ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 20.12 )

יראה, 20/12/21

בוקר יום שני 20.12.2021

אתמול פתח המעו"ף שלילי - ביקר ב 1895 וסגר סמוך ל 1900 כשהוא יורד סה"כ כ 0.6%
כל זה קרה בעיקר בהשפעת מדד הבנקים שאיבד כאחוז וחצי
אמרתי אתמול שבמידה והוא יסגור מתחת 1904 הוא ירשום יום שלילי נוסף
זה הולך להתרחש היום ושוב חלקית בהשפעת מדד הבנקים אבל בעיקר בגלל מצב החוזים על וול סטריט
כמה ירד המעו"ף בטווח הזמן המיידי ?
כמעט בוודאות ל 1884
אבל כבר כתבתי שבוע שעבר שני דברים ששניהם גם ציינתי יתקיימו עוד החודש :
1. הוא יחזור לשיאו 1918 - וזה כבר בוצע
2. הוא יחזור לנמוך החודשי אזור 1865
השאלה אם סעיף 2 בדרך להתקיים ? אני מניח שכן
אלא שכעת אני מוסיף הערכה נוספת - המעו"ף צפוי לחזור לשיאו - לא אצמיד להערכה הזו את התוית "חייב" אבל כן סבירות גבוהה שזה יתרחש

החוזים כרגע אדמדמים משתי סיבות פורמליות -
1. האומיקרון שמאיים על הצמיחה
2. הודעת הפד האחרונה לגבי האינפלציה ביום רביעי שבה הוא מעלה את הלעאות הריבית שלו ל 2022 מ 1 ל 3
כל מיני פרשנים למניהם מציינים שהשוק מביע חוסר אמון בהערכת הפד
אני מזכיר כאן שאני לאורך השנה מסביר שלפד יש אמינות נמוכה לא רק בעיני המקשיעים אלא גם בפעולות וההחלטות שהוא לוקח בפועל והוא מוכיח את זה מ 2018
והוא הוכיח את זה בחודשים האחרונים כאשר הפסיק להשתמש במילה "טרנזיזסטורית" לגיב האינפלציה
אני מזכיר שלאורך החודשים האלה בסקירות ציינתי דעתי שהפד טועה בהתייחסות שלו לאינפלציה והיא איננה מגורמים זמניים
זה קצת מגוחך שמה שאני אומר כאן הוא הנכון והפד טעה...אני לא חושב שהפד טעה...הוא פשוט לא אמר אמת לציבור מכל מיני שיקולים ואני רק מילאתי את משבצת "המלך הוא עירום"
לא פלא שכעת האמון בו נמוך
לא פלא שתחום הקריפטו משגשג על אפם וחמתם של הבנקים המרכזיים שאולי עדיין לא מבינים שבאיזשהוא מקום עוד עלול להתברר שזו תרופה עתידית לקריסת הקונספט של ניהול הכסף על ידי נגידים למינהם

בנוגע לסעיף 1 לעיל - האומיקרון
החשש הוא מפגיעה בצמיחה העולמית ...אומנם אין סגרים אבל עצירת טיסות היא פגיעה בסחר ...אני לא רוצה להשליך את זה למחיר הנפט מאחר ואיכשהו התחזית שלי לגביו חיובית ואני חושב שהוא יקבל תמיכה נגדית מגורמים אחרים
בכל אופן פגיעה בצמיחה + אינפלציה היא חשש לסגפלציה

ביום חמישי קפץ המעו"ף מעלה בעקבות הקפיצה במדדי וול סטריט וחזר לשיאו
עוד זינק הדאקס גם הוא
זו בדיוק הייתה ההערכה שלי הן למדדי וול סטריט והן למעו"ף
אלא שביום חמישי גם ציינתי שהדאקס ימחק את הזינוק והמעו"ף גם הוא יבצע מהלך דומה

כל הקפיצה הגיעה אחרי פגישת הפד בה הוא הכריז על צמצום אגרסיבי יותר של תוכנית הרכישות החודשית שלו
עוד הוא דיבר על לפחות 3 העלאות ריבית ב 2022 במקום 1
השוק האמריקאי בחר לקפוץ אחרי ההודעה
למה ?? ככה...כי זה היה כתוב מראש ...הוא למעשה התעלם מכל הצדדים הפחות נעימים
אלא שאז בא יום חמישי ובריטניה הודיעה על העלאת ריבית מבלי לחכות יותר מידי
ואז בתסריט כתוב מראש ביצעו המדדים סיבוב פרסה
למה תסריט כתוב מראש ?? כי זה בדיוק מה שכתבתי שיקרה גם מבלי לדעת שבריטניה תעלה ריבית

ומה מכאן ?
נשארו שבועיים לסוף שנה אזרחית
קשה לי לראות המשכיות שלילית ישירה - אלא חזרה לחיוביות בינתיים בטווח הקצרצר
גם אם החוזים על וול סטריט שליליים מעל לאחוז זו לא נראית לי שליליות שתימשך עד חג המולד

באופן כללי :
ישנם יותר מידי גורמי סיכון בשווקים לחודשים הבאים
אם עד היום דיברתי על האינפלציה ועל סין כמקור למשברים ברמת המקרו - דיברתי אינספור בסקירות על הטעויות של הפד בארה"ב שהוא האשם המרכזי לדעתי בזירוז האינפלציה - דיברתי על המבוי הסתום שהוא הולך להיכנס אליו ב 2022
אז כעת אני מסתכל גם ברמה הגיאופוליטית על משבר רוסיה אוקראינה שמתחיל לתפוס תאוצה ...זה אומנם לא מיידי אבל מתבשל אל תוך 2022
מדובר על משבר שאם יתלקח יערב לתוכו את ארה"ב ונאטו
ב 2014 פלשה כמדומני רוסיה לחצי האי קרים בימי שלטון אובאמה
על מנת שלא להיתפס עם המכנסים למטה ובעוד כ 100 אלף חיילים רוסים על הגבול ביידן הכריז על חלון של 4 שבועות מעכשיו ללחץ דיפלומטי על רוסיה
מדובר על אירוע שהוא פוטנציאל ברבור שחור ועושה רושם שהוא גם עשוי להזניק את מחיר הנפט ...כל זה לא אומר שהוא יפרוץ בפועל...בינתיים זו הפגנת שרירים

אנחנו מתקרבים לחג המולד
ביום שישי לא יחול מסחר בעולם
על רקע חג המולד המתקרב גם החגיגות לציונו יהיו מאופקות בגלל נגיף הקורונה על המוטציה החדשה שלו ונגיף הדלתא שעוד שולט
בסין ראש השנה הירחי מתקרב והמגבלות על האוכלוסיה בסין מתהדקות על רקע הצהרת המדיניות של "אפס קורונה"
מדובר גם על מכה לכלכלה על רקע בעיות הנדל"ן של סין ופרשת אוורגאנדה
מדד FTSE China A50 שכולל את 50 המניות הכבדות בסין עומד כעת על 15880
כאשר 14600 היא רמה חשובה מלמטה
במידה והרמה הזו תישבר המדד הנ"ל יתקרב ל 10000
נכון להיום אני מעריך שהרמה הזו תישבר בחודשים הבאים

ואחרי כל הדברים לעיל ולמרות הפסימיות הנובעת מהם
אני גם משדר אופטימיות לטווח הקצר
סביר בעיניי שהמעו"ף ומדד 90 אומנם יורדים מאתמול וירדו גם היום
אבל יחזרו לשיאם

לסיכום :
אנחנו בסוף שנה אזרחית
הבעיות ברמת המקרו אבל גם ברמה הגיאופוליטית נערמות על השולחן
שילוב של הבעיות הנ"ל יוצר פקעת סבוכה ביותר עבור הבנקים המרכזיים ועבור הכלכלות
מזה מעל חצי שנה אני מציין שיתרחשו שני דברים בטווח הנראה לעיין :
1. אפקט "שירת הברבור"
2. אפקט "הברבור השחור"
סעיף 1 התקיים בפועל ויתכן מאוד שעדיין ימשך
סעיף 2 לדעתי בדרך להתקיים ברבעון הראשון או שלהי 2022
יש לעקוב אחרי מדד הפחד - הוא הברומטר לכל מהלך יורד בשוק וקובע את אופיו ועוצמתו
אני מקווה שנסיים את השנה האזרחית בנימה חיובית ולא להפך ...וכרגע אני גם מאמין שכן

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1884 עד 1895
הארביטראז חסר משמעות
החוזים על וול סטריט מצטרפים לסיומת השלילית ביום שישי שכבר מתומחרת במעו"ף מאתמול
לכן הפתיחה בהשפעת החוזים תהיה שלילית כמעט בוודאות ועד 1884 כנראה
כלומר עד 1884 זה נראה בטוח
אלא שאני חושד שגם 1865 תושג ( לפחות בגלום)
בהמשך אעדכן מה הסבירות לזה
ואחרי הנימה הפסימית גם אציין שיחד עם זאת אני מצפה מהמדד בחסות הבנקים לחזור חזרה מעלה בהקדם

הדואליות :

טאואר - סטטוס החזק

נייס - סטטוס החזק

פריון - מעריך שהיא תחזור חזרה מיידית לאזור 25 $ ואין שינוי בהערכת היעד למרות ההנפקה

כללי :

שורטים סטטוס החזק !!

נאוי - סטטוס החזק - מקבלת אפסייד שתואם להערכת היעד שלי

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה