ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 30/12/19

בוקר יום שני 30.12.2019

1. המסחר חוזר היום הן באירופה והן בארה"ב אבל ליום מסחר אחד
מחר לא יתקיים מסחר ברוב העולם ובארה"ב מקוצר
ביום רביעי לא יתקיים מסחר כלל לרגל סוף שנה אזרחית
כאמור לא מצפה לתנודה משמעותית לפחות עד יום חמישי

2. מדד המעו"ף רשם אתמול ירידה של כ 0.28% כשהוא סוגר על 1680.7
בנמוך הוא ראה את 1678.7
המדד הגלום לעומתו לא ירד מ 1680
נקודת המפתח נמצאת באזור 1680 +-
התבססות מתחתיה משמעותה ירידה תחילה עד לאזור 1664
לכן לשים לב לנקודה הזו היום כי היא תקבע כנראה את סדר הדברים
מ צד שני אין שום שינוי בהערכה שנתתי אתמול - דהיינו :
המדד שוב יחזור ל 1696 בטווח הקצרצר ואין לי ספק בכך
הספק היחידי עלול אולי להיות במשך הזמן אבל רוב מוחלט של הסיכויים שזה יתרחיש בטווח הקצרצר
אם יהיה צורך אעדכן את סדר הדברים ולוח הזמנים

3. הדאקס - עלה ביום שישי מתון כ 0.27% וסגר על 13337 והוא עוד אמור לראות 13400 מינימום אם לא 13600
לא יכול לומר עד כמה יטפס ישירות מעלה אבל סיכוי גבוה שלפחות 13400 הוא ישיג ישירות כבר השבוע
יחד עם זאת מימוש יגיע לדעתי בינואר כפי שכבר הערכתי בסקירות קודמות

3. ה S&P רשם עלייה מתונה ביום חמישי וביום שישי סגר על האפס ללא תנודה כלל
סה"כ עומד ה S&P על 3240 והוא בדרכו ל 3400 עם מימוש או בלעדיו
בסקירות קודמות ציינתי שהמדד יעשה אחת מהשתיים
או יתממש באמצע דצמבר
או יתממש בינואר
באמצע דצמבר הוא לא ביצע מימוש כזה
לכן כעת הסבירות הגבוהה נוטה למימוש בינואר
כשאני אומר מימוש הכוונה מימוש חד ספרתי של אחוזים ולא יותר בשלב זה

4. במהלך השנה שעברה - עקום התשואה בארה"ב התהפך
המשמעות של זה הייתה שהמיתון יזדרז להגיע
אלא שהפד וגם ה ECB החלו בהזרמות נזילות בהיקפים גדולים ובקצב גבוה אולי אפילו יותר מאי פעם וולא משנה כלל איך הם קוראים לזה ...QE או שם אחר
ברגע שהפד מזרים נזילות ותומך בכל דבר שרק קורץ לתמיכה הוא נכנס לסחרור שעושה טוב בטווח הקצר בשווקים אבל סופו מי ישורנו
כעת מאזן הפד צומח בקצב מהיר הוא צובר אגחים תוך כדי פעולת הזרמת הנזילות
אבל מאזן הפד לא יכול לצמוח לעד
מתי בכלל הפד יוכל להתחיל לצמצם מאזנו ולחזור למצב נורמל ??
במצב הנוכחי הוא רק נידרש להמשיך להזרים נזילות ולסתום עוד ועוד חורים שלא לקח כלל בחשבון
אם כן הוא נכנס לסחרור שסופו מי ישורנו כולל החובות שתופחים בקצב מהיר מאוד
אפשר לתלות תקוות במשענת קנה רצוץ שהנה תמיכת הבנקים המרכזיים תאיץ את הצמיחה ...שסקטור הטכנולוגיה פתאום יפתח דלתות חדשות
אבל אנחנו כבר עשור נמצאים באותו הקונספט של הזרמות נזילות - צמיחה נמוכה ואינפלציה נמוכה...למה שזה ישתנה הפעם???
ורק כדי להחריף את הסוגיה הבעייתית - הפד ממש לפני שנה התחיל בצמצום מאזן אגרסיבי כי חשב שהענינים מסתדרים לו
אבל הנה בדיוק באותה נקודת זמן כעבור שנה הוא חזר להגדלת מאזן אגרסיבית
אלה הם פני הדברים כיום גם אם מתאמצים לצבוע אותם בוורווד ההגיון מחייב שמשהו לא בסדר עובד מאחורי הקלעים

שורה תחתונה :
כל עוד הזרמות הנזילות ממשיכות ורק גדלות
אז עקום התשואה לא יתהפך והמיתון כנראה יתעכב
לזה נוסיף את הריבית הנמוכה שתמיד מעלה את השאלה ...אבל איפה נשים את הכסף ?
אבל מצד שני תופעת הלוואי של המצב הנוכחי יצוצו בשנה הזו הקרובה או בשנה שלאחריה
מה זה יהיה ??
אולי מיתון ? הסבירות לזה יורדת לחודשים הקרובים בגלל הזרמות הנזילות
אולי תוצר של האינפלצמיה הנמוכה + צמיחה נמוכה ?
אולי משבר חובות ?
תופעות הלוואי יצוצו ורק לא ברור איזו מהן
אבל כעת אפשר להתבשם בהמשך העלייה במדדים בחודשים הקרובים גם אם יתרחש מימוש ביניים הוא עדיין רק מימוש שישמש הזדמנות חבירה לנכסים
ורק מחדד - הזמן כעת הוא לא זמן אידאלי לרכישת מדדים ...אלא רצוי להמתין למימוש שחייב להגיע וכבר הערכתי אותו באזור ינוואר

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום ליום מסחר אחד ואז שוב ייכנס לחוופשה עד יום חמישי
חוזה S&P נסחר חיובי מתון

מדד הבנקים נבלם שוב ב 2600
בכל אופן למדד הבנקים הערכתי כבר יעד 2650 וכעת מגדיל אותו ל 2700

מדד הביומד - נמצא בפורמט דשדוש ואני עוקב אחריו

מדד התקשורת - מעריך יעד 1100 וכרגע הוא באזור ה 1000
ורק מזכיר שמניות המרכזיות בו הן בזק + אודיוקודס

מדד הנדל"ן - רשם שנה מצויינת ב 2019 והוא קרוב לרמה קריטית 900 שלדעתי גם תיחצה - חצייה של הרמה הזו תיתן לו עוד לא מעט מרווח עלייה מעלה
אחת הכוכבות בו הייתה כלכלית ירושלים שבה גם החזקנו
למבני תעשיה כבר הערכתי יעד
אזורים סטטוס החזק

מדד 90 - אין שינוי בהערכה הכללית לשי לגביו ויעד מוערך נותר 1800

באופן מסורתי כל שנה יש איזשהו סקטור ש"חוגג" באזור ינואר
השאלה מי הוא יהיה השנה אם בכלל...
האם סקטור המימוון החוץ בנקאי ?
האם סקטור התקשורת ?
האם חלק מסקטור הביומד ?
את התשובה לזה או רמז עבורה מניח שנקבל בשבועות הקרובים

הנפט - עדיין עומד מעל ל 60 $ וכעת סביב 61$
הוא "חייב" להשיג את ה 62/3 דולר מינימום - זה היה היעד שלי מלכתחילה
אבל לא שולל שהוא ימשיך ויתרומם לעבר 70 $ + ...זה אפילו מהלך סביר

שקל / דולר - נתתי הערכה אופטימית לדולר מול השקל גם עד 3.54 שקל לדולר
ההערכה הזו עדיין בתוקף

הזהב - בסך הכל נמצא בתוך תהליך מתקן ...אצלו כל מהלך יכול להיות ארוך במונחי זמן וכך היה ותמיד יהיה כנראה
בשלב זה הוא יכול לבצע קפיצת מדרגה קטנה
אבל בין כך ובין כך אני נותר אופטימי לגביו ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

הקריפטו -
שוב כדאי לשים לב שהביקוין לקראת תנודה חדה
היא יכולה להיות מעלה אבל אני לא חד משמעי כלל לגבי זה

מדד שנחאי - ככל הנראה יתקרב ל 3200

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1680 עד 1684/5
הפתיחה אמורה להיוות סולידית חיובית
אם המדד יסגור היום מעל 1685 אז הוא יחזור וישג אזור 1694/6 גם ישירות
אבל לא נראה לי מעבר לזה
מבחינתי כעת רוב הסיכויים שהמדד יגלוש מעט מטה בהמשך היום
אבל כאמור לעיל רמת ה 1680 תקבע האם המשך גלישה תחילה או לא
ככלל - הסבירות שישבור את 1680 בינואר היא גבוהה לפני שיחזור מעלה
גם אם המדד ישיג את 1694/6 תחילה אז סביר להניח שלאחר מכן הוא יבצע איכשהו מימוש ביחד עם העולם
שורה תחתונה להיום :
מלמעלה 1685 על בסיס סגירה המשמעות חיוביטת
מלמטה 1680 בהתבססות מתחת בפרט במדד הגלום גם באמצע היום משמעותה שליליות תחילה עד לאזור 1664 מינימום

מניות :

אודיוקודס - בינתיים נשארת איתנו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה