ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 1.6)

יראה, 1/6/22

בוקר יום רביעי 1.6.2022

יש שמעות מבחינתי לסיומת בלילה בארה"ב
אומנם הטווח הקצר עוד פתוח לחלוטין כלפי מעלה
אבל מתחזקת אצלי ההערכה שעוד גל יורד אחד לפנינו לרמות שכבר הערכתי בסקירות קודמות

יש להבחין בין שני דברים :

1. האינפלציה הכללית

2. אינפלציית הליבה ( Core Pce )

נתחיל מזה שאינפלצית הליבה היא אינדיקטור המראה את שונות המחירים לצרכן בטווח הקצר באופן מדויק יותר מהאינפלציה הכללית
זה מדד שנולד לאחר משבר האנרגיה של שנות השבעים.
תנודות מחירי האנרגיה היו גבוהים אז ווהיקשו על מקבלי ההחלטות להבין את כיוון האינפלציה ...לכן היה צורך לזהות שינויים במחירים על ידי ניטרול של הרכיבים התנודתיים ביותר ממדד המחירים לצרכן
לכן באה אינפלציית הליבה למדוד את האינפלציה בנטרול של :
מדד האנרגיה (בנזין, חשמל, גז …).
מדד המזון הלא מעובד (פירות וירקות… ).
באופן זה מדד הליבה הפך לאינדיקטור הכרחי לחקר התנהגות מחירים וקבלת החלטות בקרב בנקים מרכזיים, בקרב אנליסטים ובכלל ברחבי העולם הכלכלי.
לכן בתקשורת הכלכלית שומעים היום את הביטוי "המדד החביב על הפד"
העניין הוא שלכאורה המדד הזה אכן מראה נסיגה בחודשיים האחרונים
כל זה בזמן שמחיר הנפט משתולל מעלה ומחיר המזון בדגש על חיטה עוד בדרכו מעלה
כזכור בסקירות אני מצביע על שני אלו כלוחצים את האינפלציה מעלה ועוד ילחצו
אלא שכאמור הבנקים המרכזיים מסתכלים על מדד הליבה ודרכו הם מזינים הצהרות לתקשורת ומכאן למשקיעים ומאלה למדדי המניות
אלא שגם להסתכלות על מדד הליבה יש גבול
1. לא ברור מתי תיצר ההשתוללות של מחירי האנרגיה והמזון
2. לא ברור האם רכיבי האינפלציה האלו שמזלזלים בהם ומנטרלים אותם יצרו משבר מסוג חדש

כך או כך -

1. כשאני מעריך כרגע גל יורד נוסף אני לא מסתכל על הסיבות ולא על הכלכלה הריאלית
אם אסתכל על אלו אצטרך לאמר אני לא יודע
לכן על סמך אינדיקטורים שאני נוהג לסמוך עליהם עד כמה שאפשר ...אז גל יורד נוסף לפנינו עדיין

2. גם אם הפד ישחרר איזו הצהרה שהוא כנראה שולט באינפלציה - מציע לקחת אותה בעירבון מוגבל כמו כל הצהרה של הפד
אבל מצד שני היא תעשה את שלה ותביא לשקט בטווח הבינוני ולעליות במדדים ...אבל לא למה שהורגלנו בסגנון עליית V של טיל בליסטי אלא לעליות מתונות וזו הסיבה אגב שכתבתי בסקירות קודמות שאני לא מצפה ממדדי וול סטריט לחזור לשיאם השנה ולקבוע שיא חדש

נפט :

חזר ל 115 $ - אבל אני כן רואה אותו חותר ל 125 $ לפחות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1910/20 עד 1890
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט גם הוא לא משמעותי במיוחד
הפתיחה אמורה להיות סולידית עם אפשרות שהמדד ישיג 1910
הנקודה הקריטית מלמטה היא 1890
כל ירידה ממנה תוביל כמעט בוודאות ל 1880
הבעיה היא שירידה מ 1890 עשויה להחזיר מיידית את המדד ל 1850
על מצב כזה אעדכן באם יגיע
כרגע 1910 מלמעלה היא חשובה -
התבססות מעליה יכולה לשלוח את המדד חזרה ל 1930

הדואליות :

ראדא - בינתיים סטטוס החזק

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה