ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 19.5 )

יראה, 19/5/21

בוקר יום רביעי 19.5.2021

1. נסיגה במדדי וול סטריט -
אתמול כתבתי כך :
" אני מצפה לחזרה מטה של המדדים בטווח הקצר - דהיינו למחיקת שני ימי העלייה שראינו בחמישי שישי בחו"ל או כל יום עלייה נוסף שיבא
זו הערכה בתוקף עד להודעה חדשה "

סוף ציטוט והדבר היחיד שאוסיף כאן הוא שמה שכתבתי בהערכה הזו הוא בהערכת מינימום

שבוע שעבר כתבתי כך לגבי ה S&P וגם זה רלונטי :
" הוא יכול לרדת ל 4100 בטווח הזמן המיידי וזה אפילו הגיוני
במידה והוא לא ייבלם על הרמה הזו הוא ירד ל 3950 וגם זה מאוד הגיוני כרמת יעד כרגע
אבל ברמה הזו הוא יבחן -
שבירה שלה תוביל קרוב ל 3700
כרגע צריך להתרכז רק בשתי רמות - 4100 --> 3950 "
למרות הנטייה לחזור מעלה ולמרות שאני יודע שבטווח הקצר הנסדאק וה S&P יעלו בין 2 ל 3 %
אני עדיין חושב שהמדדים בוול סטריט צריכים לרדת חריף יותר גם במסגרת תיקון בלבד
כל נסיון לעלות חזרה כרגע יהיה סתמי - ה S&P לא ראה תחתית "

סוף ציטוט
רוב ההערכה הזו התקיימה
ה S&P ירד עד 4056 ועלה חזרה אחוזים בודדים ככתוב בהערכה - אבל הוא נחלש שוב חזרה לאחר מכן - כלומר הוא צפוי להתמודד עם 4100 עד 4050 ואם לא יצלח את זה ילך לעבר 3950 וכן הלאה
השאלה שמעסיקה אותי -
מתחילת אפריל אני מדבר על המימרה " Sell in may and go away " - האם זה יתקיים השנה
אם ה S&P יבצע מימוש ל 3700 זה יתקיים כמובן

3. המעו"ף -
למרות הבעיה הביטחונית החריפה ברקע - הוא נותר נאמן לחוקים אחרים
זה לא מסוג העימותים שיגררו אותו לירידה
הוא היה וישאר צמוד לנעשה בעולם במסגרת הגלובליות הכלכלית - אבל ניכר כולל אתמול שהוא כרגע פשוט רוצה מעלה
מאז פרוץ העימות ובמשך שלושה ימים הוא הספיק לבקר ב 1592 ולחזור ל 1640 כאשר הוא אתמול המשיך וסגר על 1660
כל זה כאשר אני מחזיק ברקע בשתי הערכות :
1. הוא יכול ואמור לחזור ל 1680 ומעלה לפני שיפתח דרמה שלילית חזרה
2. הוא "חייב" לרדת חזרה הכל לעבר 1592 ומטה מזה...הסיבה תימצא כבר
לכאורה זו הערכה דו צדדית ...אבל היא חוכמה גדולה כאשר מדובר על הערכה לטווח קצר של שבועות קדימה
אז מה יקרה לפני מה ??
בזה צריך להיצמד למה שמתרחש במיידי -
ספציפית להיום סביר שהוא יילחם לחזור מעלה בכל פתיחה שלילית
אני אשאיר לו בינתיים הערכה חיובית לעבר 1680 - כלומר שהתרחיש החיובי יתקיים תחילה
אבל צריך לקחת אותה בעירבון מוגבל
לפעמים המעו"ף לא רולציוני ...למה בעצם הוא מתעקש להיסחר אופטימי כרגע ?
סיבות תמיד אפשר למצא
אבל הסיבה העיקרית לדעתי היא עצם העובדה שהוא בפיגור משמעותי אל מול מדדי חו"ל הדאקס ואפילו מדד 90
הוא אפילו לא חזר לרמתו טרום הקורונה
עוד אפשר לייחס את זה לדירוג האשראי של ישראל שנותר יציב
אפשר לייחס את זה גם למניות הפיננסים והנדל"ן שלכל אחד יש את הסיבה שלו להיות אופטימי
המניות הדואליות המשפיעות כמו טבע ופריגו דיי מדשדשות ...מכאן שמי שקובע את מגמת השוק אלו מניות הפיננסים כרגע
מעריך שגם אם נראה מימוש של עשרות נקודות מטה בטווח הקצר - אז המדד אצלנו יחזור לחתור לשיאו למהלך של מה שנקרא לתפיסתי "שירת הברבור "

4. הקריפטו -
הביטקוין נפל במהלך השבוע האחרון חזרה ל 44000 $
כבר ראינו נפילות הרבה יותר חדות ושערים הרבה הרבה יותר נמוכים
הביטקוין הוכיח שהוא יודע לקום כמו עוף החול מהמתים ואני מעריך שזה יתרחש שוב
הזהב + הכסף -
לשניהם נתתי הערכות חזקות חיוביות
אלא שסייגתי לגבי הזהב את הטווח הקצר - כלומר הערכתי שהוא ייחלש יותר לפני שיחזור לחיוביות ברורה - אני נאלץ להוריד את ההסתייגות הזו ומשאיר לו הערכה חיובית בלבד כרגע
הנפט -
מנסה שוב ושוב לצבור מומנטום לחציית ה 67/8 $
מזכיר - ההערכה שלי דיברה שחצייה של הרמה הזו תוביל לאזור ה 77 $
כרגע זה נראה ריאלי ובפרט על רקע החששות האינפלציוניים
יש לציין - פעם אחרונה שהנפט נסחר בערכים של מעל 100 $ היה לפני כעשור
אני גם זוכר אותו בערכים של מעל 140 $ ב 2008
תוך שנה הוא נפל לערכים נמוכים של עשרות $ ...הוא ניסה לחזור לפרק זמן מסויים אל מעל 100 $ אבל קרס חזרה
התרגלנו לערכים נמוכים של הנפט בדיוק כמו שהתרגלנו לערכים נמוכים של אינפלציה לאורך עשור שלם !!
שני ההרגלים האלה מתחילים להתערער לאחרונה

5. אינפלציה -
מה כבר אפשר לחדש על מה שכבר נטחן כאן בנושא הזה לאורך השנה האחרונה ? תמיד יש מה
האינפלציה היא עובדה מוגמרת
השאלה כיום היא רק מה יעשה הפד בתגובה...או יותר נכון אחדד את הנקודה...
השאלה היא מתי יגיב הפד ??? הטיימינג כאן חשוב
הפד שבוי של השווקים - הוא פוחד מתגובת השווקים - כולם צמודים לפגישות הפד לשמוע ולו רמז קל לשינוי במדיניות המקלה או בריבית ...והופ הלחץ מגיע...זה לא שהמשקיעים השתנו...המציאות היא אחרת...השווקים רוכבים על התנאים המקלים כעשור וחצי עוד מעט והגיעו עד הלום בזכותם בלבד
מאחר והפד שבוי של השווקים - הוא נוטה לעקם את ההערכות שלו לטובת מציאות שהוא מנסה לכפות...ואסביר :
הפד חוזר ואומר שכל עלייה באינפלציה תהיה קצרת טווח
בשביל זה הוא נקט במדיניות של יעד אינפלציה ממוצע - המחשבה מאחורי זה היא שכל חריגה מיעד האינפלציה תחזור מהר לממוצע ומתחתיו
כמו שהסברתי לעיל כולנו התרגלנו לאינפלציה נמוכה לאורך עשור וגם הפד התרגל
אבל מי מבטיח שזה אכן יהיה המצב ??
כאן נכנס למשוואה הטיימינג...המחשבה הזו עלולה לגרור את הפד לתגובה באיחור ניכר
תגובה כזו תחמיר את הבעיה
האינפלציה אגב שכולם מצפים לה היא לא רק תוצר של הצפת השוק בכסף ...או עצם היציאה מהקורונה...זה נכון אומנם שזה חלק מרכזי והוא כולו נמצא בצד הביקוש
אבל בכל משוואה כזו יש גם את צד ההיצע
אז כיום יש בעיה חריפה גם בצד ההיצע ...זה נושא לפעם אחרת

6. היום יפורסמו הפרוטוקלים של ועידת השוק הפתוח ולא כפי שכתבתי בטעות לגבי אתמול
אלו פרוטוקלים שחושפים את שיקולי קביעת הריבית האחרונה של הפד
הפרוטוקלים האלה הם אחד מהאירועים החשובים ביותר

לסיכום :
דיברתי על שני ברבורים :
" שירת הברבור " + " ברבור שחור "
למעשה נכון לרגע זה עדיין לא ראינו את "שירת הברבור" ובודאי שלא את "הברבור השחור"
ב"שירת הברבור" אני מדבר על גל עולה נוסף לפני ירידה של פעם בעשור
ובינתיים ההערכה שלי ששני אלה יתרחשו בחודשים הקרובים כאשר "שירת הברבור" תגיע תחילה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1640 עד 1654
יכול להיות שאני לא מדייק לגבי הטווח העליון
אבל נראה לי מאוד סביר שהמדד ייחלש ל 1640 ברמת הזמן המיידית ושם יילחם
הארביטראז חסר משמעות
חוזה על נסדאק נסחר שלילי עד חצי אחוז וגם הסנטימנט מחו"ל חוזר שלילי
סביר להניח שהפתיחה תהיה שלילית - לאחריה המדד יעשה מלחמה לחזור מעלה לעבר 1654 ואף 1660
אבל הסיומת חשובה ואני חושד שהוא ירד תחילה ל 1640
התבססות ברמה התוך יומית מתחת 1652/3 תוביל בסבירות גבוהה לעבר 1640
סגירה מתחת 1644 או 1640 עשויה לבטל כל הערכה חיובית מבחינת סדר הדברים - מאחר ויש לזכור שעם כל הכבוד לעלייה ...המדד אמור גם לרדת חזרה

דואליות :

אלוט - סטטוס החזק

אודיוקודס - סטטוס החזק

ארקו - הייתה ונשארה אטרקטיבית בעיניי אלא שהיא מצריכה כנראה סבלנות

פריגו - אעדכן בהמשך

כללי :

שורטים סטטוס החזק !

אלקטריאון - יוצאת בהודעה על עוד שיתוף פעולה

באטם - מודיעה על תחילת אספקת בדיקות קורונה מהירות

שיכון ובינוי - נמצאת בסטטוס החזק כאשר היא נכנסה לתחום האנרגיה דרך חברת בת שיכון ובינוי אנרגיה שעדיין לא הנפיקה את פעילותה בבורסה
שיכון עוד תנפיק אותה אבל בינתיים היא מנסה להשתלט על פז נפט
זה אחרי שאתמול דיווחה על השלמת העסקה לרכישת 49% מהזכויות בפרויקט סוללות לאגירת אנרגיה

וויטסמוק - מדווחת על התקשרות במסמך עקרונות לא מחייב למיזוג חברת MyElla עם החברה
זה רק מו"מ שאין ביטחון שיבשיל לעיסקה
יש לציין שוויטסמוק בונה את דרכה בתחום וצעדיה הראונים בתחום הבלוקצ'יין

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה