ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום שלישי 13.10.2020

שתי הערכות מרכזיות היו לי :

1. מדדי וול סטריט יחזרו לשיאם

2. בשבוע האחרון הוספתי שלא נראה לי שזה יתרחש לפני הבחירות ולפני ירידת מדרגה מסוימת

לא נראה שסעיף 2 הולך להתקיים לפני סעיף 1 - וזו מבחינתי הפתעה
הקושי לקרא את תנועת מדדי וול סטריט ברמת העוצמה והמשכות הגלים הפך לקשה מאוד
יעדים זה בסדר - זה היה ונשאר קריא
הבעיה היא שקשה להעריך את עוצמת ההפעה של הזרמות הנזילות וגם את הדיבורים לגביהם - ובמשפט פשוט - התערבות הבנק המרכזי יוצרת עיוות ניכר בשווקים
אבל -
כמו שהמשכות גל עולה ועוצמתו קשה לחיזוי כך אדגיש כעת -
גם סיומו של גל עולה וכניסה לגל מממש באה בהפתעה וקשה לחזות את התזמון שלה
אלו שני צדדים למטבע
דוגמא הכי אחרונה -
ב 2.9 טס ה S&P ביום הכי חזק שלו בחודש
ב 3.9 התרסק ה S&P בעוצמה ניכרת ביום הכי חלש שלו מאז יוני
מסקנה -
יציאה מהמומנט העולה בהחלט יכולה לבא בהפתעה - יציאה זמנית כמובן - היעד ב S&P לטווח הבינוני נראה לי כמו 3700


מדד הנסדאק - הוסיף בלילה כ 2.6%
ה S&P הוסיף כ 1.6% ועומד כעת על 3534 כאשר הוא במרחק נגיעה משיאו אזור 3580
הדאקס הוסיף כ 0.6% בעלייה מתונה
מדד שנחאי ירד מתון
מדד המעו"ף - לאחר מה שנראה כמו התלבטות לאורך כל היום ...הצליח לסגור מעל 1372
סגירה כזו מרמזת שהוא ישיג את 1390 ואולי 1400
אבל כפי שהסברתי בסקירות קודמות - מה שחשוב למעו"ף הוא כיצד יתנהג עד סוף שבוע והיכן יסגור
אם יסגור מעל רצועת 1376 עד 1378 אז אוכל לומר שהוא בדרכו לעשות עליית מדרגה שתחצה את 1400 בואכה 1420
במקרה כזה - רק מהאזור הזה הוא ידעך חזרה מטה - בשלב זה - זה עדיין תרחיש שאני נותן לו היתכנות לא גבוהה

הזהב + הקריפטו :
לאורך החודשים האחרונים אני מצביע על קורולציה בינהם
זו הערכה בלבד -
אבל האם היא קיימת באמת ? אין הרי מספיק תצפיות לאשש את זה
אבל היא כן קיימת לתקופה האחרונה
כלומר כאשר מדדי וול סטריט מטפסים - אז הנכסים האלה מטפסים יחד איתם
זו מעין פרמיית ביטוח היתי אומר - המדדים מטפסים והליכה לנכסים הנ"ל מצביעה על חוסר אמון וחשש כבד מהעתיד - אגב רצוי שהוא לא יתרחש ...אני מעט פסימי בעניין הזה
אין לי הרבה אמון בקונספט מטבעות הפיאט לעתיד
בכל אופן אנחנו בהווה - אם הנכסים הנ"ל עולים יחד עם מדדי וול סטריט - האם אפשר יהיה להעריך גל יורד במדדים דרך הערכת ירידה בזהב או בקריפטו ?
זה כמו לומר שהזנב מקשקש בכלב
אין לי תשובה חד משמעית לגבי השאלה הזו...אבל אני מניח שאפשר להעריך מראש על בסיס הזהב או הקריפטו...נכון לעכשיו יש סימנים בזהב לפחות לירידה נוספת

הבחירות בארה"ב קרובות מאוד ..פחות מחודש ב 3 לנובמבר
זה כרגע הדבר היחיד שמנחה את תנועת השוק על כל מה שסובב את זה

ומה סובב את זה ?
1. חששות ופחדים
2. תוכנית פיסקאלית ומוניטרית שכל כולה משמעותה שפיכה של כסף לשוק או תמיכה בחברות ובמשקי בית

סעיף 1 של חששות ופחדים נדחק לחלוטין הצידה נכון לשבוע הנוכחי
מי ייבחר ? האם הבחירה תתקבל בצורה דמוקרטית ?
איך ינוהלו הבחירות ? האם זה ייצור סיבה לצד המפסיד שלא לקבל את התוצאות ?
מה יהיה עם הקורונה ?
כל הסעיף הזה עומד בצל...לא מדברים עליו ...לפחות לא כרגע
אבל אל דאגה...הוא יצוץ במהלך השבועות שלקראת הבחירות
אני שומע הסברים מלומדים שמתרצים את ההתעלמות הזו בעלייה בסיכוייו בסדר גודל דו ספרתי (לפחות לפי הסקרים ) של ביידן להיבחר...כך לא יערערו על התוצאות
אם טראמפ היה מוביל בסקרים והמדדים עולים אז היו מספרים לנו שאוהבים אותו כי הוא אוהב את וול סטריט
צריך להתעלם מההסברים האלה - הפחדים יחזרו

אבל כרגע סעיף 2 הוא זה ששולט -
מכוחו של הסעיף הזה המדדים בוול סטריט נעים עדיין מעלה בצורה הכי עקומה שיצא לי לראות בשנים האחרונות - אני כבר לא יכול לטעון שירידה תגיע לפני השיא ...אבל גם נראה לי מטורך לגמרי שמדדי וול סטריט לא ייסוגו לפני הבחירות

מה יש בסעיף 2 ?
הן סיוע פיסקאלי והן מוניטרי
הרחבה מוניטרית נוספת לא תצא לפועל לפני הבחירות
סיוע פיסקאלי סביר שגם הוא לא יצא לפועל בשבועות הקרובים
אבל עליו מדברים...מחלוקת בין הרפובליקאים לדמוקרטים על גודל הסיוע נמשכת כבר חודשים...הסיבה לסיוע הזה היא הקורונה כמובן
טראמפ כמובן רוצה לשלוח צקים לאזרחיים בדואר...אבל זה נראה כמו שוחד בחירות ולכן כנראה לא יתאפשר
השוק יודע שבסוף זה יצא לפועל בין אם 3 מליארד או 1.6 מליארד או 1.8 מליארד
אבל עדיין הצורה בה הוא נע מעלה איננה יפה לעיין - היא כן מחייבת נסיגה לדעתי
אופתע אם לא

מה יש לנו עוד השבוע ?
שוב חוזרים לעונת הדוחות האמריקאית
השבוע ידווחו לסיפתח מורגן סטנלי + בנק אוף אמריקה + גונסון & גונסון ...בין היתר
לעונת הדוחות תמיד יש חשיבות מכרעת על הלך הרוח בשוק...אבל אולי פחות הפעם לאור הבחירות הקרבות


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1368 עד 1384
לשים לב - למרות הזינוק במדדי וול סטריט הארביטראז על המעו"ף הוא שלילי משפיע מינוס 0.3%
מעטות המניות הדואליות שעלו אתמול בצורה משפיעה בוול סטריט
הגדילה לעשות טבע שנחלשה באופן ניכר על רקע תביעה חדשה כלשהי
חוזה S&P נסחר שלילי עד מינוס 0.4%
לאור נתוני הפתיחה האלה - אני סבור שהפתיחה תהיה אולי חיובית מתונה מאוד עד 1376/8
אם הפתיחה תהיה שלילית אז המדד יעבור לחיובי בהמשך
בכל אופן - עולה הסבירות שהמעו"ף ימשוך לעבר 1390
אבל בשלושת הימים לסיום השבוע הזה חשוב לראות גם כיצד המדד סוגר ביחס לאזור 1376/8
מלמטה הרמה החשובה נותרה 1360


הדואליות :

אודיוקודס - סטטוס החזק חזק - לאודיוקודס עוד יש דרך משמעותית מעלה

פריון - סטטוס החזק

פלוריסטם - סטטוס החזק ועדיין קיים שם פוטנציאל ניכר על הנייר

כללי :

לונג על וול סטריט - אולי נתתי הוראת שחרור מוקדמת מידי אבל לא יכולתי לפעול אחרת
היתי חוזר על אותה הוראה מחדש

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

אבוגן - עדיין הצפי שלי חיובי עבורה ל 1500 מינימוום

כלל ביו - הערכת היעד היא לאזור 260 עד 280 ובינתיים נישאר בשאיפה אליו
אבל מזכיר שהיא בגדר מניה ספקולטיבית

אורביט - נשאף ליעד 1200 עד 1400 לאחר הזינוק אתמול


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה