ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 13.12 )

בוקר יום שני 13.122021

אתמול ירדו המדדים בת"א - אין בזה בשורה משמעותית - מותר להם
רוב הסיכויים שיחזרו לשיאם בהקדם ודיברתי על זה בעדכון סוף יום אתמול
אנחנו שבועיים לסיום השנה האזרחית
ה S&P למשל עומד כעת על 4712 כשהוא מבצע את ההערכה שלי וחוזר כמעט לשיאו
השאלה כעת היא האם נקבל סוג של ראלי מוגבל עד לסוף השנה...
ראלי כזה משמעותו שה S&P למשל ימהר מעלה ויתקרב ל 5000 או 4900 - מדובר באחוזים בודדים מעלה על מה שהוא כבר נמצא כרגע ואינני נותן לו שום קרדיט מעבר לזה ( כל האזור הנוכחי שלו הוא אזור סיכון)
האם הראלי הזה יצא לדרך ? בכל בוקר אעדכן מה הסבירות לזה והחל ממחר

מכאן עוברים ישירות לינואר - מה נקבל ?
אפקט ינואר כשהוא יוצא לפועל מתבטא בעיקר במניות הקטנות
אם הוא לא יוצא לפועל אז מקבלים בד"כ דפקט ינואר
מה נקבל השנה ? לא יודע !! אף אחד לא יודע !!
אם לא מקבלים אפקט ינואר אז זה בד"כ בגלל כניסת השווקים ללחץ כללי שלילי

דיברתי על שני דברים :
1. שירת הברבור
2. "הברבור השחור "
את 1 קיבלנו
2 עוד מחכה לתורו וכבר אמרתי שלדעתי הוא יפציע בשלהי 2022 או ברבעון הראשון
האינפלציה ומצבה איננה עונה להגדרת הברבור השחור
מדובר על סיטואציה שבלתי אפשרי לחזות את התפתחותה מראש והקורונה למשל ענתה להגדרה הזו
התפתחות גיאופוליטית גם עונה להגדרה הזו למשל
נגזרת של האינפלציה ומצבה גם יכולים לענות להגדרה הזו
מצב הנדל"ן בסין גם יכול לענות להגדרה הזו
את כל הנושאים האלה סקרתי בהרחבה בסקירות הבוקר שלי
אבל אוסיף -
יוקרתו של הפד וכל הבנקים המרכזיים בכללם היא לדעתי בשפל המדרגה
הצהרת מדיניות מוניטרית ונסיגה ממנה תוך חודש הפכה להרגל
ראינו את זה כאשר הפד החל לצמצם מאזן וחזר בו תוך חודש
זה קרה גם עם הריבית
כעת זה קורה עם האינפלציה + עקום התשואות עליו כבר הרחבתי
נכון...המשימות של הפד קשות מאוד לחודשים הבאים - ישנם כוחות חזקים מנוגדים
כל החלטה שיקח הפד יש בה הימור בלבד !!
המדיניות שנראית לי כרגע היא משיכת זמן - בנייה על צמיחה חזקה
אבל שוכחים את מצב התעסוקה ואת השכר ביחס לאינפלציה - כך יוצא שוול סטריט עולה
אבל משקי הבית קורסים - וזה עוד פוטנציאל נפיץ שהוא עלול להיות נגזרת של האינפלציה שעליו דיברתי לעיל

לסיכום :
יש לעקוב אך ורק אחרי מצבו של מדד הפחד
הוא זה שקובע מה אופיה של כל סיטואציה שלילית שמגיעה לשווקים וזהו כלל האצבע
כל עוד הוא מדשדש או עושה קפיצות מוגבלות ונסוג אזי מדובר על סיטואציה חולפת או תיקון מוגבל במדדים
קריפטו :
הביטקוין ישן - נכנס לתרדמת לפרק זמן מוגבל
הוא עומד כעת סביב 48000 $
הוא יכול לרדת עד 38000 $
אבל לדעתי ינסוק מהרמה הזו חזרה מעלה לעבר יעדו 100000 $
האית'ריום נסחר סביב 3900 $
הוא מיכול לרדת עד לאזור 3000 $
אבל סביר להניח שינסוק לאחר מכן לעבר 6000 $

הנפט :
עומד כעת על 72 $ לאחר שנסוג בזמן האחרון
במידה והוא משיג היום או מחר את 74 $ אז אפשר לחשוב שוב במונחים של 80 $ ומעל
בינתיים אני נשאר עם הערכה שלי שהוא יצליח להשיג את 94 $

ביום שישי פורסם מדד המחירים לצרכן האמריקאי
הנתון הצביע על עלייה של 6.8% בקצב שנתי
כפי שעדכנתי כאן בתחילת שבוע שעבר הצפי היה לעלייה 0.9% בנובמבר ביחס לאוקטובר
בפועל הנתון הצביע על עלייה של 0.8% בנובמבר ביחס לאוקטובר
כך או כך מדובר בנתון מפלצתי שלא זכור כמותו מאז המאה הקומת שנות ה 80
איך הגיבו המדדים ? חזרו לשיא השבועי וזה בדיוק מה שאמרתי שיתרחש ולא משנה כמה היו יורדים בתגובה לפרסום הנתון
המדדים ככל הנראה ניצלו את העובדה שהפרסום בפועל היה נמוך מהצפי אבל מדובר בנחמת שוטים כמובן

ביום רביעי הקרוב יפרסם הפד בארה"ב את הריבית האחרונה לשנת 2021
הריבית לא תשתנה אבל מה שכן ישתנה זה קצב צמצום הרכישות
הפד יודיע על הגברת הקצב שכמדומני תוכנן ל 15 מליארד $ בחודש
לפד לא תהיה ברירה וכל החלטה אחרת תעמיד אותו באור חסר אמינות לחלוטין באשר להתנהלותו
אנחנו בדצמבר ואני מאוד רוצה לראות את החודש הזה מתנהל באופן חיובי עד סופו
זה חודש קשה מאחר והכל בועט מאחור וביומחד מצב האינפלציה והפלונטר העצום שהבנקים המרכזיים נכנסו אליו לאור נסיונם להמריץ את הכלכלות מאז פרוץ הקורונה
זה כמו סיר מרק ששמו על הגז על אש גבוהה והוא עלה על גדותיו כאשר אף אחד לא היה במקום בזמן להנמיך את האש ...כעת המרק נשפך על הגז והסיר שרוף מלמטה ואז מגיעים בריצה ומנמיכים את האש...אבל המרק ...אוי המרק
כך בדיוק אמור הפד לעשות ביום רביעי הקרוב ...אבל זה באיחור
המשל הזה ממחיש בין היתר שמי שאחראי על האינפלציה והתפרצותה הוא לא אחר מאשר הפד שצעק לאורך חודשים שהאינפלציה זמנית ( אני הקטן צעקתי אחרת)

והערה :
בגולדמאן זאקס טוענים שאין סיבה לנסיגה משמעותית לעת עתה בשוקי המניות
אשרי המאמין - אני רוצה להאמין כמותם לשבועיים הקרובים
2022 זה כבר סיפור אחר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1894 עד 1906/8
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חיובי גם ביחס ליום המסחר האחרון וגם ביחס למצב החוזים כרגע
ככל הנראה נראה מסחר מעורב עם פתיחה אפסית ואולי מעבר לשלילי קל
במידה והמדד יפתח חיובי אני נוטה לאמר שיעבור לשלילי בהמשך היום
בכל מקרה המעו"ף אמור לחזור לשיאו גם אם לא יבצע את זה היום וכך גם כתבתי שבוע שעבר
בשלב זה הנקודה החשובה מלמטה היא 1893/4
מעל 1908 משמעותה חזרה ל 1918 וכנראה גם השגת שיא חדש 1930/40
בכל מקרה המדד יחזור ל 1918 שיאו האחרון וכנראה עוד החודש


הדואליות :

טאואר - סטטוס החזק

נייס - סטטוס החזק

פריון - שמרה על יצבות בסופ"ש לאחר הירידה כתוצאה מההנפקה ואני נותן לה כרגע קרדיט לצמצם את הירידה הזו כלפי מעלה - אני גם אופטימי כללי לגביה אבל ההנפקה יכולה ליצור עיכוב בתנועה שלה מעלה


כללי :

תורפז - סטטוס החזק - והיא ממשיכה במסע הרכישות שלה כאשר היא רוכשת חברה נוספת

פרטנר - סטטוס החזק - מתנהל מאבק מאחורי הקלעים על רכישתה

על שתי אלה כתבתי גם אתמול ואעדכן שוב לגביהן בהמשך היום


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה