ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מקוצרת)

יראה, 19/2/20

בוקר יום רביעי 19.2.2020

הבהרה לגבי הסיטואציה הנוכחית :

1. בהערכה חזקה וחד משמעית - המעו"ף יחזור לשיאו ואף יפרוץ אותו עם או בלי גל יורד לפני כן
2. בהערכה חזקה וחד משמעית - הדאקס יחזור לשיאו ואף יפרוץ אותו
3. בהערכה חזקה וחד משמעית גם ה S&P יקבע שיא חדש

עד כאן זה החלק הטוב
החלק הפחות טוב שבו עדיין אינני מספיק חד משמעי הוא מה יתרחש לפני החלק הטוב
אני נוטה לומר שהמעו"ף יזלוג לפני כן ל 1694
אבל ממתין לראות תחילה סגירה מתחת 1712 או 1709 היום
ורק אזכיר - מדד המעו"ף אומנם בסבירות טובה ירד תחילה ...אבל הוא יחזור מעלה לשיאו ב " וודאות " מבחינתי
הוא יחזור מעלה בתמיכת טבע + פריגו + הבנקים

אתמול סגר ה S&P שלילי אומנם מינוס 0.3% לערך
אבל זו התנהלות שכולה אומרת אנחנו יורדים "סתם" ולא באמת רוצים לרדת
לשוק אין טריגר לירידה והקורונה היא עמימות אחת גדולה כל עוד היא נמצאת בתוך סין
היום יפורסמו הפרוטוקלים מקביעת הריבית האחרונה וזה האירוע המרכזי להיום
רוב הסיכויים שהמדדי וול סטריט יפתחו חיובי ואולי גם יחזרו לשיאם
אבל הכל פתוח לגבי הסיומת !!!
זה יום שיכול לקבוע האם המעו"ף למשל יחזור לשיאו תחילה או יזלוג תחילה

ורק לזכור עובדה חשובה :
מדדי וול סטריט לא בצעו מהלך מתקן מניח את הדעת כבר חודשים ארוכים
המהלך הזה יגיע בוודאות - הוא חייב להגיע
הוא מחכה לטריגר
ל S&P נתתי הערכה ל 3400 עד 3600
מהלך יורד משמעותי לדעתי בסבירות מאוד גבוהה יגיע מתוך הטווח הזה או מתחתיו
מהלך יורד יכול להגיע גם מתחת לטווח הזה ואין וודאות לנקודת היציאה שלו
אין וודאות לטריגר שיוביל לזה
האם זה יהיה הקורונה ? שהתמונה בנוגע למצב האמיתי תצא החוצה למערב בהמשך ?
האם זה יהיה שוקי ה ERPO ?
האם זה יהיה היואן ?
האם זה יהיה תשואות האג"ח ?
בלתי אפשרי לדעת
אבל דבר אחד הוא סביר ביותר -
היואן ימשיך בפיחות מול הדולר
תשואות האג"ח ועקום התשואה לא אמר את המילה האחרונה
אם מחפשים את השפעת הקורונה בקנה מידה קטן - אז אפשר לראות אותה באזהרת הרווח של אפל ושל חברות נוספות בהמשך

המצב כיום הוא כזה :
1. הריבית בעולם אפסית עד שלילית
2. הבנקים המרכזיים הפד וה ECB וגם הבנק המרכזי הסיני מזרימים הון עצום לשווקים
3. מצב התעסוקה בסדר
4. שוק ה REPO למרות הזרמות הנזילות הוא שוק חולה שלא מתקיים בעצמו
5. האינפלציה בעולם נמוכה מידיי ולא מצליחה לטפס כבר שנים
6. עקום תשואת האג"ח ארה"ב עדיין מאיים בהיפוך מלא

למרות שהשווקים עולים ...ולמרות התמיכה המסיבית בשוק והריבית האפסית עד שלילית
דווקא המצב הזה טומן בחובו סיכונים גדולים יותר
המצב הנוכחי משאיר את הבנקים המרכזיים נטולי כלים להתמודדות עם משבר
נגיף הקורונה הוא דוגמא למשבר כזה פוטנציאלית
לא ברור אומנם מה יעלה בסופו - הוא בינתיים לא יורד מהכותרות אבל כפי שכבר הסברתי תוך שבוע שבועיים נדע לאן זה מתפתח
מה הסיכון ??
הסיכון הוא בעצירת מנוע הייצור הראשי של העולם
אם סין תעצור ולא זמנית את הייצור או שהוא יאט משמעותית אז האינפלציה ששנים לא התרוממה עלולה לפתע להרים ראש בעולם
אינפלציה משמעותה עליית מחירים ...כשיש ביקוש יתר ומחסור המחירים עולים
מה יקרה אם האינלפציה מתרוממת ?
כדי להתמודד איתה יצטרכו הבנקים לשלוף את כלי הריבית - משמע להעלות אותה
ובנוסף הזרמות הנזילות לא יוכלו להמשיך באותה מתכונת כי הן זרז לאינפלציה
מדובר על תרחיש קיצון בשלב זה
אי אפשר לשלול אותו ואי אפשר לדעת אם יתרחש בפועל
אבל הוא ממחיש עד כמה משבר שלא ציפו לו (ברבור שחור) הוא מסוכן יותר במצב הנוכחי

הבוקר הארביטראז חיובי מינורי

טבע - על הכוונת לחבירה אליה כבר היום - טבע בכל מקרה תחזור לשיאה האחרון ואני מתרכז רק בתזמון כניסה

חוזה S&P נסחר כעת חיובי עד 0.3%
סביר להניח שהמסחר בפועל יהיה מעורב וחסר כיוון ברור עד לפרסום פרוטוקול ועדת השוק הפתוח ב 21:00 לערך

במוקד השבוע - פרוטוקול ועדת השוק הפתוח ארה"ב היום
מדובר על חשיפת הדיונים על מתווה הריבית מקביעת הריבית האחרונה - השוק יקשיב לגבי כמה פעימות הורדת ריבית צפויות השנה

מדד 90 -
בסקירות קודמות הערכתי לו יעד כללי 1800 ואני משאיר את ההערכה הזו ללא שינוי
ציינתי שהוא יחזור ל 1550 לאחר הגל היורד האחרון והוא כבר שם
האם שוב יתפתח מהלך יורד לפני כן ? אינני בטוח כעת

מדד הבנקים -
משאיר את ההערכה עבורו ל 2700 ללא שינוי
המדד עומד כעת על 2547 עם גבול תחתון עד 2470/80
ובכל מקרה יחזור מעלה ל 2700

מדד התקשורת -
כבר תקופה שאני מעריך לו בסקירות יעד 1100 מינימום
המדד עומד כעת על 1073

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1724/5 עד 1704/5
המדד יכול היום לעשות גיחה ל 1724 - זו אפשרות סבירה
מצד שני הסיומת לא בטוחה כלל
תיאורטית תנועת המדד אפשרית בסיומת שלילית עד לגבול התחתון שציינתי לעיל
אם המדד יפתח חיובי אז מספיקה סגירה גם מתחת ל1712 כדי לשלוח אותו מטה לעוד מדרגת ירידה עד 1694 מינימום
אם המדד יפתח חיובי אני מאמין בהתבסס על האינדיקציה שלי שהוא יחזור במהרה לאזור 1712 עוד לפני שיחזור לשיאו

מניות :

טבע - על הכוונת לחבירה היום

אזורים - על הכוונת לחבירה

פריגו - נשארת בסטטוס החזק

שורטים - נשארים בסטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה