ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 28.3 )

יראה, 28/3/22

בוקר יום שני 28.3.2022

לפני כחודש פלשה רוסיה לאוקראינה ...העולם היה בהלם
ההלם הזה מאחורינו - השווקים לא כל כך מתעסקים עם זה למעט עם ההשלכות הכלכליות
מה שמעסיק את השווקים כרגע זה דבר אחד בלבד :
כן מיתון או לא מיתון ??
זה הנושא ששולט בכותרות
מיתון פירושו האטה בצמיחה וירידת המחירים ...צמצום בסחר ובתעסוקה
מיתון נמדד אגב בצמיחה שלילית במשך שני רבעונים רצופים
אני לא יודע למה המילה מיתון היא המילה השלטת ולא המילה סטגפלציה
סטגפלציה היא מיתון אבל עם אינפלציה גבוהה וזה כמובן גרוע ממיתון
מדובר על שתי רעות חולות כאשר השניה גרועה מהראשונה ויתכן שזו הסיבה שנמנעים מלהשתמש במילה הזו
הסיטואציה היום מאוד מתאימה לסטגפלציה...אולי מי שמצפה למיתון חושב לעצמו שצעדים אגרסיביים של הפד או סיום הלוחמה באוקריאנה יצננו את האינפלציה ונקבל מיתון
לתחושתי וזה על בסיס תחושה בין היתר...מי שחושב כך "חי בסרט"
האינפלציה היא משהו שורשי שפרץ לחיינו
הקורונה זירזה אותה וגם הלוחמה זירזה אותנו...אבל כרגע היא כאן כדי להישאר

כידוע אני עוקב אחרי עקום תשואות האג"ח בארה"ב
זהו אחד מסממני המיתון
באופן כללי ככל שאג"ה הוא לתקופה ארוכה יותר...כך התשואה עליו אמורה להיות גבוהה יותר ...זה הגיוני...מעניק ההלוואה רוצה פיצוי גבוה יותר על תקופה ארוכה יותר שבה הוא חשוף לסיכון למשך זמן רב יותר
והנה כשמסתכלים על התשואה ל 5 שנים היום :
היא גבוהה יותר הן מהתשואת אג"ח ל 10 שנים והן גבוהה יותר מהתשואה ל 30 שנה
כלומר תכלס - העקום התהפך
היפוך פירושו כאשר התשואות לטווחים קצרים עולות על הארוכים
כבר לפני חודשים התרעתי על היפוך פוטנציאלי בעקום התשואות
הוא לא התהפך עדיין באופן מלא אלא רק חלקית אבל אפשר לאמר שזו עובדה מוגמרת
השתטחות בעקום מעוררת חששות כבדים - אבל כאן לא רק שיש השתטחות...אלא ממש היפוך גם אם חלקי
כאשר מצב כזה מתרחש - המשמעות היא שהשוק מנבא מיתון כלכלי...כך הן ההגדרות ...אלא שאני חושב שזו תהיה סטגפלציה

סיכום סופ"ש :

אין הפתעות בתנועת המדדים במהלך הסופ"ש
התנועה שנרשמה הייתה חיובית הן ב S&P והן בנסדאק 100 וזה תואם את הצפי שרשמתי ביום חמישי
הדאקס נמצא בהשהיה אבל סביר שיפתח את השבוע בירוק או בסולידיות סביב מחיר הסגירה האחרון שלו
יחד עם זאת אני נשאר כמעט חד משמעי
הירידות יחזרו בעוצמה אבל בינתיים אפשר עדיין להתבשם בצבע הירוק
אפשר לצפות לראות את המעו"ף חוזר לשיאו ולכל הפחות 2055 שם יש לי אינדיקציה לחזרה כבר מתחילת השנה

אוסיף שני דברים :
1. מחיר הנפט נשאר מאיים מבחינת תנועת המחיר שלו וגם מבחינת הנסיבות הכלליות
ויש לשים לב - הוא נחלש היום לאזור 109 $
בסבירות גבוהה מאוד יש לצפות לחזרה שלו ל 115 $
2. מחיר החיטה בסבירות גבוהה יזנק בעוצמה מעלה לשיאו

ה S&P :

עומד כעת על 4543
מעריך שלא משנה כמה החוזים על המדד יראו הבוקר שליליים
הוא ימשיך לחתור ברצף העולה אולי ל 4660 ( זו הסבירות היותר גבוהה כרגע)
במקרה כזה יש לציין...המעו"ף כבר יהיה מסוגל להתעלות ל 2100

אינפלציה...מיתון...סטגפלציה :

מילות המפתח מזה כשבוע וחצי הן -
"נחיתה רכה"..."נחיתה קשה"
הפד מבטיח "נחיתה רכה " - כלומר הפד מנסה להבטיח לשווקים או לציבור שהוא יצליח איכשהו להנדס את הסיטואציה כך שהיא תבצע נחיתה רכה ותימנע ממיתון
הוא צריך לבצע העלאות ריבית
הוא צריך לבצע צמצום מאזן
את זה הוא מבטיח להנדס איכשהו ...הפד האמריקאי טוב בהבטחות
על בסיס זה ועל בסיס מה שכתבתי ביום חמישי שגם היציאה מאגרות החוב נותנות תמיכה לשוקי המניות אז המדדים עולים לעת עתה
מצד שני הסבירות שהפד באמת יצליח...או יותר מזה אומר אמת...היא נמוכה
ההיסטוריה מוכיחה שסיטואציות כאלה ברוב מכריע של המקרים נגמרות במיתון או מיתון קשה או קללה כמו סטגפלציה - וימים יגידו

קריפטו :

הביטקוין עומד כעת מעל 44000 $
בסקירות הגדרתי בדיוק את האזור הזה 44000 עד 45000 $ כרמה קריטית שמעליה הוא כבר יחזור לשיאו או לכל הפחות 58000 $
הוא עומד כעת על הגבול
אני נוטה להניח בסבירות גבוהה שהוא לקראת פריצה קדימה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2028/6 עד 2046
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר כשלילי מתון הבוקר
הפתיוחה במעו"ף אמורה להיות מתונה שלילית כאשר הרמה החשובה היא בין 2026 ל 2028
מתחתיה נקבל את 2010
יחד עם זאת אני מצפה מהמדד לחזור מהר מעלה ואולי עוד היום כאשר אני מניח שהוא יחתור ל 2055 עד 2060
ריצה ל2100 או מעל תלויה בהתנהגות המדדים בחו"ל
היעד הכללי שלי למעו"ף עוד משלהי 2022 עמד על 2100 עד 2200
ריצה כזאת תחשיד מאוד את הסיטואציה הכללית בנחיתה קשה לאחריה

הדואליות :

נובה - סטטוס החזק

פריון - סטטוס החזק

כללי :

שורטים סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה