ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 16/3/20

בוקר יום שני 16.3.2020

הפד שוב עושה את זה !!
בניגוד למקובל הוא לא ממתין אפילו ליום רביעי הקרוב אלא חותך את הריבית באחוז שלם !!
מוציא את כל התותחים שיש לו -
הרחבה כמותית מסיבית
הקטנת יחס הרזרבה לבנקים
כלומר נעשה כאן שימוש בכל הכלים ועדיין יש מצוקת נזילות דולרית
הפד ביטל את הפגישה ליום רביעי בה היה אמור להוריד את הריבית ובחר לעשות הכל בדרמטיות בפעם השניה ברציפות

מה עושים החוזים על המדדים ??
צונחים כ 4 ו 5 אחוז
אני יכול להבין את התגובה בחוזים כי הפד שכח דבר אחד - הוא משדר פאניקה מוחלטת
הוא משדר חוסר שליטה
הוא משדר חוסר ידיעה מוחלט לחלוטין של אפילו שבוע וחודש קדימה של המצב
ואני רק מזכיר שביום המסחר האחרון המדדים זינקו קרוב ל 10% וכבר הסברתי שפעמיים לאחר זינוק שמחק ירידה הירידה חזרה יום לאחר מכן
עדיין אינני בטוח שזה באמת מה שיקרה הפעם למרות מה שמסתמן אבל אעדכן אם זה מה שיקרה במהלך היום ולקראת סופו

הזהב מזנק חזרה בתגובה
הדולר מתחזק עוד לעבר 3.8 שקלים בהתאם להערכה מאתמול

יש לציין - גם בנק ישראל פתח אתמול בתמיכה תוך שהוא מבצע רכישות אג"ח וכנראה ירחיב את התמיכה שלו משמעותית
במקביל חבילת סיוע של מליארדי שקלים למשק כנראה בדרך
אבל חוסר הוודאות הוא מוחלט ועושה את שלו
במרכז חוסר הוודאות עומד משך תקופת הקורונה + גודל הנזק שעדיין איננו ידוע

וכך כתבתי אתמול :
זו תקופה תנודתית מאוד מאוד
יותר תנודתית מ 2008
כל מה שיעלה מדד המעו"ף היום אם בכלל ...הוא יחזור וירד - זו הערכה חזקה
כל מה שעלו מדדי וול סטריט ביום שישי - הם יחזרו וירדו
הדאקס גם אם יעלה מחר - ירד את כל העלייה

תמונת מצב לאחר סופ"ש :

1. ה S&P קרס ביום חמישי כ 10% - הירידה הכי חזקה שיצא לי לראות אצלו איי פעם
ביום שישי הוא עלה חזרה כ 9% - העלייה הכי חזקה שיצא לי לראות אצלו איי פעם

2. הדאקס - זינק בחדות - אבל עד לסיום מחק את כל העלייה שלו לחלוטין

3. מדד המעו"ף - נפל ביום חמישי בסיכום יום "רק" כ 5% וסגר על 1251 לאחר שכבר ביקר כמעט ב 1200

מה היו הסיבות לזינוק ביום שישי ??

1. איסור על ביצוע שורט במניות נבחרות במדדים המובילים בדרום קוראה באיטליה ובספרד

2. טראמפ הכריז על מצב חירום שמשמעותו הזרמת 50 מליארד $ לטיפול בנגיף
זה מצטרף לעצירת הטיסות לאירופה

3. מעל לכל - הפד הודיע על רכיישה מסיבית בשוקי האג"ח שתתבצע בו ביום יום שישי
כ 33 מליארד $ - כולם לטווחים ארוכים של עשרות שנים
כרגע מדובר להבנתי ברכישה חד פעמית והיא QA לכל דבר בגלל טווח הזמן
אבל נכון לעכשיו היא הייתה חד פעמית...אבל כאמור זו כבר היסטוריה ואתמול הפד שלף את כל הכלים וזה קצת מטריד שלא השאיר לעצמו כלים להתמודדות הלאה

אוסיף כאן הערה :

זו הפעם השלישית מתחילת החודש בה המדדים בוול סטריט מזנקים בחדות לאחר יום של נפילה חדה לא פחות
בשתי הפעמים הקודמות העלייה לא נמשכה יותר מיום בודד ומייד הקריסה חודשה
האם זה יתרחש גם הפעם ?
אני לא יכול לומר שזה יהיה בדיוק אותו תסריט וכבר ביום שני יפלו
אבל אני כן יכול לומר שבסבירות גבוהה מדדי וול סטריט יחזרו מטה לתחתית האחרונה
מעבר לסיבה הפונדמטלית של התערבות הפד בשוק
קיימת גם סיבה טכנית לזינוק ביום שישי
הנפילה ביום חמישי הביאה את ה S&P לשפל של 2478 וכל האזור של 2400+- עד 2350+- הוא אזור תמיכה מסויימת

