ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 6.1 )

בוקר יום חמישי 6.1.2022 יום פקיעה שבועי

בערב נחשפו הפרוטוקולים של הפד מישיבת הריבית האחרונה
מה התחדש ?
ידענו על 3 העלאות ריבית צפויות גם לפני כן במהלך 2022
ידענו על צמצום הרכישות החודשיות במהלך הדרגתי
ידענו על האינפלציה
אז מה התחדש ?
כל מיני דקויות קטנות כאילו הפד הוא "דברי אלוקים חיים"
אחת מהדקויות האלה היא האמירה שהוא יעלה את הריבית מוקדם מהצפוי כי אין ברירה
מי נפגע מזה הכי הרבה?
סקטור הטכנולוגיה ולכן מדד הנסדאק יורד הכי הרבה וכבר יומיים ברציפות

בתחילת השבוע כתבתי כך :
" קודם כל - אנחנו הולכים להיכנס לתוך תהליך של העלאות ריבית בקרוב
מדברים על 3 העלאות השנה...וכאן הבעיה...האם רק 3 ???
האם הפד יחמיץ את הרכבת לבלום את האינפלציה אם ימשיך להיות חלבי ??
אין לי תשובה לזה - למעט מה שכבר כתבתי כאן הרבה לפני שהפד כתב - האינפלציה כאן כדי להישאר והיא איננה קונזיסטנטית כלשונו
אז יש לנו כאן שתי בעיות מרכזיות שכרוכות יחד -
1. הריבית הולכת לעלות - כשזה קורה אז שוק האג"ח מקבל עדיפות על פני שוק המניות
מאחר והתשואה מזנקת ומחירי האג"ח יורדים במקביל
זה מה שנקרא אלטרנטיבה לכסף - זכורה לי שיחה לפני כמה שנים בה פירטתי את הבעיות מולן ניצב השוק - ובן שיחי אמר לי - אבל מה האלטרנטיבה לכסף ???
הוא לא חלק עליי ...העובדות היו ברורות...הוא רק ציין שלמרות הכלללל הכסף ימשיך לזרום פנימה כי פשוט אין לו אלטרנטיבה לשבת במקום אחר...תובנה פשוטה ביותר אבל נכונה
והנה הריבית הולכת לעלות...היא מייצרת אלטרנטיבה לכסף...לא ביום אחד...זה תהליך אבל זה מגיע בהדרגה
זו לא סיבה לשוק לקרוס !!
זו כן סיבה שבכל משברון קטן הכסף יזרום החוצה בעוצמה גדולה יותר ...לפרק זמן מעט ארוך יותר
כלומר כל מימוש יקבל מימדים קצת יותר גדולים של עומק וזמן - פסיכולוגיה פשוטה
2. האם קצב העלאת הריבית ובכלל הצעדים שינקוט הפד יתמודדו עם האינפלציה כמו שהוא מצפה?
ההיסטוריה מוכיחה שהפד עמוס בטעויות ניווט
הבעיה כאן היא - שהשוק לא מתמחר טעות בניווט כזו...הוא מניח כרגע שהפד חכם ויבלום ויצליח וכו וכו
בנקודה הזו טמונים זרעי פורענות ולא בהעלאות הריבית "

סוף ציטוט עצמי - ולשים לב למשפט האחרון כי הוא החשוב

בפועל קרה בלילה כך :
נסדאק 100 ירד כ 3%
ה S&P ירד קרוב ל 2%
תשואת האג"ח ל 10 שנים זינקה וכעת עומדת סביב 1.72%
המעו"ף עלה לשיא חדש 2016
מדד 90 עלה לשיא חדש
מדד הדאקס רשם עלייה טובה

כפי שכתבתי בסקירת הבוקר אתמול - הסיומת של הלילה תיקבע רק על ידי הפרוטוקלים של הפד

דעתי :
המעו"ף ישוב לשיאו בטווח הקצר
הדאקס גם הוא ישוב מעלה
המדדים בוול סטריט יתייצבו וימתינו להתפתחויות

אלא ש -
אני מזכיר שכתבתי שכל המהלך העולה בוול סטריט החל מה 21.12 ימחק בהקדם
זה קורה כרגע
ה S&P שעומד למשל כעת על 4700 אמור לשוב בהתאם להערכה הזו לעבר 4550 בהקדם
אבל להתייצב חזרה
יעד 4900 לעת עתה נדחה

הזכרתי אתמול את "שירת הברבור" וה"ברבור השחור"
דיברתי בחודשים האחרונים על הרבעון הראשון 2022 כרבעון בעייתי או שלהי 2022
מה שקרה בלילה עדיין לא נראה לי הדבר הזה ....זה נראה לי יותר תגובת אינסטינקט ...כאילו קריאת השכמה ...אחר כך תגיע המחשבה היותר עמוקה
כדי שיווצר לחץ אמיתי צריך משהו נוסף מעבר לזה
אבל מדגיש - אני מצפה לעוד יום יומיים של ירידה בוול סטריט


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום פקיעה שבועי
לא קל להעריך את הפתיחה המדוייקת אבל ברור שהיא תהיה שלילית
במקרה הטוב המדד ירד עד 1984
במקרה הפחות טוב...הוא ירד לאזור 1940/50 ולא בפתיחה כמובן אלא כמהלך של יום יומיים שלושה לפני שיתייצב ויחזור חזרה
אי אפשר לדעת איזה תרחיש יתרחש - כלומר :
האם המדד יעמיק את הירידה וילך ל 1940/50
או שיתייצב עוד היום ויחזור ל 2000
רמת המפתח היא 1984 ואעדכן לגבי זה לאחר הפתיחה

הדואליות :

טאואר - סטטוס החזק

פריון - סטטוס החזק

אם אראה שסקטור הטכנולוגיה לא נרגע אבצע שחרור חלקי או מלא

שורטים -

אעדכן בהמשך אבל הם אמורים למחוק את כל הירידה שלהם מה 21 לדצמבר

הסבירות שאבצע מימוש מנייתי ביום כזה היא נמוכה מאוד


יום רגוע ומוצלח לכונו בעז"ה