ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 28.4 )

בוקר יום רביעי 28.4.2021 יום לפקיעה החודשית

בסקירות קודמות ציינתי ששני גרומים יובילו את השבוע הנוכחי :
1. דוחות הפירמות
2. פגשית הפד לקראת קביעת הריבית שיצפויה להסתיים היום אחרי הצהריים

בנוגע לסעיף 1 - הדוחות מתקדמים כאשר אתמול גוגל ומיקרוסופט עקפו את הצפי
השיא בדוחות עוד לפנינו - אבל בינתיים בגיזרה הזו יש שקט

סעיף 2 הוא זה אשר צפוי לרכז את העניין היום
השוק מצפה לתוצאות פגישת הפד והתנהג אתמול באתמול כאשר סיים שלילי מדשדש
הפד לא צפוי להכריז על פעולות חדשות כולל בעניין הריבית
מזכיר -
הפד הוריד את הריבית לכמעט אפס בעקבות השבתת המשק בקורונה
כמו כן הוא מבצע רכשיות חודשיות בהיקף של 120 מליארד דולר של אג"ח
מאזנו גדל בהתמדה ובדהירה וכסף נשפך לשוק כמיים
מה כן יגיד פאוול ?
סביר שהוא יחזור על הדברים מפגישות קודמות ויציין שהכלכלה רחוקה מהמצב לפני משבר הקורונה
הוא יציין שיש פחות מ 8.4 מיליון משרות ממה שהיו לפני שהמגפה התרחשה
הוא יציין ששיעור האבטלה נותר בשיעור של 6%
הוא יציין שהאינפלציה נשארת בעקביות מתחת ליעד של 2%
המטרה בכל הדברים האלה היא לאפשר לו ולתת גיבוי לדבריו שהוא ימשיך עם הריבית האפסית בינתיים כל עוד שוק העבודה עדיין בקשיים
ולטענת הפד האינפלציה לא מהווה בעיה
ולשים לב - אנו בתקופה שבה יש שילוב של מדיניות מוניטרית קלה + מדיניות פיסקלית מרחיבה - שילוב שהוא כר פורה לבעיות ולא יעזור כמה אשמע את כל המרגיעים למיניהם

על רקע פגישת הפד היום ישנם שני דברים שיטו אליהם אוזן :
מה ציפיות האינפלציה של הפד ?
האם הוא ירמוז שהוא יתחיל בצמצום המדיניות המרחיבה וילך לקראת צמצום מאזנו עוד השנה ?
מזכיר שאני מצפה לנסיקה של תשואת האג"ח ל 10 שנים לעבר ה 1.8% ולעבר ה 2%
הפד יגיד זה בסדר אבל ייכנס ללחץ בשקט
יעד האינפלציה הממוצע שלו הוא 2% וזה "כאילו" בגבול המותר שלו

לארי לינדזי Lawrence B. Lindsey היה יו"ר הפד כשנה אחת מ 2001 עד 2002 ועזב את הפד אחרי סכסוך על הערכת העלות במלחמה מול עיראק
הלינדזי הזה נותן תחזית גבוהה בהרבה ממה שהערכתי - הוא מדבר על תשואת אג"ח ברמה של 3% עד לסוף השנה
הוא מונה סיבות הגיוניות אבל הפד ששומע לא ידבר על דבר מכל זה

בשורה התחתונה -
הפד ישדר היום עסקים כרגיל
ידבר על העלאת ריבית ב 2022/3 וסביר שלא ידבר על צמצום המאזן
אבל - הוכח בעבר הקרוב - לפד אין מושג והתחזיות שלו לא מחזיקות מיים
אם האינפלציה אכן תקפוץ מעל לפופיק או תראה סימנים כאלה הוא ייאלץ גם לדבר על העלאת ריבית מוקדמת וגם על צמצום המאזן
מה יקרה במקרה כזה ?
וול סטריט לא תאהב את זה והתגובה תהיה בהתאם

אבל יותר משאני חושש מהאינפלציה והפד ומאזן הפד - אני חושש מכל מיני תופעות לוואי שהכסף שנשפך לשוק יביא
למעשה כאן נמצא הסיכון הגדול לשווקים במהלך השנה הנוכחית ודיברתי על זה בסקירות קודמות

מעו"ף -
לאחר עלייה שהביאה אותו עד 1644 כמעט - הוא סגר שלילי מינורי באזור 1631
זו סגירה מספיק שלילית משמעותית שיכולה להוביל אותו למדרגת ירידה נוספת
למעשה זה בדיוק מה שחשבתי שיקרה אחרי שלשום המדד עלה חזרה ולא השיג את 1612
כלומר הערכתי שיפתח היום ירוק ויסוג חזרה
כמו כן ציינתי שהוא יחזור לנמוך של יום שני לפחות וזה מה שנראה לי שיתרחש

מקרו -
היום פגישת הפד
מחר - יום חמישי - התמ"ג האמריקאי
יום שישי - התמ"ג הגרמני + מדד המחירים לצרכן באירופה

דוחות -
בנוסף לפגישת הפד היום שזה אירוע בפני עצמו
יפורסמו היום דוחות אפל + פיסבוק
כלומר זהו השיא של עונת הדוחות + פגשית הפד
זה יום קצת נפיץ לכל צד

הזהב :
דיברתי בסקירות קודמות על ההערכה החיובית שיש לי כלפיו
אין שינוי בהערכה הזו והיא בהחלט בתוקף
יחד עם זאת מי שחבר לזהב דרך אחד המכשירים שהצעתי
אז אוסיף כוכבית לדבריי לאחר בחינה מחודשת -
הזהב עלול להיחלש שוב בטווח הקצר לפני שיחזור להתחזק - לכן אפשר להמתין לו בצד ואעדכן בעניין

לסיכום :

השילוב של המדדים המתוחים עד להתפקע - וזו עוד לא המקסימום מתיחה
+ מדיניות הפד וההשלכות שלה - כל אלה הם כר פורה לצרות ...התפוצצות קרובה יותר מאיי פעם ביחס לעשור וחצי האחרונים
אז יתכן שבשבועות הקרובים ואפילו החודשים הקרובים נראה עולם כמנהגו נוהג
מדדים משייטים מעלה ואז תיכנס תחושה של " זאב זאב..."
תיכנס תחושה של שאננות ומה שהיה הוא שיהיה ונמשיך מעלה
זה בדיוק הנקודה שנראה לי שתגיע ...ואקרא לה השקט שלפני הסערה


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
דואליות :

אלוט - סטטוס החזק

אודיוקודס - סטטוס החזק לשיאה לדעתי

גילת - ככל הנראה תדשדש מעט מטה בטווח הקצרצר ומוטב להיות בסטטוס מעקב בלבד


כללי :

אפקון החזקות - נתתי אותה לפני יומיים במסגרת מהיום למחר כולל הערכה כללית ליעד משמעותי יותר מעלה
ההערכה הזו בתוקף ורק אציין שהיום היא מודיעה על הסכם מסגרת לשת"פ בפיתוח עד 150 מגוואט של פרויקט אנרגיה סולארית בטכנו' פוטו-וולטאית באיטליה

מניות - אעדכן בהמשך

שורטים - כפי שהסברתי תמול שלשלום תחילת איסוף או סטטוס החזק גם אם אני מעריך שמדדי וול סטריט יחזרו לשיאם ומעבר לו

אירודרום - מעקב כניסה עדיין

אפולו - מתקרבת למחיר היעד שלי


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה












1634/8 עד 1616 לפחות
הארביטראז שלילי לא משמעותי
הסנטימנט מחו"ל חוזר שלילי
חוזים על הנסדאק חיוביים מתון מאוד לא משמעותיים ולמעשה סתמי ולא קובע דבר - ברוב הסיכויים המסחר בפועל בוול סטריט בלילה יהיה שלילי לפחות בחלקו
גם אם המעו"ף יפתח היום חיובי - הוא אמור לרדת חזרה ולהתקרב ל 1620
למעשה כרגע אני מצפה שילך ישירות ל 1616
אבל מחר זו פקיעה חודשית ולא בהכרח שהערכה שאני נותן טרום מסחר תתפוס במסחר בפועל ביום כזה
את ההערכה שהוא ירד חזרה ל 1616 ו 1612 כתבתי אתמול שלשום
אעלה את זה שוב :
כמו שכתבתי שהוא יפול ל 1570 ( זה יתרחש ועוד לא קורה כרגע)
כך אני מוסיף היום שהוא השאיר אתמול סימני דרך שהוא ירד חזרה לעבר 1612