ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 2.5 )

יראה, 2/5/22

בוקר יום שני 2.5.2022

שבוע מסחר מקוצר - הפקיעה השבועית היא ביום שלישי ערב יום הזיכרון

אינפלציה ? מיתון ? או סטגפלציה ?

כאשר דוחות פירמות הטכנולוגיה בארה"ב מאחורינו למעשה
אפשר להגדיר את עונת הדוחות הזו כמאכזבת
נכון שאפל נתנה פייט עם דוחות מצויינים ...אבל גם היא התריעה על הרבעונים הבאים בגלל בעיות בשרשרת האספקה כהגדרתה ( המקור הוא כנראה בסין שאחראית גם על הייצור ויש לה גם חלק נכבד בבעיות שרשרת האספקה)
למה העונה הזו חשובה בעיניי?
מאחר והיא מחדדת אצלי את התפיסה שאנחנו לא הולכים לסתם אינפלציה או אולי מיתון...אלא לשילוב של שניהם
אם הקטר של השווקים יורד מהפסים ומצד שני האינפלציה משתוללת אז אנחנו בדרך לסטגפלציה
זו הייתה ה"נבואה" שלי מזה כשנה ואני לא רואה סיבה לבטל אותה
מצד שני יש לציין זו עדיין רק "נבואה" ...היא זקוקה לאימות חד משמעי וזה עשוי לקחת זמן
יחד עם זאת השווקים ירדו ועוד מאותתים על ירידה
יעדים נתתי לכלל המדדים ולדעתי הם יגיעו ו8לא מרשים אותי כלל שהחוזים על וול סטריט נראים כרגע סופר ירוקים
השאלה היא כמה מתוך הסיטואציה שאני מתאר לעיל מתומחרת במצב הנוכחי במדדים או תהיה מתומחרת עם ההגעה ליעדים שציינתי ....כרגע אין לי תשובה
אני כן יכול לאמר שלדעתי ה S&P עד 4150 מתמחר את העלאות הריבית הצפויות
מתחת לזה ואילך הוא כבר מסתכל על האטה בצמיחה אחרי דוחות החברות

אחרי כל זה יש גם בעיה מההשלכות מלחמת רוסיה אוקראינה
התרגלנו לכך שהמלחמה הזו האיצה את האינפלציה
העולם שובר את הראש איך להתגבר על המחסור בחיטה
אבל מאחורי הפינה מסתתרת רעה ושמה חדלות פירעון רוסית
רוסיה שייכת למדינות ה BRIC...היום קוראים לזה ה BRICS
אלו ראשי תיבות של ברזיל + רוסיה + הודו + סין + דרום אפריקה
ארבע המדינות המתפתחות בעלות הפוטנציאל הכלכלי הגדול בעולם כאשר דרום אפריקה נוספה בעשור האחרון
חדלות פירעון רוסית תפגע קודם כל במדינות המתפתחות
משם זה עלול להתגלגל לעבר המדינות המפותחות
יש לציין שמדינות אלו נפגעות או יפגעו ממילא מתהליך צמצום המאזן של הפד האמריקאי
אבל כעת החרב הרוסית על צוארן
מציע לחברות הדירוג לחשוב טוב טוב לפני שיצאו בהכרזות לגבי דירוג החוב הרוסי

שורה תחתונה :

השווקים יורדים כבר תקופה לא מבוטלת
חלק ממה שציינתי לעיל מתומחר
החלק השני יהיה מתומחר בהמשך או לפחות רובו
על הסיכונים שיש בגזרת הלוחמה הרוסית אוקראינית קשה לדבר כרגע

סיכום סופ"ש :

נדנדה משוגעת - אין הגדרה אחרת למה שהתרחש בסופ"ש
ביום חמישי שלטה האופוריה
ביום שישי חזרה הדיפרסיה
האם אני מופתע ?
לא חד משמעית !!
הדברים שכתבתי ביום חמישי בסקירה היו ברורים חותכים וחד משמעיים

לאחר עלייה חדה ביום חמישי הגיעה ירידה חדה לא פחות ב S&P ובמדד הנסדאק 100
כך יוצא שכעת מדד ה S&P עומד מעט מתחת 4150 ...אזור גבולי יש לציין
למה גבולי ? כי הוא משאיר לו עדיין פתח להתנדנד מעלה
עם זאת ההערכה שלי נשארת כפי שהייתה גם ביום בו הכל היה ירקרק ובהמשך הסקירה אעלה אותה שוב

דגש על המעו"ף והדאקס :

המעו"ף -
סגר אתמול על 1985
הסבירות שהוא הולך להתקרב ל 1920 עד 1900 היא משמעותית גדלה
נכון שהוא יחזור מעלה ...גם לשיאו
אבל כרגע כל עלייה שתהיה היא בגדר "הרמה להנחתה"

הדאקס -
למרות הירידה החדה בוול סטריט ביום שישי הוא דווקא סיים חיובי כמעט אחוז
הסיבה העיקרית לזה היא הנעילה המוקדמת בו ביטחס לוול סטריט
כמעט ואין לי ספק שמחר הוא יפתח שלילי

מה הוביל לשליליות ביום שישי ?
אני ניצמד למה שאני נוהג לכתוב
לא אוהב לחפש תירוצים נקודתיים...אני נוהג לסמן עיגול על הלוח ולזרוק את החץ
כלומר קבעתי יעד מטה ועליו אני מסתכל
אבל אם מחפשים בכל תירוצים הנה כמה מהם :
1. אפל נתנה דוחות מצויינים אבל סמנכ"ל הכספים דיבר על צרות בשרשרת האספקה
2. תשואת האג"ח מתקרבת ל 3% ומי שזוכר כבר נתתי לה יעד מלפני ולפנים ל 3.2%
3. השבוע הוא שבוע קביעת הריבית בארה"ב וזה כשלעצמו יוצר לחץ

עוד נקודה שראוי לציין :
השבוע במרביתו לא מתקיים מסחר בסין בגין חגים ואירועים מהוסג הזה

כך כתבתי ביום חמישי וזה ראוי למחזור שוב :

" אפשר לראות הבוקר שהחוזים על המדדים בוול סטריט מבצעים עלייה משמעותית
זה צפוי להשפיע עלינו כמובן
הבעיה היא שאני חוזר על מה שכתבתי אתמול במשפט אחד :
אשתמש במטאפורה הידועה - כל עלייה שתהיה - היא הרמה לצורך הנחתה
זה תקף למעו"ף הבוקר אם כי במידה פחותה יותר
זה תקף לשאר המדדים בדגש על וול סטריט

המדדים בוול סטריט לא ימלטו את עצמם מנפילה כואבת ולא משנה כלל איזה תיקון יעשו במגמה המינורית

זו הערכה חזקה
יכול להיות שנראה מהלך מתקן מעלה מהרמה הזו ויכול להיות שלא
חלק נכבד מזה קשור לדוחות של ענקיות הטכנולוגיה שמתפרסמים השבוע
אבל בין כך ובין כך מחכה עוד נפילה משמעותית דו ספרתית ב S&P
כמה דו ספרתית ??
מעריך שזה מהלך יורד של כ 14% מינימום שיכול להימתח עד 24% ביחס למיקום הנוכחי ב S&P ...ואם לןוקחים כנקודת יחוס את רמת השיא ב S&P כלומר 4800
אז יהיה מדובר על ירידה מצטברת של 30 עד 40 % "

לסיכום :

לא יכול לשלול שוב מהלך מתקן אגרסיבי ברמה המינורית ...זה אופיני לתקופה הזו בה אלימות דוררת אלימות
אני רק מדגיש שהנפילה מטה שאני מציין לעיל תגיע
קשה מאוד לאמר איך יסתיים השבוע הזה ויש לנו שבוע מקוצר אצלנו שיהיה צריך להעריך אותו ארבעה ימים קדימה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1960 ועד 2012
הארביטראז חסר משמעות
החוזים על וול סטריט ירקרקים בסדר גודל בינוני
הסנטימנט מוול סטריט ישפיע לחיוב בפתיחה כנראה
בקלות המעו"ף יכול לחזור היום ל 1995 עד 2000
אני חושב שגם 2012 אפשרית
אבל זהו....המדד למעשה סימן 1960 ולדעתי גם 1920 על הפרק ולפחות
וכפי שכתבתי אתמול - צריך כבר לחשוב

הדואליות :

מעדיף לבצע שחרור לכל הדואליות בעת הזו כולל לראדא

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

מי שלא מחזיק בשורטים - שיראה בכל ירידה שתהיה בהם היום הזדמנות חבירה

נפט - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה