ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 29/12/19

בוקר יום ראשון 29.12.2019

1. נכנסים לשבוע סוף שנה -
מחר יתקיים מסחר כרגיל בעוולם
בימים שלישי ורביעי לא יתקיים מסחר במרבית הבורסות בעולם
בארה"ב יתקיים מסחר מקוצר בשלישי וביום רביעי לא יתקיים מסחר
לא מצפה לתנודה משמעותית לפחות עד יום חמישי

2. מדד המעו"ף רשם ירידה ביום חמישי יום הפקיעה של כ מינוס 0.37%
בנמוך הוא כבר ראה את 1681 אבל סגר מתון יותר ב 1685/6
המדד שוב יחזור ל 1696 ב טווח הקצרצר ואין לי ספק בכך
הספק היחידי עלול אולי להיות במשך הזמן אבל רוב מוחלט של הסיכויים שזה יתרחיש בטווח הקצרצר
גם אם המדד יפתח היום שלילי אין שינוי בהערכה הזו
הוא יכול לרדת תחילה לאזור 1668 +- אבל עדיין יחזור מעלה ל 1696

3. הדאקס - עלנ ביום שישי מתון כ 0.27% וסגר על 13337 והוא עוד אמור לראות 13400 מינימום אם לא 13600
לא יכול לומר עד כמה יטפס ישירות מעלה אבל סיכוי גבוה שלפחות 13400 הוא ישיג ישירות כבר השבוע
יחד עם זאת מימוש יגיע לדעתי בינואר כפי שכבר הערכתי בסקירות קודמות

3. ה S&P רשם עלייה מתונה ביום חמישי וביום שישי סגר על האפס ללא תנודה כלל
סה"כ עומד ה S&P על 3240 והוא בדרכו ל 3400 עם מימוש או בלעדיו
בסקירות קודמות ציינתי שהמדד יעשה אחת מהשתיים
או יתממש באמצע דצמבר
או יתממש בינואר
באמצע דצמבר הוא לא ביצע מימוש כזה
לכן כעת הסבירות הגבוהה נוטה למימוש בינואר
כשאני אומר מימוש הכוונה מימוש חד ספרתי של אחוזים ולא יותר בשלב זה

4. במהלך השנה שעברה - עקום התשואה בארה"ב התהפך
המשמעות של זה הייתה שהמיתון יזדרז להגיע
אלא שהפד וגם ה ECB החלו בהזרמות נזילות בהיקפים גדולים ובקצב גבוה אולי אפילו יותר מאי פעם וולא משנה כלל איך הם קוראים לזה ...QE או שם אחר
בקגע שהפד מזרים נזילות ותומך בכל דבר שרק קורץ לתמיכה הוא נכנס לסחרור שעוושה טוב בטווח הקצר בשווקים אבל סופו מי ישורנו
כעת מאזן הפד צומח בקצב מהיר הוא צובר אגחים תוך כדי פעולת הזרמת הנזילות
אבל מאזן הפד לא יכול לצמוח לעד
מתי בכלל הפד יוכל להתחיל לצמצם מאזנו ולחזור למצב נורמל ??
במצב הנוכחי הוא רק נידרש להמשיך להזרים נזילות ולסתום עוד ועוד חורים שלא לקח כלל בחשבון
אם כן הוא נכנס לסחרור שסופו מי ישורנו כולל החובות שתופחים בקצב מהיר מאוד
אפשר לתלות תקוות במשענת קנה רצוץ שהנה תמיכת הבנקים המרכזיים תאיץ אתץ הצמיחה ...שסקטור הטכנוולוגיה פתאום יפתח דלתות חדשות
אבל אנחנו כבר עשור נמצאים באותו הקונספט של הזרמות נזילות - צמיחה נמוכה ואינפלציה נמוכה...למה שזה ישתנה הפעם???
ורק כדי להחריף את הסוגיה הבעייתית - הפד ממש לפני שנה התחיל בצמצום מאזן אגרסיבי כי חשב שהענינים מסתדרים לו
אבל הנה בדיוק באותה נקודת זמן כעבור שנה הוא חזר להגדלת מאזן אגרסיבית
אלה הם פני הדברים כיום גם אם מתאמצים לצבוע אותם בוורווד ההגיון מחייב שמשהו לא בסדר עובד מאחורי הקלעים

שורה תחתונה :
כל עוד הזרמות הנזילות ממשיכות ורק גדלות
אז עקום התשואה לא יתהפך והמיתון כנראה יתעכב
אבל מצד שני תופעת הלוואי של המצב הנוכחי יצוצו בשנה הזו הקרובה או בשנה שלאחריה
מה זה יהיה ??
אולי מיתון ? הסבירות לזה יורדת לחודשים הקרובים בגלל הזרמות הנזילות
אולי תוצר של האינפלצמיה הנמוכה + צמיחה נמוכה ?
אולי משבר חובות ?
תופעות הלוואי יצוצו ורק לא ברור איזו מהן
אבל כעת אפשר להתבשם בהמשך העלייה במדדים בחודשים הקרובים גם אם יתרחש מימוש ביניים

הבוקר הארביטראז שלילי בשיעור של כ 0.2%
אין היום מסחר בוול סטריט ובדאקס והוא יחזור מחר ליום מסחר אחד ואז שוב ייכנס לחוופשה עד יום חמישי

מדד הבנקים נבלם שוב ב 2600
בכל אופן למדד הבנקים הערכתי כבר יעד 2650 וכעת מגדיל אותו ל 2700

באופן מסורתי כל שנה יש איזשהו סקטור ש"חוגג" באזור ינואר
השאלה מי הוא יהיה השנה אם בכלל...
האם סקטור המימוון החוץ בנקאי ?
האם סקטור התקשורת ?
האם חלק מסקטור הביומד ?
את התשובה לזה או רמז עבורה מניח שנקבל בשבועות הקרובים

הנפט - עדיין עומד מעל ל 60 $ וכעת סביב 61$
הוא "חייב" להשיג את ה 62/3 דולר מינימום - זה היה היעד שלי מלכתחילה
אבל לא שולל שהוא ימשיך ויתרומם לעבר 70 $ + ...זה אפילו מהלך סביר

שקל / דולר - נתתי הערכה אופטימית לדולר מול השקל גם עד 3.54 שקל לדולר
ההערכה הזו עדיין בתוקף

הזהב - בסך הכל נמצא בתוך תהליך מתקן ...אצלו כל מהלך יכול להיות ארוך במונחי זמן וכך היה ותמיד יהיה כנראה
בשלב זה הוא יכול לבצע קפיצת מדרגה קטנה
אבל בין כך ובין כך אני נותר אופטימי לגביו ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1692 עד 1678
אם המדד יפתח שלילי מינורי באזור 1680 ואז יחזור וישג אזור 1690 כולל סגירה אז סביר שכבר השבוע הוא ישיג אזור 1694 עד 1696 אבל לא נראה לי מעבר לזה
זה התרחיש הריאלי יותר אבל אני מעדיף שירד תחילה עמוק יותר גם לאזור 1660 ואז יחזור מעלה
אם הוא יסוג לאזור 1668 עד 1660 תחילה אז אפשר להיות בטוחים שהוא יחזור בטווח הקצר ל 1696
מצד שני - אני מצפה שאם המדד ישיג תחילה את 1696 הוא יסוג במסגרת מימוש כללי לאזור 1660

מניות :

אודיוקודס - בינתיים נשארת איתנו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה