ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.1 )

יראה, 24/1/22

בוקר יום שני 24.1.2022 שבוע פקיעה חודשי

הבוקר נפתח כאשר החוזים על וול סטריט ירוקים
1. זה לא מפתיע בשום אופן - זה נוהל כמעט קבוע שאחרי יום של ירידה חדה החוזים נראים כך
מה רמת האמינות של זה?? זה כבר סיפור אחר

2. העולם ממתין לראות מה יתרחש השבוע ביום רביעי בפגישת הפד
המתח כנראה יהיה גבוה מאוד מהרגיל
פגישת המדיניות המוניטרית של הפד אמורה להתחיל ביום שלישי, עם הצהרה מוניטרית חדשה ומסיבת עיתונאים עם יו"ר הפד ג'רום פאוול שתתקיים ביום רביעי.
מה הציפיות ?
הפגישה החודש צפויה להניב כמעט אפס שינויים מיידיים במדיניות המוניטרית, אבל היא תקבע את הבסיס להעלאת ריבית ראשונית בעוד חודשיים במרץ
אלה הציפיות היבשות
על מה כן יסתכלו ? על השפה והביטויים של הפד סביב האינפלציה
אלה הן הציפיות -
כל הפתעה אחרת ברמת השיח סביב הנושא או בפעולה שתינקט מיידית בהפתעה כמו נניח העלאת ריבית ראשונה תיחשב הפתעה מוחלטת - הסבירות לזה כאמור נמוכה

3. אני מדבר בשנה האחרונה על שני דברים :
" שירת הברבור "
" והברבור השחור "
את שירת הברבור ראינו ואנחנו עדיין רואים לפחות בת"א
את ה"ברבור השחור" עוד לא ראינו - ירידה חדה היא עדיין לא "ברבור שחור "
המונח הזה לא מתקיים ללא שמדד הפחד מדבר חזק
נכון להיום הוא לא מדבר חזק כלל
החשש שלי שהוא אכן יפציע השנה וסיבות כאלה לא חסרות
אתייחס לאפשרות הגיאופוליטית :
אנחנו קוראים ושמועים על המתיחות בין רוסיה לאוקריאנה - מאות אלפי חיילים על הגבול
ברית נאטו והמערב מאיימים על רוסיה
אירופה בעיקר תדאג לנפט שיזרום כסידרו מרוסיה
הנשיא ביידן מאותת על עמדה מערבית נוקשה מול רוסיה ומגבש לחץ שנועד להרתיע את פוטין מלפלוש - זו כמובן אסטרטגיה שדוקא עשויה להאיץ את מעגל ההסלמה
מה יקרה בפועל אם אכן הרוסים יפלשו ולא יתחשבו בעמדה האמריקאית ואולי קצת בצדק לאור החולשה המערבית ?
אינני חושב שמישהו בברית נאטו יעשה משהו מלחמתי כנגד
אבל עצם פלישה רוסית כזו תיחשב לברבור שחור שיאיץ במדד הפחד
כלומר מלחמת עולם שלישית - לא נראה לי
עצם הפלישה היא היא הבעיה
לא יודע מה יקרה...אף אחד לא יודע לאמר אבל כן חשוב לקחת את זה בחשבון

4. כידוע אני מסביר שהמעו"ף לדעתי יחזור במהלך מתקן אגרסיבי מעלה ל 2050 מינימום
גם הדאקס אמור לחזור מעלה
גם מדד 90 אמור
ואני מניח שגם מדדי וול סטריט
אלא שאם המעו"ף יפתח הבוקר חיובי יש לקחת את הפתיחה בעירבון מוגבל -
הוא יחזור תחילה מטה לנמוך של אתמול

סיכום סופ"ש :

יום חמישי נפרדנו מהמדדים בוול סטריט כשהם עולים קרוב ל 2%
עד לסיום הגיעה ירידה חדה
ביום שישי הוחרפה הירידה
כל זה התרחש כאשר המעו"ף + הדאקס נסחרו בנטייה חיובית
הדאקס בכלל סגר חיובי
שום דבר מההערכה שלי לגבי הדאקס והמעו"ף לא מבוטל
הדאקס אמור לחזור מעלה לעבר 16300
המעו"ף יחזור מעלה לעבר 2050
לא משנה כלל שהיום הוא צפוי לרדת מטה ואפילו בחדות עד 1960 אולי
למעשה ביום חמישי גם כתבתי הערכה כזו אבל התנהגות המעו"ף לא נתנה לי חיזוקים לזה

יש לציין -
הירידות בוול סטריט מגיעות על רקע שני דברים :
1. תשואת האג"ח דווקא יורדת ומספקת סיבה לתיקון מעלה !!
2. מדד הפחד לא משתולל - וזו נקודה חשובה

בהתייחס לסעיף 1 -
בהערכות קודמות שלי ציינתי שהצטננות תשואות האג"ח תספק סיבה למהלך מתקן מעלה במדדים
בפועל התשואה אכן מצטננת אבל המדדים ירדו
זה מרמז לי שהסיבה לירידה בסופ"ש מגיעה על רקע סיבות של מסחר נטו ולא סיבה פונדמנטלית כלשהי
בהתייחס לסעיף 2 -
למרות שמדד הנסדאק כבר נפל כ 15% זה לא כל כך מלווה בהשתוללות מדד הפחד
זה השוני למעשה בין הנפילה בחודש הפריצה של הקורונה מרץ 2020 לבין היום
מדד הפחד לא נוטה להשתולל במצבים מהסוג הזה אלא עקב אירועים בלתי צפויים
ברוב המקרים המסחר במצבים כאלה מתאזן מעצמו חזרה מעלה

ה S&P סגר את סופ"ש על 4397
כזכור הגדרתי את 4500 כרמה חשובה בריזולוציה חודשית
כלומר עד סוף החודש הנוכחי הוא צריך להתרומם מעל 4500 ולהתייצב מעל
האם זה יקרה ??
לדעתי כן
אבל יותר מזה אני מצפה ממנו להתרומם חזרה ל 4700 בטווח הקצר קצרצר
אבל בלי קשר לזה הוא יחזור לרדת בחדות
הסיטואציה של אינפלציה גבוהה + העלאות ריבית צפויות + אולי החלק הכי חשוב צמצום מאזן הפד לא יאפשרו לו לקבוע שיאים חדשים בקרוב

לסיכום :
אני מעריך שעליות חזרה במדדי וול סטריט יחלו השבוע
מדובר במהלך עולה חד אבל שאגדיר אותו כמהלך מתקן בלבד לרמות שכתבתי לעיל ושבוע שעבר
אני נוהג לקרא לזה אלימות גוררת אלימות בשווקים
כלומר במהלכי ירידות כאלה מגיעים ימי תיקונים חדים ביותר
אין צורך להסתחרר מהם - אפשר להנות מהם אבל גם לזכור שזה לא הסוף

ביטקוין -

עומד כעת בערך על הנקודה אותה ציינתי כנקודה אפשרית לירידה הנוכחית שלו
כלומר הוא כעת יושב על אזור חשוב והוא יאבק עליו בימים הקרובים ולא יפתיע אותי שיתקן מעלה
אעקוב אחרי הימים הקרובים ואעדכן בעניין

הנפט -
מחיר הנפט השיג כמעט 88$
אלא שכעת הוא בנסיגה לעבר 84$
החידוש שלי - שהוא בסבירות גבוהה מאוד מאוד יחזור לשיאו 88$ בטווח הקצרצר
ובלי קשר אני משאיר לו הערכה ל 94$

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1922 עד 1970
הארביטראז פחות משמעותי להיום
הסנטימנט מוול סטריט מתבטא בחוזים מכרגע שנסחרים כאמור חיובי אבל ברמת אמינות נמוכה מאוד לדעתי
הפתיחה עשויה להיות חיובית עד 1970
אלא שאני מעריך בסבירות גבוהה שהמדד יחזור מטה לנמוך של אתמול ולכל הפחות ל 1955החשד שלי שהמדד ילך תחילה לאזור 1920
אינני רואה אותו יורד מאזור 1900 עד 1920 - כלומר כל האזור הזה אם בכלל נגיע אליו הוא האזור ממנו אני מצפה למהלך אגרסיבי מעלה

הדואליות :

טאואר - תישאר בסטטוס החזק !!

פריון - תישאר בסטטוס החיזק לתוך מהלך מתקן עולה אבל לאחריו לא בטוח שנישאר איתה

כללי :

שורטים - סטטוס החזק !!

לכל היותר מדללים אותם לפני העלייה

אעדכן מתי אני מעריך שהעלייה מתחילה בפועל - אני מעריך שביומיים הקרובים היא תתחיל את דרכה מעלה חזרה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה