ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 11/12/19

בוקר יום רביעי 11.12.2019

אין משמעות לתנועה שבוצעה אתמול במדדי וול סטריט ובדאקס
תנועת סרק של המתנה
פתיחה שלילית וסיומת שלילית לא מספיק טובה למרות שצמצום בירידה
הסיבה לצמצום הירידה נובעת מההערכה שהמכסים שתוכננו לשבוע הבא יידחו
זה איננו חידוש גדול וכך היה צפוי מלכתחילה ולכן התגובה הייתה פושרת
מלחמת הסחר או מכסים איננה הבעיה המרכזית כעת
אגדיל ואומר שגם קביעת הריבית היום איננה משמעתית
מה כן משמעותי היום ???
מה יאמר יו"ר הפד בנאומו...לא לגבי הריבית ...אלא לגבי איך הוא מתכוון להתמודד עם המצוקה בנזילותהצפויה ממש בשבועות הקרובים
זו מצוקת נזילות שתקפיץ את ריבית ה REPO

סיכום מצב והערכות שלי לקראת סוף השנה :
1. בטווח הקצר אם לא יתרחש משהו חריג או שהפד לא יפזר הבטחות מרחיקות לכת הלילה אז יש לצפות לירידת מדרגה קצרת טווח בכל המדדים

2. למרות האמור בסעיף 1 - המדדים יחזרו לשיאם ובפרט בוול סטריט

3. הבעיה המרכזית לשבועות הקרובים עד לסוף השנה היא מצוקת נזילות חריפה שעלולה להתפתח בשוקי ה REPO
אתמצת את זה הכי בקצרה שאפשר :
א. REPO - repurchase agreement
מדובר בהסכם בין שני גופים פיננסים בו גוף פיננסי מוכר אג"ח ממשלתי לגוף אחר לפרק זמן קצר והוא מתחייב לקנות אותו בחזרה ומהר תמורת ריבית מסויימת
לאחרונה הריביות בשוק הזה גבוהות מידיי ...הסיבה לכך היא מצוקת נזילות...אין כסף לשלם על האג"ח ולכן כל עיסקה מלווה בריבית גבוהה
הפד התערב כאן ומבצע עסקאות גדולות בעצמו כדי להזרים נזילות ולהוריד את הריבית בשוק הזה
ב. הבנקים הגדולים בארה"ב כבולים לבעיות ריגולציה שנוצרו לאחר המשבר ב
הם מחוייבים למאזן מסויים ולנזילות מסויימת בסוף כל שנה
כעת יש להם בעיה עם המאזן והם יצטרכו לצמצם את מאזן האג"ח שלהם כדי לקבל נזילות לתוך המאזן
ביצוע פעולה שכזו ייצור מצוקת נזילות בכל שוק ה REPO ואז קפיצה בריביות בשוק הזה
כל זה קורה למרות שהפד מזרים מידי יום מליארד דולר לתוך שוק ה REPO
ומידי חודש מבצע סוג של QE לטווח קצר בסכום של מליארד
הפד יכול לעזור לבנקים לפתור את הבעיה לשבועות הקרובים אם יכריז על תוכנית כלשהי
אולי היום ?? קשה לדעת

לסיכום :
אם הפד לא יכריז היום הכרזה או יבטיח הבטחה לפתרון בעיית הנזילות בשוקי ה REPO
אזיי...יווצר לחץ שלילי לפרק זמן קצר
סביר להניח שהפד שבר או שובר את הראש לקראת הכרזת הריבית היום...מה לאמר ומה לא לאמר
בין כך ובין כך המדדים אמורים לחזור לשיאם

הבוקר הארביטראז הוא שלילי מינוס 0.26 אחוז בעיקר בגלל ירידה בטבע
חוזה SP נסחר לא משמעותי בנטייה שלילית קלה
המסחר בפועל ברוב הסיכויים יהיה שלילי בחלקו אם לא בכולו
עד לשעה 21:00 מועד הכרזת הריבית שאז לא ברור מה יתרחש עד לסיום בעקבות דברי הפד

הנפט - היעד שלי ממשיך להיות אופטימי - רואה את הנפט חוצה את ה 60 $ בואכה 64 $
וזה למרות החולשה האחרונה שלו
הזהב - הערכה אופטימית כללית ...אם כי לטווח הקצר הוא לא צפוי לזנק

דולר / שקל - כדאי לשים לב - גם בגלל המיקום שלו וגם בגלל שבנק ישראל הכריז שיתחיל שוב לרכוש דולרים ולתמוך את הדולר מול השקל אז יש לצפות לקפיצת מדרגה בקרוב בדולר מול השקל
דולר / יואן - אין שינוי בהערכה שלי - אני עדיין חושב שהדולר יתחזק מול היואן משמעותית

מקרו
עוד לפני פרסום הריבית ב 21:00
יפורסם מדד המחירים לצמרכן בארה"ב שזה נתון בעל חשיבות גדולה בפני עצמו
אם כי השפעתו בעת הזו אמורה להיות לא דרמטית

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1676/7 עד 1686/8
המדד סגר אתמול אופטימי קל בעידוד הבנקים
אבל האופטימי הזה לא אומר הרבה להיום
המדד ייסחר היום שלילי בחלק מהיום אם לא בכולו
סגירה מתחת 1679 משמעותה שלילית קצרת טווח
סגירה מעל 1688 משמעותה חיובית
אבל ספציפית למחר שום סגירה לא יכולה לחזות מה תהיה הפתיחה מחר מאחר ולא ברור מה יאמר הפד היום בערב ואיך הוא מתכוון לפתור את מצוקת הנזילות
הוא יכול לחלק סוכריה או להישאר מעומעם בהצהרות שלו

דואליות :

אודיוקודס סטטוס החזק

טבע למרות הסבירות שהיא תחזור מעלה אני נוטה לצאת
יתכן שבמקומה נחבור ללאומי או למניה אחרת
מזכיר שנתתי ללאומי הערכה חיובית קרוב לשיאה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה