ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 2/1/20

בוקר יום חמישי 2.1.2020 יום פקיעה שבועי

המסחר בעולם חוזר היום לסידרו לאחר חגיגות סוף שנה כאשר במוקד
פרוטוקול פגישת ועדת השוק הפתוח בארה"ב
מדד מנהלי הרכש בסין נתן קריאה חלשה ביחס לצפי ולקריאה קודמת אבל הוא עדיין מעל לרף ה 50
שנחאי רושמת עלייה מתונה הבוקר
השנה נראית נפתחת ברגל ימין

ורק מזכיר -
בוול סטריט ביום המסחר האחרון עלו המדדים באופן מתון לאחר שני ימי מימוש בלבד
לא הייתה השפעה כלל לסידור מאזני הבנקים ככל הנראה עקב התערבות הפד
בנוסף - טראמפ ידע לצייץ בזמן הנכון על כך שבקרוב יתחילו השיחת שלב 2 במלחמת הסחר

ותזכורת נוספת בפתחה של שנה חדשה -
יש תמיכה בלתי פווסקת מצד הפד וה ECB באירופה גם בהצפת נזילות וגם במזומנים
אם יש בעיה בריבית ה REPO הפד עוזר גם כאן ברכשיטת יום יומיות לטווחים מאוד קצרים
ועוד הוא מבצע רכישה בשוק האג"ח בהיקף של 60 מליארד $ בחודש
סוג של QE לטווחים קצרים ובכך הוא מגדיל את מאזנו בהתמדה
למה אני מזכיר את זה?
כי על פניו - כל התמיכות האלה
+ הריבית הנמוכה
+ עצם העובדה שנכנסים לשנת בחירות
זה כשלעצמו סיבה טובה להעריך שתהיה שנה בסדר ...שכל ירידה תיבלם כי אין איפה לשים את הכסף בריבית הנוכחית והפד הרי תמיד ידאג לשוק בכסף
אבל צריך לזכור דבר מאוד פשוט !!!
הפד הוכיח בשנה החולפת שהוא לא יודע ולא שולט בכלום
אם בדיוק לפני שנה הוא עשה צמצום מאזן והעלה ריבית
וכעת הוא מגדיל מאזן ומוריד ריבית
זה שני תהליכים הופכיים בזמן מאוד מאוד קצר
הפד הולך על הדרך הקלה ...קונה שקט בכסף גם מצד טראמפ וגם מצד המדדים
אבל הוא לא יודע מה יקרה גם בעוד חודש וזה מוכח !!
האם יהיו לפעולות האלה תופעות לוואי ?? כן מוחלט ולדעתי גם קשות
האם יהיו הפתעות השנה למרות כל פעולות הפד ?? אף אחד לא יודע כולל הפד או בנק מרכזי אחר
לכן בשנה הקרובה כבדהו וחשדהו בעירנות יתירה גם אם הריבית נמוכה והפד "דואג" להכל
ולמרות שהסבירות אומרת שכל תופעות לוואי יצוצו רק אחרי הבחירות בארה"ב
או בסוף 2020 כולל משבר חובות וכדומה
ואני כמוחבן לא מדבר על מימושי ביניים נורמליים חד ספרתיים שבהחלט יכולים לצאת לפעול עוד החודש

ה S&P - יעד ל S&P נותר ללא שינוי 3400 עד 3600
יחד עם זאת המימוש שבוצע בימים האחרונים הוא מימוש דה לוקס ואיננו מספיק כלל
קשה מאוד לראות את ה S&P מטפס לכיוון מלא היעד שציינתי לעיל ללא מימוש קצת עמוק יותר
בכל שנה יש את הדילמה בחוודש ינואר -
האם אנחנו נקבל אפקט ינואר ?? או שמא דפקט ינואר ??
גם אם נקבל דפקט ינואר הווא יהיה זמני חולף והמדדים ישובו מעלה
בכל אופן תופעת "אפקט ינואר" משמעותה תשואת יתר בחודש ינואור על פני שאר חודשי השנה
מדובר על תשואה שבאה לידי ביטוי בפרט במניות הקטנות
גם בארץ ראינו את זה למשל שנה שעברה במניות הקנאביס ללא קשר לתנועת המדדים
יכוול להיות שזו הסיבה שמניות ה קנאביס עלו אתמול בוול סטריט מעט חד יחסית
מניות כמו TLRY או ACB
העלייה בוצעה ללא סיבה מיוחדת וזה רק מחדד את החשד שסוחרים מנסים להמר על המניות הקטנות
כדאי לעקוב - אבל זה לא מחייב שהסטטיסטיקה תחזור על עצמה

הדאקס - לא נסחר אתמול וחוזר להיסחר היום לאחר חופשה בשלישי רביעי
ביום המסחר האחרון הוא איבד כ 0.66% וסגר על 13249
גם אם הדאקס יחריף את המימוש בטווח הקצר הוא עדיין יחזור ל 13400 עד 13600 מינימום
לכן בהינתן הערכה לסיום המימוש הדאקס ייעשה אטרקטיבי
ורק מזכיר - ה ECB רוכש בכל חודש מאות מליוני אירו ומגדיל את מאזנו על מנת לתמוך בצמיחה או לתמוך במדדים
לזה צריך להוסיף את הריבית השלילית שקיימת באירופה כיום

מדד המעו"ף - עלה אתמול מינורית כ 0.13% בלבד וסגר על 1685/6
שתי הנחות יסוד יש לי :
1. המדד יחזור ל 1692 עד 1694 מינימום בטווח הקצר וזה כמעט וודאי
2. המדד ירד חזרה ל 1682 במונחים מינימליים בסבירות גבוהה בטווח הקצר
ברור שנראה היום חיוביות ולו חלקית
אבל מצד שני הסיומת היום לגמרי לא ברורה בדיוק כמו אתמול והמדד לגמרי גם יכול לחזור לשליליות בפרט אם יפתח חיובי
כלומר בשורה התחתונה -
אם המדד יחזור לאזור 1694+- אז הווא ירד לאחר מכן חזרה ועוד יחזור לבקר באזור 1674 עד 1682 אולי במסגרת מימוש כללי גם מצד חו"ל
אבל הצפי הכללי נשאר בשלב זה חיובי בהתאם להערכה שלי מהחודשיים האחרונים שסבירות טובה שהמדד יחזור לשיאו אזור 1730 עם סבירות לפריצה שלו לפני כל משבר מהותי שייכנס

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P נסחר חיובי כ 0.3% ורוב הסיכויים שגם המסחר בפועל יתנהל חיובי לפחות בחלקו

מדד הבנקים נבלם שוב ב 2600
בכל אופן למדד הבנקים הערכתי כבר יעד 2650 וכעת מגדיל אותו ל 2700

מדד הביומד - נמצא בפורמט דשדוש ואני עוקב אחריו

מדד התקשורת - מעריך יעד 1100 וכרגע הוא באזור ה 1000
ורק מזכיר שמניות המרכזיות בו הן בזק + אודיוקודס

מדד הנדל"ן - רשם שנה מצויינת ב 2019 והוא קרוב לרמה קריטית 900 שלדעתי גם תיחצה - חצייה של הרמה הזו תיתן לו עוד לא מעט מרווח עלייה מעלה
אחת הכוכבות בו הייתה כלכלית ירושלים שבה גם החזקנו
למבני תעשיה כבר הערכתי יעד
אזורים סטטוס החזק

מדד 90 - אין שינוי בהערכה הכללית לשי לגביו ויעד מוערך נותר 1800

באופן מסורתי כל שנה יש איזשהו סקטור ש"חוגג" באזור ינואר
השאלה מי הוא יהיה השנה אם בכלל...
האם סקטור המימוון החוץ בנקאי ?
האם סקטור התקשורת ?
האם חלק מסקטור הביומד ?
את התשובה לזה או רמז עבורה מניח שנקבל בשבועות הקרובים

הנפט - עדיין עומד מעל ל 60 $ וכעת סביב 61$
הוא "חייב" להשיג את ה 62/3 דולר מינימום - זה היה היעד שלי מלכתחילה
אבל לא שולל שהוא ימשיך ויתרומם לעבר 70 $ + ...זה אפילו מהלך סביר

שקל / דולר - נתתי הערכה אופטימית לדולר מול השקל גם עד 3.54 שקל לדולר
ההערכה הזו עדיין בתוקף

הזהב - בסך הכל נמצא בתוך תהליך מתקן ...אצלו כל מהלך יכול להיות ארוך במונחי זמן וכך היה ותמיד יהיה כנראה
בשלב זה הוא יכול לבצע קפיצת מדרגה קטנה
אבל בין כך ובין כך אני נותר אופטימי לגביו ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

הקריפטו -
שוב כדאי לשים לב שהביקוין לקראת תנודה חדה
היא יכולה להיות מעלה אבל אני לא חד משמעי כלל לגבי זה

מדד שנחאי - ככל הנראה יתקרב ל 3200

מקרו :
היום בעיקר חשיפת הפרוטוקלים מקביעת הריבית האחרונה בארה"ב
בד"כ זה נתון מהותי
היום אני מעריך שאם הוא ישפיע לשלילה זה יהיה רק תירוץ למימושון

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1678 עד 1692
המדד כמעט בווודאות יפתח חיובי גם היום בדומה לאתמול
גם היום הוא בהחלט עשוי לנסות להמשיך לטפס עד 1692...אבל לא בטוח שיסגור בצורה אופטימאלית
אני מאמין מאוד שהוא יחזור ל 1682 ...אולי כבר היום (לא בטוח)
הפתיחה אמורה להיות חיובית מתונה מתחת 1690 (פקיעה שבועית ) ולאחריה המדד יכול לזחול ל 1692 ואז יתכן ויתחיל לזגזג או להיחלש
אעדכן בהמשך לגבי תנאי הסגירה

מניות :

אודיוקודס - נשארת עדיין בסטטוס החזק

אנלנייט אנרגיה - פרוסט & סליבן העניקו לה יעד 4.63 ש"ח ...משמע אחוזים בודדים
אני חושב שגם 4.8 היא תעשה

אעדכן לגבי השאר בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה