוק אתמול לא עשה עניין מחשיפת פרוטוקלי הפד ודשדש כאמור מעלה וזה תואם את מה שהערכתי מתחילת השבוע
כעת ממתין לנו דו"ח התעסוקה האמריקאי מחר וגם במקרה הזה לא כל כך מצפה לדרמות
השוק ממתין לתוצאות הדוחות של הפירמות בארה"ב
שבוע הבא יתחילו הבנקים האמריקאיים לדווח
ואז שבוע לאחר מכן החל מה 20 לחודש ועד לסוף החודש ידווחו הפירמות
ואם לא די בזה אז נתון התמ"ג יפורסם בשבוע האחרון של החודש
כלומר אני כן מצפה שהדרמות יחזרו תוך שבוע שבועיים
במקביל לכל זה עקום התשואות בארה"ב הפוך למעשה
התשואה לשנתיים גבוהה מהתשואה ל 10 שנים וזה לא מצב נורמלי - והסימן הכי כבד למיתון
אם כי מיתון יכול להיכנס בפועל במרחק של זמן מהסימן הזה
השוק עושה רושם מתעלם כרגע - הוא כבר מתמחר מצב נוכחי וממתין להתפתחויות בגיזרת הדוחות וכן הלאה
לסיכום :
כל עלייה במדדים היא לצורך ירידה כרגע
זה כולל את כולם -
המדדים האמריקאיים
המעו"ף והדאקס
ההמשך צפוי להיות שלילי ב S&P עד 3200/500 - בלימה ונסיון מתמשך להתאושש
כלל האצבע לבימה לעיל הוא מדד הפחד האמריקאי כל עוד הוא מתחת 36/9
וכלל אצבע נוסף הוא אי איבוד שליטה על ניהול המצב על ידי קובעי המדיניות בתמרון בין אינפלציה למיתון ובפרט בעומת המיתון שתתברר בהמשך
טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1824 עד 1840
יום פקיעה שבועי לכן הטווח הוא בעירבון מוגבל
הארבירטאז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חיובי והוא זה שכנראה יכריע את הפתיחה
אני אשאיר הערכה ל 1870 תחילה ולמעשה כך גם מקווה
יחד עם זאת אהיה נחרץ - גם אם המדד יפתח היום חיובי ויתקדם חיובי
הוא יצנח חזרה - הוא "חייב" לצנוח שוב אל מתחת 1820
הדואליות :
טבע - סטטוס החזק עדיין
אנלייבקס - מניה דואלית שעדיין מצביעה על אופטימיות ואתמול גם הצעתי אותה במסגרת מהיום למחר
כללי :
שורטים סטטוס החזק !!
מיטב ד"ש - מדווחת על קבלה של פניות ממספר גורמים לרכישת אחזקותיה בפנינסולה - היא מדווחת שהחליטה לדחות ולא להיענות לפניות
הערה :
מעריך שנראה חיוביות וגם אגרסיבית בשלהי אוגוסט ואילך אבל לאחר השגת השפל הבא שציינתי ב S&P ואם עד אז הכל ישאר קונבנציונלי ללא הפתעות נוספות
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה