ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מקוצרת)

בוקר יום חמישי 17.10.2019 יום פקיעה שבועי

אתמול היתי באירוע משפחתי אישי ולכן הסקירה היום מקוצרת ואחזור למתכונת רגילה אחרי החג

אין שינוי בהערכה שלי לכלל המדדים גם אם המעו"ף עשה אתמול גיחה ל 1650
האינדיקטורים על המעו"ף עדיין אומרים לי שכל עלייה לצורך ירידה ולא קרה מעולם שאינדיקציה בסדר גודל כזה לא התקיימה גם אם חל עיכוב
מי אחראי לעלייה אצלנו אתמול מ 1630 ל 1650 ? בעיקר סקטור הדואליות בראשות טבע שזינקה זינוק אקראי כהרגלה
הבנקים לא הפריעו אבל נסחרו שלילי מינורי
סקטור הגז תמך בעלייה לא משמעותית
ורק אוסיף שעדיין אני חושד שבימים המועטים שנותרו למסחר במהלך שבוע הבא אנחנו נראה חולשה במדדים אם כי אני לא יכול להיות בטוח בזה ברמת סף גבוהה

ה S&P נחלש בלילה כ 0.2% למרות העלייה אצלנו במעו"ף
הדאקס עלה מינורית כ 0.2%
הערכה למדדים הנ"ל נמצאת בסקירה של אתמול ויש לעיין בה
רק אוסיף שהבעיות של הפד בארה"ב נערמות וכל יום כמעט צצה בעיה חדשה
הפד הולך להשיק QA וזה כנראה הדבר היחיד שמחזיק את השווקים כרגע אבל הוא מאוד שברירי
אני עדיין ממתין לחולשה לפני עלייה בהשפעת ה QA וגם זה מפורט בסקירה של אתמול

כל מה שהערכתי בסקירה אתמול נשאר תקף למעט הסיטואציה שנותרה במעו"ף שעליו אעדכן בנפרד בהמשך היום
השאלה במעו"ף היא איך יסתיים היום הזה לפני שנכנסים לחופשה עד יום שלישי הבא

גורמים ברקע :
1. מלחמת הסחר חיה וקיימת - ולמרות הציוצים של טראמפ אני לא מאמין בפתרון בשלב הזה...המצב צריך להיות רע בשווקים כדי שהצדדים יתגמשו ...והוא כרגע טוב מידי
2. בעיות נזילות חמורות בשוק הריפו - כל העזרה של הפד טובה במקרה הטוב לשבוע שבועיים מאחר ומדובר בשוק של טווחים קצרים
הפד כעת הולך להשקת QA שתפתור חלקית את בעיית הנזילות אבל לא במלואה
3. עקום תשואת האג"ח והמיתון - עוד יחזור וידבר ...כרגע הוא לא בכותרות
4. הברקזיט - סוף אוקטובר מתקרב ולא ברור עדיין מה אנחנו הולכים לראות מצד ראש ממשלת בריטניה ...אבל אני מניח שהצדדים ישיגו פתרון
5. בעיות גיאו פולטיות - כרגע זה טורקיה סוריה ...ואיראן מול סעודיה או כל העולם


לסיכום :

העלייה הנוכחית בוול סטריט היא הרמה להנחתה בדיוק כמו שכתבתי לגבי העלייה בערב כיפור
העלייה בדאקס - תהיה גם היא הרמה להנחתה
העלייה הצפויה היום במעו"ף היא לחלוטין לצורך הנחתה !!! ועוד החוודש !!!

אבל יש גם נקודות אור -
המדדים לדעתי עוד יחזרו לשיאם בעיקר בעקבות השקת QA שהיא דבר מחויב המציאות בעיקר בגלל קשיי הנזילות
כלומר עד לסוף השנה אני מצפה לחזרה למוד חיובי ואולי כבר בשליש הראשון של נובמבר או סוף אוקטובר

כלומר יש לצפות בשלהי החודש הנוכחי לנפילה מטה
ולאחר מכן חזרה מעלה

הירידות שאני מעריך בטווח הקצרצר הן עדיין בגדר ירידות חדות ...לא מפולת או משבר חריף
גל יורד משמעותי יכול להתעכב גם בחודשים אם לא שנה
אבל קשה לדעת
בשנים האחרונות לא מעט פעמים יצאו התראות לזה אבל תמיד זה הסתיים בזאב זאב
אבל אני מזכיר שבסיפור הזה הזאב בא בסופו של דבר
על הנייר ישנן לא מעט נקודות דומות ל 2008
גם ב 2008 עקום התשואה איים להתהפך ולקח לו שנתיים
גם ב 2008 הפד חזר ואמר כמה השוק רק בצמיחה איטית יותר ומתיון לא יתרחש לדעתו
גם ב 2008 השוק עלה לשיאים למרות כל סימני האזהרה
אז מה בכל זאת ההבדל ?
ראשית - הכלים של הפד פחות חזקים כיום מאחר והריבית הולכת ויורדת ממילא
שנית - על מנת להצית משבר חריף וירידות חדות צריך טריגר - סוג של בועההה
ב 2008 היה מדובר במשבר הסאב פריים - הייתה בועה במשכנתאות
כיום על מנת להצית בום לא מספיק לומר מיתון מיתון...צריך את הבועה שתצית אותו
היא יכולה להיות תוצר של המיתון...אבל לרוב זה תהליך ממשוך שנע מאחורי הקלעים ומתפרץ פתאום - ברבור שחור כמעט
שמעתי השערה שזה עשוי להיות קרנות ה ETF בוול סטריט...קשה לדעת

שורה תחתונה -
שורטים הם חובה לדעתי ובסטטוס החזק בתקופה הזו גם אם השוק מראה מראית עיין של עלייה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1642 עד 1652/4
הפתיחה בוודאות תהיה שלילית בעיקר בגלל הארביטראז של חצי אחוז מטה
השאלה איך יסתיים היום
אם המדד ישבור ברמה התוך יומית את 1542 וחמור מזה 1540 אפשר לומר שנראה סגירה שלילית שתמשיך לדעתי בשליליות ביום שלישי הבא
כל עוד זה לא קורה אז יש לצפות לחזרת המדד ל 1650+
גם אם המדד ישמוך עלייה לכיוון 1670 + הוא יצנל מטה מכל האזור הזה וזו ההנחה שלי כרגע
אם תהיה חריגה מההנחה הזו והמדד לא יחל צניחה היום או לאחר חול המועד כשהמדד מושך עוד נקודות מעלה אראה בזה הפתעה בלוח הזמנים אבל לא ביטול ההערכה


כיל - דיברתי על כיל לקראת הסיום אתמול ויתכן שנחבצע חבירה עליה אחרי שאבחן את הפוטנציאל שלה ואת העמידות שלה ביחס למצב הכללי

אורמת + טאואר - שוחררו בעיקר בגלל החשש שלי מהמדדים

אודיוקודס - תישאר במעקב כניסה


שורטים - חובה כרגע !!
שורט נסדאק - 1147008 - יפול היום אבל יחזור בטווח הקצרצר לכיוון 110
שורט S&P - מספר 1146992 - יפול היום אבל יחזור בטווח הקצרצר ל 360
שורט מעו"ף - 1146059 - ירד היום - אבל יעד חזק נותר 57/8


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה