ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 30/3/20

בוקר יום שני 30.3.2020

1. לא משנה כלל אם המדדים בוול סטריט יפתחו היום חיובי או שמצב החוזים הוא חיובי
לא משנה אם המעו"ף אולי יפתח חיובי
אינני משנה את ההערכה שלי שכלל המדדים יחזרו לנמוך של מרץ

2. הזהב -
אנחנו מחזיקים בקרן סל שמספרה 1145820
מדובר על קרן שעוקבת פחות או יותר אחרי מחיר הזהב
אבל לא רק - הקרן גם צמודה לדולר
ההערכה שלי לזהב היא ל 1800 $ עד 2000 $ בשלב זה
ההערכה שלי לדולר היא חזרה מעלה ל 3.7 שקלים ...החזרה שלו מעלה מסתמנת בשלב זה כמיידית

הערה לזהב -
מזה 3000 שנה הזהב נחשב למתכת שהעולם מחשיב אותה למפלט...
למה ?? קשה לענות על זה ...אולי כי זה נוצץ...אולי כי היא נוחה לעיבוד וחזקה
אבל יש מתכות אחרות ובכל זאת הזהב הוא בטופ
פעם באמת כלכלות החזיקו יתרות זהב שתאמו את יתרת המזומן שלהם
אבל אני חושב שמאז מלחמת וייטנאם זה מתנהל אחרת
הכסף הפסיק להיות תואם לזהב ...ממשלת ארה"ב פשוט הדפיסה אותו כדי לממן את המלחמה ההיא
כך יוצא שכיום ערך המטבע יותר נסמך על האמון שיש בכלכלה מסויימת
לכן כיום יש נהירה לדולר ...ומצד שני נהירה לזהב
אם באמת תתפתח איזו קטסטרופה בעתיד עם או בלי קשר לקורונה אז ערכו של הזהב יורגש עבור אלה שמחזיקים בזהב המוחשי
כך נראה לי כיום וכמדומני שקראתי לאחורנה על נהירה של אזרחים בארה"ב למטילי הזהב ולמחסור בו ...סתם מתוך פאניקה

3. סקטור הקנאביס - מתעורר לחיים באחרונה
הסקטור היה חבוט בשנה ויתר האחרונות ומתעורר דוקא כעת לחיים תוך התעלמות מהמשבר
הוא מתעורר גם בארץ וגם בחו"ל וזו נקודה שאולי אנצל אותה

לאחר זינוק חד במדדים ביום חמישי בוול סטריט
מגיע יום שישי ומוחק את רוב העלייה של יום חמישי ...לא את כולה

ה S&P מאבד ביום שישי כ 3.37% וסוגר על 2541
הנסדאק מאבד כ 3.79% וסוגר על 7502
הדאו גונס מאבד כ 4.06% וסוגר על 21636
הדאקס מאבד כ 3.68% ונסוג ל 9632
מדד המעו"ף מזנק ביום חמישי כ 3% וסוגר על 1281

אדגיש כבר כעת -
רוב הסיכויים שהמדדים לעיל יחזרו לשפל שנוצר בהמשל מרץ - השאלה היא רק מה יעשו מהשפל הזה - בהמשך אומנם מופיעות הערכות שלי למקרה שישבר השפל הזה ...אבל אלו הערכות שמותנות בשבירת השפל

הנסיגה הכללית ביום שישי במדדים היא סבירה והגיונית גם אם לא מתחילים לחפש את התירוץ התורן
התירוץ התורן יכול להיות ההצרה של הפד שהוא קצת יוריד את הרגל מהגז השבוע עם רכישות האג"ח
הפד מגדיל ומגדיל את המאזן שלו בצורה עצומה ומגיע ל 1.2 טריליון ואינני זוכר מאזן כזה
הפד מבצע רכישות של אג"ח ממשלתי ואג"ח מגובה משכנתאות
הוא למעשה מבצע הלאמה של השוק גם בלי להצהיר על זה
הוא למעשה הרוכש הגדול בשוק של אג"ח אמריקאי
אג"ח מגובה משכנתאות הוא למעשה נייר ערך שנוצר מאוסף של משכנתאות של אזרחים אמריקאיים שמגובים בנדל"ן של אותם אזרחים
הנייר הזה מניב כמובן את הריבית והתשלומים של המשכנתאות והוא נמכא בשוק כנייר ערך לכל דבר
מהנייר הזה צץ לו משבר הסאבפריים ב 2008
בכל אופן הפד כיום רוכש אותו ואת האג"ח הממשלתי

תמונת מצב מחוץ למדדים :

יואן / דולר - הכיוון ממשיך להיות מעלה והוא צפוי להישאר כזה - הדולר אמור להמשיך להתחזק לכיוון ה 8 $ ליואן

הנפט - קורס חזרה והוא קרוב ליצור שפל חדש ...ואני נוטה לומר שאכן ייצור אותו

קורונה :
לא ברור לאף אחד לאן הולכת המגפה הזו ...היא יכולה להתפרץ בגלים
היא יכולה להוביל למיתון כלל עולמי ...אני כיום שואל את עצמי רק מה תהיה עוצמת המיתון ולא אם יהיה מיתון
אינני בטוח עד כמה הכלים שהפד שולף ימתנו את עוצמת השבר הכלכלי שנוצר...אבל ברור שהכלים האלה נישלפו כדי לרכך את הנחיתה
טראמפ בנאום לאומה טען אתמול שאם זה יסתכם ב 200 אלף מתים בארה"ב אז "עשינו עבודה טובה"
שכל אחד יפרשן את זה איך שנראה לו

מדדים : (לא משנה את ההערכות שלי מימים קודמים)

ה S&P -
שבר בשפל האחרון שיצר את 2350
בסקירות קודמות הגדרתי את הרמה הזו כרמה שתוביל ליעדים נמוכים
וכך כתבתי שבוע שעבר ואין שינוי בזה :
" אין תקדים למצב הנוכחי
אם הוא יתבסס מתחת 2350 (נראה לי שזו אפשרות מאוד ריאלית)
אז הוא ילך לעבר 1800 עד 2000 ובמקרה קיצון עד 1600+-
רמות השפל האלו אינם הערכה חזקה אבל היא תרחיש סביר
תיקון עולה במדדים לא אמור לבטל את ההערכה הזו לפחות לא בשלב הזה
תיקון עולה ב S&P יכול להגיע ל 2500 "

ואני מוסיף - לא 2500 היא הרמה הקריטית לתיקון מעלה אלא 2700
מעל לרמה הזו אצטרך לעשות חשיבה מחדש
נכון להיום הוא נבלם ונסוג אבל זה לא אומר שלא ישוב מעלה לפני המשך נסיגה
הזיגזגים והמעברים החדים מיום ליום אינם ניתנים לחיזוי מראש למעט הערכות כלליות

בכל מקרה מעריך בסבירות גבוהה חזרה לרמות הנמוכות של מרץ

הדאקס -

ציינתי לאורך הדרך את 8000 כתחתית קרובה והיא הוכיחה את עצמה השבוע
מכאן יותר קשה להעריך תחתית בדאקס אבל אני נוטה להעריך תחתית נוספת 6000
תיקון עולה בדאקס יכול להוביל אולי קרוב ל 10000
אלו דברים שכתבתי אתמול
אני מוסיף היום שתיקון עולה בדאקס יכול להוביל ל 10500 ...מעל לרמה הזו אצטרך לעשות חשיבה מחודשת

מדד המעו"ף -
המדד עלה ביום חמישי כ 3% גם על רקע הקמת ממשלת אחדות וגם בגיבוי מדדי חו"ל
אתמול הוא נפל ל 1238 וסגר באזור 1267
סה"כ ירידה של כאחוז תוך שהוא חותר חזרה מעלה בהדרגה
כל עוד 1220 מלמטה נשמרת אז המדד יכול להמשיך לחתור להמשך התיקון שלו מעלה
תיקון עולה במדד עדיין יכול להגיע גם ל 1300 +
ולמרות זאת באופן כללי - אני עדיין טוען שהוא יחזור איכשהו ל 1170 ומטה

שורה תחתונה וסיכום :
חלק מהאינדיקטורים אצלי אומרים לי שכלל המדדים יחזרו לשפל של מרץ
השאלה היא רק מה יעשו מהשפל הזה
על פי נסיון העבר בשנים האחרונות נקודות שפל שכאלה שתמכו פעמיים את המדדים יצרו גלים עולים אגרסיביים
האם זה יתרחש גם הפעם ?
קודם נראה אם המדדים ייתמכו שוב בנקודות השפל שציינתי
אני מציע בשלב זה להאמין לאינדיקטורים שלי שאיכשהו נחזור לשפלים של מרץ
אבל נהיה חייבים לגלות גמישות מאחר וצעדי הפד אינם קונבנצינאליים
השווקים נהנים כרגע מהחדשות החיוביות ...אבל חדשות מתחלפות מהר....וככה עובד הסנטימנט בשוק
ואם אני צריך להעריך בהערכה שאין להסתמך עליה...אז השפל של מרץ יישבר גם הוא

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1224 עד 1284 או 1300/20
סביר שהמדד יפתח חיובי על רקע הסנטימנט בחוזים שהוא חיובי מתון כרגע (והפכפך)
אלא שהמדד ימחק כל עלייה בין אם היום ובין אם לאחר השגת 1284 או אזור 1300 הוא יחזור ויפול
רמת 1220 הייתה ונשארה רמת מפתח מלמטה
זו נקודת המפתח עוד מיום חמישי
שבירה של הנקודה תוביל למהלך חד מטה
לא נראה לי שהמדד ישבור את הנקודה הזו היום
הוא צפוי לנוע ללא הכרעה כנראה בין 1220 ל 1260
אבל כן נראה לי שעוד החודש הוא ישבור חזרה את 1220

שורטים :

שורט מעו"ף - מספר 1146059

שורט S&P - מספר 1146992

שורט נסדאק - מספר 1147008

שורט דאקס - 1147016

זהב - 1145820 שנותנת חשיפה גם לדולר אחזקה רגילה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה ואיחולי בריאות לכולם
יראה