מדדים :

ה S&P -

אין תקדים למצב הנוכחי
השפל במדד היה ביום חמישי 2478
בשלב זה אני מעריך שהמדד יחזור לשפל הזה ואף ישבור אותו
אם הוא יתבסס מתחת 2350 (נרוה לי שזו אפשרות מאוד ריאלית)
אז הוא ילך לעבר 1800 עד 2000 ובמקרה קיצון עד 1600+-
רמות השפל האלו אינם הערכה חזקה אבל היא תרחיש סביר
מה שכן נחשב הערכה חזקה אצלי זה מחיקת העלייה של יום שישי ומה שאולי עוד יעלו אחריה וחזרה לשפל החודשי

הדאקס -

עלה בחדות יתירה ביום שישי אבל עד לסיום מחק כבר את כולה ועומד כעת על 9232
אינני יודע לאמר איך הוא יתנהג ביום שני ספציפית
אבל תחתית אפשרית קרובה היא אזור ה 8000 בדאקס

מדד המעו"ף -
סגר כאמור ביום חמישי על 1251
אתמול הוא פתח חיובי ...נסחר שלילי וסגר חיובי על 1296/7
וכך כתבתי אתמול :
עד היום כשטענתי שלמעו"ף יש אינדיקציה שלילית לרמה מסויימת ההערכה התקיימה
כך אני אומר גם הפעם - כל מה שהמדד יזנק היום או בהמשך הוא יחזור ויפול חזרה ל 1250 וזו הערכת מינימום
תחתית אפשרית למדד היא אזור ה 1000

לסיכום :

כמו שאני פסימי לטווח הקצר ובזמן הנוכחי
כך אני טוען שאם העולם לא יתהפך ...ואני מדבר על סדר כלכלי חדש
אז המדדים יחזרו לשיאם לאחר תום המשבר
מתי יסתיים המשבר ? לפני כחודש הערכתי שתוך מספר שבועות (אפריל) או מספר חודשים
ההערכה למספר חודשים נראית יותר ריאלית בתנאי שלא יתרחש בעולם סדר כלכלי חדש
ואוסיף עוד ספציפית ליום הזה -
אני יודע איך המדדים יפתחו - אבל עדיין אינני בטוח כיצד יגיבו המדדים על צעדי הפד עד לסיום
על זה אעדכן בהמשך

מט"ח :

דולר/שקל -
הדולר עומד כעת על 3.66 שקלים כשהוא רושם זינוק חד בין שבעה ימים רצופים מ 3.44 שקלים
יעדו המוערך הקרוב הוא 3.8 שקלים
נשאלת השאלה למה הדולר מזנק ביחס לשקל ?
על הנייר הריבית בארה"ב ירדה בחצי אחוז לאחרונה בזמן שהריבית בישראל ללא שינוי ולכאורה השקל היה צריך להתחזק
אני מעריך שהאפקט נובע מהמצב הכללי - על רקע החרדות כסף זר יוצא מהארץ וחוזר לדולר
בנוסף משקיעים מחפשים ביטחון והדולר ניתפס כמטבע בטוח
האם המגמה הזו תימשך ? כרגע נראה שכן

דולר/יואן -
בהרבה סקירות הערכתי שהיואן ילך וייחלש עד ל 8 $
אין שינוי בהערכה הזו וזה היעד בינתיים כאשר היואן הוא סביב ה 7 $ בשלב זה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1220 עד 1320
טווח נורמלי לחלוטין לתקופה הזו כאשר המדד עומד על 1296 כרגע
על הנייר המדד אמור לפתוח שלילי חריף בטווח שציינתי
השאלה היחידה כרגע היא רק הסגירה כי היא יכולה לשנות תמונה
אבל בשלב זה ועד להודעה חדשה יעד המדד הוא 1000 בקירוב

שורטים - נשארים בסטטוס החזק עד להודעה חדשה !!
יום אתמול אומנם היה מתעתע וגרם לי להחליט לא לחזק שורט אבל דעתי ציינתי שהירידות בשורטים של אתמול יימחקו בהקדם
לפי ההתנהלות היום אחליט לגבי ההמשך

שורט S&P - מספר 1146992

שורט נסדאק - מספר 1147008

שורט מעו"ף - 1146059

שורט דאקס - 1147016

זהב - 1146422

אעדכן בהמשך היום גם לגבי מניות נבחרות כולל אלו שהזכרתי אתמול

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה ואיחולי בריאות לכולם
יראה