ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 25/2/20

בוקר יום שלישי 25.2.2020 יומיים לפקיעה החודשית

שתי הנחות יסוד ישנן מבחינתי בשלב זה :

1. מדד המעו"ף וכן יתר המדדים יחזרו לשיאם בטווח הבינוני קצר שבועות עד חודשים

2. לפחות מדד המעו"ף יחזור שוב לתחתית האחרונה שלו מאתמול והוא אמור לבקר גם ב 1620

בשקלול שתי ההנחות הנ"ל אינני סבור שמדדי וול סטריט עשו סוג של היפוך אתמול
אינני סבור שמדד המעו"ף עשה סוג של היפוך עדיין ולא יפתיע אותי כלל אם הוא יפתח היום ירוק נניח ובשלב מאוחר יותר יעבור לאדום במהלך היום
הסיומת זה סיפור אחר והיא לגמרי פתוחה אבל יכולה להיות ירוקה

אתמול נפלו המדדים בעולם בחדות
מדד המעו"ף איבד ביומיים כ 3% וברמה התוך יומית גם מעל ל 4%

ה S&P איבד אתמול כ 2.88% וסגר על 3232 כאשר למעשה הוא מישיג את רמת היעד אותה הערכתי בסקירות קודמות
אבל סביר לי שזה עדיין לא מספיק ונקודת המבחן הקרובה היא 3200 לערך לצורך העמקת המהלך היורד לכיוון 3000 עד 3100 לפני סיבוב אמין מעלה

הדאקס איבד אתמול כ 4% בירידה חדה אופינית לו וסגר על 13035
למעשה הדאקס השיג את אזור הרמה שאותה הערכתי שישיג בירידה הזו
הוא יכול עדיין לזלוג ל 12700/800 ורק אז להיבלם ולחזור מעלה ...ולדעתי הוא יחזור לשיאו האחרון וזו גם ההערכה מהסקירות הקודמות

שווי המניות בעולם נפל אתמול בכ טריליון $ בתגובה לקורונה
הקורונה איננה חדשה אבל כאשר היא זולגת למערב וכאשר החברות הגדולות שחשופות לגמרי לסין וזה מרבית החברות ...מתחילות להרגיש את ההשפעה של הפגיעה בסחר
אז השוק מתחיל לתמחר את המצב
האם זהו סוף פסוק ??
בלתי אפשרי לדעת ושתי אפשרויות על הפרק
אם המשבר הזה ייפתר כשוירוס מתאדה או נמצאת לו תרופה אז השווקים יחזרו מעלה גם בצורת V חדה
אם המשבר לא ייפתר בקרוב והייצור בסין לא יחזור לסידרו ואיתו הסחר
אז העולם יתחיל לאיטו להסתגל למצב ...מה זה אומר ?
העברת מוקדי הייצור למקומות בטוחים במערב כנראה
במצב כזה ההתאושוות תהיה איטית ותבא רק לאחר דשדוש מתמשך

תשואות האג"ח ארה"ב -
אג"ח ל 10 שנים נסחר בתשואה של 1.392%
אג"ח ל 2 שנים נסחר בתשואה של 1.278%
הפער הולך ומצטמצם ועקום התשואה שוב מאיים להתהפך כאשר באגחים הקצרים הוא כבר הפוך מספר שבועות
יש לחץ קניות על האגחים שגורם לירידה בתשואה וזה שוב קשור לבעיות הנזילות
כל זה קורה בזמן שהפד שוב קצת מצמצם את מאזנו

היואן - ממשיך עם הפיחות שלו ואני משאיר לו יעד של כ 8 $
כעת כאשר הלחץ על החברות הסיניות גובר ...והלחץ על הממשל הסיני לשחרר נזילות גובר אז היואן רק ילך וימשיך עם הפיחות
הפיחות ביואן יגרור החרפה במלחמת הסחר ובמאזן הסחר האמרקאי בין היתר

לסיכום :
נגיף הקורונה הוא רק קטליזטור לירידה לפחות בוול סטריט
אחרי המהלך העולה המתמשך לאורך כחודשיים אז אם לא הקורונה הייתה נמצאת סיבה אחרת לירידה כי זה מחוייב המציאות
בסופו של דבר ברוב הסיכויים נושא הקורונה יחלוף מהעולם
הבנקים המרכזיים יזרימו שוב נזילות בדגש על הבנק הסיני
הריבית תרד בארה"ב עוד השנה בלפחות פעימה או שתיים
ומעל לכל זה אנחנו בשנת בחירות ואין נשיא שלא יהפוך עולמות כדי לייצר אוירה של אופוריה לצורך קדנציה 2
אצלנו המעו"ף עוד יחזור לשיאו האחרון אזור 1750 ועוד השנה בשבועות או בחודשים הקרובים

הבוקר הארביטראז חסר משמעות

חוזה S&P נסחר חיובי בשאיפה לאחוז של עלייה לכאורה וסביר גם שהוא יפתח חיובי
אלא שלא נראה לי שהוא יבצע מהלך עולה רציף אלא הוא יחזור לשליליות בהתאם למתווה שרשמתי לעיל לגביו
טבע + פריגו - מאוד שומרות על יציבות ואין שום שום ביעדים האופטימיים שלי לגביהן

ריבית בנק ישראל נותרה אתמול ללא שינוי וכצפוי
לא נראה לי שבנק ישראל יוריד אותה גם אם בארה"ב הריבית תרד בפעימה או שתיים נוספות בהמשך השנה
כבר סקרתי בתקופה האחרונה את השיקולים של בנק ישראל

מקרו :
היום יפורסם מדד אמון הצרכנים בארה"ב

טווח מסחר להיות במדד המעו"ף:
1677/8 עד 1654/8
רוב הסיכויים שהמדד יפתח בירוק
במקרה כזה לא נראה לי שהוא ירחיק מהטווח העליון
ככל שהוא יפתח גבוה יותר כך גובר הסיכוי שהוא ייחלש עד לסיום משמעותית ביחס לפתיחה
בכל מקרה אני מצפה מהדד למחוק כל עלייה ובסבירות גבוהה עוד היום
הסיומת כאמור יכולה עדיין להיות ירוקה
כלומר פתיחה ירוקה --> מעבר לאפס עד אדום --> סיומת ירוקה
או פתיחה ירוקה --> מעבר לאפס עד אדום --> סיומת שלילית בשאיפה ל 1620
המדד צריך לחזור ולהשיג 1658 גם אם יפתח חיובי
המדד אמור גם לחזור ל 1640 ולא בהכרח היום
המדד אמור לחזור גם ל 1620 איכשהו

מניות :

טבע + פריגו - מקווה מאוד במהרה לחזור אליהן אבל זו דילמה לא פשוטה עקב השפעות חוץ
פריגו - גם מקבלת אישור FDA כלשהו ומזכיר שהיעד שנתתי לה עוד אופטימי משמעותי

שורטים - נשארים בסטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה