ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 9/6/20

בוקר יום שלישי 9.6.2020

הפד לוחץ חזק על הדוושה ומודיע על שיפור תנאי ההלוואות לעסקים קטנים
זה שוב גרר דחיפה כלפי מעלה במדדים
יש לציין - הפד הולך על כל הקופה - אם כבר זרק את כל התחמושת ולקח סיכון עצום לעתיד מתוך תקווה שהכלכלה תראה צמיחה ומצב האבטלה ישתפר וכו וכו
אז ללכת עד הסוף
אבל השאלה היא האם באמת הכלכלה תתאושש ?
האם האינפלציה לא תתרומם ?
מספיק שאחד משני הגורמים האלה לא ילך כפי שהשוק או הפד מצפים אז התגובה תגיע והיא תהיה חזקה
כל זה מבלי להתחשב כלל במתיחות מול סין שעוד תצוף
ומבלי להתחשב בכל שאר הגורמים הרבים החיצוניים שתמיד קיימים ברקע
ובראש ובראשונה הקורונה -
לא ברור האם התפרצות גל נוסף עוצמתי בדרך
לא ברור האם תחת הגל הזה שוב הסגרים יחזרו והכלכלה תיעצר
אם זה יתרחש המדדים יכו מטה חזק
כל עוד הממשל והפד מצליחים לשמור על שקט עד ה 4 בנובמבר יום הבחירות זה כבר נס

המעו"ף -
לאחר שלא נסחר ביום ראשון הוא הגיב אתמול לעליות בחו"ל במהלך הסופ"ש וזינק כ 2% כשהוא סוגר באזור 1470
הסגירה היא מעל 1467 שלה ציפיתי
מדובר בנקודה חשובה ליומיים הקרובים שחשוב לראות אם המדד מתייצב מעליה ונשאר מעליה
אם הוא ישאר מעליה הוא יכול לעשות גיחה מהירה לעבר 1500+ ועד 1530 לפני נסיגה
נכון לעכשיו הסיכויים לזה גדלים
אבל מצד שני - כל עלייה שתהיה היום תימחק גם אם לא היום ספציפית
המדד ישוב מטה ואני מאמין עוד החודש להתמודד עם 1424 ומטה

שיאו של ה S&P עומד על כמעט 3400
אחרי סופ"ש ואתמול הוא עומד על 3232 - כלומר הוא רחוק כ 200 נקודות משיאו
בסקירות קודמות הערכתי שבין 3100 ל 3120 יצא תיקון מתון למהלך העולה
התיקון הזה ניסה לצאת ביום חמישי - אבל בפועל הוא נעצר מהר
ה S&P ממשיך בינתיים בזרימה מעלה והוא דוחה מהלך מתקן כשהוא כנראה ישייט בין הרמה הנוכחית לשיאו אבל ירד לתקן לפני הגעה לשיאו ( זו ההנחה שלי והיא הגיונית)
מה שבלם את הירידה היה דו"ח התעסוקה שפורסם ביום שישי
הדו"ח באופן נקודתי הציג עלייה במספר המשרות משמעותית גבוה מהצפי ...אבל גם הפתיע בגזרת האבטלה - זה דו"ח שיכולה להיות לו סיבה נקודתית חריגה ...זה קורה הרבה
אבל למדדים זה סיפק דלק
הנתונים נשארו רעים כולל דו"ח התעסוקה הזה שהוא באופן כללי דו"ח רע רק גבוה מהצפי
העליות בשוק נתמכות לחלוטין על ידי הציפייה להתאוששות בכלכלה הריאלית
כל סימן לכך שתהיה התאוששות כזו מחזק את הסנטינט החיובי
כל סימן להיפך במצב הנוכחי הקיים היום עוצר אותו ולכל היותר מחליש אותו מינורית
התאוששות נמדדת במספר חודשים רצופים של נתונים ולא מאחד ...אבל בשביל המדדים זו הייתה סיבה לעלות

השוק האמריקאי והעולמי נתמך חזק על ידי הפד ועל ידי ה ECB על ידי הדפסות כספים
כמה כוח הדפסה יש לפד ? עד שיגמרו העיצים ביערות :)
להדפיס זה בלחיצת כפתור של פקיד ולא בהכרח כסף פיזי ..הרשומות משתנות במחשב
בכל אופן - הפד מגדיל ומגדיל את מאזנו - כסף נשפך כמיים
עד לבחירות לא צפוי רעש בסגנון חודש מרץ האחרון - אלא תיקון חד סיפרתי
האם יש מחיר למה שהפד עושה וכבר עושה כעשור ??
ברור שיהיה מחיר - אבל לא ממש בטווח הקצר
זה מצב שקצת מזכיר את סיפור בגדי המלך החדשים -
צד א מדפיס ניירות עם ערך לכאורה וללא מגבלה
צד שני מחזיק בנייר ולוקח הרבה הרבה הלוואות בגלל הריבית הנמוכה מאוד
כל זה טוב ויפה כל עוד ישנה הנחה בסיסית שלכסף ישנו ערך
אם הכלכלה לא תצמח...
אם האינפלציה תעלה
כאן מתחילות הצרות....פתאום הציבור גם בעולם יתחיל לחשוש שהוא מחזיק בנייר עם הרבה פחות ערך ממה שחשב ועם הררי חובות
דעתי היא שהמשבר הבא יהיה משבר חובות ואני ואמר אותה כבר למעלה משנה

בכל אופן - מה יהיה בטווח של שבועות קדימה ועד לבחירות בארה"ב ?
אם גל שני של קורונה שלמעשה כבר כאן לא יגרור שוב סגרים ועוצר על הכלכלה העולמית אז נראה תיקונים קצרי טווח חד סיפרתיים במדדים
אני לא מצפה לעלייה במפלס המתיחות מול סין
הכל יצוף רק אחרי הבחירות בארה"ב

הדאקס -
הבנק המרכזי האירופאי ה ECB כבר נמצא תקופה ארוכה בריבית שלילית
ביום חמישי עם בכרזת הריבית - הגיעה גם ההכרזה על חידוש ההקלה המכותית שעמדה להסתיים באירופה
היא חודשה אבל למעשה גם הוכפלה מ 300 מיליארד אירו ל 600 מיליארד אירו
הדאקס ירד מעט אבל חזר לעלות ביום שישי כשהוא שואב עידוד מדו"ח התעסוקה האמריקאי
סה"כ עומד הדאקס על 12847 וזה אזור שציינתי בשבוע האחרון שהדאקס חותר אליו
בדומה למה שקורה ב S&P גם הדאקס בשיאו עמד על 13800 לפני מפולת מרץ
כעת הוא עומד כאמור על 12819 לאחר שירד מינורית אתמול
עד כמה הוא יכול להמשיך בזה ? עד 13200 או 13500 כלומר בין 2.5% ל 5% ביחס למיקום הנוכחי לפני יציאת מימוש

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.33% וזה כבר משמעותי לפתיחה חיובית מינורי ת

חוזה S&P נסחר אומנם שלילי מתון אבל זה חסר משמעות ואני מניח שהוא ייסחר חיובי במהלך היום בפועל

השבוע הזה יעמוד בסימן הכרזת הריבית בארה"ב ביום רביעי ...היא לא צפויה להתשנות אבל מצד שני תהיה השפעה משמעותית להערכות של הפד
לשים לב - ההכרזה הזו יכולה לתת תירוץ למדדים להתאוורר מטה
לכן חשוב ורצוי להתסכל על התנהגות המעו"ף עד מחר - לרוב הוא צודק בחיזוי מגמות

אני עדיין מניח שגל יורד מתון חד סיפרתי עוד צריך לצאת בקרוב
השוק האמריקאי זקוק לפעמון השכמה כדי להוציא אותו לפועל ואני מניח שהוא יגיע אולי כבר השבוע

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1464/5 עד 1488
המדד אמור לפתוח חיובי מתון מאוד ויתכן שידשדש שלילי בחלק מהזמן
אבל כרגע רוב הסיכויים שנראה אותו זורם עדיין מעלה לעבר 1480 +
ירידה מתחת 1460 תבטל את ההערכה החיובית התוך יומית
התבססות מעל 1467 עד לסופ"ש תעלה מאוד את הסיכויים שנראה מהלך חיובי בין 1500 ל 1530 לפני נסיגה

מניות :

טבע + אורמת - נשארות בסטטוס החזק

שופרסל - סטטוס החזק

בזק + בי קומיוניקיישן - בינתיים עדיין סטטוס החזק

מניות הקנאביס - סטטוס החזק

פתאל - בינתיים סטטוס החזק

קמהד"ע - סטטוס החזק

מיט-טק - לממש רווח בפתיחה כמו במסגרת כל פורמט מהיום למחר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה