ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר [מקוצרת ]

יראה, 8/12/19

בוקר יום ראשון 2.12.2019

סיכום סופ"ש :

1. הערכתי שני דברים :
א. המדדים בוול סטריט יחזרו לשיאם...זה קרוב...זה כמעט...וסביר להניח שזה יתבצע בתחילת השבוע
ב. סברתי שלפני שזה יתבצע המדדים יבצעו זיגזג כלפי מטה תחילה - בפועל זה לא בוצע אלא הסתפקו במימוש מינורי

2. על פניו ה SP הולך לכאורה ללא מעצורים לכיוון 3200 עד 3400 כאשר כעת הוא חזר לשיאו ועומד כעת על 3145
כלומר - מימוש משמעותי יותר נדחה
מאחר והוא נדחה אז כשהוא יגיע ...הוא יהיה חד יותר
השאלה היא מתי הוא יגיע ? אנחנו בדצמבר
ההנחה שלי היא שבסוף החודש המדדים יהיו ירוקים
או שהוא בשבוע וחצי הקרובים עושה את זה ומוצא תירוץ להתממש ואז חוזר מעלה בסוף השנה..
או שהוא מבצע את זה בתחילת השנה הבאה אזור ינואר פברואר
מדגיש אני מדבר על מימוש חד ולא הירידה הגדולה שאני מצפה לה במהלך השנה הבאה

3. הדאקס גם הוא על הנייר חוזר לקו דשדוש אופקי
מלמעלה יש לו עדיין להשיג את 13400... אבל יש לציין שהוא נראה שברירי ולא חד משמעי

4. המעו"ף כאן אני חצוי
ההתנהגות שלו מטעה ומשאירה סימני שאלה לטווח הקצר
הוא לכאורה לא מתואם עם מדדי חו"ל ונוטה לבלבל
הפקיעה ביום חמישי הייתה גבוהה 1696
אבל בפועל המדד סגר הרחק מאוחר ב 1677
במצב נורמלי הוא היה אמור לפתוח היום שלילי - לרדת לאזור 1660 ואז לחזור מעלה
אבל ככל הנראה הוא יפתח היום חיובי וישאר חיובי עד לסיום עם סיכוי גבוה להתחזק תוך כדי חלוף היום ...ויתכן שבהובלת הבנקים

5. מה הוביל את התנועה החיובית בוול סטריט ביום שישי ?
דו"ח התעסוקה
הדו"ח היה מעל לצפי באופן משמעותי בכל הנוגע לתוספת משרות וגם לשיעור האבטלה שירד
איך זה מסתדר עם הנתונים החלשים של שבוע שעבר ובכלל ? הרי הסימנים מראים על מיתון קרוב ??
דעתי המיתון יגיע ודו"ח התעסוקה איננו מהווה אינדיקציה
כלומר כעת היו ונותרו שני גורמים על הפרק :
א. התערבות הפד בשוק עם הזרמות אינסופיות של נזילות
ב. דיווחים שונים והפוכים על התקדמות או אי התקדמות במו"מ על מלחמת הסחר

בהתייחס לסעיף א - הרחבתי שבוע שעבר וחוזר על זה שוב מפאת החשיבות לטווח הקצר:
מה שבאמת מוביל את המגמה קצרת הטווח וארוכת הטווח אלו הפעולות של הבנקים המרכזיים וכל מה שסובב את הפעולות האלה
אז הפד מזרים נזילות - הפד רוכש מידי יום בסכום של 120 מיליארד בשוק ה REPO על מנת להזרים נזילות - מדובר על פעולות יומיות לטווחים מאוד קצרים כדי להזרים חיים לשוק הזה
הפד גם מזרים מידי חודש 60 מיליארד $ לשוק במה שנקרא QE - אבל את זה נעזוב בצד כרגע
שוק ה REPO הוא שוק בין הבנקים בעיקר...העברות כסף בינהם ...התחייבויות והלוואות לטווחים קצרים מאוד
כמו לכל הלוואה - יש לכל הלוואה ריבית
הבעיה היא - ריבית ה REPO לפתע פתאום גבוהה מידי
ריבית גבוהה משמעה - אין כסף ...לכן המחיר של הכסף עולה
כאן נכנס הפד לפעולה ומזרים כאמור לעיל בכל יום כ 120 מליארד לשוק הזה דרך רכישות שהוא מבצע ומכירה חזרה של נכסים אחרי פרק זמן קצרצר
אפשר להמשיל את זה למזרקה בכיכר ...מערכת מיים סגורה
בכל אופן - ההזרמות האלה פשוט לא עוזרות ותעיד על כך הריבית שרק חוזרת לתפףוח
השאלה היא למה ?
לפד ברור למה וגם לבנקים ברור
הבנקים צריכים לעמוד בתקנות כדי שבמקרה של קריסה יהיו להם בטחונות
על מנת לעמוד בתקנות האלה הם צריכים כסף קבוע בצד...
לכן פחות כסף עומד נזיל לצורך ניוד ומתן הלוואות וכדומה
על ארבעת הבנקים הגדולים בארה"ב לעמוד בתקנות הנ"ל וזה אומר צמצום מאזן
כאשר אומרים צמצום מאזן אז הכוונה היא למכירת נכסים ...בשוק ההון וקבלת כסף נזיל
לכן הפעולות הנ"ל שריבית ה REPO מרמזת עליהן יוצרות לחץ שכנראה עוד לא הגיע לסופו לטווח הזמן הקצר

לסיכום :
מדדים בוול סטריט חוזרים לשיאם כמצופה
מימוש חד יגיע או בשבוע וחצי הקרובים או בינואר פברואר 2020
כאשר בכל מקרה החתירה מעלה תימשך בחסות הזרמות הנזילות

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.3 אחוז
אין היום מסחר בוול סטריט ובדאקס והוא יחזור מחר
תחילת השבוע לא צפויה להיות דרמטית ואפילו בסימן חיובי המשכי
אבל יש לשים לב
השבוע הזה יעמוד בסימן החלטות הריבית הן בארה"ב והן באירופה
הצפי הכללי הוא ללא שינוי ועם זאת בתקופה כזו זה נושא שבו יש לזה משמעות בכל מצב באופן נקודתי
ואם לא די בזה אז זה שבוע שעמוס בנתוני מקרו כמו מדד המחירים לצרכן
לאן הולכת האינפלציה ? אם היא תתרומם + יגיע מיתון ...אז אנחנו בסטגפלציה
אבל כעת צריך להתרכז בשבוע הקרוב והשאלה היא האם יפתח שוב מימוש מטה או שתישמר היציבות עד לסוף דצמבר כולל

הקריפטו
ללא שינוי מהותי ...אבל שוב מתקרבת אליו תנודה חדה
מזכיר -
הסינים הטיסו את הביטקוין והפילו אותו בחודש אחד
כרגע אני חושב שככל שהביטקוין נחלש הוא יותר יוצר הזדמנות
הסינים מתלהבים מטכנולוגיית הבלוקציין ...אבל לא רוצים לחזק את מטבעות הקריפטו הקיימים והם מנסים לעשות הפרדה בין הדברים
רק מחדד - הבלוקציין היא הטכנולוגיה שבה משתמשים לכריית המטבעות
לדעתי - הסינים רוצים לקדם מטבע משלהם ולדחוק את המטבעות הקיימים
והם משתמשים במילים הבאות :
" על המדינה "לנצל את ההזדמנות של טכנולוגיית הבלוקצ'יין " - וזו הסיבה שהביטקוין טס לפני כמה שבועות ...כי עשו קישור בין שני המושגים ...ואז הסינים מבהירים לא זו הייתה הכוונה - אנחנו תומכים בטכנולוגיה ולא בביטקוין
וכאמור לדעתי הם חותרים ליצור מטבע משלהם בעתיד

הזהב נחלש העת הזו ...אבל אין שינוי בהערכה החיובית הכללית שלי
הנפט - ממשיך בכיוון הערכת היעד שלי ...רואה את הנפט חוצה את ה 60 $ בואכה 64 $

תשואות האג"ח - לא צפוי לחץ מהכיוון הזה בזמן הקרוב התשואה ל 10 שנים גבוהה מהתשואה לשנתיים ב 20 נקודות בסיס בינתיים...ובדגש על בינתיים

מקרו
אסקור אותו החל ממחר לשבוע הקרוב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1682 עד 1696
כמעט אין ספק שהפתיחה תהיה חיובית
השאלה היא מה יתרחש עד לסיום
ככל הנראה סגירה מעל תיחשב אופטימית המשכית
סגירה מתחת 1686 תיחשב נטייה פסימית שמעלה מאוד את הסבירות שהמדד ישבור מטה תחילה
סגירה מתחת 1674 משמעותה ירידת מדרגה מיידית לעבר מינימום
לכן לראות איך המדד פותח ואיך הוא סוגר היום זו נקודת מפתח מאוד חשובה היום
כרגע אני שומר על אופטימיות זהירה שהוא יתקדם לעבר 1696

דואליות :

אודיוקודס תישאר איתנו

טבע - מאוד יתכן שאבחר להחליף אותה באחרת

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה