ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 10/9/19

בוקר יום שלישי 10.9.2019

1. אין שינוי מהותי במדדי וול סטריט שסיימו על האפס ואין גם שינוי בהערכות שנתתי בימים קודמים..אבל ישנה עצירה נקודתית במומנטום שמשמעותה שנראה היום בלילה מסחר מעורב ולכל הפחות בחלקו שלילי אם לא בכולו
אבל עד להודעה חדשה אני מגדיר את זה רק כעצירה נקודתית בינתיים

2. אין שינוי ביואן מול הדולר - הדולר נחלש מולו בימים האחרונים בגלל הורדת יחס הרזרבה לבנקים בסין - אבל זה חולשה קצרה של הדולר והוא יחזור להתחזק מול היואן ...כלומר הפיחות ביואן יימשך ונראה אותו לדעתי מתקרב ל 8 $

3. בגיזרת מלחמת הסחר -
ראשי הצוותים של שיחות הסחר בין ארה"ב לסין קיימו שיחת טלפון והסכימו להיפגש בתחילת אוקטובר לסבב משא ומתן נוסף - מאמין שלא יגיעו להסכמות
בינתיים סין הסכימה לרכש חקלאי תמורת דחיית המכסים

4. הברקזיט - בוריס גונסון הפסיד שוב בפרלמנט
כזכור ישנו תהליך חקיקה בפרלמנט הבריטי נגד ברקזיט חד צדדישעבר בקריאה ראשונה
כעת הצעתו של בוריס גונסון לבחירות בזק בהן תעלה סוגיית הברקזיט החד צדדי להכרעת הבוחר נפלה גם היא
כעת צועדים לכיוון ה 31 לאוקטובר ...מה יעשה בוריס גונסון ראש הממשלה ?
האם הוא יבקש מהאיחוד דחייה בברקזיט או לא יבקש ?
אם לא יבקש אזי בריטניה תצא אוטומטית מהאיחוד בלי הסכם
אני לא בטוח שהוא יכול לעשות את זה חוקית אבל זו דילמה שמדברים עליה ומה שבטוח שאם הוא ילך על זה נראה כאוס זמני הן בבריטניה והאיחוד והן בשווקים

5. עקום התשואה - עדיין לא חזר להיפוך
התשואה ל 10 שנים עדיין גבוה יותר מהתשואה לשנתיים ואין כרגע שינוי בזה

6. בטווח הקצרצר של ימים - השווקים ממתינים ליום חמישי להכרזת הריבית באירופה שכנראה תרד עוד מדרגה ותעמיק את השליליות שלה
ואני מזכיר שהריבית באירופה שלילית כבר תקופה לא קצרה ואנחנו לא רואים שהכלכלה שם מתרוממת שזו המטרה הראשית בעניין הזה
קצת הסבר -
הבנקים שומרים את היתרות שלהם בבנק המרכזי (למשל ה ECB)
בזמנים נורמליים, הם מקבלים ריביות לפי השיעור שקובע הבנק המרכזי על היתרות שהם שומרים בפיקדונות מעבר לסכום שנדרש בכדי לעמוד בדרישות הרגולטורים.
אם ה-ECB עובר לריבית שלילית, הם יצרכו לשלם לבנק המרכזי כדי שהכסף ישב אצלו.
זה כמובן לא משתלם לכן לכאורה יש תמרוץ להוציא את הכסף החוצה ולנייד אותו להלוואות ולכאורה לתמרוץ הכלכלה
גם הציבור במצב הזה כבר לכאורה לא יפקיד את כספו בפקדונות בבנק שהרי הוא משלם על התענוג הזה
ואם כסף יוצא החוצה אז על הדרך האירו נחלש וזה טוב ליצוא כמובן
אבל למה זה לא עבד עד עכשיו ?
כי הבנקים באירופה לא בדיוק גבו ריביות מהלקוחות...או יותר נכון מכולם...הם עושים איפה ואיפה ולא גובים גם ריבית שלילית ישירות אלא בדרך של עמלות נניח או בכלל לא...כי יש אינטרסיפ נוספים כמו השארת לקוחות
אלא שה ECB חושב לעצמו שאם יעמיק את הריבית השלילית יהיה יותר קשה לבנקים לשחק את המשחק והם יאלצו להכביד ידם על הלקוחות ולהוציא יותר כסף החוצה
כמובן שיש בזה סיכון לבריחת לקוחות וזה יכול לגרום לנפילת בנקים מסויימים
שורה תחתונה - הריבית השלילית לא עבדה עד עכשיו ולא נראה לי שתעבוד בעתיד הקרוב
ה ECB יצטרך לצאת בתוכנית רכישות וגם זה לא יעזור לדעתי
אבל השווקים מגיבים בטווחים קצרים לחיוב בידיעות מהסוג הזה

מדדים :

ה S&P - כאמור ללא שינוי מהותי
אני אומנם משאיר את התרחיש שציינתי כאן בסקירות קודמות שהוא ינועא לעבר 3030 +-
אבל זה כלל לא בטוח ...מה שכמעט בטוח זה שהלילה הוא ייסחר שלילי בחלק מהלילה
כלומר נכנס לעצירה נקודתית

הדאקס - עלה אתמול עוד מדרגה קטנה וסגר על 12226
דיברתי על חזרה ל 12200 עד לסוף שנה
הדאקס ביצע את זה מהר בדרך לא דרך
כעת השאלה מה הלאה ?
רוב הסיכויים שנראה את הדאקס ממשיך ישירות ל 12300/400 ורק אז צונח
יש לציין - הדאקס יושפע ביום חמישי הקרוב מקביעת הריבית באירופה ומנאום של ה ECB

מעו"ף - סיים אתמול אופטימי בעלייה של 0.25% על 1576/7
על הנייר לכאורה מדובר בעלייה המשכית שיכולה להשיג את 1594 וחושבה הסגירה היום
אעדכן לגבי זה בהמשך

לסיכום :

האינדיקטורים שלי נותרו שליליים
המעו"ף יחזור לכיוון 1540
גם במדדי חו"ל נראה חזרה לחולשה מסיבה כזו או אחרת
אלא שיש לזכור שיש לנו בחירות בארה"ב ב 2020 וטראמפ וממשלו יעשו הכל כדי שהמצב ייצבע בוורוד כולל השקת תוכניות
בסוף הסקירה אעלה דעתי לגבי קרנות שורט

הבוקר הארביטראז חסר משמעות אם כי עדיין חיובי מינורי
חוזה S&P נסחר שלילי מינורי ורוב הסיכויים שייסחר שלילי מתון במסחר בפועל

הביטקוין - אין שינוי בהערכה שלי עבורו
סה"כ הביטקוין עומד כרגע על 10560 $ ..היתי אופטימי לגביו לחזרה לשיאו כ 20000 $ וזו עדיין ההערכה שלי אבל יש לקחת אותה מאוד בעירבון מוגבל
אני לא מכיר אפשרות בארץ לסחור את הביטקוין למעט ישירות רכישת מטבע
אבל בחו"ל ישנן תעודות שניתן לרכוש או חוזה עתידי BTC
יש בי אופטימיות לגבי מטבעות הקריפטו באופן כללי...כלומר על הקונספט ...התחושה שלי היא שבשנים הקרובות משבר פיננסי יוביל לעיית הקריפטו

חוזר על ההערכה למדד הבנקים מימים קודמים -
אני עדיין מעריך ירידה לכיוון 2300 לפחות וזה נשאר בתוקף
אבל כעת מדד הבנקים סביר להניח שיתקן ויעלה מעלה בטווח הקצרצר
יש גם לציין שבחודשיים האחרונים הערכתי מספר פעמים שהוא לא ייחצה את ה 2500
זו הערכה שעד עכשיו מחזיקה מעמד והיא לא צפויה להיפרץ בזמן הקרוב מאחר ומדובר על רמה חוסמת ארוכת טווח
ולמרות זאת - לפחות לאומי (אולי גם פועלים) תחזור שוב לשיאה כנראה עוד השנה לדעתי גם אם לא תפרוץ אותו..

דולר - שקל - שוב מתחזק לאחרונה - התבססות שלו מעל 3.57 תיחשב חיובית המשכית...כל עוד זה לא קורה הוא מועד לצניחה חזרה...אבל אני נוטה לאופטימיות שהוא יצליח

דולר - ין יפני - בגיזרה הזו הדולר אומנם לא קופץ...אבל תפסה לי את העיין העובדה שהמיקום של היין מול הדולר מרמז לי על התחזקות משמעותית בדולר מהאזור הזה
( מאז שהעילית את ההערכה הזו הדולר ממשיך להתחזק מול היין )

דולר - יואן - ההערכה שלי נשארת חיובית...כלומר התחזקות הדולר עד 8 דולר ליואן
זה נותר בתוקף גם אם היואן מתחזק בימים האחרונים

הזהב - אין שינוי בהערכה שלי והיא נותרת ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

מקרו :
השבוע עמוס במקרו
במוקד יום חמישי עם קביעת הריבית באירופה וכל מה שנלווה לזה - כאשר יש ציפייה שה ECB יוריד את הריבית עוד יותר ויהפוך אותה לנמוכה ביותר איי פעם וכדאי לזכור שמדובר בכלל בריבית שלילית שזו אנומליה רצינית מאוד
התמ"ג היפני פורסם היום ועמד בצפי אומנם אבל נמוך ביחס לקריאה קודמת
ביום רביעי יפורסם מדד המחירים ליצרן בארה"ב
ביום חמישי יפורסם מדד המחירים לצרכן בסין ובארה"ב
ביום שישי המכירות הקימעונאיות בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1572 עד 1582/4
כרגע סביר בעיניי שגם אם המדד ייסחר בחלק מהיום שלילי אז הוא יחזור מעלה עדיין ויחתור לחציית 1580
אני משאיר את היעד ל 1594 אבל זה לא יעד ברזל שחייב להגיע בסייקל הנוכחי
חזרה ל 1630 לא נראית לי ריאלית בסייקל הזה אלא בסייקל העולה הבא
כל מהלך העלייה הנוכחי לא נראה לי " בריא "
אעדכן בהמשך איך צריכה להיראות הסגירה היום במעו"ף לצורך המשכיות חיובית
ורק מזכיר שנותרו לי מספיק אינדיקטורים שליליים לחזרת המדד ל 1540 מינימום

מניות :

אין שינוי באחזקות המנייתיות

אורמת - מניה דואלית שנקבעת בוול סטריט - נכנסה למימוש כבר חמישה ימי מסחר ולדעתי תחזור לשיאה וליעד כללי 86 $

שורטים :

שורט מעו"ף - בכל מקרה יישאר איתנו
קרן שורט 1146992 על ה S&P - מצפה שתחזור בהקדם ל 350/60
קרן שורט 1147008 - על הנסדאק - מצפה שתחזור במהרה ל 110 או קרוב לזה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה