ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 24/12/19

בוקר יום שלישי 24.12.2019 יומיים לפקיעה החודשית

1. אפס שינוי בוול סטריט בלילה ואפשר לומר גם בדאקס בהתאם למצופה
למעשה גם היום בלילה אני לא מצפה לתנועה משמעותית
היום יתקיים יום מסחר מקוצר בוול סטריט ומחר לא יתקיים מסחר
בדאקס ובאירופה לא יתקיים היום ומחר מסחר
ת"א נסחרת למעשה לבדה

2. שנחאי - לאחר ירידה בתחילת השבוע שמגיעה בתגוובה נקוודתית שלילית לביטול המכסים על סחיורה אמריקאית מצד ממשלת סין
אז היום כבר מדד שנחאי רושם עלייה חזרה

3. התנועה המענינת יותר בוצעה אצלנו במעו"ף שהוא כהרגלו מידי פעם מתנתק מסנכרון מול העולם ורושם יום של זליגה עד 1669 כמעט כאשר הוא סוגר גבוה יותר ב 1676
בסקירת אתמול הערכתי שירד ל 1676 והוא ירד מעבר לזה כמובן
הסבירוות שנראה ירידת מדרגה נוספת גם לכיוון 1654 היא גבוהה כרגע
זו סבירות שתישאר בתוקף גם אם המדד יפתח חיובי היום
ועם זאת אני עדיין בדיעה שהמדד יחזור ל 1696 בהקדם
הערה:
יש למעו"ף נטייה להקדים מגמות בעולם מידי פעם
יש מצב שהוא עושה זאת גם כעת
כלומר - הוא יוצר תנועה שלילית ברמה המינורית עדיין וככל הנראה מדדי חו"ל ייצרו גם הם מימושון אולי אחרי חג המולד או חגיגות סוף שנה
מדד הבנקים נמצא בחולשה זמנית ברמה המינורית וגם המניות הדואליות לא מבריקות
באין קטר שימשוך את העגלה המדד יורד לפרק זמן קצר

4. בימים האחרונים ישנם דיבורים על האטה במשק
רק מזכיר - למרות שעקום התשואה בארה"ב עדיין רחוק מהשתטחות והיפוך ... השארתי הערכה שכן נראה מיתון בהמשך בארה"ב
בכל אופן - המשבר הגדול שיגיע לעולם עדיין יהיה לדעתי משבר חובות
יכטל להיות שהישועה למשבר הזה תצמח מכל תחום הקריפטו
אפרופו קריפטו - הביטקוין מתייצב באזור ה 7000 $
מלמטה עדיין הוא יכול להיתמך בתמיכה חזקה מסורתית באזור ה 4400 $ שכבר תמכה כמה פעמים

5. אנחנו בתוך עידן בו הפד והבנקים המרכזיים מזרימים נזילות
לזה נוסיף את מדיניות הריבית הנמוכה
עם זאת ישנם גורמי סיגון נקודתיים :
הגורמים המיידיים הם שניים לשבועות הקרובים :
א. חשש מירי כלשהו מצד צפון קוריאה
ב. שוק ה REPO והריגולציות שהבנקים הגדולים בארה"ב מחויבים אליהם
גורם א לא ברור
גורם ב גם הוא לא ברור...מאחר ולא ברור באיזו דרך יבחרו לפתור את הבעיה הזו
בין כך ובין כך - אלו בעיות מהסוג שיכולות להוביל למימוש קצר טווח והכיוון יישאר מעלה

6. S&P - לא ביצע מינימום מימוש אלא סיים את הסופ"ש חיובי כאשר הוא מוסיף כחצי אחוז וסוגר ב 3221 ...לא הכי הגיוני אבל זו האנומלחיה שיש כיום ותמ יד יש תירוץ נקודתי לתנועאה לכאן או לכאן
מזכיר שהערכת היעד מעלה עבורו נעה בין 3200 ל 3400 ולכן סביר שישג גם את 3400
מה הסיבה שהוא לא מבצע מימוש אופילו לא דה לוקס ??
ראשית אנחנו בשבוע של סוף שנה אזרחית ולא זכור לי ירידה בימים האלה לכן לא לצפות למימוש בימים אלו... שנית בסופ"ש התקיימה פקיעה מרובעת שמתרחשת אחת ל 3 חודשים (כל רבעון)
פקיעה בוול סטריט של חוזים על המדדים, האופציות על המדדים, האופציות על מניות והחוזים על מניות - יום זה קיבל את השם " יום הכישוף המרובע "
יום שמאופין בתנועה לא תמיד הגיונית
בכל אופן כבר כתבתי שאם לא יצא מימוש בשבוע שחלף הוא יצא בינואר גם אם הוא יהיה מוגבל בהקפו

7. הדאקס - בהערכה שנתתי יום חמישי ציינתי שהוא יחזור לשיאו האחרון 3400 מינימום ואף 3600...בפועל הוא עלה ביום שישי וחזר ל 3318 ויש לו עוד מה לטפס והוא יבצע את זה כבר השבוע בסבירות מאוד גבוהה

8. השבוע הוא שבוע סוף השנה וחג המולד הנוצרי
ביום שלישי מרבית הבורסות יהיו סגורות כאשר בוול סטריט המסחר יהיה מקוצר
ביום רביעי כמעט כל הבורסות יהיהו סגורות
ביום חמישי המסחר חוזר לסדרו עד ליום שלישי
ביום שלישי בעוד כשבוע וחצי ערב ראש השנה האזרחית
שוב לא יתקיים מסחר מסודר בשלישי רביעי
משמעות :
לא מצפה לדרמות במהלך השבוע וחצי הקרובים אלא אפילוו לחיוביות מתונה

9. לא ברור כלל מה עם הבעיה בשוקי ה REPO ?
הבעיה היא עם הריבית בשוק הזה שהפד מזרים הון עצום של נזילות כדי לצנן אותו
על פניו נראה שהוא הצליח - עובדה - לא מורגש שום לחץ בשווקים אלא להיפך
מצד שני יכול להיות שזה נגזרת של ציפיות שהפד יעשה את המעשים ה"נכונים" בהמשך
אבל לבנקים בכל מקרה יש בעיה - הם חייבים לצמצם את מאזניהם כדי לצבור נזילות על מנת לעמוד בתקנות - זה משליך ישירות על שוק ה REPO והריבית בו ספציפית לסוף השנה
ורק מזכיר שלחפני שבועיים כתבו כך בקרדיט סוויס :
" פעולות הפד' לא מספיקות למנוע זינוק של הריביות לקראת סוף השנה - התקופה בה החברות צריכות לסגור את מאזניהם. פוזסר טוען, כי הפד' יצטרך להרחיב את הרכישות הנוכחיות, ובמקביל לפתוח קווי אשראי לשאר הבנקים המרכזיים - בדומה לאירועים ב-2008 "

לסיכום:
אם אני מסתכל נטו על הזמן והתקופה ועל מצב המדדים אז לא רואה איך המדדים יורדים למימוש בשבוע וחצי הקרובים
אבל חייבים לקחת בחשבון שבינואר...תחילתו או במהלכו ירדו למימוש
לא ברור לי עד כמה הפד יפתור כל בעיה שתצוץ או פתר כל בעיה מיידית
לא מדבר כאן לא על מיתון ולא על הנגזרות שלו - אלא רק על הבעיה הריגולטורית המיידית של הבנקים
בשלהי 2020 - כן מיתון או לא מיתון יגיע מימוש והשאלה היא רק על רקע אילו נסיבות
אם יהיה מדובר על סיבות טכניות ומימושי רווחים וצינון רמות השיאר אז נראה מימושון
אם יגיע בכל זאת מיתון והיפוך בעקום התשואה שוב (אני עדיין חושב שכן)
אז יגיע מימוש חד ואולי חד מאוד
ממה אני כן חושש ?? ממשבר שמהותו משבר חובות - לאורך השנה שנתיים האחרונות זהו המשבר ממנו אני חושש - הוא תוצאה ישירה של כל תוכניות ההרחבה וריביות הנמוכות והכסף הזול שיצרו הבנקים המרכזיים בעשור האחרון כולל בחודשים האחרונים

הבוקר ארביטראז חיובי מינורי כ 0.1%
ברוב הסיכויים המעו"ף כנראה יפתח חיובי ...אבל מצד שני לא לצפות ליותר מידי ...השליליות תחזור וכנראה עוד היום
אין היום מסחר בדאקס
חוזה S&P נסחר חיובי אפסי ולא צפויה בו תנועה מהותית בלילה

באופן מסורתי כל שנה יש איזשהו סקטור ש"חוגג" באזור ינואר
השאלה מי הוא יהיה השנה אם בכלל...
האם סקטור המימוון החוץ בנקאי ?
האם סקטור התקשורת ?
האם חלק מסקטור הביומד ?
רק אציין שפלוריסטם צריכה לחזור לשיאה האחרן משבוע שעבר בטווח הזמן המיידי אפילו
אבל בזה זה מסתכם כנראה

הנפט - עדיין עומד מעל ל 60 $
הוא "חייב" להשיג את ה 62/3 דולר מינימום - זה היה היעד שלי מלכתחילה
אבל לא שולל שהוא ימשיך ויתרומם לעבר 70 $ + ...זה אפילו מהלך סביר

שקל / דולר - נתתי הערכה אופטימית לדולר מול השקל גם עד 3.54 שקל לדולר
מה יכול לחזק את ההערכה הזו ? סגירה היום או מחר מעל ל 3.5 שקלים

הזהב - בסך הכל נמצא בתוך תהליך מתקן ...אצלו כל מהלך יכול להיות ארוך במונחי זמן וכך היה ותמיד יהיה כנראה
בשלב זה הוא יכול לבצע קפיצת מדרגה קטנה
אבל בין כך ובין כך אני נותר אופטימי לגביו ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1684 עד 1672
המדד כנראה יפתח חויובי אבל בזה זה מסתכם
הוא יעבור לשלילי עוד היום בתוך הטווח המצויין לעיל
סגירה מתחת 1676/7 תיחישב עדיין סגירה בנטייה שלילית
אעדכן בהמשך לגבי אפשרויוות נוספות

מניות :

אעדכן בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה