ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 8.5 )

בוקר יום ראשון 8.5.2022

יום העצמאות מאחורינו ואיתו גם ארבעה ימי מסחר שעברו בחו"ל
ביום רביעי העלה הפד את הריבית ב 50 נקודות בסיס בדיוק כפי שתכנן וללא הפתעות
השוק הגיב בחיוב אגרסיבית
למעשה השוק האמריקאי עלה שלושה ימים בקצף מיום שני עד יום רביעי כולל כאשר יום רביעי היה אקורד הסיום למהלך העולה במגמה המינורית
למה זינק ככה ביום רביעי ?? ככה !!
עצם זה שהיה ידוע מראש ולא נוצרה הפתעה גרם לתגובה חיובית
כל הסיפורים על אמירה שהפד לא שוקל העלאת ריבית של 75 נקודות בסיס בעתיד הקרוב זה שטויות
למחרת יום חמישי - השוק התחיל לחשוב וחישב צעדים מחדש ...כאילו לא היה רציונל ביום רביעי
במשך שני ימי המסחר שנותרו חמישי שישי המדדים צנחו ומחקו את כל העלייה מתחילת השבוע וחזרו לאזור המפורסם שבולם כל פעם מחדש
יש לציין את דבריה של ג'נט ילין שרת האוצר האמריקאית מיום רביעי -
" היא רואה לטענתה צמיחה איתנה השנה אבל גם סיכון לתחזית הזו...
האינפלציה לטענתה גבוהה מידי וכי האטה באירופה עלולה לזלוג לתוך ארה"ב "
בקיצור היא לא אמרה הרבה ומרבית דבריה אינפ אופטימיים אבל אסור לה לאמר אותם ללא תוספת חיובית כמו מילים של "צמיחה איתנה"

ה S&P חזר לאזור 4000 עד 4200 ועומד כעת באמצע האזור הזה
כלומר מאבק עיקש עדיין מתנהל סביב רמת ה 4000 עד 4200 ב S&P
זהו מאבק שכולו פסיכולוגיית מסחר ולא שום דבר אחר
שבירה מטה של האזור הזה תיצור כדור שלג דו ספרתי של ירידה
אם שואלים אותי כבר הסברתי שזה יגיע
אבל השוק מתמחר את הסיטואציה הנוכחית וגם את זה הסברתי כבר
מכאן ואילך הוא ממתין להתפתחויות או לטריגר שיוביל אותו לירידת מדרגה שאומנם אי אפשר לאמר עליה 100 אחוז כמו כל דבר בשוק ...אבל הסבירות שהיא תגיע גבוהה מאוד בעיניי

עם כל הפסימיות הזו ראוי גם לציין -
יגיע גל אגרסיבי מעלה ...זה ניכר במעו"ף וכעת גם בוול סטריט ובדאקס
אם זה יגיע ברמה המיידית זה יהיה חזיון תעתועים והרמה להנחתה
אם זה יגיע בראייה של חודשים קדימה זה עשוי להיות סיפור אחר
צריך לשים לב -
עם כל הכבוד לאינפלציה...ואפילו למיתון...ואולי לסטגפלציה ...אלו אירועים חמורים אין ספק
הם יובילו לתגובה שלילית שאולי תהיה כדור שלג
אבל מה שמטריד אותי בעיקר זהו משבר חובות פוטנציאלי או משבר אחר כמו מחסור בסחורות חיוניות או אירוע גיאופוליטי

תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב :

התחזית שלי כבר תקופה היא ל 3.2%
למעשה התשואה עומדת כעת על 3.14% ואפשר לאמר שהיעד הזה אוטוטו מושג
הרמה הזו הושגה לאחרונה ב 2014 ומבחינתי זה השיא
לא מאמין שהרמה הזו תירץ ללא מלחמה אם בכלל...כלומר נראה תיקון בתשואה מטה וזה יכול לתת רגיעה זמנית בשווקים
זינוק של התשואה מעבר והתבססות מעל זה כבר סיפור אחר שובר כללי משחק
יש לציין שלתשואת האג"ח ל 10 שנים יש רקורד של איתות על מיתונים לפני התרחשותם בפועל
יש לציין שבשלב זה עקום התשואות לקח צעד אחורה כאשר התשואה ל 2 שנים נמוכה מהתשואה ל 10 שנים
אני מאמין שזהו מצב זמני ועקום התשואות יבצע היפוך מלא

דולר :

ביום המסחר האחרון יום שלישי ערב העצמאות סקרתי את הדולר עם הערכה ל 3.4 שקלים
הרמה הזו הושגה ולמעשה הדולר כרגע עומד על 3.4 שקלים
יחד עם זאת מרגע זה אני מסתכל כבר על 3.56 ואולי 3.64 שקלים שקלים כרמת יעד
זו בדיוק התחזית שנתתי ערב יום העצמאות ואין בה שינוי
מדובר ברמות שראינו רק ב 2020...או אחדד יותר שהרמה הגבוה האחרונה בדולר הושגה בשיאה של הקורונה מרץ 2020
אז עשה הדולר 3.87 שקלים לפני שנסוג
ככלל...התחזקות הדולר לא מבשרת כל כך טובות
פרט פיקנטי -
גם האירו נחלש מול הדולר...אבל בניגוד לשקל המגמה שם הרבה יותר חדה...האירו כבר ירד מהפשל מול הדולר אליו הגיע במרץ 2020 פרוץ הקורונה וזה לא נראה כהולך לעצור
כרגע האירו הוא 1.05 דולר
ירידה מ 1.03 תצית מהלך ירידה באירו עד 0.8 דולר לאירו וזו רמה שלא נראתה מאז שנת 2000 כלומר מעל 20 שנה
האם זה נראה לי ראלי ??
כן בהחלט !!

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1910 עד 1920
למעשה זהו טווח סולידי מאוד
המדד סגר בערב העצמאות על 1934 סתם כך
כתבתי אז שהוא יחזור ל 1910 וזה יבוצע כנראה היום
הארביטראז שלילי מעל ל 1% וזה מספיק לפתיחה שלילית
אוסיף לזה סנטימנט שלילי מחו"ל ונקבל מתכון לפתיחה שלילית שהשאלה בו היא רק אם יתבסס המדד מתחת 1910
התבססות כזו עשויה להוביל קרוב ל 1880
אני משאיר את ההערכה שלי עד להודעה חדשה ....שהמדד יתקרב ל 1800 לפני שיהיה טוב
זו לא הערכה מבוססת עדיין

הדואליות :

אנלייבקס - מדווחת על רישום שני פטנטים בארה"ב
מיקום המניה מאפשר חבירה לטווח קצר גם תחת תנאי שוק לא אופטימיים
מניה ספקולטיבית

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

מחיר החיטה ללא שינוי בהערכה אמור להמריא לשיאו ( סוחרי חו"ל weat )

נפט - סטטוס החזק

דיברתי על חזרת מחיר הנפט ל 115 $ וזו הערכת מינימום
הוא כעת עומד על 110 $

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה