ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 24/2/20

בוקר יום שני 24.2.2020 שבוע פקיעה חודשי

וירוס הקורונה מכה גלים
דיברתי בשבועיים האחרונים על כך שזה עלול להתפתח לסוג של "ברבור שחור"
לא ברור אם זה באמת מה שיתפתח אבל כן מדובר על כדור שלג
הוירוס זולג למדינות מזרח רחוק נוספות וגם למדינות המערב
לא ברור לפחות לא לי מהו בדיוק הוירוס הזה ...מה אחוזי ההחלמה האמיתיים
הסינים אשמים בלא מעט דיסאינפוטרמציה בנושא הזה
בכל אופן הדיווחים הפורמליים על אחוזי ההחלמה מאוד מעודדים
אבל לא ברור מתי יסתיים הסיפור הזה
עד שהוא יסתיים אז כלכלות נפגעות
ייצור מאט מאוד
במדינות מוטות יבוא עלול להתפתח מחסור אקוטי במלאים
במדינות מוטות יצוא מנועי הכלכלה מאטים
הצמיחה בסין ממילא מראה סימני חולשה כבר זמן רב וכעת הקורונה מחריפה את זה
גם הצמיחה בעולם איטית והקורונה היא שמן למדורה
הבורסות מגיבות באיחור לסיטואציה שנוצרה וזה לא מפתיע
ההערכה שלי היא עדיין שהמדדים יחזרו לעצמם ולשיאם
אבל יחד עם זאת אין מנוס מדילול אחזקות אך ורק מחוסר בהירות לגבי טווחי הזמן של ההתמודדות עם הסיפור הזה

את המושג ברבור שחור טבע ניסים ניקולאס טאלב והפך אותו למטאפורה
במשך מאות שנים חשבו באירוופה שברבור בטבע יכול להיות רק לבן ...עד שבאוסטרליה התגלה ברבור שחור
ברבור שחור - הוא מטאפורה לאירוע נדיר ובלתי צפוי בעל השפעה דרמטית על הכלכלה
ההצלחה המדהימה של גוגל
עליית האינטרנט
פיגועי 11 בספטמבר
משבר 2008
כל אלה דוגמאות לברבורים שחורים
בשורה התחתונה התרחשויות שבאמת משפיעות אינן ניתנות לחיזוי
האם הקורונה הוא ברבור שחור ? לא ברור עדיין...

מדד המעו"ף על רקע הפאניקה שנוצרה בעולם מנושא הקורונה ומסיבות נוספות שפירטתי אתמול איבד במהלך היום כ 2.3% וסגר על 1685 לערך
דיברתי על ירידת מדרגה נוספת ש "חייבת" להגיע ל 1660 ונראה לי סביר שזה יגיע ישירות
אם לא דיי בנושא הקורונה אז כעת ישנה מתיחות ביטחונית אצלנו גם בצפון וגם בדרום
וכל זה על רקע הבחירות המתקרבות מאוד ויחולו ביום שני הבא
מדד המעו"ף יחזור לשיאו וזה אמור להתרחש בטווח הבינוני קצר
אבל כאמור לעיל טווחי הזמן לא מספיק חדים וברורים מאחר וגורם ההשפעה המרכזי כרגע הוא גורם חיצוני שלא ניתן לשליטה

1. המדדים בוול סטריט סיימו את סופ"ש שלילי ...וחד יחסית
ה S&P איבד בשני ימי מסחר בסופ"ש כ 1.2% כשהוא עומד כעת על 3337
בשלב זה גבול תחתון מאוד סביר כלפי מטה להשגה הוא אזור 3250 עד 3220

הדאקס איבד גובה גם הוא אם כי בפחות חדות ועומד כעת 13580 לערך
גבול תחתון סביר לירידה ולהשגה הוא 13000 לערך

2. הסיבה לחולשה או בעצם הסיבות לחולשה הן כדלהלן :
א. נגיף הקורונה הופך לגלובאלי ורף החרדות עולה
כתבתי בשבועיים האחרונים שתוך שבועות ספורים נושא הקורונה יתבהר ועדיין הוא רק בשלבי התבהרות ...זה יכול להסתיים קשה יותר עדיין
ב. תשואות האג"ח ארה"ב בצניחה חופשית וגם זו תחזית שלי שהתאמתה
אג"ח ל 10 שנים נסחר כעת בתשואה של 1.422%
אג"ח ל 2 שנים נסחר כעת בתשואה של 1.305%
עקום התשואה שוב מאיים להתהפך כאשר באגחים הקצרים הוא כבר הפוך מספר שבועות
יש לחץ קניות על האגחים שגורם לירידה בתשואה וזה שוב קשור לבעיות הנזילות
כל זה קורה בזמן שהפד שוב קצת מצמצם את מאזנו
ג. היואן ממשיך עם הפיחות שלו ואני משאיר לו יעד של כ 8 $
כעת כאשר הלחץ על החברות הסיניות גובר ...והלחץ על הממשל הסיני לשחרר נזילות גובר אז היואן רק ילך וימשיך עם הפיחות
הפיחות ביואן יגרור החרפה במלחמת הסחר ובמאזן הסחר האמרקאי בין היתר
ד. מדד מנהלי הרכש בארה"ב - מצביע על התכווצות בכלכלה
עד היום הורגשה חולשה במגזר הייצור ...אבל כעת מצטרף אליו מגזר השירותים עם ירידה מקריאה של 53.4 לקריאה של 49.4
נפילה כזו אל מתחת ל 50 מעוררת תמיד חשש כבד שלדעתי גם משקף את האמת

במהלך הסקירות ציינתי שעוד החודש נחווה נפילה במדדים ונראה לי שבשבוע הפקיעה החודשי הנוכחי כנראה נראה את זה כאשר העוצמה עוד לא ברורה מספיק

אחרי כל הדברים לעיל אומר גם נקודות אור :

מדד המעו"ף יחזור לשיאו בטווח של שבועות עד חודשים גם אם יפול בטווח הקצרצר
ואני רק מסייג שלוח הזמנים מאוד מוערך ולא מספיק ברור כלל
הדאקס יחזור לשיאו גם על רקע נפילה צפויה
סביר להניח שגם מדדי וול סטריט יחזרו לשיאם
לפד גם לא תהיה ברירה והוא יוריד את הריבית עוד השנה פעם ואולי פעמיים וזה ניכר גם בהתנהגות תשואות האג"ח
לממשל בסין לא תהיה ברירה כי אם רק לשחרר נזילות ולזריק לשוק את התיאבון שהוא דורש
לכן בינתיים ועד למשבר המרכזי הבא שעוד יגיע צריך רק לקוות שנושא הקורונה ייפתר איכשהו במהרה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1688 עד 1660
הטווח כלפי מעלה פחות חד משמעי
אבל כלפי מטה סבירות גבוהה שהמדד ייסוג ל 1668 ול 1660
וכך כתבתי אתמול :
" אם המדד יתבסס מתחת 1700 אז ירידה שלו לאזור 1660לא תפתיע אותי כלל
ולמרות הכל אני שוב אומר - המדד יחזור גם לשיאו תוך שבועות או חודשים "
וכעת אוסיף :
המדד בסבירות גבוהה ילך לרמת 1650/60 כפי שציינתי לעיל
אבל יש לי אינדיקציה שהוא ירד מדרגה נוספת ויחזור לנמוך החודשי שלו קרי 1620
ועדיין מעריך שיחזור גם לשיאו בטווח של שבועות עד חודשים

מניות:

טבע + פריגו - יעדן על הנייר הוא מעלה ...אבל על רקע המצב שנוצר שהוא מצב חיצוני לגמרי אשקול יציאה

שורטים - סטטוס החזק כרגיל

שורט נסדאק - 1147708 - יעד קרוב 67/8

שורט S&P - מספר 1146992 יעד קרוב 248

שורט מעו"ף - 11146059 - יעד קרוב 48

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה