ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 12/2/20

בוקר יום רביעי 12.2.2020

המדדים בוול סטריט עלו הלילה אומנם...אבל הרבה פחות ממה שהיה נראה
למעשה הסגירה אפסית ותחושת העלייה בסיכון מורגשת
אני חוזר ואומר שאני סבור שעוד החודש נראה מימוש ...אולי אפילו חד
ישנה התעלמות מוחלטת בהתנהלות המדדים משני גורמים :
1. נגיף הקורונה שפשוט לא יורד מהכותרות ואני קורא מיום ליום רק חדשות על החרפה במצב
מזכיר - כלכלת סין היא כיום מעל ל 16% מכלכלת העולם
ב 2004 כשפרץ נגיף הסארס הסינים היום כ 4% בלבד מכלכלת העולם
המשק הסיני תקוע נכון להיום
התיירות לסין תקועה
ההבדל היחיד בין אז להיום זו התמיכה המסיבית של הבנקים המרכזיים בשווקים
אבל עדיין אם המצב הזה יימשך עוד שבוע שבועיים שלושה השווקים יגיבו בחריפות
2. מצב תשואות האג"ח בארה"ב ממשיך לאותת לי על הידרדרות עד לגבול היפוך בעקום התשואה
אתמול פורסם "סקר המשרות הפתוחות" בארה"ב שמצביע על האטה ברורה למרות שביום שישי ראינו תוספת משרות של 225 אלף לשוק התעסוקה
אני לא רואה מנוס לפד והוא ייאלץ להוריד ריבית מהר מהמצופה
כשהריבית יורדת השווקים אומנם אוהבים את העניין
אבל מצד שני הסיכוי להיפוך בעקום התשואה יעלה
מחירי האג"ח עולים והתשואה יורדת - זו קורלציה הפוכה

מדד המעו"ף - עלה אתמול עוד מדרגה וסגר ב 1732/3
דיברתי במהלך היום על התקרבות שלו ל 1740 וסביר שזה יתרחש
לאן דוהר המעו"ף ??
צריך להבחין בין שתי מגמות
בטווח הבינוני אני חושב שהוא מסוגל לשאוף ל 2000
בטווח הקצר אני פסימי - ולמרות שהוא עולה כרגע התנודיות מטה תחזור ולדעתי עוד החודש ...ובחריפות

הביטקוין - חזר אל מעבר ל 10000 $ ובכך מקיים את התחזית שלי מכל הסקירות בשבועות האחרונים
עדיין אני סבור שהוא גם יחזור לשיאו אזור ה 20000 $ אבל אינני בטוח באיזה קצב
מעבר לרכישת המטבע עצמו אין בארץ אפשרויות לסחור את הקריפטו לצערי
בחו"ל יש כמה אפשרויות - ETF וחוזים עתידיים
עניין החוזים קצת מסוכן ומצריך הבנה ומיומנות
קרן סל שעוקבת אחרי ה BITCOIN היא ( סימבול : Bitcoin Investment Trust ( GBTC

היואן - עדיין מאיים בפיחות מול הדולר וגם בזה אין שינוי בהכרעה שלי שעוד נראה אותו נחלש מול הדולר עד ל 8 $ ליואן
זה כמובן לא בשורה חיובית לסחר האמריקאי סיני
לאחר פרק זמן של כשלושה חודשים בהם היואן התחזק עד 6.8 $ ציינתי בסקירות שהוא הגיע לנקודת ההיפוך שלו וזה אכן מה שהתרחש בפועל ואתמול נוא כבר חצה חזרה את 7 $
אלא שארה"ב שוב מזדעקת על העניין הזה שוב נכנסת ההגדרה של מדינה שמבצעת מניפולציות במטבע שלה
חולשת היוואן פגעת התנאי הסחר האמריקאיים עם הסינים כאשר הסינים מייצרים ביואן ומכרים בדולר
למה נחלש היואן ?? מדובר על מעגל שבו דבר מושפע מדבר
בגלל נגיף הקורונה - הסינים כהרגלם רוצים לבלום ירידה חריפה במדדים
אז הם מזרימים כ 173 מליארד $ לתוך שוק ה REPO שלהם
הם גם מוציאים כל מיני תקנות חירום על איסור מכירה בשורט ועוד כהנה וכהנה
כתוצאה מהזרמת הנזילות היואן מייד נחלש

דברים שכתבתי בסוף 2019 תחילת 2020 ורלונטיים בפרט היום :
כאמור - יש תמיכה בלתי פוסקת מצד הפד וה ECB באירופה גם בהצפת נזילות וגם במזומנים
אם יש בעיה בריבית ה REPO הפד עוזר גם כאן ברכשיטת יום יומיות לטווחים מאוד קצרים
ועוד הוא מבצע רכישה בשוק האג"ח בהיקף של 60 מליארד $ בחודש
סוג של QE לטווחים קצרים ובכך הוא מגדיל את מאזנו בהתמדה
למה אני מזכיר את זה?
כי על פניו - כל התמיכות האלה
+ הריבית הנמוכה
+ עצם העובדה שנכנסים לשנת בחירות
זה כשלעצמו סיבה טובה להעריך שתהיה שנה בסדר ...שכל ירידה תיבלם כי אין איפה לשים את הכסף בריבית הנוכחית והפד הרי תמיד ידאג לשוק בכסף
אבל צריך לזכור דבר מאוד פשוט !!!
הפד הוכיח בשנה החולפת שהוא לא יודע ולא שולט בכלום
אם בדיוק לפני שנה הוא עשה צמצום מאזן והעלה ריבית
וכעת הוא מגדיל מאזן ומוריד ריבית
זה שני תהליכים הופכיים בזמן מאוד מאוד קצר
הפד הולך על הדרך הקלה ...קונה שקט בכסף גם מצד טראמפ וגם מצד המדדים
אבל הוא לא יודע מה יקרה גם בעוד חודש וזה מוכח !!
האם יהיו לפעולות האלה תופעות לוואי ?? כן מוחלט ולדעתי גם קשות
האם יהיו הפתעות השנה למרות כל פעולות הפד ?? אף אחד לא יודע כולל הפד או בנק מרכזי אחר
לכן בשנה הקרובה כבדהו וחשדהו בעירנות יתירה גם אם הריבית נמוכה והפד "דואג" להכל
ולמרות שהסבירות אומרת שכל תופעות לוואי יצוצו רק אחרי הבחירות בארה"ב
או בסוף 2020 כולל משבר חובות וכדומה
ואני כמובן לא מדבר על מימושי ביניים נורמליים חד ספרתיים כמו שראינו בשבועיים האחרונים וכמו שעוד נראה כנראה ממש בקרוב
לכל זה צריך להוסיף אירוע בלתי צפוי לחלוטין כמו הוירוס קורונה בסין שאין שמץ של מושג איך זה הולך להסתיים אבל בוודאות מאוד משפיע כבר כיום על הכלכלה הסינית וזה זולג החוצה לאיטו אל המערב מבחינת הצמיחה וההשפעה הכלכלית

לסיכום :
תמול שלשום כתבתי שעדיין לא ברור כלל באם הירידה של סופ"ש תימשך ותעמיק ישירות
עוד הוספתי שבמעו"ף זה יותר ודאי לי
אכן במדדי וול סטריט שוב ביצעו סיבוב מעלה
גם המעו"ף הסתובב מעלה
אבל עדיין יש לי סימנים שצפויה החרפה משמעותית שלילית במדדי וול סטריט וגם במעו"ף
לפחות במעו"ף אני סבור שנראה גלישה חריפה מטה עוד החודש ולפרק זמן קצר
בנוסף הקורונה מאיים להיכנס להגדרה של ברבור שחור
המדדים רוכבים על גלי העמימות הסינית לדעתי ...אני אומנם מקווה שהקורוונה ייעלם מהר אבל לצערי קשה להיות אופטימי בנוגע לזמן הסיום של זה ...וזה גורם הכי קריטי

הבוקר הארביטראז שלילי מינוס 0.27%
חוזה S&P נסחר בירוק מתון סביב 0.2%
גם היום אני נוטה שלא לומר איך ייראה הלילה הקרוב אבל נראה לי שלפחות בחלקו יהיה שלילי למרות מראית עיין של חוזים ירוקים
המעו"ף עצמו כדאי לשים לב - מתקרב לגבול העליון של העלייה שלו לגל הנוכחי לדעתי
FB - במוקדם או בקצת יותר מאוחר היא תחזור ל 220 $ +

מדד 90 -
בסקירות קודמות הערכתי לו יעד כללי 1800 ואני משאיר את ההערכה הזו ללא שינוי
אלא שכעת הוא צריך לרדת מדרגה נוספת וייבחן באזור 1460 תחילה
בכל מקרה הוא יחזור בטווח הבינוני קצר ל 1550 ומעלה

מדד הבנקים -
משאיר את ההערכה עבורו ל 2700 ללא שינוי
המדד עומד כעת על 2570 עם צפי לירידה עד 2470/80 לפני חזרה מעלה והשגת יעד 2700

מדד התקשורת -
כבר תקופה שאני מעריך לו בסקירות יעד 1100
המדד עומד כעת על 1020+-
סלקום + פרטנר מחזקות את ההערכה שלי לעניין הזה כאשר סלקום מסוגלת להתרומם ליעד 2000 בקירוב בפרט על רקע הידיעה לגבי רכישת גולן
פרטנר גם היא עטושה רושם בדרך ל 2000
סה"כ בתוך חברות הסלוולר קיימת אופנת מיזוגים כיום
בנוסף מניות כמו בזק ובי קום מקבלות אצלי הערכה חיובית לטווח קצר בינוני
אודיוקודס חברה מרכזית במדד יושבת בשלב זה בצד לאחר הנפילה בדוחוות האחרונים

מקרו -
בימים שלישי רביעי מעיד יו"ר הפד פאוול
ביום רביעי היום - מדד המחירים לצרכן בארה"ב
ביום חמישי התמ"ג הגרמני + המכירות הקימעונאיות בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1726/7 עד 1738
גם אם המדד יפתח שלילי ואני בהחלט מניח שיפתח שלילי מתון
אז הוא צפוי לעלות לחיובי ולשאוף ל 1738
קשה לומר מה תהיה נקודת הטופ של המדד לגל הזה
האם 1740? 1750? או שמא 1760/70 ?
אני בהחלט סבור שאו ש 1740 תבלום אותו או אזור 1750
מאמין שעוד החודש הוא יגלוש חזרה מטה

מניות:

פריגו - הנציגה שלנו בדואליות - סטטוס החזק

אם יש מניה שאחשוב על יציאה ממנה אעדכן

שורטים - סטטוס החזק

יוום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה