ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 9/2/20

בוקר יום ראשון 9.2.2020

1. מדדי וול סטריט סיימו את השבוע בנימה שלילית בינונית כאשר ה S&P לעת עתה לא מצליח לפרוץ את שיאו ונסוג ממנו
בינתיים זה עומד בהערכה שלי אבל אני לא חד משמעי על ההמשך הישיר
אומנם הפוטנציאל ב S&P עוד נותר מעלה ל 3400 עד 3600 אבל מנצד שני אני לא בטוח כמה הוא יעמיק בתיקון הנוכחי אליו נכנס ביום שישי
יש סימנים שמראים לי שהוא יחריף משמעותית אבל כאמור לא חד משמעית

2. ברקע לסופ"ש עמדו שני גורמים :
- גורם ראשון היה דו"ח התעסוקה לינואר
הדו"ח אומנם מציג תוספת משרות גבוהה משמעותית מהצפי
מצד שני האבטלה עלתה
ובנוסף גפ השכר השעתי עלה בנמווך מהצפי - דבר שמעיד על איכות המשרות
השוק לא אהב את הדו"ח הזה מאחר ומסתמנת האטה בשוק התעסוקה
- גורם שני שנמצא במרכז הוא הסיפור של וירוס הקורונה
אין שום צורך לנקוב במספרים של הנדבקים
בסין אין שקיפות והממשל הסיני עושה ככל יכולתו להסתיר ולגמד את הנגיף והשפעתו
אם הוירוס הזה ידלוף למערב רק אז נתחיל לקבל תמונה אמיתית
אבל בין כך ובין כך מתחילים לשמוע קולות שמדברים על כך שהוירוס הזה הוא סוג של "ברבור שחור "
למה ברבור שחור ? מאחר ועדיין לא ברור מה היקף הנזק לכלכלה הסינית ולשאר הכלכלות בדגש על השווקים המתעוררים ובדגש על ברזיל שהיא יצואנית גדוולה לסין
הנגיף גורם לעצירת או האטת הסחר לפרק זמן לא ברור
הן הפד והן לגארד נגידת ה ECB באירופה נמצאים בנקודת אי וודאות וזה ניכר מדבריהם
ורק לחדד -
ב 2003 פר. הסארס בסין היה אלים יותר מהקורונה אומנם אבל התנאים הכלכליים היו טובים יותר מבחינת הצמיחה וסין גם הייתה רק 4% מהכלכלה העולמית
כיום סין היא כ 16% מהכלכלה העולמית
הצמיחה העולמית נמוכה יותר ממילא והכלים המוניטריים חסרי מרחב תמרון
את המושג ברבור שחור טבע ניסים ניקולאס טאלב והפך אותו למטאפורה
במשך מאות שנים חשבו באירוופה שברבור בטבע יכול להיות רק לבן ...עד שבאוסטרליה התגלה ברבור שחור
ברובור שחור - הוא מטאפורה לאירוע נדיר ובלתי צפוי בעל השפעה דרמטית על הכלכלה
ההצלחה המדהימה של גווגל
עליית האינטרנט
פיגועי 11 בספטמבר
משבר 2008
כל אלה דוגמאות לברבורים שחורים
בשורה התחתונה השתרחשויות שבאמת משפיעות אינן ניתנות לחיזוי
האם הקורונה הוא ברבור שחור ? מוקדם לומר אבל יש סיכוי טוב שכן

3. הביטקוין - נוסק אל מעבר ל 10000 $ ובכך מקיים את התחזית שלי מכל הסקירות בשבועות האחרונים
עדיין אני סבור שהוא גם יחזור לשיאו אזור ה 20000 $ אבל אינני בטוח באיזה קצב
מעבר לרכישת המטבע עצמו אין בארץ אפשרויות לסחור את הקריפטו לצערי
בחו"ל יש כמה אפשרויות - ETF וחוזים עתידיים
עניין החוזים קצת מסוכן ומצריך הבנה ומיומנות
קרן סל שעוקבת אחרי ה BITCOIN היא ( סימבול : Bitcoin Investment Trust ( GBTC

4. היואן - עדיין מאיים בפיחות מול הדולר וגם בזה אין שינוי בהכרעה שלי שעוד נראה אותו נחלש מול הדולר עד ל 8 $ ליואן
זה כמובן לא בשורה חיובית לסחר האמריקאי סיני
לאחר פרק זמן של כשלושה חודשים בהם היואן התחזק עד 6.8 $ ציינתי בסקירות שהוא הגיע לנקודת ההיפוך שלו וזה אכן מה שהתרחש בפועל ואתמול נוא כבר חצה חזרה את 7 $
אלא שארה"ב שוב מזדעקת על העניין הזה שוב נכנסת ההגדרה של מדינה שמבצעת מניפולציות במטבע שלה
חולשת היוואן פגעת התנאי הסחר האמריקאיים עם הסינים כאשר הסינים מייצרים ביואן ומכרים בדולר
למה נחלש היואן ?? מדובר על מעגל שבו דבר מושפע מדבר
בגלל נגיף הקורונה - הסינים כהרגלם רוצים לבלום ירידה חריפה במדדים
אז הם מזרימים כ 173 מליארד $ לתוך שוק ה REPO שלהם
הם גם מוציאים כל מיני תקנות חירום על איסור מכירה בשורט ועוד כהנה וכהנה
כתוצאה מהזרמת הנזילות היואן מייד נחלש

5. תשואות האג"ח ארה"ב - אין שינוי בהערכה שלי
בבחינה שאני עושה למצב תשואות האג"ח ארה"ב
בזמן האחרון נרשמו עליות בתשואות וולכארה נכנסו לרגיעה אחרי היפוך חלקי בעקום תשואת האג"ח
אלא שאני רואה חזרה לשליליות בתשואות ושוב התענסות עקוום התשואה לתוך החרפת ההיפוך
מדגיש שעקום התשואה לא היה הפווך בשבוע האחרון אלא רק חלקו
התשואה ל 10 שנים עדיין גבוהה מהתשואה לשנתיים אבל זה נמצא בתהליך התכנסות להיפוך שעדיין אינני בטוח שיושלם בטווח הבינוני קצר

6. לזכור -
אנחנו נמצאים בתקופה של הרחבה מצד הבנקים המרכזיים ואף חסרת תקדים כולל ריביות אפסיות ואף שליליות
על הפרק הורדת הריבית בארה"ב אולי כבר בקריאה הקרובה

לסיכום :
שוב נכנסו המדדים לתיקון אבל מדגיש שעדיין לא ברור כלל באם הוא יימשך ויעמיק ישירות
יש לי סימנים שצפויה החרפה משמעותית שלילית במדדי וול סטריט ואינני בטוח האם זה מיידי או בטווח של ימים
בנוסף הקורונה מאיים להכינס להגדרה של ברבור שחור
אבל מצד שני לזכור שצפויות שתי פעימות של הורדת ריבית בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1715/6 עד 1728
אומנם הטווח מלמטה הוא רק עד 1715/6 אבל סיכוי טוב מאוד שהמדד ירד גם ל 1710 שזו נקודה עליה דיברתי כבר ביום חמישי ככזו שצריך לרדת אליה
נקודת המפתח היותר חשובה היא ב 1702
אם הנקודה הזו תשיבר המדד יכול לחזור גם לאזור 1670
בשלב זה התחוום מלמטה להיום הוא 1715/6 ועד 1710 ואז חזרה מעלה ל 1728

מניות :

פריגו - נשארת בסטטוס החזק

טבע - לא שולל חזרה אליה

שורטים - לדעתי עדיין סטטוס החזק בשלב זה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה