ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 7.4 )

יראה, 7/4/21

בוקר יום רביעי 7.4.2021

שלשום נסגר המסחר בת"א בחולשה מסויימת על רקע עדכון המדדים החודשי
אתמול המשיכה החולשה הזו - זו לא חולשה של ירידה אלא יותר של עמידה במקום
מדד 90 שוב ירד וסביר שירד גם היום בחלק מהיום לפחות אם לא בכולו
מדובר על ירידה קצרת טווח בינתיים במדד 90 והוא אמור לשוב מעלה בהקדם
אלא שאתמול הורגשה חולשה גם במדדי וול סטריט ובדאקס עד לסגירה בו
נשאלת השאלה - עד כמה קרובה יציאה למהלך מתקן ?
שני דברים על הפרק :
1. מהלך מתקן קצר והמשך מעלה
2. מהלך יורד אגרסיבי
ככל הנראה אנו קרובים למה שמוערך בסעיף 1 בכלל המדדים...זה קרוב אבל לא מיידי
מה שמוערך בסעיף 2 עוד יחכה כמה שבועות כנראה

אתמול הגיש בנק ישראל את הדו"ח שלו לנשיא לגבי שנת 2020 - שנת הקורונה
מהדו"ח עולים שני דברים עיקריים
האבטלה עלתה ל 15% ( כתוצאה מכך השכר הממוצע במשק עלה )
יחס חוב תוצר נסק מ 60% ל 72%...זה לכאורה צרות טובות ...בארה"ב ובריטניה היחס חוב תוצר גבוה ביותר מפי שניים
עוד עלה מהדו"ח שכמויות גדולות של כסף נצברו בחסכונות בתקופה זו

אז השנה הקרובה והחודשים הקרובים יתאפיינו ביציאה ממשבר הקורונה שיבא לידי ביטוי בהוצאות ...קניות...אינפלציה וכו וכו
אבל בעיית החוב תיוותר בעיה כלל עולמית וזה נושא שלדעתי יתפוצץ מתי שהוא
בעיית החוב בולטת מאוד בארה"ב - כסף יוצא משם לתמריצים אבל לא נכנס חזרה לכיס של הממשל - מיסוי של חברות קשה לראות אותו יוצא לפועל
אז מה התקווה ??
כנראה שהתקווה תהיה בצמיחה שתבא לידי ביטוי גם ברווחי החברות בארה"ב
ההערכה היא לצמיחה של מעל 6% ברווחי החברות המובילות לעונת הדוחות הקרובה
על בסיס זה עולים המדדים בוול סטריט
לכן עונת הדוחות הקרובה של הרבעון הראשון צריכה להציג קבלות
אם לא יוצגו קבלות - תהיה רגישות יתר במדדים ...וזה בנוסף למצב תשואות האג"ח
שבוע הבא בימים רביעי + חמישי - יתחילו הבנקים בארה"ב לדווח

המסחר בוול סטריט סיים בירידות קלות ...עדיין באופטימיות מסויימת ליום המסחר הקרוב כאשר ברקע מספר גורמים :

1. הדשדוש בתשואה במח"מ 10 שנים שמאפשר למדדים לנצל את חלון הזמן הזה לסגור פערים מעלה

2. הזרמה אדירה של כ 2.25 טריליון $ על ידי ממשל ביידן שיתפרס על פני 8 שנים ויושקע בתשתיות, תחבורה, אנרגיה ירוקה, מחקר ופיתוח

3. כהמשך לסעיף 2 - ביידן מתכנן להעלות את מס החברות מ 21% כיום ל 28%
מדובר בהעלאת מס חדה מאוד
הרצון שלו הוא לממן את ההזרמה של הטריליונים שהוא מבצע
הבעיה היא שעם מס כזה שיפגע ברווחי חברות ה S&P ב 7% חברות שנמצאות היום בארה"ב יבצעו רילוקיישן למדינות עם מס נמוך יותר
למעשה חברות ינטשו את ארה"ב
טראמפ התבטא על כך לקראת סוף כהונתו :
"כל אותן חברות שחזרו לארה"ב יעזבו אותה כל כך מהר, שהראש שלך יסתחרר"
על זה הזדעקה אתמול שרת האוצר האמריקאית ג'נט ילין
היא נתנה ביטוי פומבי למה שכבר כתב טראמפ חודשים לפני כן על רילוקיישן של חברות

4. למה שעושים היום בממשל האמריקאי במסגרת המדיניות המוניטרית יהיה מחיר אני מאמין
אי אפשר להגדיל את החוב מצד 1 בלי ברקסים והוא החוב העצום ביותר מאז מלחמת העולם ה 2
ומצד שני להעלות מיסים למנוע הצמיחה הראשי של הכלכלה האמריקאית בהימור מסוכן מאוד
כל זה כאשר ברקע הממשל של ביידן עוד מתכוון לטפל בנושא ביטוח הבריאות האמריקאי שזו בעיה אקוטית ...וגם לזה יש מחיר כלכלי
וכל זה כאשר ממשל ביידן הולך לסגת ממלחמת המס מול סין שבה פתח טראמפ
לטווח הבינוני זה יתרום לצמיחתה של סין על חשבון ארה"ב

5. על רקע כל אלה המדדים עולים ...בהסתכלום על ה S&P היתי אומר שהוא נמצא בעיצומו של מהלך חד כשהוא חוצה את ה 4000 ונע לעבר 4400
הוא לא יחצה השנה את 4400
לכל היותר גג הוא יעלה השנה עוד כ 6 עד 7 %...זו הערכת גג
מימוש חד יכנס לתוקף לדעתי בשבועות הקרובים או בשלהי מאי וזה כבר כתבתי גם תמול שלשום

6. הסימנים לטווח הקצר בכלל המדדים הם חיוביים אומנם
אבל השאלה היא עד מתי ??
עושה רושם שמחצית חודש אפריל לפחות אם לא כולו יתנהל בנטייה חויובית
ואז נשאלת השאלה ....
האם הפתגם " Sell in may and go away " - האם הוא יתפוס השנה ???
בלי קשר לפתגם הזה אני מעריך שאכן כן...
את הבוסט של הצמיחה פוסט קורונה לכאורה נרגיש עכשיו
ואחר כך השוק יתחשבן על השאר
בעקרון המימרא הזו מתבססת על כך שחודשי השקט לכאורה הם בין נובמבר לאפריל
וחודשי המשברים הם בין אפריל לתוך הקיץ
עד כמה זה תופס במציאות ?? לא כל כך ...אבל עדיין זה עולה כל שנה כסיפור מאיים
ספציפית השנה בלי קשר כאמור לפתגם הזה אני מעריך שהוא אכן יתפוס השנה
לעת עתה הכיוון בנסדאק 100 הוא מעלה
וכבר כתבתי תמול שלשלום שהוא ככל הנראה יזרום לעבר 13600 עד 13800
האם יבצע מהלך נוסף מעבר לזה ? זה כבר תלוי בהתמודדות שלו מול 13800/900
אני סקפטי לטווח הקצר בהצלחה שלו לחצות את זה

7. אז להיכן זורם המעו"ף ??
כפי שכתבתי לאורך שבוע שעבר ...הדילמה היא מה הוא יעשה תחילה ??
האם יזרום מעלה תחילה לעבר מדרגות עלייה 1630/40/50 ועד 1680 ושיאו
או שתחילה יפול לעבר 1570 שוב ??
אז עושה רושם שהוא ילך תחילה להשיג את מדרגות העלייה לעיל בדגש על 1630/40/50
וזה אמור להתרחש בחסות הבנקים
אבל מצד שני ...אינני יכול להתעלם מהאינדיקטורים שלי לעבר 1570
לא קרה לי שאינדיקציה מהסוג הזה לא התקיימה
ואני מניח שזה לא יקרה גם הפעם
כלומר המדד יעלה ...אבל ירד בטווח הקצר בראייה של שבועות או חודשים ספורים קדימה
לעת עתה הוא צריך להתקרב שוב ל 1640 לאחר שאתמול שלשלום הוא סוגר יומיים ברצף סביב 1630 ומפגין חולשה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1628 עד 1644 או 1648
הארביטראז חסר משמעות בנטייה שלילית קלה
חוזה נסדאק נסחר חיובי קל
הסנטימנט מוול סטריט חוזר חסר משמעות
איך יפתח המסחר אצלנו ? לא דרמטי לכאן ולכאן
השאלה המרכזית להיום היא :
האם המדד ירד מתחת 1628 ומתחת 1624 ?? - במקרה כזה הוא יגלוש ישירות לעבר 1615 עד 1612 - ורק אם ישבור את 1610 אז הוא נכסנ לסחרור יורד לעבר 1570
אבל לעת עתה אני מצפה מהמעו"ף לחזור לאזור 1640 + כל עוד הוא מעל 1628

דואליות :

טאואר - סטטוס החזק

אודיוקודס - סטטוס החזק

ארקו - סטטוס החזק אם כי לא אהסס להחליף אותה באחרת אם אראה עיכוב מתמשך בפריצה קדימה

כללי :

טבע - מניה דואלית שנקבעת בוול סטריט...בריזולוציה רחבת טווח הצפי של היא לתנועה מעלה
לטווח קצרצר היא אמורה לזנק כמה אחוזים בודדים לפחות
לעת עתה שוקל חבירה אליה לאחר שההערכה שלי שתרד לאזור ה 10/11 $ התקיימה

אברא - הושלמה העסקה לרכישת הילורו - כעת אברא מחזיקה ב 70% מהילורו
" הירולו מהווה גורם משמעותי, מקצועי ומוביל בשוק הישראלי בתחום הפיתוח בדיגיטל, ועם השלמת העסקה, מצטרפת הירולו לפרוטפוליו השירותים והמוצרים שמציעה החברה ללקוחותיה.
הירולו תוסיף לפעול על בסיס הנהלתה הקיימת והמנוסה תוך ליווי אסטרטגי שתספק לה החברה "

אלוט - רמת המבחן המשמעותית שלה היא סביב ה 6000

ארקו קורפ - מוציאה מצגת לשוק

שורטים בדילול - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה