ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 3/9/19

בוקר יום שלישי 3.9.2019

סיכום יום :

המעו"ף עשה אתמול קולות של עוצמה בפתיחת המסחר כשהוא לכאורה מנסה להתרומם לכיוון 1570/80
עד לסיום המסחר הוא כשל בזה וסה"כ סיים שלילי על 1557
אני עדיין רואה אותו חוזר ל 1540 ...ואם ישבור 1520 ואף את 1532 אנחנו נראה שבירה גם של 1500
אבל עד כאן החלק השלילי
החלק החיובי הוא - אני נותר בדעתי שעד לסוף השנה נחזור לחיוביות בכל המדדים
המעו"ף - יחזור גם ל 1630

מה חדש הבוקר ?

1. ראשית החוזים אדומים באופן לא מפתיע כלל לאור מה שהערכתי מתחילת השבוע בסקירות לגבי מדדי וול סטריט

2. היואן - ממשיך להיחלש מול הדולר וזה תואם בדיוק מה שהערכתי לגביו בתקופה האחרונה והוא ימשיך בהיחלשות שלו לכיוון 8 $ ליואן
הסיבה המרכזית לזה היא בריחת הון מהמדינה (סין) ומצוקת נזילות דולרית
יש בעיה במערכת הבנקאות הסינית...בעיה חריפה כבר תקופה לא קצרה ואני לא נכנס לזה כאן...אבל מה שחשוב כרגע זה שהסינים מאוד מנסים לבלום את הפיחות ביואן דרך הגבלות על יציאת הון מהמדינה אבל לא כל כך בהצלחה ...ויעיד על כך היואן
אזכיר גם שחולשת היואן מול הדולר פוגעת עוד יותר בגירעון הסחר האמריקאי
יכול להיות שכניסת המכסים לתוקף בימים האחרונים באה לקזז את העניין הזה מול סין
ואם כבר מזכירים את מלחמת הסחר אז אבסורד שסין וארה"ב מתקשות אפילו להסכים על מועד לפגישה...זו עובדה מצחיקה שרק ממחישה כמה המומ הזה קשה

3. עקום התשואה - התהפך שוב
כעת התשואה ל 2 שנים היא 1.516
ואילו התשואה ל 10 שנים היא 1.518
מדובר לדעתי על היפוך חזרה זמני
אני רואה את התשואה ל 10 שנים נופלת לכיוון 1.3 בהמשך

4. מצוקת הנזילות הדולרית בשווקים המתעוררים בעיקר תחריף ואפילו מאוד במהלך השבוע הקרוב ובחודשים הקרובים
ארה"ב יוצאת לגיוס דולרי עבור קופת הממשל לאחר שדוללה מתחילת השנה
ככל הנראה השקת תוכנית QE בחודשים הקרובים תקל מאוד עד תפתור את הבעיה הזו

5. הברקזיט מתחמם -
ברקזיט מורכב משתי מילים - בריטניה + אקזיט
בוריס גונסון מעוניין מאוד לצאת מהאיחוד ומהסכמי הסחר איתו עד ה 31 לאוקטובר עם הסכם או בלי הסכם סחר עם האיחוד
המכשול העיקרי בדרך לזה זה הפרלמנט הבריטי
הפרלמנט יכול לגרום לדחייה בברקזיט שוב ...לכן בוריס גונסון רוצה להשעות אותו לפרק זמן מסויים
אם באמת בריטניה תצא מהאיחוד חד צדדית ללא הסכם זה ייקרא "ברקזיט קשה"
מצב כזה יהיה תגובה שלילית מיידית בשווקים ועלול להוביל להרבה תרחישים
יכול להיות מיתון בבריטניה ובכלל באירופה
כאוס בכניסת סחורות לבריטניה
פירוק בריטניה כממלכה המאוחדת
קריסת המטבע
ארה"ב יכולה לרכך את כל זה עם הסכמי סחר אגרסיביים מול בריטניה
יש לציין שנושא הברקזיט הוא עתיק יומין ועוד ב 1975 עלה להצבעה הנושא הזה
בכל אופן לבריטניה יש בעיה עם התקנות והריגולציה האירופית שתוקעת כל דבר
אבל יותר מזה זה ההגירה לתוך בריטניה מתוך האיחוד המוכה כלכלית

ארבע הערות :

1. מה יקרה מהנקודה הנוכחית במדדי וול סטריט ?
תשובה לזה נמצאת בהמשך הסקירה בדברים שכבר כתבתי אתךמול והיא כולה הערכה אישית שלי לא מחייבת...הפתעות תמיד היו ויהיו

2. אני שומע תהיות כמו מה מה גורם למשבר המיתון ? האם מלחמת הסחר או צעדי הפד באופן כללי ?
תשובה :
דעתי היא שמלחמת הסחר היא רק קטליזטור למצב מיתון ממילא
המיתון קשור רק להתנהלות הפד והמדיניות המוניטרית והפיסקאלית

3. בהקשר לסעיף 2 עולה השאלה הבאה...מה יעשה טראמפ עם מלחמת הסחר? כלומר איך הוא ייכנס לבחריות עם העננה הזו ?
תשובה :
רוב הסיכויים לדעתי שהוא ינקוט בטקטיקת השהיה...הוא יודע על מו"מ כזה וכזה או כל הרגעת רוחות מסוג כלשהו - אבל הוא לא ייסוג לאחור ולא יתפשר באופן מהותי על הדרישות
זה נובע משתי סיבות :
הסיבה הראשונה - הוא באמת צודק והסינים אחראים לרוב המכריע של הגירעון האמריקאי בסחר ...אבל גם קיים האיום שהם יקחו את הגמוניית הכלכלה הגדולה בעולם
הסיבה השניה - טראמפ לא יכול לסגת ממאבק הדגל שלו וזה לא ייראה טוב

4. בהקשר לסעיף 3 - אם טראמפ יודיע על הקלות או השהיה במלחמת הסחר השוק ימרח זמן ויטפס עד לבחירות ויעניק לו את השקט...אחרי הבחירות הוא כבר ישלוף שוב את כלי המלחמה ...זה התרחיש הסביר בעיניי
כלומר אם לא מסוף ספטמבר אז מאוקטובר ואילך היתי מצפה לראות רגיעה בשוק ועלייה חזרה - אבל בינתיים הכיוון מטה
מה יכול לקלקל את ההערכה הזו ? הברקזיט !!
זה נושא שלא ברור לי כיצד ישפיע ומה תהיה ההחלטה שם בסופו של דבר

סיכום סופ"ש :

היינו עדים בימים רביעי חמישי לשני ימי עלייה בוול סטריט שנבלמו ביום שישי ועמדו במקום
מה הסיבה לזה ?
הנאיבים יתייסו לציוץ הסיני אודות רצונם לשוב לשולחן המו"מ
הפחות נאיבים יתייחסו לעקום התשואה שקצת נרגע אבל עדיין הפוך ולדעתי עוד יחריף
יתייחסו גם לכמות הכסף בשוק שקצת עלתה בימים האחרונים לקראת ירידה חדה שוב עקב הנפקה צפויה של הממשל האמריקאי ומילוי קופת האוצר שהתרוקנה מתחילת השנה
הכסף הזה יזרום מהבנקים אל קופת האוצר האמריקאי דרך רכשית האגחים
שום גורם סיכון לא נעלם מהשוק :
מלחמת הסחר עודנה כאן ללא שום הקלה
היואן למרות שכאילו נסחר ברגוע בימים האחרונים ...הוא צפוי לקפוץ ולהחריף את גירעון הסחר האמריקאי ולמעשה ליצור לחץ על כל נושא מלחמת הסחר
עקום התשואה הוא בסך הכל תמונת ראי של המצב ומשקף את כל הגורמים יחד שכולם גוררים למיתון
הברקזיט - עדיין איננו כאן...אבל הוא מתקרב...ראש הממשלה הבריטי דוחף ליציאה חד צדדית בסגנון טראמפ ...וזה עוד גרום סיכון לשווקים בטווח הקצר ומדובר באירוע שצפוי להתרחש רק בעודג חודשיים אם לא יחול שינוי באסטרטגיית היציאה הנ"ל ...דרך פשרה של גוש האירו או משהו דומה
אצלנו - לא ניתן לדעת לאן נגיע במתיחות הקיימת בצפון

אחרי כל זה אני מעלה את תמונת המדדים :

ה S&P - נסחר בדשדשת תנודתית
מתחילת אוגוסט נפל ה S&P משיאו עד 2820 במספר ימי מסחר בודדים
לאחר מכן הוא החל להיסחר בתנודתיות לאורך כל החודש כשהוא נע בין 2820 ל 2930
במשך החודש הוא ביצע 5 גלים של תנועה בין 2820 ל 2930
כעת אנו בפתחו של גל שישי שאני נוטה להעריך שהוא יוביל מ 2930 +- ל 2820 חזרה
לאחר הגל הזה אני מצפה לשבירת 2820
השבירה הזו אני מצפה שתוביל ל 2780 ו 2720/30...שתי הרמות האלה אני מצפה שיושגו מינימום
סה"כ מדובר על כ 7 עד 8 אחוזי ירידה מהמיקום הנוכחי

הנסדאק -
נע באופן כללי בתצורה של ה S&P כאשר מאז הגל היורד של תחילת אוגוסט הוא נע בין 7700 ל 8040 גם הוא ב 5 גלים כאשר אני מעריך שאנו בפתחו של הגל השישי והפעם כלפי מטה
הגל היורד הבא יוביל ככל הניראה ל 7340 +-

לאחר הגל היורד שציינתי בשני מדדי וול סטריט לעיל אז אני מצפה לגל עולה חזרה של כל הדרך
ויש לציין שאני מסייג את זה בברקזיט - אני כרגע לא מתייחס כלל לברקזיט
נשים אותו בצד במכלול השיקולים ונתייחס אליו חודש הבא

הדאקס -
עובד כרגע על 11939 לאחר מספר ימי עלייה במהלך שבוע שעבר
דיברתי על חזרה שלו ל 12200
קשה לי להאמין שזה יתרחש בשלב הזה...אבל צריך לקחת בחשבון שכן
מה כן אני מעריך ?
שנראה את הדאקס זולג חזרה את כל ימי העלייה שהוא עלה השבוע ובמהרה מאוד
מצפה לראות אותו יורד עד 11400 אם לא נמוך מזה

הנפט - עומד כרגע על 55 $
מעריך אותו יורד ל 50 $ בטווח הקצר
ויש לציין שהנפט חלש הוא אחד מסממני מיתון

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בוול סטריט חוזר היום כאשר חוזה S&P נסחר שלילי עד חצי אחוז
וכפי שכתבתי מתחילת השבוע אני מצפה לפתיחת שבוע מדשדשת בנטייה שלילית

הביטקוין - לשים לב !!
התרעתי מתחילת השבוע על קפיצת מדרגה במחירו וזה בדיוק מה שהתרחש
כעת מחירו חצה שוב את ה 10000 $
וכך כתבתי לגביו בסקירות קודמות :
" רוב הסיכויים שהוא לפני קפיצת מדרגה מעלה מהמיקום הנוכחי שלו
מי שחובב את המסחר הספקולטיבי הזה אז כבר העליתי את האפשרויות לסחור בו מבלי להיחשף למטבע עצמו ישירות או לרכוש את המטבע
סה"כ הביטקוין עומד כרגע על 9637 $ ..היתי אופטימי לגביו לחזרה לשיאו כ 20000 $ וזו עדיין ההערכה שלי אבל יש לקחת אותה מאוד בעירבון מוגבל "

חוזר על ההערכה למדד הבנקים מימים קודמים -
ציינתי לאורך שבוע שעבר שאני רואה אותו יורד לכיוון 2300 לפחות וזה נשאר בתוקף
יש גם לציין שבחודשיים האחרונים הערכתי מספר פעמים שהוא לא ייחצה את ה 2500
זו הערכה שעד עכשיו מחזיקה מעמד והיא לא צפויה להיפרץ בזמן הקרוב מאחר ומדובר על רמה חוסמת ארוכת טווח
ולמרות זאת - לפחות לאומי (אולי גם פועלים) תחזור שוב לשיאה כנראה עוד השנה לדעתי גם אם לא תפרוץ אותו..
משמע באיזור שער 2200 עד 2300 ללאומי יש מצב שנחבור אליה בהדרגה למיצוי הפוטציאל הנ"ל

דולר - שקל - שוב מתחזק לאחרונה - התבססות שלו מעל 3.57 תיחשב חיובית המשכית...כל עוד זה לא קורה הוא מועד לצניחה חזרה...אבל אני נוטה לאופטימיות שהוא יצליח

דולר - ין יפני - בגיזרה הזו הדולר אומנם לא קופץ...אבל תפסה לי את העיין העובדה שהמיקום של היין מול הדולר מרמז לי על התחזקות משמעותית בדולר מהאזור הזה

דולר - יואן - ההערכה שלי נשארת חיובית...כלומר התחזקות הדולר עד 8 דולר ליואן
לשים לב שלאחר הפיחותים שהסינים ביצעו ליואן לאחרונה הדולר קפץ אבל נעצר...כעת הוא שוב צובר מומנטום...אם יעבור את ה 7.07 יואן השווקים בכללותם ייכנסו ללחץ

הזהב - אין שינוי בהערכה שלי והיא נותרת ל 1600 עד 1800 $ לאונקיה

מקרו :
השבוע במוקד ביום שישי דו"ח התעסוקה האמריקאי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1564 עד 1548 או 1544/5
זה הטווח שהערכתי אתמול והוא תקף גם להיום
לא משנה כלל אם המדד יפתח היום חיובי - גם אם כן הוא במהרה יחזור לשילי וימשיך לזלוג ל 1548
שבירה של 1534 עד 1532 היא כבר סמן לשבירת 1500 גם ...וזה מבלי שהמדד שובר את 1520 שזה הגונג הסופי
סה"כ אני נותר עם הערכה שלילית עדיין לפני כל חזרה מהותית מעלה ל 1630 שגם היא עוד תגיע וכנראה עוד השנה
הפתיחה היום סביר להניח שתהיה חיובית בלי קשר לנאמר לעיל
הפתעות תמיד יש ואם יהיה שינוי בסדר הדברים בהערכה הזו - אעדכן

מניות :

כל המניות נשארות בסטטוס החזק ואם צריך לממש אחד מהם אודיע

שורטים :

נשארים בסטטוס החזק - ומבחינתי כל ירידה שלהם הבוקר היא אפשרות לחיזוק

שורט נסדאק 1147008 - יעד קרוב 110 עד 115 ללא שינוי מההערכה הקודמת ויעד משני 125
שורט S&P - מספר 1146992 - יעד קרוב 270 לערך ..ויעד משני 390 עד 400

שורט מעו"ף 1146059 - יעד קרוב 57...ויעד משני כמעט 60

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה