ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 11.2 )

יראה, 11/2/21

בוקר יום חמישי 11.2.2021 יום פקיעה שבועית

תמונת מצב לאחר יום אתמול :

1. שוב במדדי וול סטריט נרשמה אפס תנועה ולמעשה עמידה במקום
מצד אחד זה לא אומר שלא יזחלו עוד קצת מעלה אבל קרובים לטופ לפני מימוש
מצד שני התנועה של הלילה בניגוד לתנועה של לילה קודם כן מרמזת על תנועה שלילית לפחות חלקית בלילה הקרוב

2. הדאקס שוב סגר שלילי מתון והוא נמצא בנסיגה איטית
הוא עוד יתן מדרגת ירידה אגרסיבית מטה

ואעיר לגבי סעיפים 1+2 -
יש לי אינדיקטורים שאני מחשיב אמינים שמהרמות הניוכחיות הן במדד הדאקס והן במדדי וול סטריט תצא תנועה יורדת של מספר אחוזים מטה - בין 5 ל 10 % אני מעריך לפחות

3. מדד שנחאי - פורץ את שיאו האחרון וככל הנראה הוא תופס הובלה על שאר המדדים המרכזיים כשלכאורה יש לו בשר משמעותי מעלה - זה לא משנה אם יתממש בטווח הקצר - זה מה שנראה לי כרגע
מה דחף את שנחאי ?
נתוני איפלציה חזקים שפורסמו מצביעים על התאוששות ודחיפה בצמיחה
לזה צריך להוסיף את חג השנה החדשה של הסינים
למעשה החל מיום שישי ועד יום חמישי הבא לא יתקיים מסחר אצל הסינים...זה קצת מביא אותי למחשבה שזה לא זמן אידאלי לדרמות בשווקים
פירוט לגבי מדד שנחאי נמצא בהמשך הסקירה

4. המעו"ף - אם שלשום הוא הפתיע עם העלייה שיצר לכיוון 1630
אז אתמול הוא קצת הפתיע ...רק קצת
לאורך כל הסקירות בשבועיים האחרונים ציינתי שלמדד יש חוב ב 1630 עד 1634
כלומר זו רמה שהוא היה צריך לחזור לבקר בה
הבעיה היא - לא היתי בטוח שזה יתבצע כל כך מיידי כמו שקרה אתמול - וזה מה שהפתיע אותי
אבל כדאי לשים לב - הוא ביקר בול ב 1630 וירד מטה ממנה עד 1618 בסגירה פסימית
המדד הגלום סגר כבר 5 נקודות מטה יותר סביב 1613
אני מחכה לו מדרגת ירידה ל 1590 לפחות
כרגע אני נוטה להעריך שאחרי התנועה של אתמול ...לשם הוא הולך - קרי ל 1590 לפחות
אבל אוסיף עוד -
הסימנים הכלליים במעו"ף באם לא ישיג אותו משבר עולמי מצד המקרו והכלכלה הריאלית שמקורו באינפלציה בעיקר והתחממות יתר של הכלכלה האמריקאית בעיקר
אז הוא אמור לצעוד לעבר לשיאו אזור ה 1700 + לאחר מימוש - הדגש הוא לאחר מימוש

קריפטו :

הביטקוין נחלש מעט ל 45000 $
ההערכה שלי מדברת על יעד קרוב סביב ה 50000 $
אני קורא את המיינסטרים הכלכליים בארה"ב וזה הולך כך :
אילון מאסק ( טסלה) - הולך חזק לכיוון הביטקוין
נוריאל רוביני צועק - הביטקוין שווה פחות מאפס...בועה...וכו
ג'ים קריימר - מדבר על חוסר אחריות של כסקים שלא רוכשים ביטקוין ( הוא אוהב לדבר בדרמתיות )
אתה מסתכל על שלל הדעות המנוגדות ויוצא מבולבל - מי צודק ???
התשובה היא - אין לי מושג...אבל לא רק לי...גם להם אין !!!
שלושת הדעות שהבאתי לעיל צודקות ונכונות
אילון מאסק - בעד המטבע ...בסדר...הוא מהמר הימור הגיוני
נוריאל אוביני - צועק שווה מתחת לאפס ? נכון המטבע שווה אפס...לא מתחת ( מתקן אותו קצת )
אבל אעיר לגבי מה שהוא אומר -
בועה בועה צעקו גם כשהמטבע היה שווה אלפי דולרים בודדים כולל רוביני
אם המטבע יעלה למאות אלפי $ גם אז הם יצעקו בועה בועה
בד"כ אומרים - מתי שהוא הוא יהיה צודק...אבל אני לא יכול לאמר במקרה הזה את המשפט הזה ...הוא יהיה צודק מתי שהוא או לעולם לא...ואני נוטה לאמר לעולם לא...גם לי מותר להעריך ...גם לי מותר לנחש ...גם לכם מותר ...
את ההגיון שלי כבר הסברתי בסקירות קודמות ואין לי אלא להיאחז רק בו
בהסתכלות על מכונת הדפסות הכסף המשומנת בארה"ב ובאירופה וביפן ועוד...
אז אני תוהה אם זו לא בועה בפני עצמה
מי שלא מחבר בין זה לבין הקונספט העולה של הקריפטו ...שהוא תהליך עולמי אז אולי לוקה קצת בעיוורון
ואני אשאל את רוביני שאלה נוספת...האם לכל דולר שמודפס יש ערך כלכלי שעומד מאחוריו ? פעם באמת זה היה נכון ...ישב זהב או נכסים כלכליים מאחורי כל השטרות למינהם
היום זה כבר לא כל כך ככה...מאחורי שטרות הפיאט...יש בעיקר מעין אימון בלתי כתוב באותה מדינה המנפיקה...בערך כמו שיש אמון ביכולת החזר החוב של האגחים
אז מי קובע האם עומד ערך מאחורי משו ? מי קבע שהזהב שווה משו ? כי הוא יפה ?
ערך כלכלי לעניות דעתי ניקבע על ידי אמון כיום ...בניגוד לעבר לעניות דעתי
האם יש או נבנה אמון כזה במטבעות הקריפטו ?? זו נקודה למחשבה ...
אבל ככל שיותר חברות ופירמות גדולות יקבלו אותו כך יהיה קשה להתנתק ממנו ...ולמעשה זה קצת מה שקורה כיום...

ואוסיף מה שכתבתי בימים קודמים לגבי העניין -
נכון שמדובר על תחום ספקולטיבי
נכון שמדובר על על עסקי אויר ...מטבע אויר לכאורה שדבר לכאורה לא עומד מאחוריו
נכון שהוא יכול לבצע תנועה חדה מאוד מטה
אבל מי שמדבר על בועה ואני שומע כאלה באתרים כלכליים - כולל הבוקר
ומי שמדבר על קריסה ומחיקה ועוד מרעין בישין רק כי זה נראה לו בועה שדבר לא עומד מאחוריה - אז דעתי היא כזו
המטבע עלול לקרוס לפרק זמן מסויים ?? כן רבתי
האם הסיבות שמציינים כבועה ואויר וכו וכו הן הסיבות הנכונות ?? לא רבתי
מי שמשתמש בזה כדי להצדיק את דעתו למה זה עלול לקרוס לפרק זמן מסויים לדעתי וזו רק דעתי לא מבין דבר וחצי דבר ממה שקורה בתחום הזה
לוקחים את המונחים משוק המניות ומנסים להדביק אותם לשוק הקריפטו
השוק הזה הוא אחר - ההיגיון בו הוא אחר
ההגיון הפרטי שלי אומר ( ולא חייבים לקבל אותו - כל אחד יכול להשתמש בשלו ולאמר דעה הפוכה אם בא לו ...בדיוק כמו כתבים מסויימים באתרים כלכליים)
אז ההגיון שלי מתוך מה שאני מבין בתחום - המטבע הזה שנקרא ביטקוין צריך לטפס ויטפס כי יש מגבלה על כמות המטבעות שמונפקת וככל שמתקדם הזמן כך קשה יותר ויותר להנפיק מטבע בודד - לזה נוסיף את כמות האנרגיה שייצורו של מטבע בודד לוקחת כדי להבין שטוב מאוד שהכמות שלו מוגבלת - לכן יש היגיון מוחלט בהתנפחות שערו שהוא פונקציה של ביקוש מול כמות מוגבלת שקיימת בשוק
אפשר להרחיב עוד בנושא אבל זה לא המקום - וזו דעתי האישית ואין לקבל אותה כתורה מסיני בנושא שכזה
חשיפה לביטקוין בארץ דרך מכשירים עוקבים בעייתית מאוד מאוד חוץ מקניית מטבע ופתיחת ארנק - יש אומנם את וויטסמוק שהצהירה על כניסה לתחום הבלוקציין שהוא הטכנולוגיה של הקריפטו - אבל זה בחיתולים לגמרי
שתי תעודות שאני מכיר בוול סטריט הן :
GBTC - מכשיר עוקב אחרי הביטקוין
RIOT - תחום הבלוקציין
כמובן ישנן חברות שחשופות מאוד למטבע הביטקוין כמו IBM
ואולי טסלה בקרוב לפי מה שמפורסם בתקשורת על כוונתו של אילון מאסק לרכוש שם 1.5 מליארד $
כך או כך אין להבין מכל מה שאני כותב כאן שהמטבע הזה יראה רק כיוון אחד - מעלה !!
המטבע הזה הוא סיכון וישאר סיכון גדול
אבל הוא גם תמרור אזהרה גדול לכל הקונספט של מטבעות הפיאט והבנקים המרכזיים
בעבר אף העליתי השערה שהוא תרופה למכה שעוד לא ראינו בפועל

אני מתריע על האינפלציה ותשואות האג"ח כמעט מידי יום בחודשים האחרונים
אם בסקירה של יום ראשון עוד הבאתי מאן דהוא שהעלה את הנושא לכותרות
אז כעת הנושא חוגג בכל המדורים הכלכליים

אין טעם לכתוב משהו חדש אבל אציין כך :
המדדים בוול סטריט - מתנהלים בהתעלמות מוחלטת לעת עתה והדגש הוא לעת עתה
זה ממש לא ימשך כך זמן רב ואם אני צריך להעריך אז הנסיגה מטה במדדי המניות תתרחש עוד החודש כאשר דיברתי על הרבעון הראשון

ה S&P עמד במקום בלילה האחרון - הוא עומד כעת על 3915 וכנראה שועט לעבר 4000 שהגדרתי כטופ יעד
הוא חי על חוק הסנטימנט כרגע - כלומר עולה ומדחיק כל ידיעה שלילית וכל חשש
אני אמשיך להתריע - ברבעון הראשון שאנו בעיצומו צריכה להגיע ירידה חדה במדדים !!
אינני מאמין האפשרות אחרת ואינני מתרשם מהחתירה מעלה במדדי וול סטריט
אני מדבר על ירידה בסדר גודל דו ספרתי של כ 10 עד 15 אחוז במדדי וול סטריט לפחות

מדד 90 -
בעבר נתתי לו הערכת יעד ל 1800 עוד כשהיה סביב 1200
למעשה הרמה הזו הושגה
אם אני מותח את המגמה שלו מעלה אז אפשר לדבר על 2200 אולי אולי 2400 ...אבל לא יותר מזה
כדי שתתרחש נסיקה מעבר לרמות האלו ואולי גם ל 2400 צריך להגיע איזו קטליזטור משמעותי חיצוני...אולי משקיעים זרים...מבחינתי כל עוד זה לא קורה אז אלו רמות שצריך להיזהר מהן כולל 1800 עד 2000

כמידי יום לאורך השנה האחרונה אני סוקר את מצב תשואות האג"ח ומתריע על האינפלציה
אתמול כבר ציינתי שדיבורים צצים לגבי זה גם בתקשורת האמריקאית
כעת גם אצלנו אני שומע שהנושא צף
התשואה על אג"ח אמריקאי ל 10 שנים מטפסת גם היום וחוצה את שיאה האחרון שנרשם בתחילת ינואר
כיום הקונצנזוס בוול סטריט מדבר על תשואת אג"ח ל 10 שנים שתעמוד על 1.3% עד סוף השנה
מי שזוכר זה היה היעד שהערכתי לה...כיום התשואה היא כ 1.16%
אבל נשמעת דיעה שהתשואה תעמוד על 2.53%
האמת לדעתי היא איי שם באמצע ...אבל התשואה תתחיל לדבר ותלחץ את וול סטריט גם מבלי להגיע לאחד היעדים האלה וזה נראה לי קרוב
אם המדיניות הפיסקאלית הולכת לעוד תוכנית של הוצאות על ידי הממשל הדמוקרטי אז יהיה לזה מחיר כבד של גידול בגירעון
אומרים שכסף לא צומח על העצים ...בארה"ב זה צומח במכונות הדפסה
אבל כשהממשלה עושה את זה יהיה לזה מחיר

צריך להבין שברמות הנוכחיות זה לא לוחץ מיידי
אבל זה עלול ליצור לחץ כזה רק מתוך פחדים וציפיות קדימה
החוב האמריקאי מתקדם לעבר 140 % מהתמ"ג
1.9 טריליון $ זה התוכנית של הממשל האמריקאי מצד המדיניות הפיסקאלית
לזה צריך להוסיף עוד כ 4 טריליון $ להשקעה בתשתיות ...

אז החוב אנא הוא הולך ??
נשים את החוב בצד...
אני אחבר אליו שני גורמים נוספים -
1. יציאה ממשבר הקורונה - לא מעניין אותי אם יציאה כזו מתמוחרת במדדים - היא מתמוחרת וזה ברור
מעניין אותי מה התאוצה שהיציאה מהמשבר תיתן לצריכה ומכאן לאינפלציה
2. אני שם את הקורונה בצד וחוזר לניפוח החוב האמריקאי וההדפסות כסף
ניפוח כזה בהכרח יזרז את האינפלציה בפני עצמה ואת תשואות האג"ח
אם מחברים את סעיפים 1+2 מקבלים מתכון בטוח למשבר בשוק האג"ח
איך משבר ?
הפד הגדיר יעד אינפלציה ממוצע כדי לברוח מהתמודדות שתאלץ אותו לקצץ בהדפסות הכסף ולהעלות ריבית - לא בטוח שיעזור לו
נניח שהוא לא יעשה כלום -
אם התשואות עולות ומחירי הרג"ח צונחים זה עלול להוביל לתגובת שרשרת של מכירת נכסי אג"ח על ידי גורמי חוץ ...למה ?? כי מספיק להסתכל על החוב האמריקאי וזה עלול ליצור משבר אמון כזה
במקרה כזה - ההשפעה על שוק המניות תהיה מהירה
אם זה לא יקרה כי הפד יקצץ בהדפסה או יעלה ריבית - מה שנקרא מדיניות מרסנת
זה שוב יפגע בשוק המניות
כל זה לא מיידי...זה לוקח זמן ...אבל קשה לי מאוד לאמר כמה מהר הסיפור הזה ילחץ
אף אחד לא יכול לאמר מתי בדיוק ובאיזו עוצמה - לא הפד ולא אף אנליסט
מה התרופה לכל זה ?? זו הרי מחלה שנגררת עוד ממשבר 2008 ??
התרופה הסבירה ביותר שנראית לי היא האצה טכנולוגית...קצת שומעים על זה פה ושם
עוד תרופה ?? שוק הקריפטו יכול להיות חלופי לכסף הפיאט המסורתי של היום ולבנקים המרכזיים שלמעשה יצרו את כל החוליים שקיימים כיום עם המאמצים שלהם לרפא משברים ולדחות את הבעיות לדור הבא

שקל/דולר :
נתתי שתי הערכות לדולר מול השקל
הראשונה ל 3.32 וזה בדרך כנראה
השניה לאזור 3.4 שקלים
כרגע שתי ההערכות נראות ריאליות אבל קודם שתושג הראשונה
קשה לומר שהביטקוין יתנהג בקולציה הפוכה לדולר
דיברתי על התקרבות שלו ל 30000 $ ואף ל 20000 $ חזרה לפני ששוב יזנק לרמות משמעותיות
בפועל הוא התקרב ל 30000 $ - אני משאיר לו עדיין סיכוי להיחלש ל 20000 $ אם כי הסבירות לזה מעט ירדה מאחר ונראה שהוא מנסה לבסס תחתית

הזהב + הכסף -
במהלך חודשים ארוכים ב 2020 זה היה קורלציוני לחלוטין - גם הזהב והכסף עלו וגם הביטקוין - רק בחודשים האחרונים ראינו היפרדות של הקוים המקבילים האלה והם טיפה נהיו הופכיים זה לזה
כעת הזהב מתחזק ועומד סביב 1870 $ לאונקיה - על מנת שהמומנטום בו ימשיך הוא צריך להתבסס מעל 1880
למה הקורלציה מול הקריפטו נעשתה מעט הפוכה ? כי יתכן וכסף נע מצד לצד
כאשר אין מומנטום בקריפטו והביטחון יורד אז הכס,ף עובר לסחורות המסורתיות
כך או כך - שני אלה אמורים לחתור מעלה לדעתי עם או בלי קורלציה בניהם
ורק כדאי לזכור - שעצם העובדה שהזהב או הקריפטו מתחזקים תקופה יחד עם המדדים היא נורית אזהרה בוהקת

מדד שנחאי
מסמן לכאורה יעדים גבוהים על הנייר
- אבל אינני חושב שזה זמן טוב לחבור אליו - צריך אולי לתת לכלל המדדים להתאוורר מטה ולא לקפוץ על אף עגלה עדיין כולל עגלת שנחאי
אבל בגדול ובאופן כללי - ככל הנראה הטבע יעשה את שלו וסין תהפוך לקטר העולמי ותדחק את ארה"ב לפינה - זה בכל האופן התחזית לעשור קדימה או לחמש השנים הקרובות
אני אגב חושב שזה לא יתרחש לפני משבר עולמי בהובלה אמריקאית ומשבר אמון בכלכלתה
בהתייחס למכשירי השקעה בסין - בארץ זה מוגבל
בבורסת וול סטריט אציין את :
MCHI - קרן סל שעוקבת אחרי מדד ה MSCI למניות הסיניות
כרגע היא סביב ה 90 $ - אני מצפה ממנה לאזור ה 105 $
MSCI היא חברת דירוג עולמית שהיא חברה-בת של בנק ההשקעות האמריקני מורגן סטנלי
היא השיקה הרבה מדדי MSCI גם לישראל...אלו מדדים שעוקבים אחרי ביצועי השווקים השונים ויש המון מהם

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1610 עד 1624/6
הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P נסחר חיובי מתון ויש מצב שזה ידחף את המעו"ף בפקיעה הבוקר מעלה בתוך הטווח המצויין לעיל
אבל וזה האבל הגדול -
כל פתיחה חיובית שתהיה אני מצפה לראות אותה נמחקת
רמת ה 1610 היא רמת המבחן להיום...אולי שתי נקודות מתחתיה
ירידה מהאזור הזה מסמנת יעד 1590 ישיר - זה מה שצריך לעניין כרגע ואופתע אם לא

דואליות :

אודיוקודס - סטטוס החזק - היא מניה מרכזית אגב במדד התקשורת אצלנו שמרמז לי על יעד חיובי

כללי :

סייפ טי - נבלמה - ונסוגה לדעתי זמנית - היא מניה דואלית שנקבעת בוול סטריט
אם אני מסתכל עליה בראייה רחבה יותר אז יש לה עדיין פוטנציאל משמעותי מעלה

אפולו - מודיעה היום שב 2021.2.10 התקבל בידיה אישור מאת Berlin PI לפיו שני הדגמים מהדור הראשון של היריעה אשר נבדקו, עברו בהצלחה בדיקות
כבר דיברתי על אפשרות חיובית במניה לאורך השבוע האחרון

מיט-טק - מודיעה על השלמת רכישת חברת Meat Of Peace המפתחת שומן עוף מתורבת

שורטים - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה