ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 29/10/19

בוקר יום שלישי 29.10.2019

ה S&P עלה אתמול קצת מעל חצי אחוז בסגירה לא עוצמתית אבל עדיין נקבע שם שיא חדש כשהוא סוגר מעל ל 3030
יודגש - מחר מחכה משוכה לא פשוטה עם קביעת הריבית בארה"ב
סקרתי אתמול את הנושא ואני לא משנה הרבה בסקירה מאתמול
יחד עם זאת אני מחדד בראש הסקירה היום את ההערכה שלי למצב המסובך :
1. ברוב הסיכויים אנחנו נראה המשך נסיקה במדדי וול סטריט עד לסוף השנה ומעבר
2. בהמשך לסעיף 1 יהיה מדובר על הגל העולה האחרון לדעתי לפני נפילה אגרסיבית חזקה ...בלי להגדיר הגדרות
3. למרות סעיף 1+2 אני מצפה שלפני שהגל הזה יצא לדרך אנחנו נראה מימוש וירידה מהשיא שנוצר אתמול בסדר גודל של אחוזים בודדים
אם זה יתרחש זה צריך לצאת לדרך עוד השבוע מחר מחרתיים

אוסיף הערה נוספת - מתחת לפני השטח עלולה לצוץ בעיה גאופוליטית -
זה נושא שצריך לתת עליו את הדעת - אי אפשר לדעת אם זה יפרוץ יתרחש או לא ...אבל זו תקופה עם סיכון מצד הנקודה הזו (אני מדבר על איראן והמפרץ הפרסי כשאנחנו קשורים לזה)

הברקזיט קרוב מאוד לדד ליין שהוקצב לו - סוף אוקטובר
אני לא רואה את הנושא בכותרות אבל סביר שזה יעלה בקרוב ...אולי היום או מחר
השווקים כרגע מראים אדישות לעניין
ארחיב על מה צפוי כנראה -
הרצון של ראש ממשלת בריטניה החדש לבצע יציאה חד צדדית מהאיחוד לא נראה פרקטי
על הנייר קיימת בקשה של בריטניה לדחיית תאריך היציאה בשלושה חודשים
במקום סוף אוקטובר - ידחו את הדד ליין ל 1 בינואר 2020
עד לתאריך הנ"ל מקווים שבריטניה תצליח לאשר את הסכם הפרישה
האיחוד חייב להסכים פה אחד לכל בקשה...אחרת היא לא תתקבל
ממה שהבנתי צרפת התנגדה אבל זה רעש וצילצולים - האיחוד לדעתי יאשר כל בקשה בריטית לדחייה ולו לא להיקלע לברדק
בינתיים בבריטניה גם בקשת הדחייה לא בטוחה ועדיין בוחנים שם אפשרות לבחירות
אינני בטוח מה יתרחש בסוף

כעת על הפרק ישנם שני גורמי השפעה מיידיים על המסחר :
1. קביעת הריבית ביום רביעי בארה"ב + מתווה הריבית קדימה
2. נושא הברקזיט עליו דיברתי לעיל
בנוגע לסעיף 1 - קביעת הריבית - אז מצפים לעוד פעימה של הורדת ריבית ב 0.25%
אם הפד יפתיע ולא יוריד ריבית - נראה להערכתי תגובה שלילית חדה בשוק לפרק זמן קצר של ימים
אם הפד לא יפתיע וכן יוריד ריבית - אז יתמקדו בצפי קדימה
כלומר אם הפד יתחיל להתברבר ויתנה את המשך תוואי הורדת הריבית ויפקפק במתווה אז גם כאן נראה תגובה שלילית של השוק
אני כרגע נוטה לחשוב שבאחת מהאפשרויות השוק יגיב בשלילה
לכן עד יום רביעי אני נשאר בהערכה פסימית זהירה

כאמור לעיל - בכל אופן עדיין קיים סיכוי לא קטן לתיקון מסויים לפני המשך עלייה
כך כתבתי ביום חמישי :
" אין עדיין סימן לנסיגה מהותית משמעותית וסביר שה S&P שוב ינסה לחזור לשיאו אזור ה 3030
השווקים מתעלמים מכל גורם בעייתי ומתרכזים אך ורק בהשקת תוכנית הפד
+ הרכישות שמבצע הפד בשוק ה REPO
הפד אמור להכריז ולהתחיל עם רכישות בשוקי האג"ח בהיקף של 60 מיליארד $ בחודש
זה מה שקוראים לו QA והפד מתעקש לא לקרא לזה QA
המטרה של התוכנית הזו היא הקלה על מצוקת הנזילות של המערכת הבנקאית
הפד קונה ומזרים לבנקים את תמורת הרכישה וכך מעלה את נזילותם
במקביל מתבצעות רכישות בשוק ה REPO לטווחים קצרים
בקיצור - הפד פועל לפתור את הבעיות לטווח הזמן המיידי מבלי לחשוב יותר מידי מה יקרה בעוד חודשים או האם בכלל זה יפתור את הבעיות
כרגע - קונים שקט בכסף פשוטו כמשמעו - המחיר לדעתי יגיע כפי שמשתקף בהערכה שלי לעיל בסדר התרחשות הדברים "

הכלכלה האמריקאית הפכה למכורה לריבית אפסית ולהזנה מלאכותית מצד הפד
על אירופה אין בכלל מה לדבר - מצבה נראה לי אקוטי יותר וחסר תקנה גם בהסתכלות קדימה של שנים - מזכיר שבאירופה מונהגת ריבית שלילית כבר תקופה ארוכה
תדמיינו ריבית שלילית אצלנו בארץ מצד בנק ישראל
את הבעיה שזה יוצר ואת הרחש בחש והברדק שזה יצור במדינה קטנה כמו שלנו
ואם כבר מדברים על זה - אז שוויץ למשל החליטה לחייב את בעלי הפקדונות העשירים לשלן לבנקים סכומים נכבדים על הזמן שהכסף יושב בפקדון
ההחלטה הזו עם כל הכבוד לה אומרת דבר אחד -
כלי הריבית השלילית איננו יעיל - הוא לא באמת מביר לדחיפה של השקעות והעלאת קצב הצמיחה - הסברתי באחת הסקירות למה זה כך - הסיבה לזה היא המערכת הבנקאית שצריכה להתמודד עם הריבית השלילית מול בעלי החסכונות והאינטרס הבנקאי
הכלי הזה איננו יעיל ותעיד על כך תוכנית ההרחבה הכמותית שה ECB מוציא לפועל החודש
ה ECB השאיר היום חמישי את הריבית ללא שינוי והודיע :
" הריבית תישאר ברמתה הנוכחית או נמוכה יותר עד שיהיו עדויות חזקות לעליית מחירים "
ולדעתי - לא יהיו עדויות כאלה ולא נראה צמיחה בכלכלת הגוש כמו שרוצים לראות
ב 1 לנובמבר עוד מספר ימים יחל סבב נוסף של הקלה כמותית מצד ה ECB
רכישות של 20 מליארד אירו בחודש
עד מתי ? עד שה ECB יתחיל להעלות את הריבית ...ולדעתי זה לא יקרה בעידן הקרוב ובפורמט הנוכחי של הכלכלה

קריפטו - הביטקוין ביצע מהלך מטורף בסופ"ש
ביום חמישי סקרתי אותו באופן מיוחד סקירה אופטימית בה הערכתי שהוא ינסוק או מרמתו הנוכחית באותו הרגע או מאזור ה 44 $
כאשר נתתי יותר סיכוי לירידה ל 44 $ לפני נסיקה
בפועל ציוץ של נשיא סין על כך שהוא רוצה לנצל את טכנולוגיית הבלוקציין הטיס את הביטקוין ל 10500 $ ביומיים ואז הוא תיקן מטה ל 9200 $
תנודה מטורפת ולא קריאה בעליל - כרגע אין לי צפי ברור
בכל אופן רק אציין שבסין יש איסור על מסחר במטבעות הקריפטו
עוד אציין שבלוקציין - הכוונה לכריית המטבעות - כל הטכנולוגיה שסביב הנושא הזה
עוד אציין שסין בעצמה עובדת על מטבע קריפטו כאשר כנראה פייסבוק זנחה את הכוונה להנפיק מטבע בשם ליברה
אחזור שוב על מה שהערכתי בעבר -
אני נוטה לחשוב שמטבעות הקריפטו הם אלה שישמשו תרופה למחלות של הכלכלה העולמית היום - משבר חריף וגדול שנמצא בדרך ימצא תרופה דרך נושא המטבעות הקריפטוגרפיים ...כך נראה לי כיום וציינתי את זה בסקירות כמה פעמים

הנפט - עומד על 56 $ ונע כמו שרציתי לראות אותו
סה"כ הוא נשאר בסטטוס החזק

מט"ח -
דולר / יואן - אין שינוי בהערכה שלי ואנחנו לדעתי נראה נסיקה של הדולר מול היואן לכייון ה 8 4 ליואן
זה כמובן ייצור בעיה הן ביחסי הסחר בין המדינות וגם לחץ שלילי כללי
דולר / ין יפני - אותה הערכה כמו לגבי הצמד יואן / דולר - לטווח הבינוני אני מצפה להתחזקות הדולר משמעותית
דולר / שקל - בסבירות גבוהה מעריך התחזקות הדולר מול השקל כאשר מצפה ליעד של 3.58 שקלים מינימום - ועד 3.64 או 3.72

מדדים :

ה S&P - עומד כרגע על 3039
דיברתי על פריצה והתבססות מעל 3030 שתוביל ל 3100 מינימום
זה מה שיקרה אם לא תצוץ הפתעה בלתי צפויה...אבל לפני שזה יתרחש אני חושד שצפוי מימוש מסויים
בטווח הקצרצר של מספר ימים קדימה הוא יכול לרדת עד 3000 או 2970/80
ובמקרה הרע עד 2880
מניח שגל יורד משמעותי מאוד יידחה חודשים קדימה לתוך 2020

הדאקס -
זורם לעבר 12800 עד 13000 וכרגע זה הטופ שלו
ככל הנראה עניין הברקזיט ישפיע לשלילה בטווח הקצרצר
אבל לאחר מכן הדאקס יחזור לשיאו 13400 עד 13600 וזה מהלך סביר
כך או כך בכל המדדים כל מהלך עולה יהיה שירת הברבור שלהם ובזה סף הביטחון גבוה אצלי

המעו"ף -
עלה אתמול 0.17% וסגר ב 1660 כמעט מאולץ היתי אומר אבל עדיין עלה
הוא אמור להיסחר היום מעורב
אני נשאר חזק בדעתי שהוא ירד ל 1590 ומטה מזה
זה יקרה בין אם מיידית או בדחייה
נקודת המפתח מלמעלה נמצאת בין 1664 ל 1666/7 שהתבססות מעל תוביל תחילה ל 1670/80
מלמטה שבירת 1650 תיחשב משמעותית שלילית

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P נסחר אפסי חסר משמעות ותימשך ההמתנה למחר - השוק מתמחר ציפיות בשלב הזה ואולי יותר מידיי לקראת קביעת הריבית

חוץ מנושא קביעת הריבית יש לנו על הראש גם דוחות לפירמות אמריקאיות השבוע
גוגל פרסמה דוחות אתמול ואיכזבה

דוחות :
דוחות אודיוקודס - יפורסמו מחר ביום שלישי
ביום רביעי - שיא עונת הדוחות - דוחות אפל + פייסבוק + כיל

מבחינת המקרו - היום יפורסם מדד אמון הצרכנים בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1653/4 ועד 1664
הסגירה אתמול לא מחייבת דבר לגבי היום למעט פתיחה סביב קו האפס
המסחר ברוב הסיכויים יהיה מעורב
כלומר המדד צפוי לנוע בטווח 1558 עד 1662 לערך
אם יפתח על האפס או חיובי הוא ירד בהמשך ל 1558
השאלה איך יסתיים היום הזה - כפי שכבר אמרתי אתמול הנטייה שלי היא פסימית קלה
אם המדד יסגור נמוך מ 1653 אפשר להתחיל לחשוב על נסיגה ל 1634 וולראות בזה רמז לנסיגה גם במדדי חו"ל
מצד שני סגירה מעל 1664 תיחשב סימן חיובי ל 1670/80
כרגע אני חשדן וממתין לראות התפתחויות

דואליות :

נובה - סטטוס החזק אבל יתכן ונקבע רווח למספר ימים

אודיוקודס - סטטוס החזק והדוחות.היום..זו תמיד דילמה לא פשוטה כלל

שורטים סטטוס החזק עדיין

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה